La actividad del lado de la oferta y la demanda del mercado primario disminuyó durante tres trimestres consecutivos
En el tercer trimestre de 2023, el monto total de financiamiento del mercado fue de 1.694 millones de dólares estadounidenses, y hubo 170 eventos de financiamiento, y el tamaño promedio de financiamiento aumentó ligeramente (Ramp y BitGo, dos infraestructuras de fondos para instituciones tradicionales, completaron 400 millones de financiamiento). En octubre de 2023, el monto recaudado fue de 426 millones de dólares, que es el monto más bajo recaudado en casi cuatro años. La cantidad de financiamiento y eventos de financiamiento han seguido disminuyendo, el comercio general en el mercado no está activo y las instituciones siguen siendo principalmente estrategias conservadoras, y los principales fondos están invertidos en infraestructura y proyectos fundamentales sólidos, como Flashbot.
Fuente: RootData
El sentimiento del mercado se ha debilitado y se espera que repunte en los próximos dos trimestres
En el proceso de disminución continua de los fondos de inversión y financiación, la disminución se está reduciendo gradualmente, y las vías principales originales, como DeFi, GameFi y juegos, han caído hasta el punto de congelación, y los proyectos RWA y BTC no han traído una actividad continua en el mercado de altcoins.
Creemos que el estado actual del mercado primario ha sido similar al contundente emocional del cuarto trimestre de 2019, las instituciones solo invierten en proyectos con fundamentos sólidos, y los proyectos de optimización de la vía convencional han completado el diseño del marco básico en el último año y medio, y son relativamente conservadores para proyectos emocionales o pequeños proyectos de innovación, y es difícil para el mercado romper el punto de congelación emocional con una nueva narrativa en un corto período de tiempo. El estado actual del mercado necesita revitalizar la confianza después de un cambio cualitativo en el crecimiento fundamental.
FUENTE DEL GRÁFICO: ROOTDATA 2023.09.28
Teniendo en cuenta el volumen actual de fondos on-chain, el número de carteras y los fundamentos de la infraestructura siguen creciendo, creemos que el mercado primario está tocando fondo y se espera que toque fondo en los próximos dos trimestres:
Zksync, Starknet, Celestia, Layerzero, Eigenlayer, Scroll y otros proyectos tendrán importantes actualizaciones fundamentales e iteraciones de la red de prueba en los próximos dos trimestres, o se lanzará la red principal, lo que puede impulsar la actividad potencial del comportamiento en la cadena y las oportunidades para un mayor diseño ecológico.
Después de la actualización de Ethereum Cancún, el ecosistema L2 traerá más prosperidad, el TVL del ecosistema L2 en el tercer trimestre se estabilizará en 10 mil millones de dólares estadounidenses, y el volumen de activos y el volumen de operaciones entrarán en un período de cuello de botella de crecimiento.
La pista del juego marcará el comienzo de un lanzamiento a gran escala, que tiene una alta probabilidad de impulsar el mercado; En la segunda mitad de 2021, el volumen de financiación del juego superó los 5 mil millones de dólares estadounidenses, y después de más de un año y medio de preparación, la nueva generación de juegos en cadena se ha mejorado mucho en términos de calidad de producción, madurez operativa, jugabilidad y optimización de la experiencia, y se lanzará en los próximos tres trimestres.
Análisis de la trayectoria de la industria
En general, este ciclo de mercado bajista ha durado más de 6 trimestres, durante los cuales casi todas las viejas narrativas han evolucionado y se han desarrollado en diversos grados, algunas de las cuales han sido completamente falsificadas por el mercado, y también han aparecido nuevas narrativas una por una para tantear el terreno, generando una retroalimentación efectiva del mercado. En los 6 trimestres de investigación observacional, creemos que el mercado ha generado suficientes materiales inductivos y deductivos, lo que puede conducir a ideas y perspectivas de investigación más confiables.
ETH tendrá una actualización de Cancún en los próximos seis meses, y BTC tendrá su próximo halving en 7 meses; Creemos que, a partir del tercer trimestre de 2023, las posibles pistas principales en el próximo ciclo de mercado alcista han surgido básicamente en el mercado
Basándonos en la experiencia pasada del mercado y en el resumen inductivo, dividimos las vías principales existentes en cuatro categorías según la prioridad de ocurrencia, las razones del brote de crecimiento, la escala de la oferta general y otros factores:
Legitimidad de Ethereum impulsada (importante)
La legitimidad de Ethereum describe principalmente el camino tecnológico central del desarrollo actual de la cadena de bloques, y esta categoría ha recaudado más de 10 mil millones de dólares estadounidenses en el mercado bajista de 6 trimestres, lo que básicamente representa alrededor del 40% de toda la escala de recaudación de fondos del mercado.
