Après les krachs éclair de $ZKJ et $KOGE, Binance Alpha a connu une baisse significative de son activité. Selon les données de Dune, le nombre de traders alpha a chuté d’un sommet de 233 000 le 12 juin à 195 000 le 15 juin, soit une baisse significative de près de 40 000 en seulement trois jours. À ce jour, le nombre d’utilisateurs qui effectuent des transactions sur la plate-forme a encore diminué à 70 000, ce qui montre un déclin fulgurant de l’enthousiasme des utilisateurs et de leur volonté de participer. Dans le même temps, le coût marginal du scoring a considérablement augmenté et le rapport prix/performance des jeux alpha se détériore rapidement.
En attendant, certains projets récemment lancés par Binance Alpha montrent des signes de "lancement et distribution immédiate".
BlockBeats calcule le bénéfice de VELO, le nouveau projet de réclamation de points Binance Alpha, et dans des circonstances normales (1 000 $ de capital), le revenu actuel de l’utilisateur Alpha est dans un état légèrement rentable. Les jetons Alpha peuvent être échangés entre les jetons pour 4 $ par jour, 224 $ pour des rendements attendus sur 30 jours, 120 $ pour des coûts attendus sur 30 jours, 104 $ pour des bénéfices attendus sur 30 jours et 3,5 $ par jour.
À partir du 17 juin 2025 à 00h00 (UTC), Binance Alpha met en œuvre de nouvelles règles, le volume des transactions entre les tokens Alpha ne sera plus pris en compte dans le calcul des Alpha Points. Cela signifie que les stratégies d'arbitrage qui dépendaient des pools de points comme ZKJ/KOGE ne seront plus efficaces, et les utilisateurs devront faire face à des seuils d'acquisition de points plus élevés et à une structure de liquidité plus complexe.
On peut s'attendre à ce que, en raison de la chute du $ZKJ, le modèle d'incitation de Binance Alpha entre en période d'ajustement. La conséquence directe de ce changement de mécanisme est qu'un grand nombre d'utilisateurs, qui étaient auparavant actifs dans l'écosystème Alpha, choisissent désormais de quitter. Certains ont perdu de l'argent en sortant du pool de double monnaie $ZKJ/$KOGE, tandis que d'autres réalisent que les rendements marginaux de la collecte de points sont désormais inférieurs aux coûts de transaction et ne souhaitent plus investir d'efforts.
Dans cette interview exclusive, BlockBeats interviewe un certain nombre d’utilisateurs alpha, allant des fournisseurs de LP qui ont subi des pertes réelles dans cette série de krachs, aux participants ordinaires qui ont essayé de « rafraîchir l’arbitrage » mais n’ont pas gagné autant que prévu. Certains d’entre eux ont déjà décidé de quitter complètement l’alpha, tandis que d’autres hésitent encore à continuer à chercher de nouvelles opportunités. Dans leur narration, nous avons réussi à restituer les véritables émotions et pensées qui se cachent derrière cette « vague de résignation ».
Les personnes abandonnées
« Les bénéfices initiaux sont vraiment élevés, les frais sont bas, surtout que j'ai pu profiter de l'île des aventuriers. À la fin mai, j'ai progressivement ajouté 20 comptes, et comme il y avait des vérifications fréquentes de visage, j'ai confié les comptes des utilisateurs à leur propre gestion, maintenant je maintiens également un volume d'échanges de 16 000 dollars par jour. »
Cependant, avec l’augmentation du nombre de participants et l’intensification de la compétition, Jiangjiu a déclaré qu’il avait déjà senti le signal que quelque chose n’allait pas à la mi-juin : « Le 14, j’ai remarqué que quelque chose n’allait pas, et il y avait quelques chiffres ce jour-là avec une grande perte, s’additionnant à 160U, ce qui était trop faux, mais parce que je m’inquiétais de savoir comment changer de stratégie, j’ai ignoré les risques qui pourraient arriver ou je ne veux pas l’admettre, ou j’ai encore trop d’attentes. »
Ce qui est encore plus regrettable, c’est que lors du crash de ZKJ, un ami de Jiangjiu l’a pris pour une incitation à cause de sa phrase « Est-ce fini », et a augmenté à la hâte la position de ZKJ, et a finalement perdu jusqu’à 60%. Jiang Jiu s’est souvenu qu’à ce moment-là, il voulait à l’origine attendre la réponse de son ami avant de lui rappeler de ne pas continuer à se brosser les dents et d’attendre de voir la situation en premier, mais l’autre partie a mal compris ses intentions et a immédiatement conclu la transaction. Après l’achat, j’ai constaté que je ne pouvais pas le vendre sans problème, alors j’ai demandé de l’aide à Jiangjiu. Et Jiang Jiu n’a pas eu le temps d’expliquer en détail comment sortir rapidement à bas prix, et à la fin, son ami n’a pu que regarder le prix baisser. À cet égard, il a dit franchement que le cœur de cette perte n’est pas la chance, mais le coût de la recherche d’information et de la communication.
