Interprétation des données Web3 : en avril, Solana a enregistré une activité de transaction élevée, des flux de fonds vers Ethereum, et un rebond structurel du Bitcoin.
En avril, Solana a maintenu une moyenne quotidienne de plus de 93 millions de transactions, atteignant un total de 2,8 milliards au 30 avril, continuant de dominer l'ensemble de la chaîne.
En avril, selon les données de flux de fonds des chaînes publiques, au 28 avril, Ethereum a enregistré un flux net de plus de 904 millions de dollars, montant qui se classe premier sur l'ensemble du réseau.
Les adresses de portefeuille détenant plus de 10 000 BTC, avec un score cumulé compris entre 0,9 et 1, montrent qu'elles sont presque en état d'achat net total.
La valeur nette de croissance des UTXO de BTC continue de passer à des valeurs positives, montrant un rétablissement de l'élan, et le nombre d'adresses nouvelles reste à une moyenne quotidienne de 300 000, le rebond étant principalement entraîné par des utilisateurs existants.
Au 28 avril, la plateforme LaunchLab a créé un total de 25 207 tokens, avec un taux de réussite d'environ 0,84 %.
$TRUMP a suscité un engouement sur le marché grâce à un dîner de golf et une visite à la Maison Blanche, avec des prix grimpant de plus de 50 %, tandis que la détention de jetons et l'activité en chaîne augmentaient simultanément.
Résumé des données sur la chaîne
Situation globale sur la chaîne
Volume quotidien des transactions on-chain
En avril, Solana a maintenu un volume moyen quotidien de plus de 93 millions de transactions, atteignant un total de 2,8 milliards de transactions au 30 avril, continuant de dominer l'ensemble de la chaîne. Base et Sui se stabilisent respectivement dans les intervalles de 7 millions et 6,1 millions de transactions, montrant une forte activité. Le volume quotidien de transactions de Polygon PoS et d'Ethereum est respectivement de plus de 2,9 millions et 1 million, avec une tendance relativement stable. Les volumes de transactions de TON et de Bitcoin sont plus bas, maintenant essentiellement entre 200 000 et 400 000 transactions.
Dans l’ensemble, Solana se classe au premier rang, tandis que les chaînes émergentes Base et Sui sont encore de petite taille, mais elles ont des interactions fréquentes et une forte dynamique écologique. Bénéficiant de l’écosystème Coinbase et de la promotion active des pièces mèmes, Base a non seulement un volume de transactions quotidien moyen stable de plus de 7 millions, mais a également enregistré un revenu quotidien moyen de gaz de près de 350 000 $ à la mi-avril, montrant ainsi son potentiel de commercialisation. Sui s’appuie sur les avantages du développement du langage Move et sur la prise en charge de cas d’utilisation tels que les jeux et les NFT, avec un volume de transactions quotidien moyen de 6,1 millions, en maintenant des interactions à haute fréquence. Tous deux se développent rapidement dans un environnement on-chain peu coûteux et hautement interactif, et sont devenus les représentants des chaînes publiques émergentes ayant le plus grand potentiel de croissance. 【1】
Frais de Gas quotidiens de chaque chaîne
Au cours du mois d’avril, Solana a continué de montrer la voie en termes de revenus gaziers, avec une moyenne de plus de 1,2 million de dollars par jour et atteignant 37,5 millions de dollars au 30 avril. Le bitcoin et l’ethereum ne sont pas loin derrière, avec des revenus quotidiens moyens allant d’environ 50 à 700 000 dollars. À un moment donné, Base a grimpé à près de 350 000 $ au milieu du mois, enregistrant de bonnes performances. Sui, Polygon PoS et TON ont toujours des frais quotidiens peu élevés de moins de 50 000 $. Dans l’ensemble, la chaîne principale continue de dominer en termes de revenus de commissions, tandis que les chaînes émergentes telles que Base ont progressivement montré leur potentiel de commercialisation. 【2】
La base d'utilisateurs et la dynamique écosystémique derrière les interactions à haute fréquence de Solana
Au cours du mois d'avril, Solana a non seulement maintenu un volume quotidien moyen de 93 millions de transactions, mais son nombre d'adresses actives quotidiennes est également resté au-dessus de 4 millions, avec une moyenne mensuelle d'environ 4,5 millions, montrant que l'activité des transactions n'est pas seulement alimentée par des robots ou un protocole unique, mais repose sur une large base d'utilisateurs. En particulier, le 11 avril, le nombre d'adresses actives a dépassé 6,2 millions, mettant en évidence une explosion de l'activité dans l'écosystème.
En outre, les revenus quotidiens moyens de gaz de Solana dépassent 1,2 million de dollars, ce qui est beaucoup plus élevé que celui de la plupart des chaînes publiques, ce qui indique que les transactions sur la chaîne sont non seulement fréquentes, mais également soutenues par des frais réels, et ne sont pas un « brossage à coût zéro ». Cette tendance est étroitement liée aux mécanismes de récompense MEV tels que Jito, où un grand nombre de traders à haute fréquence et de bots d’arbitrage sont actifs sur la chaîne, ce qui entraîne des frais plus élevés. Les plateformes d’émission de pièces mèmes telles que Pump.fun continuent d’attirer les créateurs, et le volume d’opérations de swap soutenues par les plateformes de trading d’agrégation telles que Jupiter a longtemps maintenu les interactions sur la chaîne à un niveau élevé. 【3】
Flux net de ponts de chaînes publiques
Dans les données de flux de fonds des chaînes publiques d'avril, au 28 avril, Ethereum a enregistré un flux net de plus de 904 millions de dollars, se classant premier sur l'ensemble du réseau, inversant ainsi la tendance de sortie continue des fonds observée au cours des trois mois précédents et réaffirmant sa position centrale en tant que "lieu de valorisation". Cette tendance de retour pourrait être liée à un regain d'appétit pour le risque sur le marché, à une stabilisation des activités sur les chaînes L2, ainsi qu'à une montée des attentes concernant les ETF, attirant des capitaux à long terme de retour sur la chaîne principale.
