Las apuestas de liquidez son la subpista más grande de Ethereum y representan la mayor proporción, y en otras cadenas de bloques, la proporción de garantías utilizadas en los protocolos DeFi está creciendo rápidamente.
En el ecosistema de Solana, los desarrolladores e inversores también esperan lo mismo.
Ethereum, Solana y otras cadenas de bloques que dependen de la tecnología de prueba de participación hacen que los usuarios bloqueen (o apuesten) sus tokens para obtener una cierta cantidad de ingresos.
Estos tokens son necesarios para el complejo pero crítico trabajo de ordenar y validar transacciones en una cadena de bloques que utiliza tecnología de prueba de participación.
Aunque los tokens de apuesta están efectivamente bloqueados, el protocolo de apuesta de liquidez emite tokens derivados canjeables en una proporción de 1:1, lo que permite a los usuarios aprovechar el rendimiento de apuesta de la cadena de bloques (5% para Ethereum y 7% para Solana) mientras los usan en otras DeFi. protocolos para obtener beneficios adicionales. Esto se llama "derivados comprometidos de liquidez" (LSD), pero el término no ha sido mencionado activamente por las partes del proyecto desde entonces, posiblemente por temor al escrutinio regulatorio.
Más del 70% de los tokens SOL de Solana se delegan a personas, empresas y protocolos que los utilizan para ordenar y validar transacciones. Sin embargo, menos del 3% de ellos fueron delegados a proyectos de Liquid Stake Token (LST).
Ben Chow, fundador de los protocolos Solana Meteora y Júpiter, dijo que de los más de 9.000 millones de dólares en SOL invertidos, sólo el 3% es LST. "Hemos trabajado mucho para aumentar la adopción de LST y desbloquear este capital, lo que aumentará considerablemente el TVL y el volumen de transacciones".
Lucas Bruder, director ejecutivo de Jito Labs, está de acuerdo. "Esta es una gran oportunidad para desbloquear el 97% restante de las apuestas en la red. No creo que ningún protocolo LST haya descubierto el marketing y la narrativa adecuados todavía, y estamos entusiasmados de intentar descubrirlo".
Si esto cambia, podría cambiar significativamente el ecosistema DeFi en Solana. Pero es más fácil decirlo que hacerlo.
riesgo bajo
Según datos compilados por Hildobby, un analista de datos anónimo de la firma de capital de riesgo Dragonfly, Ethereum cambió a la tecnología de prueba de participación hace aproximadamente un año, y solo una quinta parte de ETH (alrededor de 26 millones) está en stake.
Esto es trivial en comparación con otras cadenas de bloques que han utilizado tecnología de prueba de participación desde el principio, como Solana.
Pero la diferencia es la liquidez.
En Ethereum, un tercio de todos los tokens se delega a Lido, un protocolo de participación de liquidez. En total, casi el 40% de todo el ETH se ha depositado en los numerosos protocolos de participación de liquidez de Ethereum, según Elias Simos de la firma de investigación Rated.
Mientras tanto, menos del 3% de SOL se deposita en el protocolo de participación de liquidez de Solana, según datos de Solana Compass.
Según la plataforma de datos Spire, entre los "grandes apostadores" de Solana, 1.651 personas han apostado al menos 5.000 SOL, de los cuales sólo 152 poseen tokens de participación líquida.
En mayo, el cofundador de Solana, Anatoly Yakovenko, expresó sus frustraciones en Twitter (ahora conocido como X). "SOL representa un porcentaje muy pequeño de las apuestas de liquidez y DeFi", escribió. "Necesitamos un esfuerzo de toda la industria para cambiar eso".
"Riesgo adicional"
Una encuesta de los apostadores de SOL reveló dos razones para el uso relativamente bajo, según Alex Cerba, uno de los principales contribuyentes del protocolo de apuestas de liquidez Marinade.
Marinade es el protocolo de apuesta de liquidez más grande del ecosistema de Solana y emite el token de apuesta de liquidez mSOL.
Marinade es el protocolo de participación de liquidez más grande de Solana, medido por el valor total de los depósitos de criptomonedas.
El primero es el posible problema fiscal de las apuestas. Cuando un usuario deposita SOL y recibe tokens de participación líquida, ¿es esto un hecho imponible? ¿Cuándo exactamente pagan impuestos sobre las ganancias obtenidas al apostar tokens?
En segundo lugar, Solana se creó para que las apuestas sean simples, eficientes y libres de riesgos. Pero los interesados no siempre han creído que los beneficios adicionales que Solana DeFi puede aportar valen el esfuerzo y el riesgo, porque requiere confiar millones de dólares a un protocolo creado por un tercero, lo que conlleva ciertos riesgos.
