Informe de minería de Bitcoin del tercer trimestre: ingresos unitarios por hashrate y precios de las máquinas mineras sincronizados con el nuevo mínimo
Colin Harper, Jaran Mellerud, Inversor Balsámico, Índice de Hashrate
Compilado originalmente por Frank, Foresight News
Hashrate Index publicó recientemente el informe de minería de Bitcoin del tercer trimestre de 2023, que incluye el precio del hash, los datos comunes de la red (tasa de hash / dificultad / tarifa de transacción), las inscripciones, el mercado ASIC, el mercado de energía, el precio de las acciones de las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa y otros datos multidimensionales.
El precio del hash está en un mínimo histórico
Afortunadamente, el precio del hash de Bitcoin en USD (nota de Foresight News, una medida de las ganancias obtenidas por día por TH/s) siguió aumentando en el tercer trimestre de 2023, y Bitcoin alcanzó un máximo de un año de poco más de USD 30,000 durante el trimestre, lo que llevó su precio promedio a USD 28,100 en el tercer trimestre de 2023 (USD 26,350 en los primeros tres trimestres de 2023), lo que fue suficiente para respaldar el precio de Bitcoin, denominado en dólares. para evitar que caiga bruscamente debido a la mayor dificultad de la minería de Bitcoin.
SIN EMBARGO, MIENTRAS QUE EL PRECIO DEL HASH DE BITCOIN DENOMINADO EN DÓLARES ESTABA POR ENCIMA DE LOS 70 DÓLARES/PH/DÍA EN LA PRIMERA MITAD DEL TERCER TRIMESTRE, CAYÓ POR DEBAJO DE LOS 70 DÓLARES/PH/DÍA EN AGOSTO Y HA TENDIDO HACIA MÍNIMOS HISTÓRICOS DESDE ENTONCES (DE HECHO, EN EL MOMENTO DE ESCRIBIR ESTE ARTÍCULO, ESTÁ JUSTO POR DEBAJO DE LOS 60 DÓLARES/PH/DÍA Y SE ACERCA A UN MÍNIMO HISTÓRICO DE 55 DÓLARES/PH/DÍA).
El precio del hash de Bitcoin en USD en septiembre fue de 61,71 $/PH/día, similar al precio medio de diciembre de 2022 (61,94 $/PH/día) y noviembre de 2022 (61,90 $/PH/día), pero el precio de Bitcoin en ese momento sólo fluctuaba entre 16.000 y 17.000 dólares.
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Dicho esto, en general, los precios del hachís en 2023 (al menos hasta ahora) son un año más ventajoso que otros años, mientras que los rendimientos mensuales y anualizados de este año son mucho menos volátiles en comparación con otros años desde 2017.
El precio de Bitcoin subió un 63% en los primeros tres trimestres de 2023, lo que fue suficiente para compensar el aumento del 59% en el hashrate promedio de 7 días de Bitcoin durante el mismo período, por supuesto, además de la recuperación del precio de Bitcoin, los cambios en las tarifas de transacción de Bitcoin también respaldaron el precio de hash.
Si nos fijamos en el marco temporal que se incluye a continuación, 2018 fue el peor año para los precios del hachís hasta la fecha, seguido del mercado bajista del año pasado. El mejor año fue durante el mercado alcista sin precedentes en 2017, seguido de 2020, lo que puede sorprender a algunos lectores, ya que el tercer halving de Bitcoin redujo la recompensa por bloque de 12.5 BTC por bloque a 6.25 BTC en el mismo año.
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Los datos anualizados de cada año, excepto de 2023, muestran el cambio hasta la fecha
Las tarifas de transacción se mantuvieron relativamente altas, pero comenzaron a caer
En el tercer trimestre de 2023, los ingresos por comisiones de transacción representaron el 2,7% de todos los ingresos por recompensas en bloque, significativamente inferior al 8,17% del segundo trimestre, pero aún superior al 2,3% del primer trimestre.