En parlant de savoir s'il avait contacté l'équipe du projet, Jiang Jiu a déclaré qu'il n'avait pas tenté de demander des retours. « Ce genre de chose est trop courant dans le cercle crypto, à moins que la plateforme d'échange ne soit prête à prendre les devants, sinon les petits investisseurs perdent de l'argent, et il n'y a personne à qui se plaindre, il faut rester prudent. »
Il a également ajouté que depuis la perte de pools de transactions à faible frais comme ZKJ et KOGE, l'impact sur le score a considérablement augmenté, et les récompenses par période sont tombées à environ 50-60U, tandis que le seuil de points ne cesse d'augmenter. Il est déjà au bord de l'abandon, "mais je veux quand même essayer de voir les gains des prochaines périodes, sinon je devrai abandonner."
Contrairement à Jiangjiu, Wengxiang opère quatre comptes et a réalisé un bénéfice total d'environ 5000U avant la chute. La veille de la chute, une anomalie de fluctuation de ZKJ a été remarquée, mais comme le prix de la monnaie avait rebondi à ce moment-là, cela a plutôt renforcé son sentiment de chance.
« La veille, j’ai constaté que ZKJ fluctuait, et j’y ai résisté pendant une heure, et j’ai constaté qu’il remontait et gagnait 5U. Quand j’ai chuté ce jour-là, j’ai trouvé que les quilles étaient très fortes, et j’ai pensé que c’était la même chose que la veille.
Cette mentalité de chance a conduit à ce que l'anti-moustique soit bloqué sur le premier compte avec 30U, mais j'ai quand même utilisé un deuxième compte pour continuer à entrer, « Je pensais que ça serait comme la veille, une piqûre normale, donc je n'ai pas touché à ce compte, et j'ai continué à faire des tâches avec le deuxième compte à 1800U, mais finalement, ce deuxième compte a aussi commencé à chuter. »
Finalement, Mosquito a décidé de couper ses pertes lorsque le prix de la monnaie est tombé à 0,8, avec une perte totale de plus de 2000U. « Je ne prends toujours pas assez en compte le risque, je devrais observer davantage la taille du pool, car ce jour-là, il y a effectivement eu un retrait massif du pool. »
Mosquito Coils estime que le projet Alpha touche à sa fin : « L’entrée et la sortie ne sont pas proportionnelles, et s’ils sont attrapés plusieurs fois, ils joueront en vain, et aujourd’hui tous les numéros ont reçu l’allocation de subsistance et se sont retirés. »
Ce n'est pas seulement des spirales anti-moustiques, lors de l'interview de BlockBeats, plusieurs intervenants ont également mentionné la baisse du ratio d'entrée-sortie de Binance Alpha, et beaucoup ne choisissent plus la stratégie des multiples comptes.
La fenêtre de bonus d'Alpha est peut-être en train de se fermer.
Sous le coût irrécupérable, le farming de score continue
Brother Jie est membre de l’écosystème BSC et a été impliqué dans les activités alpha depuis le lancement initial de Shell. En tant que messager d’information dans la communauté, il n’a pas non plus été en mesure d’éviter ce risque systémique.