Parmi les chaînes publiques émergentes, la performance de Sonic a été exceptionnelle, attirant un afflux net de plus de 124 millions de dollars américains en un seul mois, se classant au deuxième rang de la liste, ce qui reflète le fait que son architecture haute performance et ses transactions à faible coût ont attiré l’attention de nouveaux capitaux, et que le potentiel de croissance écologique a été reconnu par le marché. Dans le même temps, Base et Arbitrum ont enregistré des entrées nettes d’environ 64,8 millions de dollars américains et 62,1 millions de dollars américains, respectivement, ce qui indique que certains réseaux de niveau 2 ont maintenu un afflux net de fonds, bénéficiant d’une base de développeurs stable et d’une croissance du nombre d’utilisateurs. Les écosystèmes à petite échelle tels que Sui et Hyperliquid ont maintenu un faible afflux net, ce qui reflète leur capacité à attirer de l’or dans des scénarios verticaux (par exemple, le commerce et les jeux).
En comparaison, Berachain a connu des sorties nettes de fonds atteignant 704 millions de dollars, ce qui est le plus élevé parmi toutes les chaînes. Le réseau principal OP et Polygon PoS ont également enregistré des sorties de 400 millions de dollars et 57 millions de dollars respectivement, montrant que certains fonds sont temporairement réaffectés à d'autres chaînes publiques ou marchés hors chaîne. Dans l'ensemble, la structure des flux de fonds s'est réchauffée en avril, Ethereum fait un retour en force, Sonic émerge, tandis que certains projets d'intérêt précoce font face à des pressions de redistribution des fonds, la dynamique concurrentielle des chaînes publiques est en train de changer discrètement.
Analyse des indicateurs clés du Bitcoin
Les éléments suivants filtreront et analyseront quelques indicateurs clés du Bitcoin, puis résumeront les tendances du marché.
Tendances d'achat de Bitcoin selon différentes tailles de position : les gros fonds continuent d'acheter net, le signal de rebond est clair
Selon les données de Glassnode, lors de la récente reprise des prix du Bitcoin, les détenteurs de gros capitaux ont clairement montré un comportement d'achat continu :
• Les adresses de portefeuille détenant plus de 10 000 BTC, avec un score cumulé entre 0,9 et 1, montrent qu'elles sont presque en état d'achat net complet.
• Les adresses détenant entre 1 000 et 10 000 BTC, avec un score cumulé compris entre 0,7 et 0,8, indiquent que ce groupe est en train d'accumuler activement.
• Les détenteurs de 10 à 1 000 BTC, considérés comme des investisseurs moyens, voient leur score cumulé remonter à environ 0,5, ce qui montre qu'ils passent d'une position neutre à une tendance d'achat.
Cela signifie qu'au cours du processus de rebond du prix du Bitcoin après le recul de la mi-avril, de gros capitaux (les baleines) sont déjà entrés en jeu et continuent d'accumuler des jetons, entraînant une reprise progressive de la confiance sur le marché. Ce type de capitaux a toujours un impact significatif sur les tendances des prix, et leur comportement de construction de positions concentrées est généralement considéré comme un signal important de hausse à moyen et long terme.【5】【6】
La croissance nette de l'UTXO devient positive, l'activité sur la chaîne Bitcoin reprend.
Les UTXO (sorties de transaction non dépensées) sont l'unité de comptabilité la plus fondamentale dans Bitcoin, pouvant être considérées comme des « pièces de monnaie » non encore utilisées, contrôlées par la clé privée de l'adresse correspondante, jusqu'à ce qu'elles soient utilisées pour la prochaine transaction. Leur mécanisme assure la transparence et la traçabilité de la blockchain, et constitue le cœur de la structure décentralisée de Bitcoin. Les variations du nombre total d'UTXO reflètent l'activité sur la chaîne, une augmentation indiquant généralement une fréquence de transactions en hausse, une augmentation de nouvelles adresses ou une dispersion des fonds, représentant une activité du réseau ; une diminution peut suggérer une consolidation des transactions, une réduction du nombre d'utilisateurs ou une attente du marché, reflétant un ralentissement de l'utilisation du réseau.
Selon les données on-chain de Glassnode, depuis le 11 avril, la valeur nette de croissance UTXO est restée positive, la partie verte des barres ayant considérablement augmenté, indiquant que l'activité du réseau est en train de se redresser progressivement et que les comportements de transactions on-chain deviennent plus fréquents. Dans le même temps, le volume total de UTXO a également commencé à augmenter, en réponse à la tendance à la hausse du prix du Bitcoin, ce qui indique que le marché pourrait connaître un nouveau cycle de croissance ou être en phase de reprise précoce. Cet indicateur fournit une référence importante pour les flux de fonds on-chain et le niveau d'engagement des utilisateurs, souvent considéré comme un signal précurseur pour évaluer la chaleur du marché et la santé on-chain.
Il convient de noter que, bien que le UTXO soit passé à une croissance positive en avril, reflétant une augmentation de l'activité des transactions on-chain, le nombre d'adresses nouvellement créées (Number of New Addresses) n'a pas montré de croissance significative. Selon les données de Glassnode, le nombre d'adresses nouvellement créées est resté d'environ 300 000 à 350 000 par jour en avril, sans percée marquée, montrant que cette reprise on-chain provient davantage du retour des utilisateurs existants et de l'augmentation de la fréquence des transactions, plutôt que de l'entrée de nouveaux investisseurs.
