La semana pasada, después de escuchar las duras palabras de Powell, el mercado sintió como si hubiera sido golpeado por un pesado martillo, cayendo instantáneamente un 2%. En realidad, se esperaba esta dirección de la trama. Powell subió al escenario para hablar sobre una menor inflación, un fuerte crecimiento y su firme compromiso de mantener altas las tasas de interés para controlar los riesgos de inflación. Por supuesto, en el corto plazo, la línea de altas tasas de interés puede asustar el carácter de las acciones, pero un cambio de guión en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) podría darle a las acciones un giro sorprendente en el mediano plazo. La primera reacción del mercado fue como una ovación del público, con tasas de interés subiendo y las acciones cayendo.
Opinión de Powell: el “aterrizaje suave” no debe utilizarse como expectativa de referencia
Powell: "Siempre he pensado que un aterrizaje suave era un resultado posible... En última instancia, puede estar determinado por factores fuera de nuestro control, pero creo que es posible".
Gráfico de puntos de tendencia y pronóstico económico
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo su pronóstico de PCE básico para 2024 en 2,6%, lo revisó a 3,78% en 2023 y elevó su pronóstico de PIB real a 1,5% desde 1,1%. Esta combinación de "aterrizajes suaves" coincide en gran medida con las expectativas de los inversores y se considera positiva a medio plazo para las acciones. El FOMC dejó abierta la posibilidad de una subida de tipos durante el resto de 2023 y elevó el punto medio hasta el 5,1% en 2024, manteniendo el punto de largo plazo en el 2,5%. Un desplazamiento hacia arriba del punto crea un ligero contrapeso a las revisiones positivas del crecimiento.
Conferencia de prensa de Powell y fondos federales
La tasa de los fondos federales es sólida como una roca, pero las apuestas sobre un aumento de tasas en noviembre han aumentado al 35% desde el 25% antes de la reunión. El estado de ánimo del mercado es como una montaña rusa, con preocupaciones sobre las perspectivas de ganancias a largo plazo. En la conferencia de prensa, el Presidente Powell parecía estar haciendo un acto de equilibrio difícil: por un lado, destacó la importancia de los datos, pero por otro, mantuvo la flexibilidad de las opciones políticas, lo que sin duda transmitió el mensaje de línea dura a la UE. diagrama de puntos Vierta un recipiente con agua fría sobre él. A pesar de esto, las expectativas básicas siguen siendo moderadamente optimistas, y las inversiones a largo plazo con crecimiento/tecnología como máxima prioridad siguen siendo las favoritas del mercado.
Cerrado: La batalla entre riesgo y mercado
Si el Congreso no se anima, el gobierno estadounidense podría enfrentarse a una crisis de "cierre" el 30 de septiembre. Acontecimientos recientes, como el hecho de que la Cámara de Representantes no votara sobre la resolución continua (CR) y la derrota de la moción para avanzar en el proyecto de ley de gastos de defensa, han hecho que la sombra de esta crisis se haga más espesa. Si bien es probable que los riesgos a corto plazo para la economía en general derivados de un cierre del gobierno sean limitados desde una perspectiva macro, las acciones que dependen en gran medida del gasto público pueden sentir un escalofrío.
BTC: alcista a pesar del furioso mercado bajista 🚀
A pesar de todos los mensajes agresivos, sigo siendo optimista en el mercado. Después de que el mercado se recupere del "shock", los inversores seguramente se recuperarán y se centrarán en los datos económicos positivos:
Las solicitudes de desempleo en EE. UU. caen a 201.000, el nivel más bajo desde enero
Sorprendentemente, las solicitudes de desempleo en Estados Unidos cayeron durante la semana del 16 de septiembre, en lugar del ligero aumento que todos esperaban. Cayeron de 221.000 a 201.000. El promedio de las últimas cuatro semanas también ha disminuido. Aún más alentador es que el número de personas que continúan solicitando prestaciones por desempleo cayó de 1.683.000 a 1.662.000 durante la semana del 9 de septiembre. Al observar los datos de cada estado, sólo 14 estados vieron un aumento en las solicitudes iniciales ajustadas estacionalmente. Esta disminución en las solicitudes iniciales es la más baja que hemos visto desde principios de año y realmente resalta cuán fuerte y ajustado es el mercado laboral actual. Esto sugiere que podríamos ver un sólido crecimiento del empleo, lo que podría hacer bajar aún más la tasa de desempleo.