« J’avais l’impression que lorsque le 'stablecoin' ne serait plus stable, il y aurait beaucoup de fluctuations de prix, et en fait, j’avais déjà senti que le rhinocéros gris arrivait. Mais parce que la gestion du compte et le temps pour les transactions de balayage seront pleins de vie personnelle, (je ne peux pas le contrôler à temps)", a déclaré Jie Ge.
Pendant la chute, Jé a immédiatement effectué un stop loss et a informé les membres du groupe, mais il a tout de même subi de lourdes pertes. Il estime que cette perte ne peut pas être entièrement attribuée à la chance : « On peut seulement dire qu'il est encore temps de payer des frais de scolarité au marché. Il existe encore de nombreuses méthodes pour éviter ce genre de situation. C'est juste que je me suis retrouvé à faire de grosses opérations au moment où cela s'est produit, et que les deux comptes étaient en même temps en action, rendant inévitable la situation de perte instantanée. »
Cette expérience a amené Jiege à réfléchir à sa stratégie de gestion des risques, en particulier à l'importance des outils de surveillance on-chain. Il pense qu'il a besoin d'introduire des outils de surveillance on-chain à l'avenir. « J'ai ressenti immédiatement cette variation de prix de la monnaie, la capacité du pool diminue, donc le prix de la monnaie va provoquer des fluctuations encore plus importantes. »
Néanmoins, Jiego a déclaré qu'il continuerait à participer à Alpha, "s'il y a des bénéfices, cela vaut la peine de continuer à travailler, bien sûr, j'attends aussi plus d'innovations dans les modes de lancement équitables d'Alpha."
« Stratégie initiale : 33 fois à 60 000, puis 66 fois à 130 000, les bénéfices n'ont pas encore été calculés en détail », a expliqué Siner. Cette stratégie de trading à haute fréquence et à montant élevé peut générer des bénéfices considérables lorsque les prix des cryptomonnaies sont stables, mais expose également à de plus grands risques opérationnels.
Ses principales pertes ne proviennent pas des fluctuations du marché, mais d'erreurs humaines : « Perdre de l'argent est principalement dû à des erreurs de manipulation humaine, la première étant que j'ai oublié de vendre le Koge numéro 16, puis j'ai décidé de frapper le palier des 130 000, c'était un peu trop agressif, le numéro que j'ai oublié de vendre est passé de 1000u à 400u maintenant. »
Les opérations massives sur les comptes ont également entraîné des défis en matière d'efficacité. « Je termine généralement tout en 1 à 2 heures, mais 170 000 tâches, c'est trop important, ce qui a entraîné quatre ou cinq jours de travail continu, et il y a eu des cas de travail à vide. »
Contrairement aux utilisateurs qui ont quitté le marché les uns après les autres, Siner est toujours confiant dans l’avenir de l’alpha, et lorsqu’on lui demande s’il continuera à brosser l’alpha ? Siner a déclaré : « Nous devons continuer, nous venons de trouver un moyen de ne pas faire de dégâts. » Cela signifie qu’il continuera à chercher des opportunités de spéculation dans l’écosystème Alpha, même après que les règles auront été ajustées.
Pour Tian Ge, qui n'a pas perdu d'argent lors de la chute de ZKJ, quitter Alpha signifie que le coût irrécupérable de l'investissement initial ne peut pas être récupéré. "Il y a déjà eu 200 % de coût irrécupérable, et si on abandonne, cela revient à tout perdre. De plus, si un bon projet entre sur Alpha par la suite, cela pourrait compenser les pertes."
Tian Ge résume ainsi l'état d'esprit de participation au projet Alpha : « Gratter des points et profiter des opportunités, ce sont tous des projets poubelles, ne pas s'attacher. »
Conclusion
Jiang Jiu admet que les revenus du brossage Alpha ne peuvent plus couvrir les coûts d’exploitation : « Maintenant, la récompense n’est que de cinquante ou soixante U, le seuil de score est élevé, et le glissement de transaction devient de plus en plus important, et vous ne pouvez gagner que trois ou quatre yuans par jour. » Le crash de ZKJ/KOGE a enlevé non seulement le principal, mais aussi une voie d’arbitrage à faible coût. Une fois que le projet Alpha aura supprimé la règle selon laquelle le volume d’échange entre les paires de jetons est compté en points, les utilisateurs seront confrontés à une usure des transactions plus élevée et à une structure de jeu de points plus complexe.
