Ayer, Alex Thorn, jefe de investigación de la empresa de servicios financieros de criptomonedas Galaxy Digital, señaló en la plataforma X: "A medida que aumenta el precio al contado de BTC, los creadores de mercado de opciones están vendiendo cada vez más en corto gamma, y cuando se corta gamma y aumenta el px al contado, es necesario recomprar al contado para mantener Delta neutral". Esto debería amplificar la explosividad de cualquier repunte a corto plazo. "
Cuál es el funcionamiento de la venta en corto de gamma y por qué impulsará el aumento de BTC, Odaily Planet Japan lo revelará en este artículo.
*Nota: Los lectores de este artículo deben tener una comprensión básica de las opciones, algunas condiciones solo dan conclusiones, no involucran la causa y el proceso, si tiene un interés profundo, puede explorar por sí mismo. *
Explicación de conceptos básicos y definiciones
Gamma
Gamma: Una medida de la sensibilidad de las opciones Delta, cuanto mayor sea la gamma, mayor será la tasa de fluctuación Delta
**Delta: Una medida de la sensibilidad al precio del precio de la opción en relación con el precio subyacente, como BTC Una opción Delta= 0,6, luego BTC sube 1 u y el precio de la opción sube 0,6
Cuándo es Gamma positivo: Positivo para las opciones de compra y venta, negativo para los vendedores.
Cómo vender en corto Gamma: Vender una opción es vender en corto Gamma.
Delta neutral
Delta Neutral: Una cartera es Delta neutral si consta de productos financieros subyacentes cuyo valor no se ve afectado por pequeños movimientos de precios del activo subyacente
Tradicionalmente, los creadores de mercado no ganan a través de las fluctuaciones de precios, sino de los diferenciales y las comisiones, por lo que los creadores de mercado suelen necesitar mantener sus carteras ** Delta neutral.
Por otro lado, los creadores de mercado a menudo compran y negocian activamente como creadores debido a las necesidades de liquidez del mercado, lo que conducirá a sus cambios en Delta, por lo que los creadores de mercado deben comprar otro producto financiero como cobertura** para mantener la neutralidad de Delta.
Los creadores de mercado ayudan a subir
Estado 1 - Subida al contado: El precio de BTC ha subido continuamente en los últimos días sin una corrección significativa.
Estado 2 - Gamma corto de los creadores de mercado: En primer lugar, Alex Thorn presentó un dato "Utilizando los datos de Amberdata, podemos calcular las posiciones de los creadores de mercado, y nuestro análisis muestra que los creadores de mercado están vendiendo cada vez más en corto Gamma, con precios iniciales de alrededor de 28.500 dólares o más. "
Demanda: Desde el Status Quo 1 hasta el Status 2, los aumentos de precios han llevado a que Delta de los creadores de mercado deje de ser neutral y "Gamma cada vez más corto", generando así un aumento continuo en la demanda de compra al contado para lograr la neutralidad Delta.
Conclusión: Alex Thorn dijo: "Cuando el precio alcanza los 32.500 dólares, el creador de mercado necesita comprar 20 millones de dólares en Delta por cada aumento posterior del 1%. "
El auge de la gamma
El valor de gamma a menudo puede verse afectado por las siguientes condiciones que pueden hacer que gamma aumente:
Acortamiento del plazo restante: Cuando el plazo restante de la opción se acorta
Precio de ejercicio cercano al precio del activo subyacente: Cuando el precio de ejercicio de la opción está cerca del precio de mercado del activo subyacente
Aumento de la volatilidad del precio del activo subyacente: La alta volatilidad suele conducir a un aumento de la gamma
Alex Thorn dijo: "A medida que los precios al contado suben, los creadores de mercado necesitan recomprar más y más bitcoin, lo que debería aumentar el *** explosivo si hay algún aumento a corto plazo". "A medida que el mercado sube, también lo hace la cantidad necesaria para cubrirse, lo que impulsa aún más el mercado al alza.
Rango de soporte para creadores de mercado
Además, Alex Thorn dijo: "Los creadores de mercado tienen posiciones largas en Gamma en el rango de 26750-28250 dólares. Cuando se va en largo gamma y caídas puntuales, también hay que volver a comprar al contado para mantener Delta neutral. Como resultado, cualquier caída del px a corto plazo se enfrentará a una resistencia a medida que los creadores de mercado de opciones vuelvan a comprar Delta.
Este es un buen soporte para los alcistas, ya que una cobertura gamma corta podría hacer que suba bruscamente pronto si los precios al contado suben moderadamente, pero si los precios bajan, la cobertura gamma larga podría proporcionar cierto soporte y limitar la caída a corto plazo. "
Esta parte es similar al principio básico anterior, cuando un creador de mercado está largo en gamma, la caída del precio hará que su Delta caiga, por lo que es necesario comprar al contado para impulsar Delta y permanecer neutral. El precio propuesto por Alex Thorn corresponde a un rango de soporte potencial.