Actividad económica: se mantiene fuerte
Los datos económicos de la semana pasada mostraron que la actividad económica real sigue siendo fuerte. Los datos de ventas minoristas superaron las expectativas, los informes del Índice de Gerentes de Compras (PMI) fueron sólidos y las solicitudes semanales de desempleo se mantuvieron bajas, lo que apunta a una economía saludable y sin despidos en aumento. En el frente de la inflación, no hubo signos de debilidad económica y, si bien la inflación fue ligeramente superior a lo esperado, no fue lo suficientemente alta como para impulsar a la Reserva Federal a aumentar las tasas de interés en la reciente reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
Precios del petróleo e inflación: impacto económico
El aumento de los precios del petróleo está provocando un aumento de los precios de la gasolina, lo que sin duda afectará al consumo. Pero dado que Estados Unidos es ahora un enorme productor de petróleo y en gran medida independiente desde el punto de vista energético, hay ganadores que equilibran a los perdedores. Los pesimistas económicos están observando estos aumentos de precios y vieron cómo los mayores precios del petróleo elevaron la inflación general al +0,6% en agosto, mientras que la inflación subyacente fue de sólo el +0,2%. A pesar de las preocupaciones sobre la Reserva Federal y la inflación, la dirección y la narrativa del mercado se centran más en la fortaleza de la economía y las ganancias corporativas durante los próximos seis meses.
Algunos riesgos: huelgas, cierres patronales y volatilidad del mercado
La huelga del UAW podría durar más de lo esperado, mientras que el inminente cierre del gobierno en octubre podría suponer un modesto golpe a la economía.
Sin embargo, el mercado está ignorando la confusión y las posturas políticas provenientes de Washington y mantiene su impulso positivo, lo que puede inclinarlo al alza hacia fin de año. Las acciones tecnológicas todavía se estaban fortaleciendo hasta que sus ganancias decepcionaron, y la exitosa oferta pública inicial de Arm Holdings la semana pasada mostró un reinicio saludable en el mercado de IPO y una demanda continua de riesgo.
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Revisión rápida macro: Powell continúa siendo agresivo, Bitcoin sigue siendo optimista
Autor: Comerciante de PSE @Christine
Reacción del mercado: Conmocionado😲😲😲
La semana pasada, después de escuchar las duras palabras de Powell, el mercado sintió como si hubiera sido golpeado por un pesado martillo, cayendo instantáneamente un 2%. En realidad, se esperaba esta dirección de la trama. Powell subió al escenario para hablar sobre una menor inflación, un fuerte crecimiento y su firme compromiso de mantener altas las tasas de interés para controlar los riesgos de inflación. Por supuesto, en el corto plazo, la línea de altas tasas de interés puede asustar el carácter de las acciones, pero un cambio de guión en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) podría darle a las acciones un giro sorprendente en el mediano plazo. La primera reacción del mercado fue como una ovación del público, con tasas de interés subiendo y las acciones cayendo.
Opinión de Powell: el “aterrizaje suave” no debe utilizarse como expectativa de referencia
Gráfico de puntos de tendencia y pronóstico económico
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo su pronóstico de PCE básico para 2024 en 2,6%, lo revisó a 3,78% en 2023 y elevó su pronóstico de PIB real a 1,5% desde 1,1%. Esta combinación de "aterrizajes suaves" coincide en gran medida con las expectativas de los inversores y se considera positiva a medio plazo para las acciones. El FOMC dejó abierta la posibilidad de una subida de tipos durante el resto de 2023 y elevó el punto medio hasta el 5,1% en 2024, manteniendo el punto de largo plazo en el 2,5%. Un desplazamiento hacia arriba del punto crea un ligero contrapeso a las revisiones positivas del crecimiento.
Conferencia de prensa de Powell y fondos federales
La tasa de los fondos federales es sólida como una roca, pero las apuestas sobre un aumento de tasas en noviembre han aumentado al 35% desde el 25% antes de la reunión. El estado de ánimo del mercado es como una montaña rusa, con preocupaciones sobre las perspectivas de ganancias a largo plazo. En la conferencia de prensa, el Presidente Powell parecía estar haciendo un acto de equilibrio difícil: por un lado, destacó la importancia de los datos, pero por otro, mantuvo la flexibilidad de las opciones políticas, lo que sin duda transmitió el mensaje de línea dura a la UE. diagrama de puntos Vierta un recipiente con agua fría sobre él. A pesar de esto, las expectativas básicas siguen siendo moderadamente optimistas, y las inversiones a largo plazo con crecimiento/tecnología como máxima prioridad siguen siendo las favoritas del mercado.
