El mercado continuó la caída después del FOMC el viernes pasado, con el SPX cerrando en un mínimo de 3 meses, pero los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron debido a cierta búsqueda de gangas y al alivio después de que el mercado estaba sobrevendido; decisión del Banco de Japón de mantener una posición ultra flexible política monetaria, tratando de restar importancia a las especulaciones del mercado sobre inminentes aumentos de las tasas de interés, siguiendo la orientación clave de aumentar el estímulo sin vacilación cuando sea necesario, y afirmando que Japón "aún no ha experimentado una situación en la que la inflación vaya acompañada de un crecimiento de los salarios, es decir, Una inflación estable, estable y persistente finalizó la serie de reuniones de bancos centrales de la semana pasada con una declaración moderada bastante clara.
Las recientes correlaciones en los rendimientos de las acciones y los bonos han significado que el efecto de diversificación de una cartera tradicional 60/40 se haya reducido significativamente. Casi 15 años de política de tipos de interés cero y flexibilización cuantitativa han dado como resultado que los precios de los activos se vean impulsados principalmente por el estímulo de liquidez de la Reserva Federal. mientras que el reciente retorno de la inflación nos retrotrae a una época (décadas de 1980 y 1990) en la que las presiones sobre los precios planteaban una amenaza real y persistente a los precios de los activos, similar a nuestra situación actual.
Después del FOMC, los argumentos de los funcionarios de la Fed continuaron básicamente con las tendencias duras de Powell. Collins de la Reserva Federal de Boston dijo que la opción de un mayor endurecimiento de la política "ciertamente no está descartada", mientras que el Gobernador Bowman indicó que podrían ser necesarias múltiples subidas de tipos de interés. San Francisco Fed Fed Daly dijo que no estaba lista para cantar victoria en la batalla contra la inflación y que la Fed "no estará satisfecha hasta que lleguemos a donde necesitamos estar", que es que la inflación está en camino de regresar a la estabilidad de precios.
El índice SPX fluctuó entre ganancias y pérdidas durante todo el viernes antes de cerrar ligeramente a la baja, poniendo fin a una semana decepcionante en la que los sectores sensibles a las tasas de interés (inmobiliario, financiero y de consumo básico) continuaron luchando a medida que las tasas de interés comenzaron a subir. Como resultado, las tasas de morosidad en los préstamos para automóviles y tarjetas de crédito comenzaron a aumentar, arrastrando a la baja las acciones de consumo en particular.
Por otro lado, Estados Unidos y China planean establecer grupos de trabajo para discutir temas económicos y financieros, lo que ha animado a las acciones chinas cotizadas en Estados Unidos a tener un buen desempeño, según un comunicado emitido por el Departamento del Tesoro estadounidense el pasado viernes. , estos grupos de trabajo "proporcionarán una estructura continua" y proporcionarán canales para debates francos y sustantivos sobre cuestiones de política económica y financiera y el intercambio de información sobre la evolución macroeconómica y financiera".
En el frente político, la huelga del UAW continúa, y los líderes sindicales dicen que han obtenido concesiones clave de Ford para evitarle a la compañía más sufrimiento en medio de que la huelga de sus rivales GM y Stellantis continúa empeorando; al mismo tiempo, bajo una fuerte oposición de la derecha. ala del Partido Republicano, los congresistas estadounidenses todavía están tratando de llegar a un acuerdo presupuestario, y el gobierno de los EE.UU. podría cerrar este fin de semana. Feroces desacuerdos sobre cuestiones, incluido un plan para proporcionar ayuda adicional masiva a Ucrania, han ejercido presión sobre El presidente de la Cámara de Representantes, McCarthy, que está tan dividido dentro del Partido Republicano que no han podido ni siquiera desarrollar un conjunto específico de demandas. A medida que nos acercamos al final del trimestre de septiembre, es posible que vuelva a desarrollarse un drama de último minuto.