A pesar de la disminución de los ingresos por comisiones de transacción en el segundo trimestre, los mineros siguen ganando dinero en el tercer trimestre en comparación con los datos del año pasado, teniendo en cuenta que los ingresos por comisiones de transacción en el tercer trimestre de 2022 representaron sólo el 1,7% de todos los ingresos por recompensas de bloque, y la media de 2022 fue aún menor, del 1,64%. En lo que va de 2023, los ingresos por comisiones de transacción han representado el 4,38% de todos los ingresos por recompensas en bloque.
Como comentamos en nuestro informe del segundo trimestre de 2023, el crecimiento de los ingresos por comisiones de transacción en 2023 se debe a un cambio de paradigma en la dinámica del mercado en el espacio de bloques de Bitcoin hacia los iniones/ordinales, el nuevo estándar para crear NFT en Bitcoin.
Como ilustra el siguiente gráfico, la gran mayoría de estas tarifas de transacción se generaron durante el breve aumento de mayo y, de hecho, los mineros obtuvieron 1390.89 BTC (aproximadamente USD 38.15 millones) solo en mayo, lo que representa el 66% de todas las tarifas históricas de tarifas de inscripción (a partir del tercer trimestre de 2023).
Estos ingresos provienen de la creciente demanda de los coleccionistas e inscritos de tokens BRC-20 para utilizar la función Bitcoin OP_CODE para crear una serie de inscripciones basadas en texto.
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El siguiente gráfico confirma además que el número de inscripciones está disminuyendo significativamente, con la proporción de inscripciones tanto en las tarifas de transacción como en las transacciones en su nivel más bajo desde el primer trimestre de este año hasta lo que va de octubre.
De media, en el tercer trimestre de 2023, las inscripciones representaron el 45% del volumen diario de operaciones y el 14% de todas las comisiones diarias por transacciones; Los promedios del segundo trimestre fueron del 32% y el 16%, respectivamente, y los promedios del primer trimestre fueron del 3% y el 8%, respectivamente.
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Los precios de los mineros ASIC han alcanzado repetidamente nuevos mínimos
Los mineros ASIC de Bitcoin continuaron disminuyendo en 2023, y los modelos de minería de todas las especificaciones alcanzaron mínimos históricos en el tercer trimestre, ya que las ganancias mineras continuaron cayendo.
Como ilustra el siguiente gráfico, la nueva generación de mineros ASIC (dispositivos con eficiencias de 28-31 J/TH) que clasificamos como Tier 1 se ha ido alejando gradualmente del grupo a lo largo del año, con un aumento de su prima sobre los modelos más antiguos y usados desde abril, y la brecha se ha ampliado desde entonces.
A medida que subieron los precios del hachís, hubo un breve aumento en el precio de las plataformas mineras en todos los niveles a principios de 2023, y otro breve aumento de precios en el segundo trimestre en respuesta a la mejora en la economía de los precios del hachís impulsada por los ingresos por tarifas de transacción impulsados por la inscripción.
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Cuando observamos el cambio en los precios de cotización de los mineros ASIC de diferentes clases de eficiencia en 2023, vemos que el primer trimestre es particularmente diferente.
Debido al repunte de los precios del hash, los mineros de todas las clases de eficiencia, excepto el modelo de próxima generación, agregaron valor en el primer trimestre, mientras que los modelos de próxima generación como el S 19 XP parecieron algo sobrevendidos en el primer trimestre, ya que la recuperación de los precios del hash hizo que los mineros menos eficientes fueran más atractivos.
La situación fue completamente diferente en el segundo y tercer trimestre, con la aceleración de las ventas de mineros, especialmente para los modelos más antiguos y menos eficientes, y la siguiente tabla ilustra las diferencias entre los mineros ASIC de próxima generación que comienzan a distinguir entre el Nivel 1 (28-31 J/TH) y el Nivel 2 (34-38 J/TH).