Dado que el airdrop de proyectos a gran escala se ha convertido en una de las pocas vías efectivas de emisión de activos y puntos calientes de mercado en el mercado bajista, estos proyectos han seguido acumulando una gran cantidad de datos de usuarios y recursos ecológicos. Al mismo tiempo, la competencia central importante de los proyectos en la categoría de "legitimidad de Ethereum" en la etapa inicial es la BD ecológica, que mejora la voz de la marca y la atención ecológica a través de noticias cooperativas, anidamiento narrativo, expectativas de lanzamientos aéreos y un fuerte respaldo de capital de los proyectos principales. El desarrollo fundamental de tales proyectos se basa principalmente en la construcción de la ecología y la narrativa de la tecnología, que no se ve muy afectada por el sentimiento del mercado y el precio de Bitcoin, y con una mejor fortaleza financiera y un efecto de lanzamiento aéreo, creemos que es más fácil convertirse en la principal pista líder del mercado en la etapa inicial del mercado alcista. **
Punto de inflexión en la tendencia objetiva o creación de una nueva clase de activo (significativa)
El rápido crecimiento de la pista del mercado primario y el liderazgo del mercado generalmente requiere uno de los siguientes criterios:
La pista original o el entorno técnico se ha desarrollado de manera constante y se han generado nuevas ideas narrativas o estrategias operativas, como GameFi y DeFi;
Tendencias objetivas y crecimiento constante en el volumen de usuarios o activos, alcanzando cambios cualitativos que conduzcan a nuevas categorías de productos, como el comercio de derivados;
Nuevas narrativas, generando nuevas clases de activos, con canales de distribución ilimitados para una gran cantidad de nuevos activos, como los NFT;
Por lo tanto, hemos clasificado qué categorías de pistas en el mercado actual cumplen con uno de los criterios anteriores, y creemos que algunos segmentos del mercado han comenzado a acercarse gradualmente al punto de inflexión, y es más probable que se convierta en el motor de la próxima ronda del mercado alcista.
Expansión a escala de pistas maduras
Confiar en los avances de los escenarios de usuario o en la experiencia operativa para generar tráfico a gran escala
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Revisión del mercado primario Web3 del tercer trimestre de 2023 y análisis de seguimiento: el mercado alcista es gradual, ¿cómo presentarlo?
*Autor:*Colin
La actividad del lado de la oferta y la demanda del mercado primario disminuyó durante tres trimestres consecutivos
En el tercer trimestre de 2023, el monto total de financiamiento del mercado fue de 1.694 millones de dólares estadounidenses, y hubo 170 eventos de financiamiento, y el tamaño promedio de financiamiento aumentó ligeramente (Ramp y BitGo, dos infraestructuras de fondos para instituciones tradicionales, completaron 400 millones de financiamiento). En octubre de 2023, el monto recaudado fue de 426 millones de dólares, que es el monto más bajo recaudado en casi cuatro años. La cantidad de financiamiento y eventos de financiamiento han seguido disminuyendo, el comercio general en el mercado no está activo y las instituciones siguen siendo principalmente estrategias conservadoras, y los principales fondos están invertidos en infraestructura y proyectos fundamentales sólidos, como Flashbot.
Fuente: RootData
El sentimiento del mercado se ha debilitado y se espera que repunte en los próximos dos trimestres
En el proceso de disminución continua de los fondos de inversión y financiación, la disminución se está reduciendo gradualmente, y las vías principales originales, como DeFi, GameFi y juegos, han caído hasta el punto de congelación, y los proyectos RWA y BTC no han traído una actividad continua en el mercado de altcoins.
Creemos que el estado actual del mercado primario ha sido similar al contundente emocional del cuarto trimestre de 2019, las instituciones solo invierten en proyectos con fundamentos sólidos, y los proyectos de optimización de la vía convencional han completado el diseño del marco básico en el último año y medio, y son relativamente conservadores para proyectos emocionales o pequeños proyectos de innovación, y es difícil para el mercado romper el punto de congelación emocional con una nueva narrativa en un corto período de tiempo. El estado actual del mercado necesita revitalizar la confianza después de un cambio cualitativo en el crecimiento fundamental.
