Autor: Marcel Pechman, Cointelegraph; Compilador: Songxue, Golden Finance
El 22 de septiembre, el índice de fortaleza del dólar estadounidense (DXY) alcanzó su nivel más alto en casi 10 meses, lo que indica una creciente confianza en el dólar estadounidense en comparación con otras monedas fiduciarias como la libra, el euro, el yen japonés y el franco suizo.
Se confirma el índice de fortaleza del USD “Golden Cross”
Además, a los inversores les preocupa que un aumento en la demanda de dólares estadounidenses pueda plantear desafíos para Bitcoin y las criptomonedas, aunque estas preocupaciones no están necesariamente relacionadas entre sí.
Índice del dólar estadounidense (DXY). Fuente: TradingView
El índice DXY confirmó un patrón de cruz dorada cuando el promedio móvil de 50 días se movió por encima del promedio móvil más largo de 200 días, una señal que los analistas técnicos suelen considerar como un precursor de un mercado alcista.
Impacto de la recesión y el riesgo de inflación
Si bien algunos inversores creen que las tendencias históricas están determinadas únicamente por los patrones de precios, vale la pena señalar que el dólar estadounidense ha mostrado fortaleza en septiembre incluso frente a las preocupaciones sobre la inflación y el crecimiento económico en la economía más grande del mundo.
Las expectativas del mercado para el crecimiento del PIB de Estados Unidos en 2024 rondan el 1,3%, cifra inferior a la tasa de crecimiento promedio del 2,4% en los cuatro años anteriores. Esta desaceleración se ha atribuido a factores como el endurecimiento de la política monetaria, el aumento de las tasas de interés y la disminución del estímulo fiscal.
Sin embargo, no todos los aumentos del índice DXY reflejan una mayor confianza en las políticas económicas de la Reserva Federal (Fed). Por ejemplo, si los inversores optan por vender bonos del Tesoro estadounidense y mantener efectivo, indica que una recesión es inminente o que la inflación está aumentando bruscamente como el escenario más probable.
Hay pocos incentivos para obtener un rendimiento del 4,4% cuando la inflación actualmente es del 3,7% y tiene una tendencia alcista, lo que llevó a los inversores a exigir un rendimiento anual del 4,62% para el bono del Tesoro a 12 años y 5 años al nivel más alto desde el 19 de septiembre.
Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 5 años. Fuente: TradingView
Los datos son una señal clara de que los inversores están evitando los bonos gubernamentales en favor de la seguridad de las posiciones en efectivo. Esto puede parecer contradictorio al principio, pero es coherente con la estrategia de esperar un punto de entrada más favorable.
Los inversores esperan que la Reserva Federal siga aumentando las tasas de interés, lo que les permitirá obtener mayores rendimientos en el futuro.
**Si los inversores no confían en la capacidad de la Reserva Federal para frenar la inflación sin causar daños económicos importantes, es posible que no exista un vínculo directo entre un dólar más fuerte y una menor demanda de Bitcoin. ** Por un lado, el interés por los activos de riesgo efectivamente ha disminuido, como lo demuestra el rendimiento negativo del 4,3% del S&P 500 en septiembre. Además, los inversores reconocen que acumular efectivo, incluso en fondos del mercado monetario, no garantiza un poder adquisitivo estable.
Más fondos en circulación son buenos para el precio de Bitcoin
A medida que los gobiernos siguen elevando los techos de endeudamiento, los inversores enfrentan el riesgo de una devaluación de la moneda, lo que hace que los rendimientos nominales se vuelvan menos relevantes a medida que aumenta la oferta monetaria. Esto explica por qué activos escasos como Bitcoin y algunas empresas tecnológicas líderes aún pueden tener un buen desempeño durante una desaceleración económica.
Si el S&P 500 continúa su tendencia a la baja, entonces los inversores podrían abandonar los mercados de riesgo independientemente de su escasez o potencial de crecimiento, al menos inicialmente. En tal entorno, Bitcoin puede enfrentar un desempeño negativo.
Sin embargo, cabe destacar que este análisis ignora el hecho de que las mismas presiones de inflación y recesión pueden aumentar la oferta monetaria, ya sea mediante la emisión adicional de bonos del Tesoro o la compra de bonos por parte de la Reserva Federal a cambio de dólares.
De cualquier manera, el aumento de la liquidez del mercado tiende a beneficiar a Bitcoin, ya que los inversores pueden buscar refugio en activos alternativos para evitar la "estanflación", una condición caracterizada por un crecimiento económico estancado y una inflación galopante.