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Modelo Antminer S 21
Bitmain presentó su último modelo de minero ASIC, el Antminer S 21, en la Cumbre Mundial de Minería Digital en septiembre, que estará disponible en versiones refrigeradas por aire y por agua y es el primer minero ASIC de Bitcoin que opera con una eficiencia inferior a 20 J/TH.
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Bitmain podría comenzar a enviar los modelos S 21 ya en diciembre, aunque una fecha de envío en enero parece más razonable. Bitmain le dijo a Hashrate Index que la compañía planea producir al menos 50,000 de este modelo por mes dentro de 18 meses, con modelos refrigerados por aire y enfriados por agua que representan la mitad, pero si hay suficiente demanda, pueden producir hasta 100,000 de este modelo por mes.
En la Cumbre Mundial de Minería Digital, Bitmain también anunció precios preferenciales para la reserva masiva de mineros S 21, que requieren al menos 1,2 EH/s (6.000 modelos refrigerados por aire y 3.380 modelos refrigerados por agua) para la primera fase de reservas, mientras que Bitmain tiene un precio de 14 dólares/TH, lo que significa 2.800 dólares por unidad para los modelos refrigerados por aire y 4.690 dólares por modelo refrigerado por agua.
La segunda fase tiene un costo de pedido predeterminado de $ 19.6 / TH ($ 3920 por modelo refrigerado por aire y $ 6566 por modelo refrigerado por agua) y también requiere un tamaño mínimo de pedido de 1.2 EH / s.
Cabe señalar que este es el precio preferencial cuando se lanzó el modelo Antminer S 21, y el precio de los pedidos posteriores será superior a este precio preferencial. Además, los precios de los vendedores en el mercado secundario se acercan a los precios preferenciales, ya que muchos proveedores venden modelos con precios de entre 14 y 15 dólares/th.
Los precios de la electricidad en EE.UU. volvieron a la estabilidad
El año pasado, por estas fechas, muchos mineros que operaban en Estados Unidos se enfrentaron a un entorno de mercado nefasto caracterizado por los bajos precios del hachís y los fuertes aumentos de los precios de la electricidad. En el tercer trimestre de 2022, el precio medio de la electricidad industrial en Estados Unidos alcanzó un máximo histórico de 94 dólares por megavatio-hora (MWh), lo que provocó la quiebra de algunos de los principales actores del sector minero, a saber, Compute North y Core Scientific.
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En octubre de 2023, los precios de la electricidad habían vuelto a la normalidad. Como muestra el gráfico anterior, los precios de la electricidad en centros mineros como Texas, el sureste de EE. UU., Nueva York y el Cinturón del Óxido (es decir, Ohio y Pensilvania) han vuelto a niveles manejables, aunque también hay algunos valores atípicos (por ejemplo, Georgia, que tuvo costos de electricidad más altos en julio de 2023).
El precio medio de la electricidad industrial en Estados Unidos fue de 86 dólares por megavatio-hora (MWh) en el tercer trimestre de 2023, un 8,5% menos que en el mismo periodo del año pasado, y los precios de la electricidad en Estados Unidos suelen alcanzar su punto máximo en el tercer trimestre, ya que la demanda de aire acondicionado y otros equipos de refrigeración es mayor durante los meses de verano.
El hashrate de Bitcoin sigue mostrando variaciones estacionales
Cualquiera que siga la industria minera de Bitcoin puede haber notado un nuevo patrón estacional de hashrate de Bitcoin que se ha estado repitiendo en los últimos tres años.
De octubre a mayo, el hashrate de Bitcoin tiende a crecer de una manera casi incontrolable, pero este crecimiento tiende a ralentizarse o incluso a retroceder en el verano. El sector minero volvió a probar este patrón en el tercer trimestre de este año, y lo más probable es que estos cambios estacionales se deban al hecho de que los mineros estadounidenses redujeron significativamente el despliegue de la energía minera en el verano.
