Recientemente, los principales medios de comunicación de China y Estados Unidos han estado discutiendo temas como la recesión de EE. UU. Encuestas anteriores de Bloomberg muestran que la mayoría de los inversores esperan que la economía estadounidense caiga en recesión antes de finales de 2024. Cuando ocurra una crisis, ¿cómo lo haremos? ¿responder?
Comparte que en mayo del año pasado, en un entorno lleno de incertidumbre y pánico generalizado, varios socios de Sequoia Capital publicaron conjuntamente el informe "Adapting to Endure", que advertía sobre la actual situación económica mundial que ha atraído mucha atención y brindaba sugerencias. .
La siguiente es la parte del texto:
En mayo del año pasado, en una reunión interna de intercambio en Sequoia America, ** advirtió que había llegado un momento serio: **
El mayor cambio en el último período es que el "capital" ha pasado de ser gratuito a ser caro. El activo de mejor rendimiento se ha convertido en el activo de peor rendimiento.
En pocas palabras, el mundo está reevaluando qué modelos de negocio son valiosos cuando el capital se vuelve caro.
Cuando llega el momento de las pruebas severas, lo más importante es aprender a hacer una pausa y pensar: sólo sobrevivirán aquellos que sean mejores para afrontar los cambios.
El crecimiento a cualquier costo ya no será reconocido. La era del crecimiento a cualquier costo y con recompensas ha pasado. Esta recuperación no será una reversión en forma de V, sino un proceso de reparación a largo plazo.
El siguiente es un resumen de los puntos clave de la sesión para compartir:
Sequoia Capital, la firma de capital riesgo detrás de Google, Apple y Airbnb, ha conquistado a Cassandra de la industria tecnológica por las presentaciones y memorandos que compartió con las empresas de su cartera durante la crisis económica.
En una diapositiva de 52 páginas titulada "Adaptando para resistir", Sequoia enumera los actuales mercados financieros volátiles, la inflación y los conflictos geopolíticos como factores clave de incertidumbre y cambio. Sequoia dijo a los fundadores que no esperaran que la economía se recuperara tan rápido como lo hizo después de que comenzó la pandemia porque "las herramientas monetarias y fiscales para impulsar la recuperación económica se han agotado".
Al mismo tiempo, Sequoia también aconseja a los fundadores que actúen rápidamente para ampliar la pista y examinar exhaustivamente el negocio en busca de costos excesivos. "No piense que 'recortar la valoración' es algo negativo, es una forma de ahorrar efectivo y crecer rápidamente, lo que le ayudará a llegar más lejos".
Esta vez no habrá una “recuperación en forma de V”
Aunque la economía estadounidense decayó debido a la epidemia en marzo de 2020, se recuperó rápidamente después, lo que los economistas llamaron una recuperación en forma de V. Sequoia cree que esto nunca volverá a suceder. El informe señala que las políticas monetaria y fiscal se han agotado y que la inflación continua y los conflictos geopolíticos limitan aún más la capacidad de resolver problemas a nivel macro.
En respuesta a la epidemia, los gobiernos de todo el mundo han adoptado medidas de estímulo fiscal y monetario para llenar el enorme vacío causado por la epidemia. Esto ayudó a evitar una recesión muy grave, pero también tuvo graves consecuencias. Esta "liberación" se refleja en los precios de los activos, especialmente en las acciones de empresas de comercio electrónico y trabajo remoto que se ajustan al tema de la epidemia. **
Balance de la Reserva Federal, Figura: Sequoia
La desaceleración del mercado tendrá un impacto en el comportamiento de los consumidores, los mercados laborales, las cadenas de suministro y más. Esta crisis será un ciclo más largo y, aunque no se puede predecir su duración, aún es necesario hacer preparativos. Las dos tareas principales de la Reserva Federal son maximizar el empleo y controlar la estabilidad de precios, pero parece que actualmente no están haciendo un buen trabajo. Sequoia no solo previó la crisis, sino que la conocida firma de capital de riesgo Light Speed también mencionó en una publicación de blog que “la era del auge de la última década sin duda ha terminado”.
**¿Quién sobrevivirá? **
¿Quién puede sobrevivir en esta situación?
