Autor original: Gao Mengyang, abogado senior del bufete de abogados Shanghai Mankiw
**01.¿Qué es un creador de mercado de divisas? **
Creador de Mercado, un término que suena elevado, a menudo se asocia con términos en campos financieros como acciones y futuros, dejando a innumerables principiantes asombrados por el profesionalismo y el alto umbral involucrado. Los creadores de mercado aparecen en el círculo monetario, y la superposición de estados cuánticos entre ambos lo hace aún más confuso.
De hecho, el creador de mercado no es algo misterioso: fue inventado por los holandeses y diseñado para resolver el problema de liquidez en el mercado. En pocas palabras, en el mercado usted quiere comprar una determinada acción (pueden ser futuros o algún tipo de criptomoneda) a un precio de 100. Sin embargo, no hay ningún vendedor a este precio o en este momento. Pero si hay No hay un vendedor adecuado, entonces las transacciones no han podido realizarse y el mercado seguramente carecerá de liquidez. Sabemos que en un mercado que carece de liquidez, hay un precio pero no hay mercado, y los fondos y recursos no se pueden asignar de manera racional, lo que a menudo conduce al final a la caída. En este momento aparece un dealer de segunda mano que está dispuesto a venderte una acción (futuros o criptomonedas) a un precio de 100, y su mano proviene de la compra del dealer anterior a un precio de 90. De esta manera, usted compra Cuando se trata de acciones, él gana dinero, el intercambio cobra tarifas y todos tienen un futuro brillante.
Por lo tanto, los creadores de mercado son un mecanismo necesario para un mercado maduro, ya que aumentan la liquidez del mercado y actúan como lubricante. El círculo monetario no es una excepción.
Hoy en día, existen muchos intercambios en el círculo monetario, así como algunos creadores de mercado, lo que permite a todos comprar (quan), entrar (bei), vender (shou) y salir (ge) mejor en el campo de las criptomonedas. Su principio no difiere del de los creadores de mercado en el mercado de valores, pero los riesgos criminales que enfrentan los creadores de mercado en el círculo monetario son mucho mayores.
**02.¿Cuáles son los riesgos de los creadores de mercado? **
El mercado de comercio de valores de mi país tiene políticas de acceso estrictas para los creadores de mercado. Por ejemplo, si desea ser un creador de mercado en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, debe tener un capital neto de no menos de 10 mil millones de yuanes en los últimos 12 meses. y una calificación de clasificación de Clase A en los últimos tres años. Hay dos condiciones rígidas de alto umbral para el nivel A (inclusive) y superiores, y se debe presentar una solicitud a la Comisión Reguladora de Valores de China, y solo después de su aprobación. ¿Se puede "tener un certificado para trabajar"?
Por supuesto, esta es la Junta de Innovación Científica y Tecnológica de acciones A, donde conviven la belleza y la sabiduría, es un "casino" formal y legal, incomparable a nuestro círculo monetario, que no es amado por padres y madres. Los grandes creadores de mercado extranjeros, como Jump, Wintermute, Amber Group, B2C 2, DRW Trading, etc., no están exentos de problemas (algunos también han sido criticados por las grandes fluctuaciones en los proyectos individuales). no sujeto a las leyes penales chinas, no es necesario discutirlo todavía, hablamos principalmente de los creadores de mercado de estos intercambios nacionales.
En primer lugar, cabe señalar que el actual mercado secundario interno de almacenamiento de datos es principalmente de consignación, reventa y otros modelos, y por el momento no involucra a los creadores de mercado (pero también puede ser manipulado). sobre aquellos que pasan a la clandestinidad y se esconden en rincones misteriosos.
Como todos sabemos, apenas salió el Anuncio del 4 de septiembre, los intercambios se dispararon y colapsaron uno tras otro, se hicieron a la mar en busca de supervivencia y un pequeño número de ellos pasó a la clandestinidad. Estos intercambios que han sido transferidos a miles de kilómetros de distancia a menudo enfrentan una liquidez insuficiente debido a la falta de tráfico, por lo que necesitan creadores de mercado para revitalizar el mercado, pero esto a menudo se convierte en su "evidencia".
La razón directa es que el Anuncio del 4 de septiembre lo prohibía explícitamente, exigiendo que "cualquier plataforma de negociación de financiación de tokens no participará en el negocio de intercambio entre moneda legal, tokens y 'monedas virtuales', y no comprará ni venderá tokens. ni actuar como contraparte central para comprar y vender tokens". o 'moneda virtual', y no proporcionará precios, intermediación de información ni otros servicios para tokens o 'moneda virtual'".