Binance Alpha a été considéré comme un mécanisme innovant pour revitaliser l'activité on-chain et la participation des utilisateurs, mais le modèle de points actuel surestime clairement le volume des transactions et l'efficacité des incitations à long terme des LP, tout en sous-estimant le risque de retrait structurel.
Avec la mise en place de la nouvelle réglementation de Binance, Alpha passe progressivement d’un outil d’arbitrage de partage de trésorerie à un mécanisme d’incitation qui se concentre davantage sur les interactions réelles et la capture de valeur. Cela signifie que l’acquisition de points n’est plus uniquement basée sur le volume de transactions ou le quota de LP, mais est plus encline à des dimensions telles que la durée de détention, la profondeur d’interaction et la demande réelle.
Cependant, pour de nombreux utilisateurs qui s’appuient sur des stratégies de scoring peu coûteuses, ce changement les a obligés à réévaluer le sens de l’engagement. Si le futur alpha veut relancer le moteur de la croissance, il est tenu de trouver un nouvel équilibre entre une répartition équitable et un mécanisme de maîtrise des risques.
Pour les utilisateurs qui explorent encore l’écosystème Alpha, il est recommandé de renforcer leur sensibilisation à la gestion des risques, de prêter attention à des indicateurs tels que la structure du pool, les fondamentaux des tokens et la concentration des LP, et d’éviter de devenir un récepteur lors de la prochaine exposition au risque systémique. Après tout, dans ce monde Web3 d’essais et d’erreurs, la fenêtre d’arbitrage existera toujours, mais le prix à payer pour marcher sur le tonnerre n’a jamais diminué.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
100 000 personnes qui partent, celles qui ont perdu de l’argent dans Binance Alpha
Écrit par : shushu
Après les krachs éclair de $ZKJ et $KOGE, Binance Alpha a connu une baisse significative de son activité. Selon les données de Dune, le nombre de traders alpha a chuté d’un sommet de 233 000 le 12 juin à 195 000 le 15 juin, soit une baisse significative de près de 40 000 en seulement trois jours. À ce jour, le nombre d’utilisateurs qui effectuent des transactions sur la plate-forme a encore diminué à 70 000, ce qui montre un déclin fulgurant de l’enthousiasme des utilisateurs et de leur volonté de participer. Dans le même temps, le coût marginal du scoring a considérablement augmenté et le rapport prix/performance des jeux alpha se détériore rapidement.
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En attendant, certains projets récemment lancés par Binance Alpha montrent des signes de "lancement et distribution immédiate".
BlockBeats calcule le bénéfice de VELO, le nouveau projet de réclamation de points Binance Alpha, et dans des circonstances normales (1 000 $ de capital), le revenu actuel de l’utilisateur Alpha est dans un état légèrement rentable. Les jetons Alpha peuvent être échangés entre les jetons pour 4 $ par jour, 224 $ pour des rendements attendus sur 30 jours, 120 $ pour des coûts attendus sur 30 jours, 104 $ pour des bénéfices attendus sur 30 jours et 3,5 $ par jour.
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À partir du 17 juin 2025 à 00h00 (UTC), Binance Alpha met en œuvre de nouvelles règles, le volume des transactions entre les tokens Alpha ne sera plus pris en compte dans le calcul des Alpha Points. Cela signifie que les stratégies d'arbitrage qui dépendaient des pools de points comme ZKJ/KOGE ne seront plus efficaces, et les utilisateurs devront faire face à des seuils d'acquisition de points plus élevés et à une structure de liquidité plus complexe.
On peut s'attendre à ce que, en raison de la chute du $ZKJ, le modèle d'incitation de Binance Alpha entre en période d'ajustement. La conséquence directe de ce changement de mécanisme est qu'un grand nombre d'utilisateurs, qui étaient auparavant actifs dans l'écosystème Alpha, choisissent désormais de quitter. Certains ont perdu de l'argent en sortant du pool de double monnaie $ZKJ/$KOGE, tandis que d'autres réalisent que les rendements marginaux de la collecte de points sont désormais inférieurs aux coûts de transaction et ne souhaitent plus investir d'efforts.