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En los primeros cinco meses de este año, la tasa de hash promedio de 7 días de Bitcoin aumentó en un 56%, y luego, en los tres meses de verano de junio, julio y agosto, la tasa de hash de Bitcoin disminuyó en un 1.3%.
Una repentina ganancia del 12% en septiembre, combinada con una ganancia del 6% en lo que va de mes, terminó alcanzando un máximo histórico a mediados de octubre.
Estamos relativamente seguros de que este patrón de variación estacional se debe a que los mineros estadounidenses redujeron la escala de los despliegues de potencia informática durante el verano, especialmente en áreas como Texas.
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El siguiente gráfico muestra la distribución de los precios de la electricidad en el oeste de Texas en el tercer trimestre de 2023 y, como puede ver, la mayoría de los precios de la electricidad por hora están por encima de los 92 dólares por megavatio-hora, que también es el ingreso medio de los mineros del modelo S 19 j Pro en el tercer trimestre, por lo que los mineros de Texas suelen reducir los despliegues de energía de hash durante estos periodos de tiempo.
Basándonos en estos datos, podemos imaginar que un minero ubicado en el oeste de Texas y que ejecute un lote de equipos de minería S 19 j Pro teóricamente tendrá un tiempo de actividad del 80%, mientras que los precios de la electricidad superarán el punto de equilibrio de su equipo S 19 J Pro durante aproximadamente el 20% del tiempo, y el minero promediará $ 33 por MWh de electricidad durante la operación normal.
Las tarifas de alojamiento en los EE. UU. y Canadá se mantienen relativamente estables
Entre el segundo y el tercer trimestre de 2023, no hubo cambios sustanciales en las tarifas de alojamiento en EE. UU. y Canadá.
Según la información obtenida en los datos comerciales de Luxor y los datos de Hashbranch, el nivel medio nacional de las tarifas de alojamiento en Estados Unidos (para todos los tamaños) fue de 0,0790 $/kWh en el tercer trimestre de 2023, frente a los 0,0787 $/kWh del segundo trimestre de 2023.
El nivel medio de las tarifas de alojamiento en Canadá fue de 0,0725 $/kWh en el tercer trimestre de 2023, en comparación con los 0,0722 $/kWh del segundo trimestre de 2023 (todos los precios están en USD).
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En EE. UU., el descuento promedio para alojar flotas grandes (más de 200 mineros ASIC) frente a flotas pequeñas (1-99 mineros ASIC) fue del 8% en el tercer trimestre de 2023, en comparación con el 7,5% en el segundo trimestre de 2023; Los grandes acuerdos gestionados se descontaron un 6,6% frente a los acuerdos gestionados de tamaño medio (100-200 ASIC) en el tercer trimestre de 2023, frente al 5,3% del segundo trimestre de 2023.
El precio de las acciones de las empresas mineras de Bitcoin primero sube y luego retrocede
Los precios de las acciones de los mineros de bitcoin que cotizan en bolsa tuvieron un fuerte comienzo en el tercer trimestre de 2023, aprovechando la subida de bitcoin hasta los 30.000 dólares, y los precios de sus acciones se dispararon en julio, pero luego cayeron bruscamente, borrando todas las ganancias del primer mes del tercer trimestre.
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Estos movimientos de precios también son un buen recordatorio de que, en general, las acciones de los mineros de Bitcoin siguen siendo altamente beta en relación con el precio de Bitcoin.
El mercado suele evaluar el precio de las acciones de los mineros de Bitcoin en función de las fluctuaciones de precios del propio Bitcoin, en lugar de basarse en factores fundamentales como la eficiencia de la minería, la estrategia de negociación del precio de la electricidad/energía y la ejecución operativa. Entonces, cuando el precio de bitcoin sube, el precio de las acciones de los mineros de bitcoin aumenta más y más rápido, y viceversa.
