HTX DeepThink : L'expansion budgétaire et le report des droits de douane soutiennent la force continue à court terme de BTC et ETH, la fenêtre de risque reste à observer.

Selon les nouvelles de Deep潮 TechFlow, le 10 juillet, Chloe (@ChloeTalk1), auteur de la colonne DeepThink de HTX et chercheuse chez HTX, a analysé que les États-Unis ont annoncé après le long week-end du 4 juillet le report des tarifs initialement prévus pour entrer en vigueur le 1er août, gagnant ainsi une dernière fenêtre pour les négociations ; les nouvelles créations d'emplois non agricoles de juin ont été de 147 000 (révision à la hausse de 16 000), le taux de chômage est tombé à 4,12 %, et le salaire horaire a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, entraînant une baisse des attentes de baisse de taux d'intérêt de juillet de 24 % à environ 5 %. La prévision du taux d'intérêt terminal pour fin 2025 est de 3,8 % et de 3,15 % pour fin 2026. Avec la double catalyse des importantes réformes fiscales de l'administration Trump et des dépenses de défense accrues de l'OTAN, le S&P 500 a atteint des sommets historiques, le Bitcoin a continué à atteindre de nouveaux sommets ce matin, les flux de fonds dans l'ETF ETH ont atteint un nouveau sommet ce trimestre, et BMNR, une filiale de Fundstrat, a levé 250 millions de dollars pour augmenter massivement ses avoirs en ETH, ce qui a également propulsé son prix à la hausse de plus de 30 fois.

Le procès-verbal de la réunion de juin de la Réserve fédérale, publié la nuit dernière, montre qu'il existe des divergences significatives parmi les responsables concernant l'impact des tarifs sur l'inflation, seuls quelques responsables soutenant une baisse des taux en juillet, la majorité choisissant de rester en attente. Le prochain tournant clé sera le CPI du 15 juillet et la saison des résultats financiers de cette semaine. Dans cette période estivale marquée par un "report des tarifs + expansion budgétaire + résilience de l'emploi + divergences de la Réserve fédérale", le BTC et le SPX ont les conditions pour continuer à afficher de fortes performances à court terme, mais leur tendance sera en grande partie encore influencée par les données macroéconomiques et les risques géopolitiques et politiques.

La dynamique on-chain confirme également la résilience du marché : les réserves de BTC des échanges centralisés ont chuté à environ 2,4 millions de jetons (représentant moins de 11 % de l'offre en circulation) ; en ce qui concerne les dérivés, le volume nominal des options Bitcoin sur Deribit a dépassé 40 milliards de dollars, avec un ratio Put/Call de 0,75 et un point de douleur maximum de 102 000 dollars, tandis que l'open interest des options ETH a franchi les 20 milliards de dollars, avec un ratio Put/Call de 0,52 et un point de douleur fixé à 2 200 dollars. Cela montre une résonance entre le resserrement de la liquidité et le pouvoir d'achat des stablecoins, avec un marché prudemment optimiste. Cela suggère que les actifs cryptographiques pourraient encore avoir des opportunités de reprise et de consolidation durant la fenêtre estivale, mais si le BTC tombe en dessous de 102 000 dollars ou si l'ETH perd le seuil de 2 200 dollars, cela pourrait déclencher un risque de liquidation des points de douleur.