Dans cette interview exclusive, BlockBeats interviewe un certain nombre d’utilisateurs alpha, allant des fournisseurs de LP qui ont subi des pertes réelles dans cette série de krachs, aux participants ordinaires qui ont essayé de « rafraîchir l’arbitrage » mais n’ont pas gagné autant que prévu. Certains d’entre eux ont déjà décidé de quitter complètement l’alpha, tandis que d’autres hésitent encore à continuer à chercher de nouvelles opportunités. Dans leur narration, nous avons réussi à restituer les véritables émotions et pensées qui se cachent derrière cette « vague de résignation ».
Les personnes abandonnées
« Les bénéfices initiaux sont vraiment élevés, les frais sont bas, surtout que j'ai pu profiter de l'île des aventuriers. À la fin mai, j'ai progressivement ajouté 20 comptes, et comme il y avait des vérifications fréquentes de visage, j'ai confié les comptes des utilisateurs à leur propre gestion, maintenant je maintiens également un volume d'échanges de 16 000 dollars par jour. »
Cependant, avec l’augmentation du nombre de participants et l’intensification de la compétition, Jiangjiu a déclaré qu’il avait déjà senti le signal que quelque chose n’allait pas à la mi-juin : « Le 14, j’ai remarqué que quelque chose n’allait pas, et il y avait quelques chiffres ce jour-là avec une grande perte, s’additionnant à 160U, ce qui était trop faux, mais parce que je m’inquiétais de savoir comment changer de stratégie, j’ai ignoré les risques qui pourraient arriver ou je ne veux pas l’admettre, ou j’ai encore trop d’attentes. »
Ce qui est encore plus regrettable, c’est que lors du crash de ZKJ, un ami de Jiangjiu l’a pris pour une incitation à cause de sa phrase « Est-ce fini », et a augmenté à la hâte la position de ZKJ, et a finalement perdu jusqu’à 60%. Jiang Jiu s’est souvenu qu’à ce moment-là, il voulait à l’origine attendre la réponse de son ami avant de lui rappeler de ne pas continuer à se brosser les dents et d’attendre de voir la situation en premier, mais l’autre partie a mal compris ses intentions et a immédiatement conclu la transaction. Après l’achat, j’ai constaté que je ne pouvais pas le vendre sans problème, alors j’ai demandé de l’aide à Jiangjiu. Et Jiang Jiu n’a pas eu le temps d’expliquer en détail comment sortir rapidement à bas prix, et à la fin, son ami n’a pu que regarder le prix baisser. À cet égard, il a dit franchement que le cœur de cette perte n’est pas la chance, mais le coût de la recherche d’information et de la communication.
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En parlant de savoir s'il avait contacté l'équipe du projet, Jiang Jiu a déclaré qu'il n'avait pas tenté de demander des retours. « Ce genre de chose est trop courant dans le cercle crypto, à moins que la plateforme d'échange ne soit prête à prendre les devants, sinon les petits investisseurs perdent de l'argent, et il n'y a personne à qui se plaindre, il faut rester prudent. »
Il a également ajouté que depuis la perte de pools de transactions à faible frais comme ZKJ et KOGE, l'impact sur le score a considérablement augmenté, et les récompenses par période sont tombées à environ 50-60U, tandis que le seuil de points ne cesse d'augmenter. Il est déjà au bord de l'abandon, "mais je veux quand même essayer de voir les gains des prochaines périodes, sinon je devrai abandonner."
Contrairement à Jiangjiu, Wengxiang opère quatre comptes et a réalisé un bénéfice total d'environ 5000U avant la chute. La veille de la chute, une anomalie de fluctuation de ZKJ a été remarquée, mais comme le prix de la monnaie avait rebondi à ce moment-là, cela a plutôt renforcé son sentiment de chance.