Cette caractéristique structurelle indique que le marché actuel est encore dans une phase de reprise dominée par les utilisateurs existants, et que les nouveaux utilisateurs n'ont pas encore formé une expansion tendance. Bien que les indicateurs on-chain s'améliorent dans l'ensemble, pour soutenir une hausse des prix à plus long terme, il est nécessaire de surveiller si le nombre de nouvelles adresses augmente parallèlement à la hausse des prix, afin de vérifier si le marché est entré dans une nouvelle phase de "poussée de fonds supplémentaires".
Le pourcentage d'adresses bénéficiaires de Bitcoin a augmenté à 93 %, le sentiment du marché s'améliore.
Alors que les utilisateurs existants reviennent et augmentent la fréquence des interactions, le sentiment du marché se réchauffe progressivement avec la remontée des prix, ce qui peut être observé plus en détail à travers les variations du pourcentage d'adresses bénéficiaires. Selon les données de Glassnode, pendant la récente période de rebond du prix du Bitcoin, le pourcentage d'adresses en profit sur la chaîne a augmenté simultanément. Cet indicateur (Pourcentage d'adresses en profit) représente la proportion d'adresses dont le prix actuel est supérieur au prix d'achat moyen des adresses, et peut être utilisé pour évaluer l'état global de « profit des détenteurs » sur le marché.
D'après le graphique, depuis que le prix du Bitcoin a augmenté à partir de la mi-avril, ce ratio a rapidement rebondi et atteint actuellement 93 %. Cela signifie que la majorité des investisseurs sont revenus à un état de profit, et la pression des pertes latentes causées par les ajustements antérieurs diminue rapidement. Cette tendance indique généralement que le sentiment du marché passe d'un optimisme pessimiste à un état neutre, voire légèrement haussier, ce qui aide non seulement à stimuler une nouvelle dynamique d'achat, mais peut également s'accompagner de certaines prises de bénéfices. Si le prix continue de se maintenir à un niveau élevé et entraîne une augmentation supplémentaire du ratio des adresses bénéficiaires, le marché pourrait entrer dans une nouvelle phase initiale de cycle de hausse.
Résumé des tendances du marché
En avril, la performance des écosystèmes en chaîne a montré une différenciation. Solana reste le champion en volume de transactions et en revenus de Gas, démontrant une forte puissance de chaîne principale ; Base et Sui ont vu leur activité augmenter, révélant un potentiel. Bien qu'Ethereum soit en tête en termes d'afflux de fonds, son activité en chaîne reste relativement stable ; Berachain, Polygon PoS, etc. font face à des pressions de sortie de fonds. Dans l'ensemble, les chaînes principales consolident leur position de leader, tandis que la concurrence des chaînes émergentes s'intensifie.
D'après les données on-chain, le Bitcoin est actuellement dans une phase précoce d'un rebond structurel. Les gros détenteurs entrent en premier et continuent d'accumuler, devenant ainsi un moteur important de la remontée des prix. Les sorties de transactions non dépensées on-chain (UTXO) sont passées à une croissance positive depuis la mi-avril, la fréquence des transactions et l'activité du réseau augmentant en parallèle, ce qui montre un rétablissement de l'élan on-chain. Cependant, il convient de noter que les données de Glassnode montrent que le nombre d'adresses nouvellement créées n'a pas considérablement augmenté au cours d'avril, se maintenant en moyenne entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui signifie que la reprise actuelle est principalement pilotée par des utilisateurs existants, sans afflux de nouveaux fonds à grande échelle.
En parallèle, le pourcentage d'adresses bénéficiaires a rapidement rebondi à 93 %, reflétant le fait que la majorité des investisseurs sur le marché sont revenus en état de profit, la panique s'est nettement atténuée, et le sentiment commence à se tourner progressivement vers un neutre légèrement haussier. Si les prix et les indicateurs d'activité en chaîne continuent de se renforcer et entraînent une croissance simultanée des nouveaux utilisateurs, le marché pourrait s'attendre à un afflux supplémentaire de capitaux, entrant dans un nouveau cycle de hausse.
Projets populaires et dynamique des jetons
Aperçu des données des projets populaires
LaunchLab
L'échange décentralisé phare de l'écosystème Solana, Raydium, a officiellement lancé sa plateforme d'émission de tokens LaunchLab le 16 avril, offrant aux créateurs et développeurs des outils d'émission de tokens en chaîne à faible barrière d'entrée et sans censure. Les utilisateurs peuvent émettre des tokens en utilisant diverses courbes de tarification (linéaire, exponentielle, logarithmique) et des actifs de cotation (comme SOL), et intégrer AMM V4 avec un mécanisme de verrouillage ; les créateurs peuvent également continuer à recevoir 10 % des frais de transaction AMM après que le token ait "gradué".
Près de deux semaines après son lancement, au 28 avril, un total de 25 207 jetons ont été créés sur la plateforme LaunchLab, dont seulement 211 (0,84 %) ont réussi à lever des fonds et à migrer vers le pool de liquidité AMM, ce qui indique un seuil élevé de succès. Le pic de création de jetons s’est concentré le 27 avril, avec plus de 7 500 jetons créés en une seule journée ; Le pic des jetons de graduation s’est concentré les 25 et 26 avril, avec un total de plus de 110 diplômés les deux jours. Dans l’ensemble, bien que LaunchLab ait abaissé la barrière à l’entrée pour l’émission de jetons, le succès du projet dépend encore fortement de la force de l’équipe et de la reconnaissance du marché. 【11】
Prenons le 28 avril comme exemple, les deux grandes plateformes d'émission de jetons sur la chaîne Solana se distinguent clairement :
• Pump.fun a créé 29 612 tokens, dont 1 327 ont réussi leur graduation, avec un taux de réussite de 4,5 %.
