Fondo secundario del mercado de cifrado Metrics Ventures Guía de observación del mercado de septiembre:
El mercado en general estuvo lento en septiembre, con muchos indicadores en el nivel más bajo del año. **Los datos de los chips Bitcoin y Ethereum muestran pérdidas masivas, se vendieron chips y las posiciones contractuales cayeron significativamente.
Operación de compra de MVC. Realizamos una modesta operación de compra a mediados de septiembre, adquiriendo aproximadamente el 20% de nuestra posición en Ethereum. El precio de la transacción fue de alrededor de 1.600 dólares. Esto se refiere principalmente a las siguientes señales positivas: después de tres meses de fluctuaciones en los chips, la posible presión de venta se ha liberado en cierta medida, el sentimiento del mercado muestra pánico, etc.
La principal contradicción del mercado sigue siendo la falta de fondos y no se puede resolver ahora.
El informe mensual "Esperando a que mueran los peces en el mercado húmedo" es una metáfora de nuestra actual estrategia de inversión. Antes de determinar la tendencia, seremos pacientes y esperaremos a que aparezca el punto de asignación real.
**Este artículo es una revisión y un comentario de Metrics Ventures sobre la situación general y las tendencias del mercado de criptoactivos en septiembre. **
El título de este informe mensual proviene de un meme famoso. Una tía fue al mercado húmedo a comprar pescado. Se paró junto al puesto y siguió mirando el pescado. El vendedor estaba desconcertado y le preguntó a la tía qué pescado le gustaba y por qué no. ¿No lo compró? La tía dijo: El mismo pez cuesta 13 yuanes por pez vivo y 3 yuanes por pez muerto. Estoy esperando a que muera. Esto es similar a la mentalidad de todos los inversores secundarios que tienen más monedas en el mercado. mercado ahora. Se sientan al margen y observan en silencio, esperando simplemente a que mueran los peces vivos. , terminarán comprando gangas.
Por supuesto, nuestra mentalidad es similar. La animada conferencia token2049 en septiembre fue como un mercado húmedo. Algunos de los peces en el interior se habían vuelto blancos, y había algunos peces grandes y pequeños aparentemente regordetes nadando alrededor. De hecho, todos estaban preocupados. Sabemos muy bien que no podrán saltar por mucho más tiempo.
Llevamos a cabo algunas actividades de creación de posiciones a mediados de septiembre, principalmente comprando alrededor del 20% de la posición de ETH, y el precio promedio de la transacción fue de alrededor de 1.600 dólares estadounidenses, porque las señales de creación de posiciones que hemos estado observando tienen algunos cambios marginales en el sentimiento y los niveles de chips. . .
Desde la perspectiva de los chips, podemos observar que a medida que el mercado cae, Bitcoin se acumula en el área de uso intensivo de chips de $ 29 000 a $ 30 000 y comienza a moverse hacia la línea de $ 25 000 a $ 26 000, lo que indica que las ganancias anteriores del El ETF de Bitcoin y la demanda XRP/DCG Las órdenes de retención esperadas se concentran en rendirse, cortar carne y vender chips, y la cantidad de fondos en el mercado proporciona órdenes de compra relativamente favorables. ETH también tiene las características de chip correspondientes. Actualmente, la proporción de chips ETH que han experimentado pérdidas en la cadena es cercana al 50%, lo que es similar a las características de los fondos de pánico anteriores. También muestra que los chips sangrientos a nivel spot están siendo expulsado. (A través de la observación de datos en cadena, también encontramos que el 10 y 11 de septiembre, Arbitrum experimentó un comportamiento de corte de ballenas a gran escala, con un rango de pérdida general del 30-40%. Esto también significa que desde junio, los grandes inversores Y la paciencia de la ballena con el mercado finalmente ha llegado a su fin).
Desde una perspectiva emocional, el sentimiento del mercado también se volvió pesimista rápidamente.
Como se puede observar en la imagen de arriba, después de casi 11 meses de corrección del mercado, más del 97,5% de los chips BTC a corto plazo están en pérdidas flotantes, cayendo de $ 30 000 a $ 25 000. La caída absoluta puede no parecer enorme, pero es dolorosa. En realidad, el grado es muy severo. La compensación del mercado a este nivel debería permitir comprar un período de enfriamiento del mercado de aproximadamente un mes.