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Colin Harper, Jaran Mellerud, Inversor Balsámico, Índice de Hashrate
Compilado originalmente por Frank, Foresight News
Hashrate Index publicó recientemente el informe de minería de Bitcoin del tercer trimestre de 2023, que incluye el precio del hash, los datos comunes de la red (tasa de hash / dificultad / tarifa de transacción), las inscripciones, el mercado ASIC, el mercado de energía, el precio de las acciones de las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa y otros datos multidimensionales.
El precio del hash está en un mínimo histórico
Afortunadamente, el precio del hash de Bitcoin en USD (nota de Foresight News, una medida de las ganancias obtenidas por día por TH/s) siguió aumentando en el tercer trimestre de 2023, y Bitcoin alcanzó un máximo de un año de poco más de USD 30,000 durante el trimestre, lo que llevó su precio promedio a USD 28,100 en el tercer trimestre de 2023 (USD 26,350 en los primeros tres trimestres de 2023), lo que fue suficiente para respaldar el precio de Bitcoin, denominado en dólares. para evitar que caiga bruscamente debido a la mayor dificultad de la minería de Bitcoin.
SIN EMBARGO, MIENTRAS QUE EL PRECIO DEL HASH DE BITCOIN DENOMINADO EN DÓLARES ESTABA POR ENCIMA DE LOS 70 DÓLARES/PH/DÍA EN LA PRIMERA MITAD DEL TERCER TRIMESTRE, CAYÓ POR DEBAJO DE LOS 70 DÓLARES/PH/DÍA EN AGOSTO Y HA TENDIDO HACIA MÍNIMOS HISTÓRICOS DESDE ENTONCES (DE HECHO, EN EL MOMENTO DE ESCRIBIR ESTE ARTÍCULO, ESTÁ JUSTO POR DEBAJO DE LOS 60 DÓLARES/PH/DÍA Y SE ACERCA A UN MÍNIMO HISTÓRICO DE 55 DÓLARES/PH/DÍA).
El precio del hash de Bitcoin en USD en septiembre fue de 61,71 $/PH/día, similar al precio medio de diciembre de 2022 (61,94 $/PH/día) y noviembre de 2022 (61,90 $/PH/día), pero el precio de Bitcoin en ese momento sólo fluctuaba entre 16.000 y 17.000 dólares.
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Dicho esto, en general, los precios del hachís en 2023 (al menos hasta ahora) son un año más ventajoso que otros años, mientras que los rendimientos mensuales y anualizados de este año son mucho menos volátiles en comparación con otros años desde 2017.
El precio de Bitcoin subió un 63% en los primeros tres trimestres de 2023, lo que fue suficiente para compensar el aumento del 59% en el hashrate promedio de 7 días de Bitcoin durante el mismo período, por supuesto, además de la recuperación del precio de Bitcoin, los cambios en las tarifas de transacción de Bitcoin también respaldaron el precio de hash.
Si nos fijamos en el marco temporal que se incluye a continuación, 2018 fue el peor año para los precios del hachís hasta la fecha, seguido del mercado bajista del año pasado. El mejor año fue durante el mercado alcista sin precedentes en 2017, seguido de 2020, lo que puede sorprender a algunos lectores, ya que el tercer halving de Bitcoin redujo la recompensa por bloque de 12.5 BTC por bloque a 6.25 BTC en el mismo año.
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Los datos anualizados de cada año, excepto de 2023, muestran el cambio hasta la fecha
Las tarifas de transacción se mantuvieron relativamente altas, pero comenzaron a caer
En el tercer trimestre de 2023, los ingresos por comisiones de transacción representaron el 2,7% de todos los ingresos por recompensas en bloque, significativamente inferior al 8,17% del segundo trimestre, pero aún superior al 2,3% del primer trimestre.