• Le LaunchLab de Raydium a créé 4 272 tokens, dont 104 ont réussi à obtenir leur diplôme, soit un taux de réussite de 2,4 %, nettement inférieur à celui de Pump.fun.【12】
Le nombre de nouveaux jetons créés par Pump.fun représente une part majoritaire de l'émission totale sur la chaîne Solana depuis longtemps, même après le lancement de LaunchLab, sa part reste à un niveau élevé. Surtout au début de mars et à la fin avril, la part quotidienne d'émission de Pump.fun a atteint plus de 65%, montrant qu'il maintient toujours un leadership en termes de quantité d'émission et d'activité des utilisateurs. Bien que LaunchLab offre un mécanisme d'émission plus flexible et des incitations économiques, en termes de pénétration et de domination sur le marché, Pump.fun reste la principale plateforme d'émission sur Solana actuelle.【13】
Dans l'ensemble, LaunchLab, en tant que nouvelle plateforme d'émission de jetons lancée par Raydium, a rapidement attiré un grand nombre de créateurs et de projets en peu de temps, montrant une forte attractivité écologique et une vitalité d'innovation on-chain. Bien que le taux de graduation global soit encore à un stade de développement précoce, la plateforme a réussi à abaisser le seuil d'émission, enrichissant la diversité des applications et des actifs sur la chaîne Solana, jetant ainsi les bases solides pour l'incubation et la croissance de futurs projets de qualité. Avec l'amélioration continue des mécanismes de marché et la maturation progressive de l'écosystème communautaire, LaunchLab devrait devenir une force importante pour promouvoir l'innovation financière sur la chaîne Solana et améliorer le niveau de participation des utilisateurs.
Aperçu des données des jetons populaires
$TRUMP —— Le jeton TRUMP est une monnaie Meme thématique liée à un homme politique, déployée sur des blockchains haute performance comme Solana, appréciée des développeurs pour ses faibles coûts de transaction et son mécanisme d'émission pratique. Ce jeton est basé sur l'image publique de l'actuel président américain, Donald Trump, et est largement utilisé dans le secteur de PolitiFi (finance politique), combinant culture communautaire, événements d'actualité et diffusion sur les réseaux sociaux, suscitant ainsi l'intérêt du marché.
Activité on-chain
La hausse du prix de $TRUMP lors de ce tour est principalement due à des nouvelles du marché. Le président Trump a annoncé le 24 avril qu'il dînerait en mai avec les 220 premiers détenteurs de $TRUMP dans un club de golf près de Washington, et a particulièrement invité les 25 meilleurs détenteurs à participer à une réception privée et à une visite de la Maison Blanche. Cette nouvelle s'est rapidement répandue sur les réseaux sociaux, enflammant l'humeur du marché, et a fait grimper le prix de $TRUMP de plus de 50 % en peu de temps, devenant l'un des principaux points chauds du marché des cryptomonnaies Meme récemment. 【14】
Cet événement a non seulement considérablement augmenté l'activité on-chain de $TRUMP, mais a également ravivé l'intérêt du marché pour le potentiel du domaine de PolitiFi. Les investisseurs ont commencé à participer activement à la compétition de classement des positions et à se demander s'il y aura davantage de mécanismes d'incitation similaires à l'avenir. Les données on-chain montrent que, depuis l'annonce du 24 avril, le nombre d'adresses détenant plus de $1,000 en $TRUMP est passé d'environ 18,000 à 21,900, soit une augmentation de plus de 21 % ; le nombre total d'adresses de détention de jetons est également passé de 640,000 à 643,000, confirmant davantage que l'engouement du marché s'est propagé de la communauté centrale à un public plus large, démontrant la forte capacité de diffusion et d'attraction des pièces de type Meme politique sous l'effet des sujets d'actualité.
Il est à noter qu selon les données de Chainalysis, depuis le lancement de $TRUMP, son équipe de développement a déjà généré plus de 320 millions de dollars de revenus grâce aux frais de transaction, ce qui reflète la forte capacité d'attraction de ce projet au-delà de la spéculation. Le 5 mai, Trump a également de nouveau promu le dîner prévu le 22 mai, amplifiant ainsi l'attention du marché et le volume des discussions. Ce phénomène met en évidence la tendance à la diversification des flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies, et rappelle aux investisseurs qu'ils doivent rester conscients des risques lorsqu'ils sont confrontés à des actifs aussi volatils, et évaluer avec prudence leur valeur à long terme et leur durabilité. 【17】
Résumé
En avril 2025, l'écosystème en chaîne présente une différenciation évidente. Solana, avec un volume de transactions quotidien de plus de 93 millions et plus de 4,5 millions d'adresses actives par jour, continue de maintenir sa position de leader parmi les chaînes principales, avec des revenus en Gas quotidiens dépassant 1,2 million de dollars, montrant que son activité de transaction repose sur une base d'utilisateurs réels et bénéficie d'interactions écologiques actives et d'un engouement pour la création de jetons. Base et Sui voient également leur activité augmenter, montrant le dynamisme de croissance des chaînes émergentes.
La structure de la chaîne Bitcoin continue également de s'améliorer, avec une augmentation des adresses à fort montant, un retour à la profitabilité des UTXO et un ratio d'adresses profitables qui remonte (atteignant 93 %), soutenant ainsi la restauration de la confiance sur le marché. Cependant, le nombre de nouvelles adresses reste stable entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui montre que l'actuel rebond est principalement soutenu par les utilisateurs existants, et que de nouveaux fonds n'ont pas encore été complètement mobilisés.