Observando los datos de posición del contrato, a principios de septiembre, la posición del contrato BTC de la plataforma Binance por sí sola cayó desde el máximo de $4,81 mil millones a $2,88 mil millones, una caída de alrededor del 40%. En el momento más deprimido del mercado a principios de enero de 2023 , la cifra fue de 2.520 millones de dólares. Durante la crisis bancaria de Estados Unidos en marzo, esta cifra fue de aproximadamente 2.850 millones de dólares, lo que indica que el fracaso de una serie de expectativas positivas a mediados de septiembre destruyó en gran medida la confianza de los actores en el mercado, y el mercado el apalancamiento fue fuertemente purgado. Además, a lo largo de septiembre, las posiciones OI del contrato se recuperaron lentamente, las tasas eran medias y estaban básicamente en un estado de ánimo deprimido donde nadie se atrevía a tomar posiciones largas o cortas.
Si miramos más detenidamente, podemos observar aproximadamente en la tendencia horaria de BTC en la siguiente figura. El estrecho rango de fluctuaciones del mercado en septiembre es realmente un modo infernal para los fondos contractuales. El fenómeno de cerrar puertas es frecuente y las posiciones se liquidan. cuando sube y cuando baja, primero subió y luego bajó, e incluso se liquidó repetidamente (pobre). Entonces, de hecho, es obvio que el sentimiento de Bitcoin a $27 000 es en realidad más deprimido que el sentimiento a $16 000. Las características de un oso profundo son obvias. Todo septiembre e incluso octubre fue una etapa de shock y digestión de la venta. -fuera de presión.
No solo están deprimidos los sentimientos spot y contractuales en el mercado, sino que incluso el mercado de Meme en cadena, sobre el que a los jugadores de extrema izquierda de la industria les gusta especular, está completamente frío. Como se muestra en la siguiente figura, la base de gas de la red ETH alcanzó un nuevo mínimo para el año. ETH rara vez ha entrado en un estado inflacionario desde la finalización de la fusión. En comparación con el punto de congelación en diciembre de 2022, las pruebas retrospectivas de los datos de transacciones de Mempool que monitoreamos , no existe un código fiscal para las transacciones. La actividad de la moneda cayó bruscamente.
No solo eso, en septiembre de 2023, el volumen de operaciones de DEX aún no ha superado los 30 mil millones, lo que no es tan bueno como los 40 mil millones de diciembre de 2022. También ha registrado un mínimo histórico de volumen de operaciones de un solo mes de DEX desde 2021; De acuerdo con nuestro sentimiento intuitivo, según el sentimiento del mercado, el entusiasmo del mercado por BTC a 27.000 dólares estadounidenses es en realidad incluso menor que el de 16.000 dólares estadounidenses.
Cuando observamos que el mercado estaba estancado, que estaba recortando y que el estado de ánimo estaba extremadamente deprimido, decidimos entrar al mercado para comprar mínimos a pequeña escala. Esto no significa que creamos que el mercado tendrá oportunidades significativas de rebote en el corto plazo, sino que la posición actual ha liberado sangrientas fichas al contado (la proporción de fichas que han experimentado pérdidas es alta), y la limpieza del apalancamiento es relativamente minucioso (las posiciones están cerca de las más bajas del año, la relación largo-corto es baja), el sentimiento está extremadamente deprimido (la energía del volumen es más débil), el mercado ha dado una señal de que está inclinado a tomar el control, y actualmente es un posición con una buena relación riesgo-retorno. Como asignación a largo plazo, el precio es razonable, incluso si aparece el corto plazo. Si hay signos de un posible riesgo de caída, también podemos detener la pérdida a un precio con objetivos claros y costo mínimo.
Sucede que hay algunas capturas de pantalla sobre el efecto del calendario BTC que han circulado ampliamente en el mercado recientemente. El significado principal es que el desempeño del mercado de criptomonedas en octubre probablemente será muy bueno y habrá una vigorosa temporada alternativa. El efecto calendario es un misterio y no tenemos expectativas muy optimistas para el mercado en octubre.