Conclusión
O como dijo DWF Labs, "cuando cada pieza de información se considera una señal alcista, el mercado es alcista", la posición de los creadores de mercado puede ser una fuerza principal potencial alcista, pero este artículo está más dirigido a explicar brevemente el impacto de las posiciones de los creadores de mercado en el mercado, las opiniones y los rangos de precios de Alex Thorn son solo para análisis y referencia.
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Superando los USD 30,000 en una semana, ¿cómo pueden los creadores de mercado impulsar el aumento de BTC?
Original | Odaily Planet Daily
Autor | Nanfeng
Ayer, Alex Thorn, jefe de investigación de la empresa de servicios financieros de criptomonedas Galaxy Digital, señaló en la plataforma X: "A medida que aumenta el precio al contado de BTC, los creadores de mercado de opciones están vendiendo cada vez más en corto gamma, y cuando se corta gamma y aumenta el px al contado, es necesario recomprar al contado para mantener Delta neutral". Esto debería amplificar la explosividad de cualquier repunte a corto plazo. "
Cuál es el funcionamiento de la venta en corto de gamma y por qué impulsará el aumento de BTC, Odaily Planet Japan lo revelará en este artículo.
*Nota: Los lectores de este artículo deben tener una comprensión básica de las opciones, algunas condiciones solo dan conclusiones, no involucran la causa y el proceso, si tiene un interés profundo, puede explorar por sí mismo. *
Explicación de conceptos básicos y definiciones
Gamma
Gamma: Una medida de la sensibilidad de las opciones Delta, cuanto mayor sea la gamma, mayor será la tasa de fluctuación Delta **Delta: Una medida de la sensibilidad al precio del precio de la opción en relación con el precio subyacente, como BTC Una opción Delta= 0,6, luego BTC sube 1 u y el precio de la opción sube 0,6
Cuándo es Gamma positivo: Positivo para las opciones de compra y venta, negativo para los vendedores.
Cómo vender en corto Gamma: Vender una opción es vender en corto Gamma.
Delta neutral
Delta Neutral: Una cartera es Delta neutral si consta de productos financieros subyacentes cuyo valor no se ve afectado por pequeños movimientos de precios del activo subyacente
Tradicionalmente, los creadores de mercado no ganan a través de las fluctuaciones de precios, sino de los diferenciales y las comisiones, por lo que los creadores de mercado suelen necesitar mantener sus carteras ** Delta neutral.
Por otro lado, los creadores de mercado a menudo compran y negocian activamente como creadores debido a las necesidades de liquidez del mercado, lo que conducirá a sus cambios en Delta, por lo que los creadores de mercado deben comprar otro producto financiero como cobertura** para mantener la neutralidad de Delta.
Los creadores de mercado ayudan a subir
El auge de la gamma
El valor de gamma a menudo puede verse afectado por las siguientes condiciones que pueden hacer que gamma aumente:
Alex Thorn dijo: "A medida que los precios al contado suben, los creadores de mercado necesitan recomprar más y más bitcoin, lo que debería aumentar el *** explosivo si hay algún aumento a corto plazo". "A medida que el mercado sube, también lo hace la cantidad necesaria para cubrirse, lo que impulsa aún más el mercado al alza.
Rango de soporte para creadores de mercado
Además, Alex Thorn dijo: "Los creadores de mercado tienen posiciones largas en Gamma en el rango de 26750-28250 dólares. Cuando se va en largo gamma y caídas puntuales, también hay que volver a comprar al contado para mantener Delta neutral. Como resultado, cualquier caída del px a corto plazo se enfrentará a una resistencia a medida que los creadores de mercado de opciones vuelvan a comprar Delta.
Este es un buen soporte para los alcistas, ya que una cobertura gamma corta podría hacer que suba bruscamente pronto si los precios al contado suben moderadamente, pero si los precios bajan, la cobertura gamma larga podría proporcionar cierto soporte y limitar la caída a corto plazo. "
Esta parte es similar al principio básico anterior, cuando un creador de mercado está largo en gamma, la caída del precio hará que su Delta caiga, por lo que es necesario comprar al contado para impulsar Delta y permanecer neutral. El precio propuesto por Alex Thorn corresponde a un rango de soporte potencial.
Conclusión
O como dijo DWF Labs, "cuando cada pieza de información se considera una señal alcista, el mercado es alcista", la posición de los creadores de mercado puede ser una fuerza principal potencial alcista, pero este artículo está más dirigido a explicar brevemente el impacto de las posiciones de los creadores de mercado en el mercado, las opiniones y los rangos de precios de Alex Thorn son solo para análisis y referencia.