La respuesta es la supervivencia del más apto:
Al final no son las especies más fuertes las que sobreviven, ni las más inteligentes, sino las que mejor responden al cambio.
Al igual que las empresas A y B en la imagen de arriba, la empresa B, que responde más rápido, tiene más flujo de caja y es más probable que evite una espiral de muerte.
Por lo que te sugerimos que calcules varias formas de ahorrar costos, como cerrar algunos proyectos, detener la investigación y el desarrollo, reducir los gastos de marketing u otros, esto no significa que debas actuar de inmediato, pero debes saber que si es necesario Úselo dentro de los próximos 30 días, ya está listo.
Vimos que en 2008, todas las empresas que redujeron su gasto terminaron obteniendo mejores resultados.
No piense en recortar como algo negativo, considérelo como una forma de ahorrar dinero y correr más rápido.
Además, piense en las decisiones que planea tomar en relación con las decisiones que desearía haber tomado.
Concentrarse y tomar decisiones puede ser muy difícil cuando solo le quedan seis meses de flujo de efectivo, así que no importa cuánto dinero le quede, comience a pensar ahora.
Los días lluviosos son más adecuados para adelantar
**Crisis = peligro + oportunidad. **El piloto de F1, Alton Senna, dijo una vez: No puedes adelantar a 15 coches en un buen día, pero sí en un día lluvioso. Para las nuevas empresas, la contratación se vuelve más fácil durante una recesión y hay menos competidores.
Por tanto, una crisis es también una oportunidad. También puedes considerar el presente como una oportunidad única en la vida y te volverás más fuerte si sobrevives.
** Entonces, ¿qué tipo de persona no sólo puede sobrevivir, sino también ganar? **
Aquellos fundadores que afrontan la realidad, responden rápidamente, tienen disciplina y principios y no se arrepienten.
Además, la contratación será más fácil en el futuro y habrá menos empresas grandes compitiendo con usted.
Por lo tanto, trata el momento como una oportunidad única en la vida, juega las cartas que tienes en la mano y al final te volverás más fuerte.
¿Cómo te vuelves más fuerte en tiempos de crisis como este? Las oportunidades sólo llegan a quienes están preparados.
Los fundadores deben afrontar la realidad, superar sus miedos y hacer ajustes de manera oportuna. Así como las empresas de lento crecimiento pero aún rentables ahora tienen la flexibilidad financiera para alejarse de las empresas que queman efectivo, y el estatus de las acciones de crecimiento versus las acciones de valor cambia, las crisis son a menudo el punto de inflexión para todo.
Grandes empresas de la historia nacieron en crisis, como Amazon y Google después de la burbuja de Internet en 2001; Twitter, Uber, Airbnb y Okta después de la crisis financiera de 2008. Sequoia cree que en los próximos años, las mejores y más decididas startups se opondrán a la tendencia y ocuparán rápidamente el mercado.
**¿Cómo prepararse? **
Presentaremos un marco que se ha utilizado antes en algunos momentos de crisis muy difíciles y que se ha ido perfeccionando a lo largo de los años.
**1. En primer lugar, debes estar preparado mentalmente. **
① Enfréntate a la realidad: este primer paso es el más difícil.
Todo colapso comienza cuando el fundador no se enfrenta realmente a la realidad más dura; como fundador, como director ejecutivo, tienes que afrontar la realidad; es posible que tu equipo o tus directores no puedan ayudar hasta cierto punto.
② Enfréntate a tus miedos.
Ahora que has afrontado tu realidad, debes evitar caer en un ciclo negativo.
Hay que salir de este ciclo de emociones negativas para saber realmente cómo sacarnos de nuestros problemas.
③ Ten el coraje de superar el miedo.
El coraje es una elección, así que elige tener coraje.
Cualquier cosa que enfrentemos hoy, no será peor que la incertidumbre que enfrentamos al comienzo de la pandemia de COVID-19. Lo superaremos todo.
④ De la crisis a la oportunidad.
La palabra "crisis" escrita en chino consta de dos caracteres. Uno representa peligro, el otro representa oportunidad. La palabra aparte es peligro + oportunidad de cambio. El presidente John F. Kennedy lo utilizó anteriormente como peligro + oportunidad, lo que lo convirtió en un término muy popular.