Cerrado: La batalla entre riesgo y mercado
Si el Congreso no se anima, el gobierno estadounidense podría enfrentarse a una crisis de "cierre" el 30 de septiembre. Acontecimientos recientes, como el hecho de que la Cámara de Representantes no votara sobre la resolución continua (CR) y la derrota de la moción para avanzar en el proyecto de ley de gastos de defensa, han hecho que la sombra de esta crisis se haga más espesa. Si bien es probable que los riesgos a corto plazo para la economía en general derivados de un cierre del gobierno sean limitados desde una perspectiva macro, las acciones que dependen en gran medida del gasto público pueden sentir un escalofrío.
BTC: alcista a pesar del furioso mercado bajista 🚀
A pesar de todos los mensajes agresivos, sigo siendo optimista en el mercado. Después de que el mercado se recupere del "shock", los inversores seguramente se recuperarán y se centrarán en los datos económicos positivos:
Las solicitudes de desempleo en EE. UU. caen a 201.000, el nivel más bajo desde enero
Sorprendentemente, las solicitudes de desempleo en Estados Unidos cayeron durante la semana del 16 de septiembre, en lugar del ligero aumento que todos esperaban. Cayeron de 221.000 a 201.000. El promedio de las últimas cuatro semanas también ha disminuido. Aún más alentador es que el número de personas que continúan solicitando prestaciones por desempleo cayó de 1.683.000 a 1.662.000 durante la semana del 9 de septiembre. Al observar los datos de cada estado, sólo 14 estados vieron un aumento en las solicitudes iniciales ajustadas estacionalmente. Esta disminución en las solicitudes iniciales es la más baja que hemos visto desde principios de año y realmente resalta cuán fuerte y ajustado es el mercado laboral actual. Esto sugiere que podríamos ver un sólido crecimiento del empleo, lo que podría hacer bajar aún más la tasa de desempleo.
Actividad económica: se mantiene fuerte
Los datos económicos de la semana pasada mostraron que la actividad económica real sigue siendo fuerte. Los datos de ventas minoristas superaron las expectativas, los informes del Índice de Gerentes de Compras (PMI) fueron sólidos y las solicitudes semanales de desempleo se mantuvieron bajas, lo que apunta a una economía saludable y sin despidos en aumento. En el frente de la inflación, no hubo signos de debilidad económica y, si bien la inflación fue ligeramente superior a lo esperado, no fue lo suficientemente alta como para impulsar a la Reserva Federal a aumentar las tasas de interés en la reciente reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
Precios del petróleo e inflación: impacto económico
El aumento de los precios del petróleo está provocando un aumento de los precios de la gasolina, lo que sin duda afectará al consumo. Pero dado que Estados Unidos es ahora un enorme productor de petróleo y en gran medida independiente desde el punto de vista energético, hay ganadores que equilibran a los perdedores. Los pesimistas económicos están observando estos aumentos de precios y vieron cómo los mayores precios del petróleo elevaron la inflación general al +0,6% en agosto, mientras que la inflación subyacente fue de sólo el +0,2%. A pesar de las preocupaciones sobre la Reserva Federal y la inflación, la dirección y la narrativa del mercado se centran más en la fortaleza de la economía y las ganancias corporativas durante los próximos seis meses.
Algunos riesgos: huelgas, cierres patronales y volatilidad del mercado
La huelga del UAW podría durar más de lo esperado, mientras que el inminente cierre del gobierno en octubre podría suponer un modesto golpe a la economía.
Sin embargo, el mercado está ignorando la confusión y las posturas políticas provenientes de Washington y mantiene su impulso positivo, lo que puede inclinarlo al alza hacia fin de año. Las acciones tecnológicas todavía se estaban fortaleciendo hasta que sus ganancias decepcionaron, y la exitosa oferta pública inicial de Arm Holdings la semana pasada mostró un reinicio saludable en el mercado de IPO y una demanda continua de riesgo.