« La veille, j’ai constaté que ZKJ fluctuait, et j’y ai résisté pendant une heure, et j’ai constaté qu’il remontait et gagnait 5U. Quand j’ai chuté ce jour-là, j’ai trouvé que les quilles étaient très fortes, et j’ai pensé que c’était la même chose que la veille.
Cette mentalité de chance a conduit à ce que l'anti-moustique soit bloqué sur le premier compte avec 30U, mais j'ai quand même utilisé un deuxième compte pour continuer à entrer, « Je pensais que ça serait comme la veille, une piqûre normale, donc je n'ai pas touché à ce compte, et j'ai continué à faire des tâches avec le deuxième compte à 1800U, mais finalement, ce deuxième compte a aussi commencé à chuter. »
Finalement, Mosquito a décidé de couper ses pertes lorsque le prix de la monnaie est tombé à 0,8, avec une perte totale de plus de 2000U. « Je ne prends toujours pas assez en compte le risque, je devrais observer davantage la taille du pool, car ce jour-là, il y a effectivement eu un retrait massif du pool. »
! [])https ://img.gateio.im/social/moments-43dc90cec9b1611eb3959cb408efcfef(
Mosquito Coils estime que le projet Alpha touche à sa fin : « L’entrée et la sortie ne sont pas proportionnelles, et s’ils sont attrapés plusieurs fois, ils joueront en vain, et aujourd’hui tous les numéros ont reçu l’allocation de subsistance et se sont retirés. »
Ce n'est pas seulement des spirales anti-moustiques, lors de l'interview de BlockBeats, plusieurs intervenants ont également mentionné la baisse du ratio d'entrée-sortie de Binance Alpha, et beaucoup ne choisissent plus la stratégie des multiples comptes.
La fenêtre de bonus d'Alpha est peut-être en train de se fermer.
Sous le coût irrécupérable, le farming de score continue
Brother Jie est membre de l’écosystème BSC et a été impliqué dans les activités alpha depuis le lancement initial de Shell. En tant que messager d’information dans la communauté, il n’a pas non plus été en mesure d’éviter ce risque systémique.
« J’avais l’impression que lorsque le 'stablecoin' ne serait plus stable, il y aurait beaucoup de fluctuations de prix, et en fait, j’avais déjà senti que le rhinocéros gris arrivait. Mais parce que la gestion du compte et le temps pour les transactions de balayage seront pleins de vie personnelle, (je ne peux pas le contrôler à temps)", a déclaré Jie Ge.
![])https://img.gateio.im/social/moments-bef60df2fe852f004ed0dc5e97b6febb(
Pendant la chute, Jé a immédiatement effectué un stop loss et a informé les membres du groupe, mais il a tout de même subi de lourdes pertes. Il estime que cette perte ne peut pas être entièrement attribuée à la chance : « On peut seulement dire qu'il est encore temps de payer des frais de scolarité au marché. Il existe encore de nombreuses méthodes pour éviter ce genre de situation. C'est juste que je me suis retrouvé à faire de grosses opérations au moment où cela s'est produit, et que les deux comptes étaient en même temps en action, rendant inévitable la situation de perte instantanée. »
Cette expérience a amené Jiege à réfléchir à sa stratégie de gestion des risques, en particulier à l'importance des outils de surveillance on-chain. Il pense qu'il a besoin d'introduire des outils de surveillance on-chain à l'avenir. « J'ai ressenti immédiatement cette variation de prix de la monnaie, la capacité du pool diminue, donc le prix de la monnaie va provoquer des fluctuations encore plus importantes. »
Néanmoins, Jiego a déclaré qu'il continuerait à participer à Alpha, "s'il y a des bénéfices, cela vaut la peine de continuer à travailler, bien sûr, j'attends aussi plus d'innovations dans les modes de lancement équitables d'Alpha."
« Stratégie initiale : 33 fois à 60 000, puis 66 fois à 130 000, les bénéfices n'ont pas encore été calculés en détail », a expliqué Siner. Cette stratégie de trading à haute fréquence et à montant élevé peut générer des bénéfices considérables lorsque les prix des cryptomonnaies sont stables, mais expose également à de plus grands risques opérationnels.