De hecho, cuando hay una crisis, las oportunidades de cambio son más interesantes. Dada la oportunidad de cambio, los fuertes pueden volverse débiles y los débiles pueden volverse fuertes.
Las acciones de crecimiento que todo el mundo alguna vez quiso se están vendiendo, mientras que las acciones de valor se están codiciando. Las empresas de crecimiento más lento pero aún rentables tienen ahora la flexibilidad financiera para alejarse de las empresas que queman efectivo.
Si ve claramente la oportunidad y está listo para aprovecharla, entonces este punto de cambio será una nueva oportunidad.
**2. En segundo lugar, prepara tu equipo. **
① Comience con el “por qué” y reitere la visión y los valores de su misión.
Esto es muy importante para los verdaderos creyentes que contratas.
② Muestra tu liderazgo
Conozca a su audiencia: clientes, empleados, inversores, etc. Es necesario recordarles a todos por qué fueron incluidos en su visión para el futuro en primer lugar. Todos buscan dirección en usted y esperan que tome medidas decisivas.
③ Lo último es hacer que tu equipo sea consistente, pedirles su compromiso y contribución, o... pedirles cortésmente que se vayan y aligeren el bote salvavidas.
**3.Prepara tu empresa. **
El capital se aprieta los bolsillos y presta más atención a la rentabilidad empresarial
Cuando la liquidez es abundante, las empresas que obtienen mejores resultados son las que consumen capital, como las tecnológicas y algunas nuevas empresas que salen a bolsa. Pero ahora el mercado está reevaluando qué modelos de negocios son valiosos a medida que las billeteras se ajustan. A medida que la liquidez se reduce, estas empresas se convierten en las de peor desempeño. Entre todas las empresas de software, Internet y financieras, el 61% tiene actualmente un valor de mercado inferior a su precio prepandémico en 2020. Esto equivale a que el mercado ignore por completo el desarrollo de estas empresas en los últimos dos años, a pesar de que la mayoría de estas empresas han duplicado sus ingresos y ganancias en estos dos años.
Sequoia cree que las principales formas de ayudar a las startups a sobrevivir al frío invierno incluyen:
Reorganizar el equipo: Reafirmar la misión, visión y valores de la empresa, y retener empleados valiosos
Presta atención al flujo de caja: Esté siempre atento al depósito de combustible
Aumentar las ganancias: Ampliar los canales de ganancias, mejorar los modelos económicos, despidos,
Financiamiento o Financiamiento de Deuda: Incluso si el costo es alto
Céntrese en el negocio principal de inversión: Manténgase alejado de las actividades indisciplinadas y basadas en principios del mercado. Por ejemplo, Airbnb ha eliminado la mayoría de sus productos, pero ha aumentado la inversión en el negocio clave de hospedaje y alojamiento a largo plazo.
Pensamiento innovador: Concéntrate en resolver problemas con mejores soluciones en lugar de invertir dinero en problemas. Cambiar el problema es la única opción.
Estos son tiempos turbulentos
Cisco después de la crisis financiera de 1987, Google y PayPal (proveedor de servicios de pago en línea de EE. UU.) después del estallido de la burbuja de Internet en 2000, Airbnb (empresa estadounidense de alquiler de casas vacacionales) durante la crisis financiera de 2008, Doordash (empresa estadounidense) durante la crisis del COVID-19 de 2020 crisis Una empresa de comida para llevar fundada por tres estadounidenses de origen chino).
Pero también creemos que la victoria en los próximos años dependerá de la capacidad de las empresas para tomar decisiones difíciles con decisión para enfrentar los desafíos potencialmente incómodos de los últimos dos años como resultado de la expansión y distorsión del capital libre.
El objetivo principal de este intercambio es cambiar nuestra forma de pensar.
Estamos en una época de incertidumbre y cambios, y sus decisiones durante este momento difícil tendrán un impacto significativo en su empresa.
Son tiempos turbulentos y gestionar el cambio es trabajo y tarea de todos.
El propósito de nuestra reunión de hoy aquí no es estar ansiosos juntos. Por el contrario, creemos que las personas mejores, más ambiciosas y decididas superarán las probabilidades y crearán cosas verdaderamente extraordinarias.