Cerba dijo en la encuesta: "No puedo obtener los rendimientos correspondientes en DeFi porque para obtener un rendimiento anualizado del 9%, necesito asumir riesgos adicionales en mSOL. Y solo necesito apostar para obtener una tasa de rendimiento anualizado del 7% sin cualquier riesgo de contrato inteligente ".
El analista de investigación de Messari, Kel Eleje, está de acuerdo. Kel Eleje dijo que los validadores que representan los intereses de los usuarios suelen ser gratuitos. Además, los usuarios pueden retirar su apuesta en dos días, en comparación con las dos semanas de quienes tienen ETH. "Básicamente, se siente como una apuesta de liquidez con un perfil de riesgo ligeramente menor", dijo Eleje. Con este fin, Marinad lanzó recientemente su propia versión del servicio de inyección masiva integrado de Solana: Marinade Native. Esperamos que las personas que ya están apostando por SOL puedan usarlo y, eventualmente, hacer la transición al uso de Marinade para apostar liquidez. Este verano se produjo un aumento en el número de nuevos protocolos de apuesta de liquidez, Jito y BlazeStake, según datos de DefiLlama.
El protocolo de apuestas líquidas Jito está creciendo rápidamente este verano
Eleje atribuye este crecimiento a la especulación con lanzamientos aéreos y a la popularidad de sus tokens de participación líquida en MarginFi, un protocolo de préstamos que también está ganando popularidad.
Pero Bruder dijo que los usuarios pueden sentirse atraídos por la innovación. "Cuando observa el uso de jitoSOL en DeFi, encontrará que el uso es mucho mayor que el de otros LST".
Ethereum está “un poco por delante”
El protocolo de apuestas líquidas BlazeStake despegó este verano
Si otro 4% de SOL apostado se apuesta a través de protocolos como Marinade o Jito, entonces el valor total de las criptomonedas en Solana DeFi se duplicará. Pero Cerda no está segura de que Solana esté lista. "Algunas personas ven esto de manera un poco ingenua porque solo ven una cantidad limitada de dinero que fluye hacia DeFi como una oportunidad. Además, actualmente hay bastantes lugares donde se pueden depositar grandes cantidades de fondos DeFi en Solana". ser capaz de manejar el gran volumen de tokens Liquid, lo que crea un problema del huevo y la gallina. También necesita el funcionamiento del protocolo DeFi y tener más casos de uso y mayores volúmenes para básicamente absorber todo el capital. Y aquí es donde lidera Ethereum.
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Más del 70% de SOL está comprometido. ¿Por qué Solana no logró despegar con apuestas de liquidez?
Autor: Aleks Gilbert, DL News; Compilador: Felix, PANews
Las apuestas de liquidez son la subpista más grande de Ethereum y representan la mayor proporción, y en otras cadenas de bloques, la proporción de garantías utilizadas en los protocolos DeFi está creciendo rápidamente.
En el ecosistema de Solana, los desarrolladores e inversores también esperan lo mismo.
Ethereum, Solana y otras cadenas de bloques que dependen de la tecnología de prueba de participación hacen que los usuarios bloqueen (o apuesten) sus tokens para obtener una cierta cantidad de ingresos.
Estos tokens son necesarios para el complejo pero crítico trabajo de ordenar y validar transacciones en una cadena de bloques que utiliza tecnología de prueba de participación.
Aunque los tokens de apuesta están efectivamente bloqueados, el protocolo de apuesta de liquidez emite tokens derivados canjeables en una proporción de 1:1, lo que permite a los usuarios aprovechar el rendimiento de apuesta de la cadena de bloques (5% para Ethereum y 7% para Solana) mientras los usan en otras DeFi. protocolos para obtener beneficios adicionales. Esto se llama "derivados comprometidos de liquidez" (LSD), pero el término no ha sido mencionado activamente por las partes del proyecto desde entonces, posiblemente por temor al escrutinio regulatorio.
Más del 70% de los tokens SOL de Solana se delegan a personas, empresas y protocolos que los utilizan para ordenar y validar transacciones. Sin embargo, menos del 3% de ellos fueron delegados a proyectos de Liquid Stake Token (LST).
Ben Chow, fundador de los protocolos Solana Meteora y Júpiter, dijo que de los más de 9.000 millones de dólares en SOL invertidos, sólo el 3% es LST. "Hemos trabajado mucho para aumentar la adopción de LST y desbloquear este capital, lo que aumentará considerablemente el TVL y el volumen de transacciones".
Lucas Bruder, director ejecutivo de Jito Labs, está de acuerdo. "Esta es una gran oportunidad para desbloquear el 97% restante de las apuestas en la red. No creo que ningún protocolo LST haya descubierto el marketing y la narrativa adecuados todavía, y estamos entusiasmados de intentar descubrirlo".