A pesar de la disminución de los ingresos por comisiones de transacción en el segundo trimestre, los mineros siguen ganando dinero en el tercer trimestre en comparación con los datos del año pasado, teniendo en cuenta que los ingresos por comisiones de transacción en el tercer trimestre de 2022 representaron sólo el 1,7% de todos los ingresos por recompensas de bloque, y la media de 2022 fue aún menor, del 1,64%. En lo que va de 2023, los ingresos por comisiones de transacción han representado el 4,38% de todos los ingresos por recompensas en bloque.
Como comentamos en nuestro informe del segundo trimestre de 2023, el crecimiento de los ingresos por comisiones de transacción en 2023 se debe a un cambio de paradigma en la dinámica del mercado en el espacio de bloques de Bitcoin hacia los iniones/ordinales, el nuevo estándar para crear NFT en Bitcoin.
Como ilustra el siguiente gráfico, la gran mayoría de estas tarifas de transacción se generaron durante el breve aumento de mayo y, de hecho, los mineros obtuvieron 1390.89 BTC (aproximadamente USD 38.15 millones) solo en mayo, lo que representa el 66% de todas las tarifas históricas de tarifas de inscripción (a partir del tercer trimestre de 2023).
Estos ingresos provienen de la creciente demanda de los coleccionistas e inscritos de tokens BRC-20 para utilizar la función Bitcoin OP_CODE para crear una serie de inscripciones basadas en texto.
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El siguiente gráfico confirma además que el número de inscripciones está disminuyendo significativamente, con la proporción de inscripciones tanto en las tarifas de transacción como en las transacciones en su nivel más bajo desde el primer trimestre de este año hasta lo que va de octubre.
De media, en el tercer trimestre de 2023, las inscripciones representaron el 45% del volumen diario de operaciones y el 14% de todas las comisiones diarias por transacciones; Los promedios del segundo trimestre fueron del 32% y el 16%, respectivamente, y los promedios del primer trimestre fueron del 3% y el 8%, respectivamente.
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Los precios de los mineros ASIC han alcanzado repetidamente nuevos mínimos
Los mineros ASIC de Bitcoin continuaron disminuyendo en 2023, y los modelos de minería de todas las especificaciones alcanzaron mínimos históricos en el tercer trimestre, ya que las ganancias mineras continuaron cayendo.
Como ilustra el siguiente gráfico, la nueva generación de mineros ASIC (dispositivos con eficiencias de 28-31 J/TH) que clasificamos como Tier 1 se ha ido alejando gradualmente del grupo a lo largo del año, con un aumento de su prima sobre los modelos más antiguos y usados desde abril, y la brecha se ha ampliado desde entonces.
A medida que subieron los precios del hachís, hubo un breve aumento en el precio de las plataformas mineras en todos los niveles a principios de 2023, y otro breve aumento de precios en el segundo trimestre en respuesta a la mejora en la economía de los precios del hachís impulsada por los ingresos por tarifas de transacción impulsados por la inscripción.
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Cuando observamos el cambio en los precios de cotización de los mineros ASIC de diferentes clases de eficiencia en 2023, vemos que el primer trimestre es particularmente diferente.
Debido al repunte de los precios del hash, los mineros de todas las clases de eficiencia, excepto el modelo de próxima generación, agregaron valor en el primer trimestre, mientras que los modelos de próxima generación como el S 19 XP parecieron algo sobrevendidos en el primer trimestre, ya que la recuperación de los precios del hash hizo que los mineros menos eficientes fueran más atractivos.
La situación fue completamente diferente en el segundo y tercer trimestre, con la aceleración de las ventas de mineros, especialmente para los modelos más antiguos y menos eficientes, y la siguiente tabla ilustra las diferencias entre los mineros ASIC de próxima generación que comienzan a distinguir entre el Nivel 1 (28-31 J/TH) y el Nivel 2 (34-38 J/TH).