En la actualidad, el mercado apenas ha dado un suspiro de alivio tras el juego de reducción. El valor total de mercado de las cinco principales monedas estables no ha caído significativamente en el último mes. A lo sumo, puede considerarse como una actualización al juego de acciones. En este caso, el mercado sigue siendo mayoritariamente un repunte de sobreventa, con margen limitado para alzas, y la fuerza impulsora del aumento también se encuentra en el nivel spot. Dado que todos los jugadores en la cancha generalmente tienen posiciones bajas, existe cierto poder adquisitivo para cubrir las posiciones cortas. A través de una investigación de mercado, descubrimos que las instituciones secundarias y los inversores individuales con un capital de más de 100 millones de dólares estadounidenses optan por llevar a cabo una búsqueda de gangas a pequeña escala con una mentalidad de inversión fija.
Si realmente existe la llamada temporada alternativa, debido a la débil liquidez del mercado y la baja capitalización del mercado, algunos fondos de cobertura corta pueden generar enormes ganancias, pero también habrá una gran cantidad de altcoins compitiendo por fondos entre sí, lo que resultará en una rotación muy rápida de temas. Es violento, el mercado tiene poca sostenibilidad y se estima que no podrá producir efectos considerables para hacer dinero. El valor de participar en el comercio a corto plazo es bajo, y si se Si no escapa lo suficientemente rápido, se convertirá en una salida desafortunada de la liquidez.
El mercado se ha congelado. La volatilidad ha alcanzado nuevos mínimos uno tras otro. La proporción de chips a largo plazo que están bloqueados ha aumentado lentamente. Los inversores a corto plazo han perseguido repetidamente precios más altos y cortado su carne. Esto nos ha dejado con una sensación de pesadez y de incapacidad para subir y bajar: las inseguridades del mercado. La principal contradicción sigue siendo la falta de fondos, que no se puede solucionar ahora.
La principal limitación del principal conflicto sigue estando en la Reserva Federal, que suspendió un aumento de los tipos de interés en su reunión de septiembre, pero el mercado lo interpretó como que los tipos de interés se mantendrán altos durante mucho tiempo. Durante las vacaciones, también se cerró la resolución presupuestaria del gobierno de EE.UU. para el nuevo año fiscal. El punto clave es que los rendimientos de los bonos de EE.UU. han vuelto a los niveles de 2008, las acciones, el oro y el petróleo crudo de EE.UU. se han desplomado, el dólar de EE.UU. ha subido, los mercados extranjeros han "Se ha visto gravemente sacudido y hay signos de escasez de liquidez. Este es también el principal consenso en el mercado criptográfico actual. Aquellos que aún no han perdido dinero Los jugadores de ballenas que están desnudos y mirando el estanque de peces desde el costado generalmente están esperando el colapso del mercado de valores estadounidense en 2023T4-2024T1, utilizando el colapso del mercado de valores estadounidense o un recorte de tipos de interés como señal para confirmar que el pez ha muerto por completo (resuenan los fantasmas de 312 recuerdos).
Seguimos preocupados por esto, pero aun así nos gustaría enfatizar que desde 2023, no dependeremos de la información macro para guiar las decisiones de inversión en el mercado de criptomonedas. No somos expertos macroeconómicos. El final del ciclo de subidas de tipos de interés no significa el comienzo del ciclo de recortes de tipos de interés. Cada recorte de tipos de interés espera a que aparezcan riesgos antes de bajarlos una y otra vez. Esto no es una señal a priori; Al final de cada ciclo de subida de tipos de interés, habrá una burbuja que estallará en algún rincón de la tierra, y no es necesariamente el mercado de valores estadounidense el que explotará esta vez; si colapsará y cuándo colapsará; todas estas son de poca ayuda para nuestra toma de decisiones "lanzadera".
En resumen, el mercado ahora está escaso de dinero y no sabemos de dónde vendrá el dinero real por un tiempo. Lo que debemos enfrentar puede ser una situación en la que Bitcoin fluctúe infinitamente hacia los lados en el espacio de fluctuación del 15%. Pez, pez, ¿cuándo morirás?
**En resumen, el mercado de las criptomonedas sigue en recesión en septiembre y seguimos siendo cautelosos. Hasta que mejore el capital de mercado, la volatilidad y los shocks pueden continuar. Seguiremos prestando atención a los fundamentos, haciendo asignaciones oportunas y esperando pacientemente hasta que llegue el verdadero punto de compra. **
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Observación del mercado: ¿Cuándo se puede comprar la caída?