De esta manera, estaría bien si se trata de un creador de mercado externo; de lo contrario, este comportamiento de actuar como árbitro y atleta puede fácilmente considerarse como "manipulación del mercado". No estoy diciendo aquí que constituya un delito de " manipulación del mercado". Por supuesto, esto El delito no es exacto. El nombre correcto es "el delito de manipulación de los mercados de valores y futuros". El castigo es para quienes "cortan puerros" por medios ilegales en los mercados de valores regulares y legales y mercados de futuros. Esta no es un área gris en nuestro círculo monetario. Sin embargo, si usted compra y vende usted mismo, divulga información falsa y vende productos, puede estar involucrado en el delito de fraude. Por supuesto, se deben analizar cuestiones específicas en Detalle. No dije que todo esto constituirá un delito de fraude, pero hay que tener cuidado con la perseverancia de los inversores que se enojan (informe).
Además del delito de fraude, otro delito que puede estar implicado es el de los delitos económicos: el delito de operaciones comerciales ilegales. Dejando de lado algunas disputas cualitativas en la práctica (como abogado defensor en un nuevo campo, me opongo al abuso de este delito), a las agencias de investigación les gusta utilizar este delito para atrapar a todos, por lo que desde una perspectiva de cumplimiento, este delito es un puñado. La espada de Damocles que cuelga de tu frente puede apuñalarte con el "pecado original" lleno de agujeros de vez en cuando.
Por supuesto, en la realidad todavía existen algunos jugadores que se dedican directamente al juego en nombre de creadores de mercado, y no hay duda de que son sospechosos de constituir el delito de apertura de un casino, por lo que no entraré en detalles aquí.
03, Conclusión
Los creadores de mercado a menudo se asocian con "banqueros" y se convierten en una pesadilla para innumerables puerros. En el círculo monetario, un área donde la regulación se caracteriza por una dualidad fuerte o nula, los creadores de mercado parecen estar más "marcando la diferencia". Sin embargo, si va demasiado lejos, es posible que algunos jugadores no pierdan cartas y volteen la mesa. Ganar el dinero que te mereces es siempre la mejor manera.
Declaración especial:
Este artículo es un artículo original de Shanghai Mankiw Law Firm. Solo representa las opiniones personales del autor de este artículo y no constituye una consulta legal ni opiniones legales sobre asuntos específicos.
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¿Cuáles son los riesgos penales para los creadores de mercado de divisas virtuales?
Autor original: Gao Mengyang, abogado senior del bufete de abogados Shanghai Mankiw
**01.¿Qué es un creador de mercado de divisas? **
Creador de Mercado, un término que suena elevado, a menudo se asocia con términos en campos financieros como acciones y futuros, dejando a innumerables principiantes asombrados por el profesionalismo y el alto umbral involucrado. Los creadores de mercado aparecen en el círculo monetario, y la superposición de estados cuánticos entre ambos lo hace aún más confuso.
De hecho, el creador de mercado no es algo misterioso: fue inventado por los holandeses y diseñado para resolver el problema de liquidez en el mercado. En pocas palabras, en el mercado usted quiere comprar una determinada acción (pueden ser futuros o algún tipo de criptomoneda) a un precio de 100. Sin embargo, no hay ningún vendedor a este precio o en este momento. Pero si hay No hay un vendedor adecuado, entonces las transacciones no han podido realizarse y el mercado seguramente carecerá de liquidez. Sabemos que en un mercado que carece de liquidez, hay un precio pero no hay mercado, y los fondos y recursos no se pueden asignar de manera racional, lo que a menudo conduce al final a la caída. En este momento aparece un dealer de segunda mano que está dispuesto a venderte una acción (futuros o criptomonedas) a un precio de 100, y su mano proviene de la compra del dealer anterior a un precio de 90. De esta manera, usted compra Cuando se trata de acciones, él gana dinero, el intercambio cobra tarifas y todos tienen un futuro brillante.
Por lo tanto, los creadores de mercado son un mecanismo necesario para un mercado maduro, ya que aumentan la liquidez del mercado y actúan como lubricante. El círculo monetario no es una excepción.
Hoy en día, existen muchos intercambios en el círculo monetario, así como algunos creadores de mercado, lo que permite a todos comprar (quan), entrar (bei), vender (shou) y salir (ge) mejor en el campo de las criptomonedas. Su principio no difiere del de los creadores de mercado en el mercado de valores, pero los riesgos criminales que enfrentan los creadores de mercado en el círculo monetario son mucho mayores.