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Modelo Antminer S 21
Bitmain presentó su último modelo de minero ASIC, el Antminer S 21, en la Cumbre Mundial de Minería Digital en septiembre, que estará disponible en versiones refrigeradas por aire y por agua y es el primer minero ASIC de Bitcoin que opera con una eficiencia inferior a 20 J/TH.
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Bitmain podría comenzar a enviar los modelos S 21 ya en diciembre, aunque una fecha de envío en enero parece más razonable. Bitmain le dijo a Hashrate Index que la compañía planea producir al menos 50,000 de este modelo por mes dentro de 18 meses, con modelos refrigerados por aire y enfriados por agua que representan la mitad, pero si hay suficiente demanda, pueden producir hasta 100,000 de este modelo por mes.
En la Cumbre Mundial de Minería Digital, Bitmain también anunció precios preferenciales para la reserva masiva de mineros S 21, que requieren al menos 1,2 EH/s (6.000 modelos refrigerados por aire y 3.380 modelos refrigerados por agua) para la primera fase de reservas, mientras que Bitmain tiene un precio de 14 dólares/TH, lo que significa 2.800 dólares por unidad para los modelos refrigerados por aire y 4.690 dólares por modelo refrigerado por agua.
La segunda fase tiene un costo de pedido predeterminado de $ 19.6 / TH ($ 3920 por modelo refrigerado por aire y $ 6566 por modelo refrigerado por agua) y también requiere un tamaño mínimo de pedido de 1.2 EH / s.
Cabe señalar que este es el precio preferencial cuando se lanzó el modelo Antminer S 21, y el precio de los pedidos posteriores será superior a este precio preferencial. Además, los precios de los vendedores en el mercado secundario se acercan a los precios preferenciales, ya que muchos proveedores venden modelos con precios de entre 14 y 15 dólares/th.
Los precios de la electricidad en EE.UU. volvieron a la estabilidad
El año pasado, por estas fechas, muchos mineros que operaban en Estados Unidos se enfrentaron a un entorno de mercado nefasto caracterizado por los bajos precios del hachís y los fuertes aumentos de los precios de la electricidad. En el tercer trimestre de 2022, el precio medio de la electricidad industrial en Estados Unidos alcanzó un máximo histórico de 94 dólares por megavatio-hora (MWh), lo que provocó la quiebra de algunos de los principales actores del sector minero, a saber, Compute North y Core Scientific.
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En octubre de 2023, los precios de la electricidad habían vuelto a la normalidad. Como muestra el gráfico anterior, los precios de la electricidad en centros mineros como Texas, el sureste de EE. UU., Nueva York y el Cinturón del Óxido (es decir, Ohio y Pensilvania) han vuelto a niveles manejables, aunque también hay algunos valores atípicos (por ejemplo, Georgia, que tuvo costos de electricidad más altos en julio de 2023).
El precio medio de la electricidad industrial en Estados Unidos fue de 86 dólares por megavatio-hora (MWh) en el tercer trimestre de 2023, un 8,5% menos que en el mismo periodo del año pasado, y los precios de la electricidad en Estados Unidos suelen alcanzar su punto máximo en el tercer trimestre, ya que la demanda de aire acondicionado y otros equipos de refrigeración es mayor durante los meses de verano.
El hashrate de Bitcoin sigue mostrando variaciones estacionales
Cualquiera que siga la industria minera de Bitcoin puede haber notado un nuevo patrón estacional de hashrate de Bitcoin que se ha estado repitiendo en los últimos tres años.
De octubre a mayo, el hashrate de Bitcoin tiende a crecer de una manera casi incontrolable, pero este crecimiento tiende a ralentizarse o incluso a retroceder en el verano. El sector minero volvió a probar este patrón en el tercer trimestre de este año, y lo más probable es que estos cambios estacionales se deban al hecho de que los mineros estadounidenses redujeron significativamente el despliegue de la energía minera en el verano.