En ce qui concerne les projets populaires, LaunchLab de l'écosystème Solana rassemble rapidement des ressources créatrices et enrichit la structure des actifs sur la chaîne ; la monnaie Meme politique $TRUMP, grâce à des sujets hors ligne et à des incitations communautaires, a connu une flambée de prix à court terme de plus de 50 %, avec une expansion significative des utilisateurs de la chaîne détenant la monnaie. Selon les données de Chainalysis, son équipe d'émission a déjà accumulé plus de 320 millions de dollars de revenus de frais, soulignant ses doubles avantages en termes de pouvoir de diffusion et de capacité à générer des revenus.
Dans l'ensemble, l'activité en chaîne et le flux de fonds sont en train de remonter simultanément, le développement de l'écosystème s'étendant progressivement de la couche de base à la couche d'application. En ajoutant la restauration du sentiment du marché et la reprise de l'appétit pour le risque, il est important de continuer à suivre les tendances en chaîne des actifs principaux et des protocoles en vogue.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Interprétation des données Web3 : en avril, Solana a enregistré une activité de transaction élevée, des flux de fonds vers Ethereum, et un rebond structurel du Bitcoin.
Auteur : Gate Institut de recherche
转载：Lawrence，火星财经
Résumé
En avril, Solana a maintenu une moyenne quotidienne de plus de 93 millions de transactions, atteignant un total de 2,8 milliards au 30 avril, continuant de dominer l'ensemble de la chaîne.
En avril, selon les données de flux de fonds des chaînes publiques, au 28 avril, Ethereum a enregistré un flux net de plus de 904 millions de dollars, montant qui se classe premier sur l'ensemble du réseau.
Les adresses de portefeuille détenant plus de 10 000 BTC, avec un score cumulé compris entre 0,9 et 1, montrent qu'elles sont presque en état d'achat net total.
La valeur nette de croissance des UTXO de BTC continue de passer à des valeurs positives, montrant un rétablissement de l'élan, et le nombre d'adresses nouvelles reste à une moyenne quotidienne de 300 000, le rebond étant principalement entraîné par des utilisateurs existants.
Au 28 avril, la plateforme LaunchLab a créé un total de 25 207 tokens, avec un taux de réussite d'environ 0,84 %.
$TRUMP a suscité un engouement sur le marché grâce à un dîner de golf et une visite à la Maison Blanche, avec des prix grimpant de plus de 50 %, tandis que la détention de jetons et l'activité en chaîne augmentaient simultanément.
Résumé des données sur la chaîne
Situation globale sur la chaîne
Volume quotidien des transactions on-chain
En avril, Solana a maintenu un volume moyen quotidien de plus de 93 millions de transactions, atteignant un total de 2,8 milliards de transactions au 30 avril, continuant de dominer l'ensemble de la chaîne. Base et Sui se stabilisent respectivement dans les intervalles de 7 millions et 6,1 millions de transactions, montrant une forte activité. Le volume quotidien de transactions de Polygon PoS et d'Ethereum est respectivement de plus de 2,9 millions et 1 million, avec une tendance relativement stable. Les volumes de transactions de TON et de Bitcoin sont plus bas, maintenant essentiellement entre 200 000 et 400 000 transactions.
Dans l’ensemble, Solana se classe au premier rang, tandis que les chaînes émergentes Base et Sui sont encore de petite taille, mais elles ont des interactions fréquentes et une forte dynamique écologique. Bénéficiant de l’écosystème Coinbase et de la promotion active des pièces mèmes, Base a non seulement un volume de transactions quotidien moyen stable de plus de 7 millions, mais a également enregistré un revenu quotidien moyen de gaz de près de 350 000 $ à la mi-avril, montrant ainsi son potentiel de commercialisation. Sui s’appuie sur les avantages du développement du langage Move et sur la prise en charge de cas d’utilisation tels que les jeux et les NFT, avec un volume de transactions quotidien moyen de 6,1 millions, en maintenant des interactions à haute fréquence. Tous deux se développent rapidement dans un environnement on-chain peu coûteux et hautement interactif, et sont devenus les représentants des chaînes publiques émergentes ayant le plus grand potentiel de croissance. 【1】
Frais de Gas quotidiens de chaque chaîne
Au cours du mois d’avril, Solana a continué de montrer la voie en termes de revenus gaziers, avec une moyenne de plus de 1,2 million de dollars par jour et atteignant 37,5 millions de dollars au 30 avril. Le bitcoin et l’ethereum ne sont pas loin derrière, avec des revenus quotidiens moyens allant d’environ 50 à 700 000 dollars. À un moment donné, Base a grimpé à près de 350 000 $ au milieu du mois, enregistrant de bonnes performances. Sui, Polygon PoS et TON ont toujours des frais quotidiens peu élevés de moins de 50 000 $. Dans l’ensemble, la chaîne principale continue de dominer en termes de revenus de commissions, tandis que les chaînes émergentes telles que Base ont progressivement montré leur potentiel de commercialisation. 【2】
La base d'utilisateurs et la dynamique écosystémique derrière les interactions à haute fréquence de Solana
Au cours du mois d'avril, Solana a non seulement maintenu un volume quotidien moyen de 93 millions de transactions, mais son nombre d'adresses actives quotidiennes est également resté au-dessus de 4 millions, avec une moyenne mensuelle d'environ 4,5 millions, montrant que l'activité des transactions n'est pas seulement alimentée par des robots ou un protocole unique, mais repose sur une large base d'utilisateurs. En particulier, le 11 avril, le nombre d'adresses actives a dépassé 6,2 millions, mettant en évidence une explosion de l'activité dans l'écosystème.
