Les actifs réels sont chiffrés (RWA) et ont évolué d'un concept de niche à une application mainstream dans la finance institutionnelle, avec le secteur du crédit privé en tête grâce à sa capacité à offrir des rendements flexibles programmables.
C'est l'une des principales découvertes du rapport sur le marché RWA pour le premier semestre de 2025 publié par RedStone, en collaboration avec la plateforme de données RWA.xyz et le protocole DeFi Gauntlet.
Si l'on ne tient pas compte des stablecoins, le marché des RWA chiffrés a connu une croissance de 380 % depuis 2022, atteignant une taille totale d'environ 24 milliards USD.
Bien que la majeure partie de l'attention ces derniers temps se soit concentrée sur les obligations gouvernementales en k – avec la participation de grands noms tels que BlackRock et Franklin Templeton – le rapport indique que le crédit privé représente désormais plus de la moitié du marché RWA, soit 14 milliards USD.
Le crédit privé (, également appelé prêt direct dans le secteur de l'investissement ), offre actuellement un rendement de 8 % à 12 % pour les investisseurs RWA. Le rapport souligne le rôle de produits tels que le fonds ACRED d'Apollon.
Selon FS Investments – une société de gestion d'actifs alternatifs – les investisseurs préfèrent depuis longtemps le crédit privé en raison de ses rendements supérieurs à ceux du marché du crédit public. RedStone estime que le chiffrement a considérablement amélioré la vitesse de paiement, la liquidité et l'accessibilité, tout en permettant une participation fragmentée, ce qui était difficile à réaliser dans le marché du crédit privé traditionnel.
Satisfaction de la croissance du crédit privé chiffré | Source : RWA.xyz## Ethereum reste la plateforme RWA leader, mais la concurrence augmente.
Bien que la position dominante d'Ethereum soit "rongée" par des blockchains plus rapides et mieux évolutives, RedStone estime qu'Ethereum reste le réseau leading pour les RWA chiffrés. À mi-2025, Ethereum stocke environ 7,5 milliards USD de valeur d'actifs chiffrés, ce qui correspond à 59 % de part de marché, répartis sur 335 produits.
Ethereum est surnommé « la norme des institutions » pour stocker la plupart des activités RWA | Source : RedStoneLe rapport indique : « Bien que le mécanisme de gouvernance décentralisé ait été un obstacle qui a rendu difficile l'attraction des grandes institutions par Ethereum, l'événement de lancement d'Etherealize en janvier 2025 a marqué un tournant stratégique », – faisant référence à l'initiative marketing de la Fondation Ethereum visant à attirer les institutions à participer on-chain.
Cependant, Solana se distingue comme un "défi de haute performance" en jouant un rôle de plus en plus important sur le marché des obligations gouvernementales en chiffrement. En juin, Solana stockait environ 351 millions de dollars d'actifs en chiffrement.
Aptos a également connu une forte croissance, avec 349 millions de dollars RWA, devenant le premier réseau non EVM choisi par BlackRock pour le fonds BUIDL.
De plus, Avalanche détient actuellement 188 millions USD d'actifs chiffrés, dont le fonds chiffré de KKR. Le XRP Ledger est également reconnu comme un "nouveau venu géré" avec 157 millions USD d'RWAs, selon le rapport.
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Le crédit privé stimule le marché RWA de 24 milliards USD, Ethereum mène.
Les actifs réels sont chiffrés (RWA) et ont évolué d'un concept de niche à une application mainstream dans la finance institutionnelle, avec le secteur du crédit privé en tête grâce à sa capacité à offrir des rendements flexibles programmables.
C'est l'une des principales découvertes du rapport sur le marché RWA pour le premier semestre de 2025 publié par RedStone, en collaboration avec la plateforme de données RWA.xyz et le protocole DeFi Gauntlet.
Si l'on ne tient pas compte des stablecoins, le marché des RWA chiffrés a connu une croissance de 380 % depuis 2022, atteignant une taille totale d'environ 24 milliards USD.
Bien que la majeure partie de l'attention ces derniers temps se soit concentrée sur les obligations gouvernementales en k – avec la participation de grands noms tels que BlackRock et Franklin Templeton – le rapport indique que le crédit privé représente désormais plus de la moitié du marché RWA, soit 14 milliards USD.
Le crédit privé (, également appelé prêt direct dans le secteur de l'investissement ), offre actuellement un rendement de 8 % à 12 % pour les investisseurs RWA. Le rapport souligne le rôle de produits tels que le fonds ACRED d'Apollon.
Selon FS Investments – une société de gestion d'actifs alternatifs – les investisseurs préfèrent depuis longtemps le crédit privé en raison de ses rendements supérieurs à ceux du marché du crédit public. RedStone estime que le chiffrement a considérablement amélioré la vitesse de paiement, la liquidité et l'accessibilité, tout en permettant une participation fragmentée, ce qui était difficile à réaliser dans le marché du crédit privé traditionnel.
Bien que la position dominante d'Ethereum soit "rongée" par des blockchains plus rapides et mieux évolutives, RedStone estime qu'Ethereum reste le réseau leading pour les RWA chiffrés. À mi-2025, Ethereum stocke environ 7,5 milliards USD de valeur d'actifs chiffrés, ce qui correspond à 59 % de part de marché, répartis sur 335 produits.
Cependant, Solana se distingue comme un "défi de haute performance" en jouant un rôle de plus en plus important sur le marché des obligations gouvernementales en chiffrement. En juin, Solana stockait environ 351 millions de dollars d'actifs en chiffrement.
Aptos a également connu une forte croissance, avec 349 millions de dollars RWA, devenant le premier réseau non EVM choisi par BlackRock pour le fonds BUIDL.
De plus, Avalanche détient actuellement 188 millions USD d'actifs chiffrés, dont le fonds chiffré de KKR. Le XRP Ledger est également reconnu comme un "nouveau venu géré" avec 157 millions USD d'RWAs, selon le rapport.
Vương Tiễn