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En los primeros cinco meses de este año, la tasa de hash promedio de 7 días de Bitcoin aumentó en un 56%, y luego, en los tres meses de verano de junio, julio y agosto, la tasa de hash de Bitcoin disminuyó en un 1.3%.
Una repentina ganancia del 12% en septiembre, combinada con una ganancia del 6% en lo que va de mes, terminó alcanzando un máximo histórico a mediados de octubre.
Estamos relativamente seguros de que este patrón de variación estacional se debe a que los mineros estadounidenses redujeron la escala de los despliegues de potencia informática durante el verano, especialmente en áreas como Texas.
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El siguiente gráfico muestra la distribución de los precios de la electricidad en el oeste de Texas en el tercer trimestre de 2023 y, como puede ver, la mayoría de los precios de la electricidad por hora están por encima de los 92 dólares por megavatio-hora, que también es el ingreso medio de los mineros del modelo S 19 j Pro en el tercer trimestre, por lo que los mineros de Texas suelen reducir los despliegues de energía de hash durante estos periodos de tiempo.
Basándonos en estos datos, podemos imaginar que un minero ubicado en el oeste de Texas y que ejecute un lote de equipos de minería S 19 j Pro teóricamente tendrá un tiempo de actividad del 80%, mientras que los precios de la electricidad superarán el punto de equilibrio de su equipo S 19 J Pro durante aproximadamente el 20% del tiempo, y el minero promediará $ 33 por MWh de electricidad durante la operación normal.
Las tarifas de alojamiento en los EE. UU. y Canadá se mantienen relativamente estables
Entre el segundo y el tercer trimestre de 2023, no hubo cambios sustanciales en las tarifas de alojamiento en EE. UU. y Canadá.
Según la información obtenida en los datos comerciales de Luxor y los datos de Hashbranch, el nivel medio nacional de las tarifas de alojamiento en Estados Unidos (para todos los tamaños) fue de 0,0790 $/kWh en el tercer trimestre de 2023, frente a los 0,0787 $/kWh del segundo trimestre de 2023.
El nivel medio de las tarifas de alojamiento en Canadá fue de 0,0725 $/kWh en el tercer trimestre de 2023, en comparación con los 0,0722 $/kWh del segundo trimestre de 2023 (todos los precios están en USD).
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En EE. UU., el descuento promedio para alojar flotas grandes (más de 200 mineros ASIC) frente a flotas pequeñas (1-99 mineros ASIC) fue del 8% en el tercer trimestre de 2023, en comparación con el 7,5% en el segundo trimestre de 2023; Los grandes acuerdos gestionados se descontaron un 6,6% frente a los acuerdos gestionados de tamaño medio (100-200 ASIC) en el tercer trimestre de 2023, frente al 5,3% del segundo trimestre de 2023.
El precio de las acciones de las empresas mineras de Bitcoin primero sube y luego retrocede
Los precios de las acciones de los mineros de bitcoin que cotizan en bolsa tuvieron un fuerte comienzo en el tercer trimestre de 2023, aprovechando la subida de bitcoin hasta los 30.000 dólares, y los precios de sus acciones se dispararon en julio, pero luego cayeron bruscamente, borrando todas las ganancias del primer mes del tercer trimestre.
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Estos movimientos de precios también son un buen recordatorio de que, en general, las acciones de los mineros de Bitcoin siguen siendo altamente beta en relación con el precio de Bitcoin.
El mercado suele evaluar el precio de las acciones de los mineros de Bitcoin en función de las fluctuaciones de precios del propio Bitcoin, en lugar de basarse en factores fundamentales como la eficiencia de la minería, la estrategia de negociación del precio de la electricidad/energía y la ejecución operativa. Entonces, cuando el precio de bitcoin sube, el precio de las acciones de los mineros de bitcoin aumenta más y más rápido, y viceversa.