En outre, les revenus quotidiens moyens de gaz de Solana dépassent 1,2 million de dollars, ce qui est beaucoup plus élevé que celui de la plupart des chaînes publiques, ce qui indique que les transactions sur la chaîne sont non seulement fréquentes, mais également soutenues par des frais réels, et ne sont pas un « brossage à coût zéro ». Cette tendance est étroitement liée aux mécanismes de récompense MEV tels que Jito, où un grand nombre de traders à haute fréquence et de bots d’arbitrage sont actifs sur la chaîne, ce qui entraîne des frais plus élevés. Les plateformes d’émission de pièces mèmes telles que Pump.fun continuent d’attirer les créateurs, et le volume d’opérations de swap soutenues par les plateformes de trading d’agrégation telles que Jupiter a longtemps maintenu les interactions sur la chaîne à un niveau élevé. 【3】
Flux net de ponts de chaînes publiques
Dans les données de flux de fonds des chaînes publiques d'avril, au 28 avril, Ethereum a enregistré un flux net de plus de 904 millions de dollars, se classant premier sur l'ensemble du réseau, inversant ainsi la tendance de sortie continue des fonds observée au cours des trois mois précédents et réaffirmant sa position centrale en tant que "lieu de valorisation". Cette tendance de retour pourrait être liée à un regain d'appétit pour le risque sur le marché, à une stabilisation des activités sur les chaînes L2, ainsi qu'à une montée des attentes concernant les ETF, attirant des capitaux à long terme de retour sur la chaîne principale.
Parmi les chaînes publiques émergentes, la performance de Sonic a été exceptionnelle, attirant un afflux net de plus de 124 millions de dollars américains en un seul mois, se classant au deuxième rang de la liste, ce qui reflète le fait que son architecture haute performance et ses transactions à faible coût ont attiré l’attention de nouveaux capitaux, et que le potentiel de croissance écologique a été reconnu par le marché. Dans le même temps, Base et Arbitrum ont enregistré des entrées nettes d’environ 64,8 millions de dollars américains et 62,1 millions de dollars américains, respectivement, ce qui indique que certains réseaux de niveau 2 ont maintenu un afflux net de fonds, bénéficiant d’une base de développeurs stable et d’une croissance du nombre d’utilisateurs. Les écosystèmes à petite échelle tels que Sui et Hyperliquid ont maintenu un faible afflux net, ce qui reflète leur capacité à attirer de l’or dans des scénarios verticaux (par exemple, le commerce et les jeux).
En comparaison, Berachain a connu des sorties nettes de fonds atteignant 704 millions de dollars, ce qui est le plus élevé parmi toutes les chaînes. Le réseau principal OP et Polygon PoS ont également enregistré des sorties de 400 millions de dollars et 57 millions de dollars respectivement, montrant que certains fonds sont temporairement réaffectés à d'autres chaînes publiques ou marchés hors chaîne. Dans l'ensemble, la structure des flux de fonds s'est réchauffée en avril, Ethereum fait un retour en force, Sonic émerge, tandis que certains projets d'intérêt précoce font face à des pressions de redistribution des fonds, la dynamique concurrentielle des chaînes publiques est en train de changer discrètement.
Analyse des indicateurs clés du Bitcoin
Les éléments suivants filtreront et analyseront quelques indicateurs clés du Bitcoin, puis résumeront les tendances du marché.
Tendances d'achat de Bitcoin selon différentes tailles de position : les gros fonds continuent d'acheter net, le signal de rebond est clair
Selon les données de Glassnode, lors de la récente reprise des prix du Bitcoin, les détenteurs de gros capitaux ont clairement montré un comportement d'achat continu :
• Les adresses de portefeuille détenant plus de 10 000 BTC, avec un score cumulé entre 0,9 et 1, montrent qu'elles sont presque en état d'achat net complet.
• Les adresses détenant entre 1 000 et 10 000 BTC, avec un score cumulé compris entre 0,7 et 0,8, indiquent que ce groupe est en train d'accumuler activement.
• Les détenteurs de 10 à 1 000 BTC, considérés comme des investisseurs moyens, voient leur score cumulé remonter à environ 0,5, ce qui montre qu'ils passent d'une position neutre à une tendance d'achat.
Cela signifie qu'au cours du processus de rebond du prix du Bitcoin après le recul de la mi-avril, de gros capitaux (les baleines) sont déjà entrés en jeu et continuent d'accumuler des jetons, entraînant une reprise progressive de la confiance sur le marché. Ce type de capitaux a toujours un impact significatif sur les tendances des prix, et leur comportement de construction de positions concentrées est généralement considéré comme un signal important de hausse à moyen et long terme.【5】【6】
La croissance nette de l'UTXO devient positive, l'activité sur la chaîne Bitcoin reprend.
Les UTXO (sorties de transaction non dépensées) sont l'unité de comptabilité la plus fondamentale dans Bitcoin, pouvant être considérées comme des « pièces de monnaie » non encore utilisées, contrôlées par la clé privée de l'adresse correspondante, jusqu'à ce qu'elles soient utilisées pour la prochaine transaction. Leur mécanisme assure la transparence et la traçabilité de la blockchain, et constitue le cœur de la structure décentralisée de Bitcoin. Les variations du nombre total d'UTXO reflètent l'activité sur la chaîne, une augmentation indiquant généralement une fréquence de transactions en hausse, une augmentation de nouvelles adresses ou une dispersion des fonds, représentant une activité du réseau ; une diminution peut suggérer une consolidation des transactions, une réduction du nombre d'utilisateurs ou une attente du marché, reflétant un ralentissement de l'utilisation du réseau.
Selon les données on-chain de Glassnode, depuis le 11 avril, la valeur nette de croissance UTXO est restée positive, la partie verte des barres ayant considérablement augmenté, indiquant que l'activité du réseau est en train de se redresser progressivement et que les comportements de transactions on-chain deviennent plus fréquents. Dans le même temps, le volume total de UTXO a également commencé à augmenter, en réponse à la tendance à la hausse du prix du Bitcoin, ce qui indique que le marché pourrait connaître un nouveau cycle de croissance ou être en phase de reprise précoce. Cet indicateur fournit une référence importante pour les flux de fonds on-chain et le niveau d'engagement des utilisateurs, souvent considéré comme un signal précurseur pour évaluer la chaleur du marché et la santé on-chain.