Fondo secundario del mercado de cifrado Metrics Ventures Guía de observación del mercado de septiembre:
El mercado en general estuvo lento en septiembre, con muchos indicadores en el nivel más bajo del año. **Los datos de los chips Bitcoin y Ethereum muestran pérdidas masivas, se vendieron chips y las posiciones contractuales cayeron significativamente.
Operación de compra de MVC. Realizamos una modesta operación de compra a mediados de septiembre, adquiriendo aproximadamente el 20% de nuestra posición en Ethereum. El precio de la transacción fue de alrededor de 1.600 dólares. Esto se refiere principalmente a las siguientes señales positivas: después de tres meses de fluctuaciones en los chips, la posible presión de venta se ha liberado en cierta medida, el sentimiento del mercado muestra pánico, etc.
La principal contradicción del mercado sigue siendo la falta de fondos y no se puede resolver ahora.
El informe mensual "Esperando a que mueran los peces en el mercado húmedo" es una metáfora de nuestra actual estrategia de inversión. Antes de determinar la tendencia, seremos pacientes y esperaremos a que aparezca el punto de asignación real.
**Este artículo es una revisión y un comentario de Metrics Ventures sobre la situación general y las tendencias del mercado de criptoactivos en septiembre. **
El título de este informe mensual proviene de un meme famoso. Una tía fue al mercado húmedo a comprar pescado. Se paró junto al puesto y siguió mirando el pescado. El vendedor estaba desconcertado y le preguntó a la tía qué pescado le gustaba y por qué no. ¿No lo compró? La tía dijo: El mismo pez cuesta 13 yuanes por pez vivo y 3 yuanes por pez muerto. Estoy esperando a que muera. Esto es similar a la mentalidad de todos los inversores secundarios que tienen más monedas en el mercado. mercado ahora. Se sientan al margen y observan en silencio, esperando simplemente a que mueran los peces vivos. , terminarán comprando gangas.
Por supuesto, nuestra mentalidad es similar. La animada conferencia token2049 en septiembre fue como un mercado húmedo. Algunos de los peces en el interior se habían vuelto blancos, y había algunos peces grandes y pequeños aparentemente regordetes nadando alrededor. De hecho, todos estaban preocupados. Sabemos muy bien que no podrán saltar por mucho más tiempo.
Llevamos a cabo algunas actividades de creación de posiciones a mediados de septiembre, principalmente comprando alrededor del 20% de la posición de ETH, y el precio promedio de la transacción fue de alrededor de 1.600 dólares estadounidenses, porque las señales de creación de posiciones que hemos estado observando tienen algunos cambios marginales en el sentimiento y los niveles de chips. . .
Desde la perspectiva de los chips, podemos observar que a medida que el mercado cae, Bitcoin se acumula en el área de uso intensivo de chips de $ 29 000 a $ 30 000 y comienza a moverse hacia la línea de $ 25 000 a $ 26 000, lo que indica que las ganancias anteriores del El ETF de Bitcoin y la demanda XRP/DCG Las órdenes de retención esperadas se concentran en rendirse, cortar carne y vender chips, y la cantidad de fondos en el mercado proporciona órdenes de compra relativamente favorables. ETH también tiene las características de chip correspondientes. Actualmente, la proporción de chips ETH que han experimentado pérdidas en la cadena es cercana al 50%, lo que es similar a las características de los fondos de pánico anteriores. También muestra que los chips sangrientos a nivel spot están siendo expulsado. (A través de la observación de datos en cadena, también encontramos que el 10 y 11 de septiembre, Arbitrum experimentó un comportamiento de corte de ballenas a gran escala, con un rango de pérdida general del 30-40%. Esto también significa que desde junio, los grandes inversores Y la paciencia de la ballena con el mercado finalmente ha llegado a su fin).
Desde una perspectiva emocional, el sentimiento del mercado también se volvió pesimista rápidamente.
Como se puede observar en la imagen de arriba, después de casi 11 meses de corrección del mercado, más del 97,5% de los chips BTC a corto plazo están en pérdidas flotantes, cayendo de $ 30 000 a $ 25 000. La caída absoluta puede no parecer enorme, pero es dolorosa. En realidad, el grado es muy severo. La compensación del mercado a este nivel debería permitir comprar un período de enfriamiento del mercado de aproximadamente un mes.
