Al ver el juicio de SBF en los últimos días, tengo muchos sentimientos, no importa cuán genio seas, el riesgo financiero sigue siendo abrumador.
Todos pensamos que mientras una acción siga subiendo, habrá liquidez, lo cual es un error. La liquidez puede desaparecer en un instante y los precios se desploman.
Durante la crisis financiera de 2008, la tasa de oferta interbancaria (Libor) en Londres no pudo alcanzar una cotización una mañana debido al pánico del mercado, lo que significa que cuando el activo es ilíquido, la información de precios también se detiene.
En momentos como estos, unas pocas horas pueden ser una cuestión de toda la vida. **
Lo mismo ocurrió con FTX. FTT (su token) rompe el nivel psicológico del precio en un instante, y el precio puede colapsar a miles de kilómetros. En retrospectiva, Crazy Pallet fue la decisión correcta en las primeras horas, y el esfuerzo en esas horas fue mucho más importante que la espalda. Pero la liquidez del mercado es demasiado frágil para salvar el día.
FTX tenía muchos activos bajo gestión e incluso garantías antes de la caída, pero no tenía dinero para pagar sus deudas. El TVL de los protocolos Web3 va a la zaga de la liquidez, y no podemos ver la conclusión de que si el TVL es muy alto, la liquidez es muy grande.
Algunas personas dicen, ¿qué pasa con los creadores de mercado? Si hay amigos en el mercado financiero, son los que se retiran más rápido.
El riesgo es lo que más odian las personas que hacen negocios. El riesgo de liquidez debería ser el más odiado por los profesionales financieros. Pero para parecer enormes, algunas personas utilizan el riesgo de liquidez para apuntalar sus imperios comerciales.
Las instituciones de gestión de activos compran riesgo, que es su arte de comer. Mientras el precio suba, todos están felices. Cuando cae en más del 50%, entonces el cliente estará en problemas, y si hay más activos improductivos, puede ser insolvente.
¿Cómo se producen los activos improductivos? Hay muchas razones para esto. Los vendedores no se preocupan por el control de riesgos en aras del rendimiento, el nivel de identificación humana del riesgo de liquidez es limitado y los activos financieros son complejos. SBF puede haber hecho lo mejor en su camino, y el único error fue elegir el camino equivocado.
** El modelo de negocio que se basa en la compra de riesgo para apuntalar es discutible. Un mejor modelo de negocio debería vender el riesgo y ganar dinero. **
Por el contrario, el negocio de Facebook no necesita comprar riesgo para obtener ganancias, solo necesita cobrar a los anunciantes. Durante la crisis financiera, basta con ganar un poco menos de dinero publicitario, y solo existe el riesgo operativo, no el riesgo de liquidez de los activos financieros.
La importancia de DeFi es innovar la industria de la gestión de activos, permitiendo a los usuarios asumir sus propios riesgos, y el protocolo solo gana tarifas y tarifas de publicidad, y solo asume riesgos operativos, no riesgos de liquidez.
**Es la empresa principal la que vende el riesgo, y es el creador de mercado. El jefe que ha acumulado el apalancamiento de los fondos es solo un jugador que tiene suerte y ha pedido prestado algo de dinero. **
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¿Por qué "vender riesgo" es un buen modelo de negocio?
Fuente: FutureMoney
Al ver el juicio de SBF en los últimos días, tengo muchos sentimientos, no importa cuán genio seas, el riesgo financiero sigue siendo abrumador.
Todos pensamos que mientras una acción siga subiendo, habrá liquidez, lo cual es un error. La liquidez puede desaparecer en un instante y los precios se desploman.
Durante la crisis financiera de 2008, la tasa de oferta interbancaria (Libor) en Londres no pudo alcanzar una cotización una mañana debido al pánico del mercado, lo que significa que cuando el activo es ilíquido, la información de precios también se detiene.
En momentos como estos, unas pocas horas pueden ser una cuestión de toda la vida. **
Lo mismo ocurrió con FTX. FTT (su token) rompe el nivel psicológico del precio en un instante, y el precio puede colapsar a miles de kilómetros. En retrospectiva, Crazy Pallet fue la decisión correcta en las primeras horas, y el esfuerzo en esas horas fue mucho más importante que la espalda. Pero la liquidez del mercado es demasiado frágil para salvar el día.
FTX tenía muchos activos bajo gestión e incluso garantías antes de la caída, pero no tenía dinero para pagar sus deudas. El TVL de los protocolos Web3 va a la zaga de la liquidez, y no podemos ver la conclusión de que si el TVL es muy alto, la liquidez es muy grande.
Algunas personas dicen, ¿qué pasa con los creadores de mercado? Si hay amigos en el mercado financiero, son los que se retiran más rápido.
El riesgo es lo que más odian las personas que hacen negocios. El riesgo de liquidez debería ser el más odiado por los profesionales financieros. Pero para parecer enormes, algunas personas utilizan el riesgo de liquidez para apuntalar sus imperios comerciales.
Las instituciones de gestión de activos compran riesgo, que es su arte de comer. Mientras el precio suba, todos están felices. Cuando cae en más del 50%, entonces el cliente estará en problemas, y si hay más activos improductivos, puede ser insolvente.
¿Cómo se producen los activos improductivos? Hay muchas razones para esto. Los vendedores no se preocupan por el control de riesgos en aras del rendimiento, el nivel de identificación humana del riesgo de liquidez es limitado y los activos financieros son complejos. SBF puede haber hecho lo mejor en su camino, y el único error fue elegir el camino equivocado.
** El modelo de negocio que se basa en la compra de riesgo para apuntalar es discutible. Un mejor modelo de negocio debería vender el riesgo y ganar dinero. **
Por el contrario, el negocio de Facebook no necesita comprar riesgo para obtener ganancias, solo necesita cobrar a los anunciantes. Durante la crisis financiera, basta con ganar un poco menos de dinero publicitario, y solo existe el riesgo operativo, no el riesgo de liquidez de los activos financieros.
La importancia de DeFi es innovar la industria de la gestión de activos, permitiendo a los usuarios asumir sus propios riesgos, y el protocolo solo gana tarifas y tarifas de publicidad, y solo asume riesgos operativos, no riesgos de liquidez.
**Es la empresa principal la que vende el riesgo, y es el creador de mercado. El jefe que ha acumulado el apalancamiento de los fondos es solo un jugador que tiene suerte y ha pedido prestado algo de dinero. **