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Informe de investigación macro SignalPlus (20230925): La Reserva Federal mantendrá altas tasas de interés por más tiempo
El mercado continuó la caída después del FOMC el viernes pasado, con el SPX cerrando en un mínimo de 3 meses, pero los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron debido a cierta búsqueda de gangas y al alivio después de que el mercado estaba sobrevendido; decisión del Banco de Japón de mantener una posición ultra flexible política monetaria, tratando de restar importancia a las especulaciones del mercado sobre inminentes aumentos de las tasas de interés, siguiendo la orientación clave de aumentar el estímulo sin vacilación cuando sea necesario, y afirmando que Japón "aún no ha experimentado una situación en la que la inflación vaya acompañada de un crecimiento de los salarios, es decir, Una inflación estable, estable y persistente finalizó la serie de reuniones de bancos centrales de la semana pasada con una declaración moderada bastante clara.
Las recientes correlaciones en los rendimientos de las acciones y los bonos han significado que el efecto de diversificación de una cartera tradicional 60/40 se haya reducido significativamente. Casi 15 años de política de tipos de interés cero y flexibilización cuantitativa han dado como resultado que los precios de los activos se vean impulsados principalmente por el estímulo de liquidez de la Reserva Federal. mientras que el reciente retorno de la inflación nos retrotrae a una época (décadas de 1980 y 1990) en la que las presiones sobre los precios planteaban una amenaza real y persistente a los precios de los activos, similar a nuestra situación actual.
Después del FOMC, los argumentos de los funcionarios de la Fed continuaron básicamente con las tendencias duras de Powell. Collins de la Reserva Federal de Boston dijo que la opción de un mayor endurecimiento de la política "ciertamente no está descartada", mientras que el Gobernador Bowman indicó que podrían ser necesarias múltiples subidas de tipos de interés. San Francisco Fed Fed Daly dijo que no estaba lista para cantar victoria en la batalla contra la inflación y que la Fed "no estará satisfecha hasta que lleguemos a donde necesitamos estar", que es que la inflación está en camino de regresar a la estabilidad de precios.
El índice SPX fluctuó entre ganancias y pérdidas durante todo el viernes antes de cerrar ligeramente a la baja, poniendo fin a una semana decepcionante en la que los sectores sensibles a las tasas de interés (inmobiliario, financiero y de consumo básico) continuaron luchando a medida que las tasas de interés comenzaron a subir. Como resultado, las tasas de morosidad en los préstamos para automóviles y tarjetas de crédito comenzaron a aumentar, arrastrando a la baja las acciones de consumo en particular.
Por otro lado, Estados Unidos y China planean establecer grupos de trabajo para discutir temas económicos y financieros, lo que ha animado a las acciones chinas cotizadas en Estados Unidos a tener un buen desempeño, según un comunicado emitido por el Departamento del Tesoro estadounidense el pasado viernes. , estos grupos de trabajo "proporcionarán una estructura continua" y proporcionarán canales para debates francos y sustantivos sobre cuestiones de política económica y financiera y el intercambio de información sobre la evolución macroeconómica y financiera".
En el frente político, la huelga del UAW continúa, y los líderes sindicales dicen que han obtenido concesiones clave de Ford para evitarle a la compañía más sufrimiento en medio de que la huelga de sus rivales GM y Stellantis continúa empeorando; al mismo tiempo, bajo una fuerte oposición de la derecha. ala del Partido Republicano, los congresistas estadounidenses todavía están tratando de llegar a un acuerdo presupuestario, y el gobierno de los EE.UU. podría cerrar este fin de semana. Feroces desacuerdos sobre cuestiones, incluido un plan para proporcionar ayuda adicional masiva a Ucrania, han ejercido presión sobre El presidente de la Cámara de Representantes, McCarthy, que está tan dividido dentro del Partido Republicano que no han podido ni siquiera desarrollar un conjunto específico de demandas. A medida que nos acercamos al final del trimestre de septiembre, es posible que vuelva a desarrollarse un drama de último minuto.