Observando los datos de posición del contrato, a principios de septiembre, la posición del contrato BTC de la plataforma Binance por sí sola cayó desde el máximo de $4,81 mil millones a $2,88 mil millones, una caída de alrededor del 40%. En el momento más deprimido del mercado a principios de enero de 2023 , la cifra fue de 2.520 millones de dólares. Durante la crisis bancaria de Estados Unidos en marzo, esta cifra fue de aproximadamente 2.850 millones de dólares, lo que indica que el fracaso de una serie de expectativas positivas a mediados de septiembre destruyó en gran medida la confianza de los actores en el mercado, y el mercado el apalancamiento fue fuertemente purgado. Además, a lo largo de septiembre, las posiciones OI del contrato se recuperaron lentamente, las tasas eran medias y estaban básicamente en un estado de ánimo deprimido donde nadie se atrevía a tomar posiciones largas o cortas.
Si miramos más detenidamente, podemos observar aproximadamente en la tendencia horaria de BTC en la siguiente figura. El estrecho rango de fluctuaciones del mercado en septiembre es realmente un modo infernal para los fondos contractuales. El fenómeno de cerrar puertas es frecuente y las posiciones se liquidan. cuando sube y cuando baja, primero subió y luego bajó, e incluso se liquidó repetidamente (pobre). Entonces, de hecho, es obvio que el sentimiento de Bitcoin a $27 000 es en realidad más deprimido que el sentimiento a $16 000. Las características de un oso profundo son obvias. Todo septiembre e incluso octubre fue una etapa de shock y digestión de la venta. -fuera de presión.
No solo están deprimidos los sentimientos spot y contractuales en el mercado, sino que incluso el mercado de Meme en cadena, sobre el que a los jugadores de extrema izquierda de la industria les gusta especular, está completamente frío. Como se muestra en la siguiente figura, la base de gas de la red ETH alcanzó un nuevo mínimo para el año. ETH rara vez ha entrado en un estado inflacionario desde la finalización de la fusión. En comparación con el punto de congelación en diciembre de 2022, las pruebas retrospectivas de los datos de transacciones de Mempool que monitoreamos , no existe un código fiscal para las transacciones. La actividad de la moneda cayó bruscamente.
No solo eso, en septiembre de 2023, el volumen de operaciones de DEX aún no ha superado los 30 mil millones, lo que no es tan bueno como los 40 mil millones de diciembre de 2022. También ha registrado un mínimo histórico de volumen de operaciones de un solo mes de DEX desde 2021; De acuerdo con nuestro sentimiento intuitivo, según el sentimiento del mercado, el entusiasmo del mercado por BTC a 27.000 dólares estadounidenses es en realidad incluso menor que el de 16.000 dólares estadounidenses.
Cuando observamos que el mercado estaba estancado, que estaba recortando y que el estado de ánimo estaba extremadamente deprimido, decidimos entrar al mercado para comprar mínimos a pequeña escala. Esto no significa que creamos que el mercado tendrá oportunidades significativas de rebote en el corto plazo, sino que la posición actual ha liberado sangrientas fichas al contado (la proporción de fichas que han experimentado pérdidas es alta), y la limpieza del apalancamiento es relativamente minucioso (las posiciones están cerca de las más bajas del año, la relación largo-corto es baja), el sentimiento está extremadamente deprimido (la energía del volumen es más débil), el mercado ha dado una señal de que está inclinado a tomar el control, y actualmente es un posición con una buena relación riesgo-retorno. Como asignación a largo plazo, el precio es razonable, incluso si aparece el corto plazo. Si hay signos de un posible riesgo de caída, también podemos detener la pérdida a un precio con objetivos claros y costo mínimo.
Sucede que hay algunas capturas de pantalla sobre el efecto del calendario BTC que han circulado ampliamente en el mercado recientemente. El significado principal es que el desempeño del mercado de criptomonedas en octubre probablemente será muy bueno y habrá una vigorosa temporada alternativa. El efecto calendario es un misterio y no tenemos expectativas muy optimistas para el mercado en octubre.