FUENTE DEL GRÁFICO: ROOTDATA 2023.09.28
Teniendo en cuenta el volumen actual de fondos on-chain, el número de carteras y los fundamentos de la infraestructura siguen creciendo, creemos que el mercado primario está tocando fondo y se espera que toque fondo en los próximos dos trimestres:
Zksync, Starknet, Celestia, Layerzero, Eigenlayer, Scroll y otros proyectos tendrán importantes actualizaciones fundamentales e iteraciones de la red de prueba en los próximos dos trimestres, o se lanzará la red principal, lo que puede impulsar la actividad potencial del comportamiento en la cadena y las oportunidades para un mayor diseño ecológico.
Después de la actualización de Ethereum Cancún, el ecosistema L2 traerá más prosperidad, el TVL del ecosistema L2 en el tercer trimestre se estabilizará en 10 mil millones de dólares estadounidenses, y el volumen de activos y el volumen de operaciones entrarán en un período de cuello de botella de crecimiento.
La pista del juego marcará el comienzo de un lanzamiento a gran escala, que tiene una alta probabilidad de impulsar el mercado; En la segunda mitad de 2021, el volumen de financiación del juego superó los 5 mil millones de dólares estadounidenses, y después de más de un año y medio de preparación, la nueva generación de juegos en cadena se ha mejorado mucho en términos de calidad de producción, madurez operativa, jugabilidad y optimización de la experiencia, y se lanzará en los próximos tres trimestres.
Análisis de la trayectoria de la industria
En general, este ciclo de mercado bajista ha durado más de 6 trimestres, durante los cuales casi todas las viejas narrativas han evolucionado y se han desarrollado en diversos grados, algunas de las cuales han sido completamente falsificadas por el mercado, y también han aparecido nuevas narrativas una por una para tantear el terreno, generando una retroalimentación efectiva del mercado. En los 6 trimestres de investigación observacional, creemos que el mercado ha generado suficientes materiales inductivos y deductivos, lo que puede conducir a ideas y perspectivas de investigación más confiables.
ETH tendrá una actualización de Cancún en los próximos seis meses, y BTC tendrá su próximo halving en 7 meses; Creemos que, a partir del tercer trimestre de 2023, las posibles pistas principales en el próximo ciclo de mercado alcista han surgido básicamente en el mercado
Basándonos en la experiencia pasada del mercado y en el resumen inductivo, dividimos las vías principales existentes en cuatro categorías según la prioridad de ocurrencia, las razones del brote de crecimiento, la escala de la oferta general y otros factores:
Legitimidad de Ethereum impulsada (importante)
La legitimidad de Ethereum describe principalmente el camino tecnológico central del desarrollo actual de la cadena de bloques, y esta categoría ha recaudado más de 10 mil millones de dólares estadounidenses en el mercado bajista de 6 trimestres, lo que básicamente representa alrededor del 40% de toda la escala de recaudación de fondos del mercado.
Dado que el airdrop de proyectos a gran escala se ha convertido en una de las pocas vías efectivas de emisión de activos y puntos calientes de mercado en el mercado bajista, estos proyectos han seguido acumulando una gran cantidad de datos de usuarios y recursos ecológicos. Al mismo tiempo, la competencia central importante de los proyectos en la categoría de "legitimidad de Ethereum" en la etapa inicial es la BD ecológica, que mejora la voz de la marca y la atención ecológica a través de noticias cooperativas, anidamiento narrativo, expectativas de lanzamientos aéreos y un fuerte respaldo de capital de los proyectos principales. El desarrollo fundamental de tales proyectos se basa principalmente en la construcción de la ecología y la narrativa de la tecnología, que no se ve muy afectada por el sentimiento del mercado y el precio de Bitcoin, y con una mejor fortaleza financiera y un efecto de lanzamiento aéreo, creemos que es más fácil convertirse en la principal pista líder del mercado en la etapa inicial del mercado alcista. **
Punto de inflexión en la tendencia objetiva o creación de una nueva clase de activo (significativa)
El rápido crecimiento de la pista del mercado primario y el liderazgo del mercado generalmente requiere uno de los siguientes criterios:
Por lo tanto, hemos clasificado qué categorías de pistas en el mercado actual cumplen con uno de los criterios anteriores, y creemos que algunos segmentos del mercado han comenzado a acercarse gradualmente al punto de inflexión, y es más probable que se convierta en el motor de la próxima ronda del mercado alcista.![]()
Expansión a escala de pistas maduras
Confiar en los avances de los escenarios de usuario o en la experiencia operativa para generar tráfico a gran escala