Il convient de noter que, bien que le UTXO soit passé à une croissance positive en avril, reflétant une augmentation de l'activité des transactions on-chain, le nombre d'adresses nouvellement créées (Number of New Addresses) n'a pas montré de croissance significative. Selon les données de Glassnode, le nombre d'adresses nouvellement créées est resté d'environ 300 000 à 350 000 par jour en avril, sans percée marquée, montrant que cette reprise on-chain provient davantage du retour des utilisateurs existants et de l'augmentation de la fréquence des transactions, plutôt que de l'entrée de nouveaux investisseurs.
Cette caractéristique structurelle indique que le marché actuel est encore dans une phase de reprise dominée par les utilisateurs existants, et que les nouveaux utilisateurs n'ont pas encore formé une expansion tendance. Bien que les indicateurs on-chain s'améliorent dans l'ensemble, pour soutenir une hausse des prix à plus long terme, il est nécessaire de surveiller si le nombre de nouvelles adresses augmente parallèlement à la hausse des prix, afin de vérifier si le marché est entré dans une nouvelle phase de "poussée de fonds supplémentaires".
Le pourcentage d'adresses bénéficiaires de Bitcoin a augmenté à 93 %, le sentiment du marché s'améliore.
Alors que les utilisateurs existants reviennent et augmentent la fréquence des interactions, le sentiment du marché se réchauffe progressivement avec la remontée des prix, ce qui peut être observé plus en détail à travers les variations du pourcentage d'adresses bénéficiaires. Selon les données de Glassnode, pendant la récente période de rebond du prix du Bitcoin, le pourcentage d'adresses en profit sur la chaîne a augmenté simultanément. Cet indicateur (Pourcentage d'adresses en profit) représente la proportion d'adresses dont le prix actuel est supérieur au prix d'achat moyen des adresses, et peut être utilisé pour évaluer l'état global de « profit des détenteurs » sur le marché.
D'après le graphique, depuis que le prix du Bitcoin a augmenté à partir de la mi-avril, ce ratio a rapidement rebondi et atteint actuellement 93 %. Cela signifie que la majorité des investisseurs sont revenus à un état de profit, et la pression des pertes latentes causées par les ajustements antérieurs diminue rapidement. Cette tendance indique généralement que le sentiment du marché passe d'un optimisme pessimiste à un état neutre, voire légèrement haussier, ce qui aide non seulement à stimuler une nouvelle dynamique d'achat, mais peut également s'accompagner de certaines prises de bénéfices. Si le prix continue de se maintenir à un niveau élevé et entraîne une augmentation supplémentaire du ratio des adresses bénéficiaires, le marché pourrait entrer dans une nouvelle phase initiale de cycle de hausse.
Résumé des tendances du marché
En avril, la performance des écosystèmes en chaîne a montré une différenciation. Solana reste le champion en volume de transactions et en revenus de Gas, démontrant une forte puissance de chaîne principale ; Base et Sui ont vu leur activité augmenter, révélant un potentiel. Bien qu'Ethereum soit en tête en termes d'afflux de fonds, son activité en chaîne reste relativement stable ; Berachain, Polygon PoS, etc. font face à des pressions de sortie de fonds. Dans l'ensemble, les chaînes principales consolident leur position de leader, tandis que la concurrence des chaînes émergentes s'intensifie.
D'après les données on-chain, le Bitcoin est actuellement dans une phase précoce d'un rebond structurel. Les gros détenteurs entrent en premier et continuent d'accumuler, devenant ainsi un moteur important de la remontée des prix. Les sorties de transactions non dépensées on-chain (UTXO) sont passées à une croissance positive depuis la mi-avril, la fréquence des transactions et l'activité du réseau augmentant en parallèle, ce qui montre un rétablissement de l'élan on-chain. Cependant, il convient de noter que les données de Glassnode montrent que le nombre d'adresses nouvellement créées n'a pas considérablement augmenté au cours d'avril, se maintenant en moyenne entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui signifie que la reprise actuelle est principalement pilotée par des utilisateurs existants, sans afflux de nouveaux fonds à grande échelle.
En parallèle, le pourcentage d'adresses bénéficiaires a rapidement rebondi à 93 %, reflétant le fait que la majorité des investisseurs sur le marché sont revenus en état de profit, la panique s'est nettement atténuée, et le sentiment commence à se tourner progressivement vers un neutre légèrement haussier. Si les prix et les indicateurs d'activité en chaîne continuent de se renforcer et entraînent une croissance simultanée des nouveaux utilisateurs, le marché pourrait s'attendre à un afflux supplémentaire de capitaux, entrant dans un nouveau cycle de hausse.
Projets populaires et dynamique des jetons
Aperçu des données des projets populaires
LaunchLab
L'échange décentralisé phare de l'écosystème Solana, Raydium, a officiellement lancé sa plateforme d'émission de tokens LaunchLab le 16 avril, offrant aux créateurs et développeurs des outils d'émission de tokens en chaîne à faible barrière d'entrée et sans censure. Les utilisateurs peuvent émettre des tokens en utilisant diverses courbes de tarification (linéaire, exponentielle, logarithmique) et des actifs de cotation (comme SOL), et intégrer AMM V4 avec un mécanisme de verrouillage ; les créateurs peuvent également continuer à recevoir 10 % des frais de transaction AMM après que le token ait "gradué".