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Intercambio interno de Sequoia Capital: ha llegado el momento crítico, ¿cómo debemos prepararnos?
Recientemente, los principales medios de comunicación de China y Estados Unidos han estado discutiendo temas como la recesión de EE. UU. Encuestas anteriores de Bloomberg muestran que la mayoría de los inversores esperan que la economía estadounidense caiga en recesión antes de finales de 2024. Cuando ocurra una crisis, ¿cómo lo haremos? ¿responder?
Comparte que en mayo del año pasado, en un entorno lleno de incertidumbre y pánico generalizado, varios socios de Sequoia Capital publicaron conjuntamente el informe "Adapting to Endure", que advertía sobre la actual situación económica mundial que ha atraído mucha atención y brindaba sugerencias. .
La siguiente es la parte del texto:
En mayo del año pasado, en una reunión interna de intercambio en Sequoia America, ** advirtió que había llegado un momento serio: **
El mayor cambio en el último período es que el "capital" ha pasado de ser gratuito a ser caro. El activo de mejor rendimiento se ha convertido en el activo de peor rendimiento.
En pocas palabras, el mundo está reevaluando qué modelos de negocio son valiosos cuando el capital se vuelve caro.
Cuando llega el momento de las pruebas severas, lo más importante es aprender a hacer una pausa y pensar: sólo sobrevivirán aquellos que sean mejores para afrontar los cambios.
El crecimiento a cualquier costo ya no será reconocido. La era del crecimiento a cualquier costo y con recompensas ha pasado. Esta recuperación no será una reversión en forma de V, sino un proceso de reparación a largo plazo.
El siguiente es un resumen de los puntos clave de la sesión para compartir:
Sequoia Capital, la firma de capital riesgo detrás de Google, Apple y Airbnb, ha conquistado a Cassandra de la industria tecnológica por las presentaciones y memorandos que compartió con las empresas de su cartera durante la crisis económica.
En una diapositiva de 52 páginas titulada "Adaptando para resistir", Sequoia enumera los actuales mercados financieros volátiles, la inflación y los conflictos geopolíticos como factores clave de incertidumbre y cambio. Sequoia dijo a los fundadores que no esperaran que la economía se recuperara tan rápido como lo hizo después de que comenzó la pandemia porque "las herramientas monetarias y fiscales para impulsar la recuperación económica se han agotado".
Al mismo tiempo, Sequoia también aconseja a los fundadores que actúen rápidamente para ampliar la pista y examinar exhaustivamente el negocio en busca de costos excesivos. "No piense que 'recortar la valoración' es algo negativo, es una forma de ahorrar efectivo y crecer rápidamente, lo que le ayudará a llegar más lejos".
Esta vez no habrá una “recuperación en forma de V”
Aunque la economía estadounidense decayó debido a la epidemia en marzo de 2020, se recuperó rápidamente después, lo que los economistas llamaron una recuperación en forma de V. Sequoia cree que esto nunca volverá a suceder. El informe señala que las políticas monetaria y fiscal se han agotado y que la inflación continua y los conflictos geopolíticos limitan aún más la capacidad de resolver problemas a nivel macro.
En respuesta a la epidemia, los gobiernos de todo el mundo han adoptado medidas de estímulo fiscal y monetario para llenar el enorme vacío causado por la epidemia. Esto ayudó a evitar una recesión muy grave, pero también tuvo graves consecuencias. Esta "liberación" se refleja en los precios de los activos, especialmente en las acciones de empresas de comercio electrónico y trabajo remoto que se ajustan al tema de la epidemia. **
Balance de la Reserva Federal, Figura: Sequoia
La desaceleración del mercado tendrá un impacto en el comportamiento de los consumidores, los mercados laborales, las cadenas de suministro y más. Esta crisis será un ciclo más largo y, aunque no se puede predecir su duración, aún es necesario hacer preparativos. Las dos tareas principales de la Reserva Federal son maximizar el empleo y controlar la estabilidad de precios, pero parece que actualmente no están haciendo un buen trabajo. Sequoia no solo previó la crisis, sino que la conocida firma de capital de riesgo Light Speed también mencionó en una publicación de blog que “la era del auge de la última década sin duda ha terminado”.