En la actualidad, el mercado apenas ha dado un suspiro de alivio tras el juego de reducción. El valor total de mercado de las cinco principales monedas estables no ha caído significativamente en el último mes. A lo sumo, puede considerarse como una actualización al juego de acciones. En este caso, el mercado sigue siendo mayoritariamente un repunte de sobreventa, con margen limitado para alzas, y la fuerza impulsora del aumento también se encuentra en el nivel spot. Dado que todos los jugadores en la cancha generalmente tienen posiciones bajas, existe cierto poder adquisitivo para cubrir las posiciones cortas. A través de una investigación de mercado, descubrimos que las instituciones secundarias y los inversores individuales con un capital de más de 100 millones de dólares estadounidenses optan por llevar a cabo una búsqueda de gangas a pequeña escala con una mentalidad de inversión fija.
Si realmente existe la llamada temporada alternativa, debido a la débil liquidez del mercado y la baja capitalización del mercado, algunos fondos de cobertura corta pueden generar enormes ganancias, pero también habrá una gran cantidad de altcoins compitiendo por fondos entre sí, lo que resultará en una rotación muy rápida de temas. Es violento, el mercado tiene poca sostenibilidad y se estima que no podrá producir efectos considerables para hacer dinero. El valor de participar en el comercio a corto plazo es bajo, y si se Si no escapa lo suficientemente rápido, se convertirá en una salida desafortunada de la liquidez.
El mercado se ha congelado. La volatilidad ha alcanzado nuevos mínimos uno tras otro. La proporción de chips a largo plazo que están bloqueados ha aumentado lentamente. Los inversores a corto plazo han perseguido repetidamente precios más altos y cortado su carne. Esto nos ha dejado con una sensación de pesadez y de incapacidad para subir y bajar: las inseguridades del mercado. La principal contradicción sigue siendo la falta de fondos, que no se puede solucionar ahora.
La principal limitación del principal conflicto sigue estando en la Reserva Federal, que suspendió un aumento de los tipos de interés en su reunión de septiembre, pero el mercado lo interpretó como que los tipos de interés se mantendrán altos durante mucho tiempo. Durante las vacaciones, también se cerró la resolución presupuestaria del gobierno de EE.UU. para el nuevo año fiscal. El punto clave es que los rendimientos de los bonos de EE.UU. han vuelto a los niveles de 2008, las acciones, el oro y el petróleo crudo de EE.UU. se han desplomado, el dólar de EE.UU. ha subido, los mercados extranjeros han "Se ha visto gravemente sacudido y hay signos de escasez de liquidez. Este es también el principal consenso en el mercado criptográfico actual. Aquellos que aún no han perdido dinero Los jugadores de ballenas que están desnudos y mirando el estanque de peces desde el costado generalmente están esperando el colapso del mercado de valores estadounidense en 2023T4-2024T1, utilizando el colapso del mercado de valores estadounidense o un recorte de tipos de interés como señal para confirmar que el pez ha muerto por completo (resuenan los fantasmas de 312 recuerdos).
Seguimos preocupados por esto, pero aun así nos gustaría enfatizar que desde 2023, no dependeremos de la información macro para guiar las decisiones de inversión en el mercado de criptomonedas. No somos expertos macroeconómicos. El final del ciclo de subidas de tipos de interés no significa el comienzo del ciclo de recortes de tipos de interés. Cada recorte de tipos de interés espera a que aparezcan riesgos antes de bajarlos una y otra vez. Esto no es una señal a priori; Al final de cada ciclo de subida de tipos de interés, habrá una burbuja que estallará en algún rincón de la tierra, y no es necesariamente el mercado de valores estadounidense el que explotará esta vez; si colapsará y cuándo colapsará; todas estas son de poca ayuda para nuestra toma de decisiones "lanzadera".
En resumen, el mercado ahora está escaso de dinero y no sabemos de dónde vendrá el dinero real por un tiempo. Lo que debemos enfrentar puede ser una situación en la que Bitcoin fluctúe infinitamente hacia los lados en el espacio de fluctuación del 15%. Pez, pez, ¿cuándo morirás?
**En resumen, el mercado de las criptomonedas sigue en recesión en septiembre y seguimos siendo cautelosos. Hasta que mejore el capital de mercado, la volatilidad y los shocks pueden continuar. Seguiremos prestando atención a los fundamentos, haciendo asignaciones oportunas y esperando pacientemente hasta que llegue el verdadero punto de compra. **