Si esto cambia, podría cambiar significativamente el ecosistema DeFi en Solana. Pero es más fácil decirlo que hacerlo.
riesgo bajo
Según datos compilados por Hildobby, un analista de datos anónimo de la firma de capital de riesgo Dragonfly, Ethereum cambió a la tecnología de prueba de participación hace aproximadamente un año, y solo una quinta parte de ETH (alrededor de 26 millones) está en stake.
Esto es trivial en comparación con otras cadenas de bloques que han utilizado tecnología de prueba de participación desde el principio, como Solana.
Pero la diferencia es la liquidez.
En Ethereum, un tercio de todos los tokens se delega a Lido, un protocolo de participación de liquidez. En total, casi el 40% de todo el ETH se ha depositado en los numerosos protocolos de participación de liquidez de Ethereum, según Elias Simos de la firma de investigación Rated.
Mientras tanto, menos del 3% de SOL se deposita en el protocolo de participación de liquidez de Solana, según datos de Solana Compass.
Según la plataforma de datos Spire, entre los "grandes apostadores" de Solana, 1.651 personas han apostado al menos 5.000 SOL, de los cuales sólo 152 poseen tokens de participación líquida.
En mayo, el cofundador de Solana, Anatoly Yakovenko, expresó sus frustraciones en Twitter (ahora conocido como X). "SOL representa un porcentaje muy pequeño de las apuestas de liquidez y DeFi", escribió. "Necesitamos un esfuerzo de toda la industria para cambiar eso".
"Riesgo adicional"
Una encuesta de los apostadores de SOL reveló dos razones para el uso relativamente bajo, según Alex Cerba, uno de los principales contribuyentes del protocolo de apuestas de liquidez Marinade.
Marinade es el protocolo de apuesta de liquidez más grande del ecosistema de Solana y emite el token de apuesta de liquidez mSOL.
Marinade es el protocolo de participación de liquidez más grande de Solana, medido por el valor total de los depósitos de criptomonedas.
El primero es el posible problema fiscal de las apuestas. Cuando un usuario deposita SOL y recibe tokens de participación líquida, ¿es esto un hecho imponible? ¿Cuándo exactamente pagan impuestos sobre las ganancias obtenidas al apostar tokens?
En segundo lugar, Solana se creó para que las apuestas sean simples, eficientes y libres de riesgos. Pero los interesados no siempre han creído que los beneficios adicionales que Solana DeFi puede aportar valen el esfuerzo y el riesgo, porque requiere confiar millones de dólares a un protocolo creado por un tercero, lo que conlleva ciertos riesgos.
Cerba dijo en la encuesta: "No puedo obtener los rendimientos correspondientes en DeFi porque para obtener un rendimiento anualizado del 9%, necesito asumir riesgos adicionales en mSOL. Y solo necesito apostar para obtener una tasa de rendimiento anualizado del 7% sin cualquier riesgo de contrato inteligente ".
El analista de investigación de Messari, Kel Eleje, está de acuerdo. Kel Eleje dijo que los validadores que representan los intereses de los usuarios suelen ser gratuitos. Además, los usuarios pueden retirar su apuesta en dos días, en comparación con las dos semanas de quienes tienen ETH. "Básicamente, se siente como una apuesta de liquidez con un perfil de riesgo ligeramente menor", dijo Eleje. Con este fin, Marinad lanzó recientemente su propia versión del servicio de inyección masiva integrado de Solana: Marinade Native. Esperamos que las personas que ya están apostando por SOL puedan usarlo y, eventualmente, hacer la transición al uso de Marinade para apostar liquidez. Este verano se produjo un aumento en el número de nuevos protocolos de apuesta de liquidez, Jito y BlazeStake, según datos de DefiLlama.
El protocolo de apuestas líquidas Jito está creciendo rápidamente este verano
Eleje atribuye este crecimiento a la especulación con lanzamientos aéreos y a la popularidad de sus tokens de participación líquida en MarginFi, un protocolo de préstamos que también está ganando popularidad.
Pero Bruder dijo que los usuarios pueden sentirse atraídos por la innovación. "Cuando observa el uso de jitoSOL en DeFi, encontrará que el uso es mucho mayor que el de otros LST".
Ethereum está “un poco por delante”
El protocolo de apuestas líquidas BlazeStake despegó este verano
Si otro 4% de SOL apostado se apuesta a través de protocolos como Marinade o Jito, entonces el valor total de las criptomonedas en Solana DeFi se duplicará. Pero Cerda no está segura de que Solana esté lista. "Algunas personas ven esto de manera un poco ingenua porque solo ven una cantidad limitada de dinero que fluye hacia DeFi como una oportunidad. Además, actualmente hay bastantes lugares donde se pueden depositar grandes cantidades de fondos DeFi en Solana". ser capaz de manejar el gran volumen de tokens Liquid, lo que crea un problema del huevo y la gallina. También necesita el funcionamiento del protocolo DeFi y tener más casos de uso y mayores volúmenes para básicamente absorber todo el capital. Y aquí es donde lidera Ethereum.