**¿Quién sobrevivirá? **
La respuesta es la supervivencia del más apto:
Al final no son las especies más fuertes las que sobreviven, ni las más inteligentes, sino las que mejor responden al cambio.
Al igual que las empresas A y B en la imagen de arriba, la empresa B, que responde más rápido, tiene más flujo de caja y es más probable que evite una espiral de muerte.
Por lo que te sugerimos que calcules varias formas de ahorrar costos, como cerrar algunos proyectos, detener la investigación y el desarrollo, reducir los gastos de marketing u otros, esto no significa que debas actuar de inmediato, pero debes saber que si es necesario Úselo dentro de los próximos 30 días, ya está listo.
Vimos que en 2008, todas las empresas que redujeron su gasto terminaron obteniendo mejores resultados.
No piense en recortar como algo negativo, considérelo como una forma de ahorrar dinero y correr más rápido.
Además, piense en las decisiones que planea tomar en relación con las decisiones que desearía haber tomado.
Concentrarse y tomar decisiones puede ser muy difícil cuando solo le quedan seis meses de flujo de efectivo, así que no importa cuánto dinero le quede, comience a pensar ahora.
Los días lluviosos son más adecuados para adelantar
**Crisis = peligro + oportunidad. **El piloto de F1, Alton Senna, dijo una vez: No puedes adelantar a 15 coches en un buen día, pero sí en un día lluvioso. Para las nuevas empresas, la contratación se vuelve más fácil durante una recesión y hay menos competidores.
Por tanto, una crisis es también una oportunidad. También puedes considerar el presente como una oportunidad única en la vida y te volverás más fuerte si sobrevives.
** Entonces, ¿qué tipo de persona no sólo puede sobrevivir, sino también ganar? **
Aquellos fundadores que afrontan la realidad, responden rápidamente, tienen disciplina y principios y no se arrepienten.
Además, la contratación será más fácil en el futuro y habrá menos empresas grandes compitiendo con usted.
Por lo tanto, trata el momento como una oportunidad única en la vida, juega las cartas que tienes en la mano y al final te volverás más fuerte.
¿Cómo te vuelves más fuerte en tiempos de crisis como este? Las oportunidades sólo llegan a quienes están preparados.
Los fundadores deben afrontar la realidad, superar sus miedos y hacer ajustes de manera oportuna. Así como las empresas de lento crecimiento pero aún rentables ahora tienen la flexibilidad financiera para alejarse de las empresas que queman efectivo, y el estatus de las acciones de crecimiento versus las acciones de valor cambia, las crisis son a menudo el punto de inflexión para todo.
Grandes empresas de la historia nacieron en crisis, como Amazon y Google después de la burbuja de Internet en 2001; Twitter, Uber, Airbnb y Okta después de la crisis financiera de 2008. Sequoia cree que en los próximos años, las mejores y más decididas startups se opondrán a la tendencia y ocuparán rápidamente el mercado.
**¿Cómo prepararse? **
Presentaremos un marco que se ha utilizado antes en algunos momentos de crisis muy difíciles y que se ha ido perfeccionando a lo largo de los años.
**1. En primer lugar, debes estar preparado mentalmente. **
① Enfréntate a la realidad: este primer paso es el más difícil.
Todo colapso comienza cuando el fundador no se enfrenta realmente a la realidad más dura; como fundador, como director ejecutivo, tienes que afrontar la realidad; es posible que tu equipo o tus directores no puedan ayudar hasta cierto punto.
② Enfréntate a tus miedos.
Ahora que has afrontado tu realidad, debes evitar caer en un ciclo negativo.
Hay que salir de este ciclo de emociones negativas para saber realmente cómo sacarnos de nuestros problemas.
③ Ten el coraje de superar el miedo.
El coraje es una elección, así que elige tener coraje.
Cualquier cosa que enfrentemos hoy, no será peor que la incertidumbre que enfrentamos al comienzo de la pandemia de COVID-19. Lo superaremos todo.
④ De la crisis a la oportunidad.
La palabra "crisis" escrita en chino consta de dos caracteres. Uno representa peligro, el otro representa oportunidad. La palabra aparte es peligro + oportunidad de cambio. El presidente John F. Kennedy lo utilizó anteriormente como peligro + oportunidad, lo que lo convirtió en un término muy popular.