Por lo tanto, una cruz dorada DXY no necesariamente tendrá un impacto negativo neto en Bitcoin, especialmente en períodos de tiempo más largos.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
¿Está en riesgo el precio de Bitcoin? Se confirma la "cruz dorada" del índice del dólar estadounidense
Autor: Marcel Pechman, Cointelegraph; Compilador: Songxue, Golden Finance
El 22 de septiembre, el índice de fortaleza del dólar estadounidense (DXY) alcanzó su nivel más alto en casi 10 meses, lo que indica una creciente confianza en el dólar estadounidense en comparación con otras monedas fiduciarias como la libra, el euro, el yen japonés y el franco suizo.
Se confirma el índice de fortaleza del USD “Golden Cross”
Además, a los inversores les preocupa que un aumento en la demanda de dólares estadounidenses pueda plantear desafíos para Bitcoin y las criptomonedas, aunque estas preocupaciones no están necesariamente relacionadas entre sí.
Índice del dólar estadounidense (DXY). Fuente: TradingView
El índice DXY confirmó un patrón de cruz dorada cuando el promedio móvil de 50 días se movió por encima del promedio móvil más largo de 200 días, una señal que los analistas técnicos suelen considerar como un precursor de un mercado alcista.
Impacto de la recesión y el riesgo de inflación
Si bien algunos inversores creen que las tendencias históricas están determinadas únicamente por los patrones de precios, vale la pena señalar que el dólar estadounidense ha mostrado fortaleza en septiembre incluso frente a las preocupaciones sobre la inflación y el crecimiento económico en la economía más grande del mundo.
Las expectativas del mercado para el crecimiento del PIB de Estados Unidos en 2024 rondan el 1,3%, cifra inferior a la tasa de crecimiento promedio del 2,4% en los cuatro años anteriores. Esta desaceleración se ha atribuido a factores como el endurecimiento de la política monetaria, el aumento de las tasas de interés y la disminución del estímulo fiscal.
Sin embargo, no todos los aumentos del índice DXY reflejan una mayor confianza en las políticas económicas de la Reserva Federal (Fed). Por ejemplo, si los inversores optan por vender bonos del Tesoro estadounidense y mantener efectivo, indica que una recesión es inminente o que la inflación está aumentando bruscamente como el escenario más probable.
Hay pocos incentivos para obtener un rendimiento del 4,4% cuando la inflación actualmente es del 3,7% y tiene una tendencia alcista, lo que llevó a los inversores a exigir un rendimiento anual del 4,62% para el bono del Tesoro a 12 años y 5 años al nivel más alto desde el 19 de septiembre.
Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 5 años. Fuente: TradingView
Los datos son una señal clara de que los inversores están evitando los bonos gubernamentales en favor de la seguridad de las posiciones en efectivo. Esto puede parecer contradictorio al principio, pero es coherente con la estrategia de esperar un punto de entrada más favorable.
Los inversores esperan que la Reserva Federal siga aumentando las tasas de interés, lo que les permitirá obtener mayores rendimientos en el futuro.
**Si los inversores no confían en la capacidad de la Reserva Federal para frenar la inflación sin causar daños económicos importantes, es posible que no exista un vínculo directo entre un dólar más fuerte y una menor demanda de Bitcoin. ** Por un lado, el interés por los activos de riesgo efectivamente ha disminuido, como lo demuestra el rendimiento negativo del 4,3% del S&P 500 en septiembre. Además, los inversores reconocen que acumular efectivo, incluso en fondos del mercado monetario, no garantiza un poder adquisitivo estable.
Más fondos en circulación son buenos para el precio de Bitcoin
A medida que los gobiernos siguen elevando los techos de endeudamiento, los inversores enfrentan el riesgo de una devaluación de la moneda, lo que hace que los rendimientos nominales se vuelvan menos relevantes a medida que aumenta la oferta monetaria. Esto explica por qué activos escasos como Bitcoin y algunas empresas tecnológicas líderes aún pueden tener un buen desempeño durante una desaceleración económica.
Si el S&P 500 continúa su tendencia a la baja, entonces los inversores podrían abandonar los mercados de riesgo independientemente de su escasez o potencial de crecimiento, al menos inicialmente. En tal entorno, Bitcoin puede enfrentar un desempeño negativo.
Sin embargo, cabe destacar que este análisis ignora el hecho de que las mismas presiones de inflación y recesión pueden aumentar la oferta monetaria, ya sea mediante la emisión adicional de bonos del Tesoro o la compra de bonos por parte de la Reserva Federal a cambio de dólares.
De cualquier manera, el aumento de la liquidez del mercado tiende a beneficiar a Bitcoin, ya que los inversores pueden buscar refugio en activos alternativos para evitar la "estanflación", una condición caracterizada por un crecimiento económico estancado y una inflación galopante.
Por lo tanto, una cruz dorada DXY no necesariamente tendrá un impacto negativo neto en Bitcoin, especialmente en períodos de tiempo más largos.