**02.¿Cuáles son los riesgos de los creadores de mercado? **
El mercado de comercio de valores de mi país tiene políticas de acceso estrictas para los creadores de mercado. Por ejemplo, si desea ser un creador de mercado en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, debe tener un capital neto de no menos de 10 mil millones de yuanes en los últimos 12 meses. y una calificación de clasificación de Clase A en los últimos tres años. Hay dos condiciones rígidas de alto umbral para el nivel A (inclusive) y superiores, y se debe presentar una solicitud a la Comisión Reguladora de Valores de China, y solo después de su aprobación. ¿Se puede "tener un certificado para trabajar"?
Por supuesto, esta es la Junta de Innovación Científica y Tecnológica de acciones A, donde conviven la belleza y la sabiduría, es un "casino" formal y legal, incomparable a nuestro círculo monetario, que no es amado por padres y madres. Los grandes creadores de mercado extranjeros, como Jump, Wintermute, Amber Group, B2C 2, DRW Trading, etc., no están exentos de problemas (algunos también han sido criticados por las grandes fluctuaciones en los proyectos individuales). no sujeto a las leyes penales chinas, no es necesario discutirlo todavía, hablamos principalmente de los creadores de mercado de estos intercambios nacionales.
En primer lugar, cabe señalar que el actual mercado secundario interno de almacenamiento de datos es principalmente de consignación, reventa y otros modelos, y por el momento no involucra a los creadores de mercado (pero también puede ser manipulado). sobre aquellos que pasan a la clandestinidad y se esconden en rincones misteriosos.
Como todos sabemos, apenas salió el Anuncio del 4 de septiembre, los intercambios se dispararon y colapsaron uno tras otro, se hicieron a la mar en busca de supervivencia y un pequeño número de ellos pasó a la clandestinidad. Estos intercambios que han sido transferidos a miles de kilómetros de distancia a menudo enfrentan una liquidez insuficiente debido a la falta de tráfico, por lo que necesitan creadores de mercado para revitalizar el mercado, pero esto a menudo se convierte en su "evidencia".
La razón directa es que el Anuncio del 4 de septiembre lo prohibía explícitamente, exigiendo que "cualquier plataforma de negociación de financiación de tokens no participará en el negocio de intercambio entre moneda legal, tokens y 'monedas virtuales', y no comprará ni venderá tokens. ni actuar como contraparte central para comprar y vender tokens". o 'moneda virtual', y no proporcionará precios, intermediación de información ni otros servicios para tokens o 'moneda virtual'".
De esta manera, estaría bien si se trata de un creador de mercado externo; de lo contrario, este comportamiento de actuar como árbitro y atleta puede fácilmente considerarse como "manipulación del mercado". No estoy diciendo aquí que constituya un delito de " manipulación del mercado". Por supuesto, esto El delito no es exacto. El nombre correcto es "el delito de manipulación de los mercados de valores y futuros". El castigo es para quienes "cortan puerros" por medios ilegales en los mercados de valores regulares y legales y mercados de futuros. Esta no es un área gris en nuestro círculo monetario. Sin embargo, si usted compra y vende usted mismo, divulga información falsa y vende productos, puede estar involucrado en el delito de fraude. Por supuesto, se deben analizar cuestiones específicas en Detalle. No dije que todo esto constituirá un delito de fraude, pero hay que tener cuidado con la perseverancia de los inversores que se enojan (informe).
Además del delito de fraude, otro delito que puede estar implicado es el de los delitos económicos: el delito de operaciones comerciales ilegales. Dejando de lado algunas disputas cualitativas en la práctica (como abogado defensor en un nuevo campo, me opongo al abuso de este delito), a las agencias de investigación les gusta utilizar este delito para atrapar a todos, por lo que desde una perspectiva de cumplimiento, este delito es un puñado. La espada de Damocles que cuelga de tu frente puede apuñalarte con el "pecado original" lleno de agujeros de vez en cuando.
Por supuesto, en la realidad todavía existen algunos jugadores que se dedican directamente al juego en nombre de creadores de mercado, y no hay duda de que son sospechosos de constituir el delito de apertura de un casino, por lo que no entraré en detalles aquí.
03, Conclusión
Los creadores de mercado a menudo se asocian con "banqueros" y se convierten en una pesadilla para innumerables puerros. En el círculo monetario, un área donde la regulación se caracteriza por una dualidad fuerte o nula, los creadores de mercado parecen estar más "marcando la diferencia". Sin embargo, si va demasiado lejos, es posible que algunos jugadores no pierdan cartas y volteen la mesa. Ganar el dinero que te mereces es siempre la mejor manera.
Declaración especial:
Este artículo es un artículo original de Shanghai Mankiw Law Firm. Solo representa las opiniones personales del autor de este artículo y no constituye una consulta legal ni opiniones legales sobre asuntos específicos.