Ses principales pertes ne proviennent pas des fluctuations du marché, mais d'erreurs humaines : « Perdre de l'argent est principalement dû à des erreurs de manipulation humaine, la première étant que j'ai oublié de vendre le Koge numéro 16, puis j'ai décidé de frapper le palier des 130 000, c'était un peu trop agressif, le numéro que j'ai oublié de vendre est passé de 1000u à 400u maintenant. »
Les opérations massives sur les comptes ont également entraîné des défis en matière d'efficacité. « Je termine généralement tout en 1 à 2 heures, mais 170 000 tâches, c'est trop important, ce qui a entraîné quatre ou cinq jours de travail continu, et il y a eu des cas de travail à vide. »
Contrairement aux utilisateurs qui ont quitté le marché les uns après les autres, Siner est toujours confiant dans l’avenir de l’alpha, et lorsqu’on lui demande s’il continuera à brosser l’alpha ? Siner a déclaré : « Nous devons continuer, nous venons de trouver un moyen de ne pas faire de dégâts. » Cela signifie qu’il continuera à chercher des opportunités de spéculation dans l’écosystème Alpha, même après que les règles auront été ajustées.
Pour Tian Ge, qui n'a pas perdu d'argent lors de la chute de ZKJ, quitter Alpha signifie que le coût irrécupérable de l'investissement initial ne peut pas être récupéré. "Il y a déjà eu 200 % de coût irrécupérable, et si on abandonne, cela revient à tout perdre. De plus, si un bon projet entre sur Alpha par la suite, cela pourrait compenser les pertes."
Tian Ge résume ainsi l'état d'esprit de participation au projet Alpha : « Gratter des points et profiter des opportunités, ce sont tous des projets poubelles, ne pas s'attacher. »
Conclusion
Jiang Jiu admet que les revenus du brossage Alpha ne peuvent plus couvrir les coûts d’exploitation : « Maintenant, la récompense n’est que de cinquante ou soixante U, le seuil de score est élevé, et le glissement de transaction devient de plus en plus important, et vous ne pouvez gagner que trois ou quatre yuans par jour. » Le crash de ZKJ/KOGE a enlevé non seulement le principal, mais aussi une voie d’arbitrage à faible coût. Une fois que le projet Alpha aura supprimé la règle selon laquelle le volume d’échange entre les paires de jetons est compté en points, les utilisateurs seront confrontés à une usure des transactions plus élevée et à une structure de jeu de points plus complexe.
Binance Alpha a été considéré comme un mécanisme innovant pour revitaliser l'activité on-chain et la participation des utilisateurs, mais le modèle de points actuel surestime clairement le volume des transactions et l'efficacité des incitations à long terme des LP, tout en sous-estimant le risque de retrait structurel.
Avec la mise en place de la nouvelle réglementation de Binance, Alpha passe progressivement d’un outil d’arbitrage de partage de trésorerie à un mécanisme d’incitation qui se concentre davantage sur les interactions réelles et la capture de valeur. Cela signifie que l’acquisition de points n’est plus uniquement basée sur le volume de transactions ou le quota de LP, mais est plus encline à des dimensions telles que la durée de détention, la profondeur d’interaction et la demande réelle.
Cependant, pour de nombreux utilisateurs qui s’appuient sur des stratégies de scoring peu coûteuses, ce changement les a obligés à réévaluer le sens de l’engagement. Si le futur alpha veut relancer le moteur de la croissance, il est tenu de trouver un nouvel équilibre entre une répartition équitable et un mécanisme de maîtrise des risques.
Pour les utilisateurs qui explorent encore l’écosystème Alpha, il est recommandé de renforcer leur sensibilisation à la gestion des risques, de prêter attention à des indicateurs tels que la structure du pool, les fondamentaux des tokens et la concentration des LP, et d’éviter de devenir un récepteur lors de la prochaine exposition au risque systémique. Après tout, dans ce monde Web3 d’essais et d’erreurs, la fenêtre d’arbitrage existera toujours, mais le prix à payer pour marcher sur le tonnerre n’a jamais diminué.