De hecho, cuando hay una crisis, las oportunidades de cambio son más interesantes. Dada la oportunidad de cambio, los fuertes pueden volverse débiles y los débiles pueden volverse fuertes.
Las acciones de crecimiento que todo el mundo alguna vez quiso se están vendiendo, mientras que las acciones de valor se están codiciando. Las empresas de crecimiento más lento pero aún rentables tienen ahora la flexibilidad financiera para alejarse de las empresas que queman efectivo.
Si ve claramente la oportunidad y está listo para aprovecharla, entonces este punto de cambio será una nueva oportunidad.
**2. En segundo lugar, prepara tu equipo. **
① Comience con el “por qué” y reitere la visión y los valores de su misión.
Esto es muy importante para los verdaderos creyentes que contratas.
② Muestra tu liderazgo
Conozca a su audiencia: clientes, empleados, inversores, etc. Es necesario recordarles a todos por qué fueron incluidos en su visión para el futuro en primer lugar. Todos buscan dirección en usted y esperan que tome medidas decisivas.
③ Lo último es hacer que tu equipo sea consistente, pedirles su compromiso y contribución, o... pedirles cortésmente que se vayan y aligeren el bote salvavidas.
**3.Prepara tu empresa. **
El capital se aprieta los bolsillos y presta más atención a la rentabilidad empresarial
Cuando la liquidez es abundante, las empresas que obtienen mejores resultados son las que consumen capital, como las tecnológicas y algunas nuevas empresas que salen a bolsa. Pero ahora el mercado está reevaluando qué modelos de negocios son valiosos a medida que las billeteras se ajustan. A medida que la liquidez se reduce, estas empresas se convierten en las de peor desempeño. Entre todas las empresas de software, Internet y financieras, el 61% tiene actualmente un valor de mercado inferior a su precio prepandémico en 2020. Esto equivale a que el mercado ignore por completo el desarrollo de estas empresas en los últimos dos años, a pesar de que la mayoría de estas empresas han duplicado sus ingresos y ganancias en estos dos años.
Sequoia cree que las principales formas de ayudar a las startups a sobrevivir al frío invierno incluyen:
Reorganizar el equipo: Reafirmar la misión, visión y valores de la empresa, y retener empleados valiosos
Presta atención al flujo de caja: Esté siempre atento al depósito de combustible
Aumentar las ganancias: Ampliar los canales de ganancias, mejorar los modelos económicos, despidos,
Financiamiento o Financiamiento de Deuda: Incluso si el costo es alto
Céntrese en el negocio principal de inversión: Manténgase alejado de las actividades indisciplinadas y basadas en principios del mercado. Por ejemplo, Airbnb ha eliminado la mayoría de sus productos, pero ha aumentado la inversión en el negocio clave de hospedaje y alojamiento a largo plazo.
Pensamiento innovador: Concéntrate en resolver problemas con mejores soluciones en lugar de invertir dinero en problemas. Cambiar el problema es la única opción.
Estos son tiempos turbulentos
Cisco después de la crisis financiera de 1987, Google y PayPal (proveedor de servicios de pago en línea de EE. UU.) después del estallido de la burbuja de Internet en 2000, Airbnb (empresa estadounidense de alquiler de casas vacacionales) durante la crisis financiera de 2008, Doordash (empresa estadounidense) durante la crisis del COVID-19 de 2020 crisis Una empresa de comida para llevar fundada por tres estadounidenses de origen chino).
Pero también creemos que la victoria en los próximos años dependerá de la capacidad de las empresas para tomar decisiones difíciles con decisión para enfrentar los desafíos potencialmente incómodos de los últimos dos años como resultado de la expansión y distorsión del capital libre.
El objetivo principal de este intercambio es cambiar nuestra forma de pensar.
Estamos en una época de incertidumbre y cambios, y sus decisiones durante este momento difícil tendrán un impacto significativo en su empresa.
Son tiempos turbulentos y gestionar el cambio es trabajo y tarea de todos.
El propósito de nuestra reunión de hoy aquí no es estar ansiosos juntos. Por el contrario, creemos que las personas mejores, más ambiciosas y decididas superarán las probabilidades y crearán cosas verdaderamente extraordinarias.