Después de que la Reserva Federal hiciera un ajuste más radical en el gráfico de puntos el día anterior, "seguir el gráfico de puntos" ha demostrado ser un comportamiento peligroso para el mercado de riesgo, y los inversores finalmente despertaron de su largo período de complacencia. mayor caída en un solo día este año (-1,6%), las consecuencias de la "suspensión agresiva de las subidas de tipos de interés" de Powell se sintieron plenamente. La caída se debió principalmente a una caída del 2,9% en el sector de bienes de consumo y una caída del 3,5% en el sector inmobiliario.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años subió a su nivel más alto desde 2006 (¡5,18%!), mientras que el rendimiento a 10 años alcanzó un máximo de 15 años del 4,50%. El índice de rendimiento global se encuentra actualmente en su nivel más alto desde 2008, mientras que El bono del Tesoro estadounidense a largo plazo a 30 años emitido en 2020 se cotiza actualmente a 48 dólares, una caída del 52% desde la subasta. Se trata de un bono del Tesoro a largo plazo libre de riesgo emitido por el gobierno estadounidense que ha perdido la mitad. de su valor en sólo tres años (debido a las matemáticas de la duración) ¿Quién dijo que el comercio de bonos es aburrido?
No es para sembrar el pánico, pero si los rendimientos siguen exactamente los pronósticos de la Reserva Federal, los rendimientos a corto plazo aumentarían otros 20-30 puntos básicos desde los niveles actuales, niveles no vistos desde la era de las puntocom.
Para empeorar las cosas, los inventarios de petróleo crudo del Departamento de Energía de Estados Unidos continúan disminuyendo significativamente y han regresado al nivel de 1985. Los futuros del petróleo crudo contrarrestaron la tendencia y subieron, con precios que se mantuvieron cerca de los 90 dólares EE.UU. Todavía creemos que el mercado actual subestima La inflación provocada por el aumento de los costes.Riesgo de rebote.
Las acciones tecnológicas finalmente están reaccionando al aumento de los rendimientos, después de haber tenido su peor mes hasta el momento. Desde una perspectiva técnica, el SPX rompió el soporte de la línea de tendencia de marzo y los CDS con grado de inversión a 5 años también subieron con fuerza. , los diferenciales de tipos de interés finalmente han comenzado a mostrarse existe una correlación positiva con el aumento de las tasas de interés, el yen parece tener buenas posibilidades de caer por debajo de 150 y el índice del dólar estadounidense parece estar preparándose para seguir subiendo.
De cara al futuro, si la tendencia de aversión al riesgo persiste, esperamos que las correlaciones entre activos comiencen a acercarse a 1. Faltando una semana para el reequilibrio de las carteras a fin de mes, esperamos que los precios de las criptomonedas y otras sigan subiendo. Seguir la tendencia de los rendimientos. Aún recomendamos seguir prestando mucha atención a los cambios en los rendimientos para juzgar la dirección de los precios de los activos en el corto plazo, y no recomendamos ningún intento arriesgado de caza de caídas en este momento.
Finalmente, justo cuando ya tenemos demasiado con qué lidiar, es maravilloso que el guión se esté reproduciendo nuevamente mientras el Congreso se apresura a cumplir con la fecha límite del 1 de octubre y se involucra nuevamente en una política arriesgada, planteando nuevamente la posibilidad de un cierre del gobierno. .
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Después de que la Reserva Federal hiciera un ajuste más radical en el gráfico de puntos el día anterior, "seguir el gráfico de puntos" ha demostrado ser un comportamiento peligroso para el mercado de riesgo, y los inversores finalmente despertaron de su largo período de complacencia. mayor caída en un solo día este año (-1,6%), las consecuencias de la "suspensión agresiva de las subidas de tipos de interés" de Powell se sintieron plenamente. La caída se debió principalmente a una caída del 2,9% en el sector de bienes de consumo y una caída del 3,5% en el sector inmobiliario.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años subió a su nivel más alto desde 2006 (¡5,18%!), mientras que el rendimiento a 10 años alcanzó un máximo de 15 años del 4,50%. El índice de rendimiento global se encuentra actualmente en su nivel más alto desde 2008, mientras que El bono del Tesoro estadounidense a largo plazo a 30 años emitido en 2020 se cotiza actualmente a 48 dólares, una caída del 52% desde la subasta. Se trata de un bono del Tesoro a largo plazo libre de riesgo emitido por el gobierno estadounidense que ha perdido la mitad. de su valor en sólo tres años (debido a las matemáticas de la duración) ¿Quién dijo que el comercio de bonos es aburrido?
No es para sembrar el pánico, pero si los rendimientos siguen exactamente los pronósticos de la Reserva Federal, los rendimientos a corto plazo aumentarían otros 20-30 puntos básicos desde los niveles actuales, niveles no vistos desde la era de las puntocom.
Para empeorar las cosas, los inventarios de petróleo crudo del Departamento de Energía de Estados Unidos continúan disminuyendo significativamente y han regresado al nivel de 1985. Los futuros del petróleo crudo contrarrestaron la tendencia y subieron, con precios que se mantuvieron cerca de los 90 dólares EE.UU. Todavía creemos que el mercado actual subestima La inflación provocada por el aumento de los costes.Riesgo de rebote.
Las acciones tecnológicas finalmente están reaccionando al aumento de los rendimientos, después de haber tenido su peor mes hasta el momento. Desde una perspectiva técnica, el SPX rompió el soporte de la línea de tendencia de marzo y los CDS con grado de inversión a 5 años también subieron con fuerza. , los diferenciales de tipos de interés finalmente han comenzado a mostrarse existe una correlación positiva con el aumento de las tasas de interés, el yen parece tener buenas posibilidades de caer por debajo de 150 y el índice del dólar estadounidense parece estar preparándose para seguir subiendo.
De cara al futuro, si la tendencia de aversión al riesgo persiste, esperamos que las correlaciones entre activos comiencen a acercarse a 1. Faltando una semana para el reequilibrio de las carteras a fin de mes, esperamos que los precios de las criptomonedas y otras sigan subiendo. Seguir la tendencia de los rendimientos. Aún recomendamos seguir prestando mucha atención a los cambios en los rendimientos para juzgar la dirección de los precios de los activos en el corto plazo, y no recomendamos ningún intento arriesgado de caza de caídas en este momento.
Finalmente, justo cuando ya tenemos demasiado con qué lidiar, es maravilloso que el guión se esté reproduciendo nuevamente mientras el Congreso se apresura a cumplir con la fecha límite del 1 de octubre y se involucra nuevamente en una política arriesgada, planteando nuevamente la posibilidad de un cierre del gobierno. .