Près de deux semaines après son lancement, au 28 avril, un total de 25 207 jetons ont été créés sur la plateforme LaunchLab, dont seulement 211 (0,84 %) ont réussi à lever des fonds et à migrer vers le pool de liquidité AMM, ce qui indique un seuil élevé de succès. Le pic de création de jetons s’est concentré le 27 avril, avec plus de 7 500 jetons créés en une seule journée ; Le pic des jetons de graduation s’est concentré les 25 et 26 avril, avec un total de plus de 110 diplômés les deux jours. Dans l’ensemble, bien que LaunchLab ait abaissé la barrière à l’entrée pour l’émission de jetons, le succès du projet dépend encore fortement de la force de l’équipe et de la reconnaissance du marché. 【11】
Prenons le 28 avril comme exemple, les deux grandes plateformes d'émission de jetons sur la chaîne Solana se distinguent clairement :
• Pump.fun a créé 29 612 tokens, dont 1 327 ont réussi leur graduation, avec un taux de réussite de 4,5 %.
• Le LaunchLab de Raydium a créé 4 272 tokens, dont 104 ont réussi à obtenir leur diplôme, soit un taux de réussite de 2,4 %, nettement inférieur à celui de Pump.fun.【12】
Le nombre de nouveaux jetons créés par Pump.fun représente une part majoritaire de l'émission totale sur la chaîne Solana depuis longtemps, même après le lancement de LaunchLab, sa part reste à un niveau élevé. Surtout au début de mars et à la fin avril, la part quotidienne d'émission de Pump.fun a atteint plus de 65%, montrant qu'il maintient toujours un leadership en termes de quantité d'émission et d'activité des utilisateurs. Bien que LaunchLab offre un mécanisme d'émission plus flexible et des incitations économiques, en termes de pénétration et de domination sur le marché, Pump.fun reste la principale plateforme d'émission sur Solana actuelle.【13】
Dans l'ensemble, LaunchLab, en tant que nouvelle plateforme d'émission de jetons lancée par Raydium, a rapidement attiré un grand nombre de créateurs et de projets en peu de temps, montrant une forte attractivité écologique et une vitalité d'innovation on-chain. Bien que le taux de graduation global soit encore à un stade de développement précoce, la plateforme a réussi à abaisser le seuil d'émission, enrichissant la diversité des applications et des actifs sur la chaîne Solana, jetant ainsi les bases solides pour l'incubation et la croissance de futurs projets de qualité. Avec l'amélioration continue des mécanismes de marché et la maturation progressive de l'écosystème communautaire, LaunchLab devrait devenir une force importante pour promouvoir l'innovation financière sur la chaîne Solana et améliorer le niveau de participation des utilisateurs.
Aperçu des données des jetons populaires
$TRUMP —— Le jeton TRUMP est une monnaie Meme thématique liée à un homme politique, déployée sur des blockchains haute performance comme Solana, appréciée des développeurs pour ses faibles coûts de transaction et son mécanisme d'émission pratique. Ce jeton est basé sur l'image publique de l'actuel président américain, Donald Trump, et est largement utilisé dans le secteur de PolitiFi (finance politique), combinant culture communautaire, événements d'actualité et diffusion sur les réseaux sociaux, suscitant ainsi l'intérêt du marché.
Activité on-chain
La hausse du prix de $TRUMP lors de ce tour est principalement due à des nouvelles du marché. Le président Trump a annoncé le 24 avril qu'il dînerait en mai avec les 220 premiers détenteurs de $TRUMP dans un club de golf près de Washington, et a particulièrement invité les 25 meilleurs détenteurs à participer à une réception privée et à une visite de la Maison Blanche. Cette nouvelle s'est rapidement répandue sur les réseaux sociaux, enflammant l'humeur du marché, et a fait grimper le prix de $TRUMP de plus de 50 % en peu de temps, devenant l'un des principaux points chauds du marché des cryptomonnaies Meme récemment. 【14】
Cet événement a non seulement considérablement augmenté l'activité on-chain de $TRUMP, mais a également ravivé l'intérêt du marché pour le potentiel du domaine de PolitiFi. Les investisseurs ont commencé à participer activement à la compétition de classement des positions et à se demander s'il y aura davantage de mécanismes d'incitation similaires à l'avenir. Les données on-chain montrent que, depuis l'annonce du 24 avril, le nombre d'adresses détenant plus de $1,000 en $TRUMP est passé d'environ 18,000 à 21,900, soit une augmentation de plus de 21 % ; le nombre total d'adresses de détention de jetons est également passé de 640,000 à 643,000, confirmant davantage que l'engouement du marché s'est propagé de la communauté centrale à un public plus large, démontrant la forte capacité de diffusion et d'attraction des pièces de type Meme politique sous l'effet des sujets d'actualité.
Il est à noter qu selon les données de Chainalysis, depuis le lancement de $TRUMP, son équipe de développement a déjà généré plus de 320 millions de dollars de revenus grâce aux frais de transaction, ce qui reflète la forte capacité d'attraction de ce projet au-delà de la spéculation. Le 5 mai, Trump a également de nouveau promu le dîner prévu le 22 mai, amplifiant ainsi l'attention du marché et le volume des discussions. Ce phénomène met en évidence la tendance à la diversification des flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies, et rappelle aux investisseurs qu'ils doivent rester conscients des risques lorsqu'ils sont confrontés à des actifs aussi volatils, et évaluer avec prudence leur valeur à long terme et leur durabilité. 【17】
Résumé
En avril 2025, l'écosystème en chaîne présente une différenciation évidente. Solana, avec un volume de transactions quotidien de plus de 93 millions et plus de 4,5 millions d'adresses actives par jour, continue de maintenir sa position de leader parmi les chaînes principales, avec des revenus en Gas quotidiens dépassant 1,2 million de dollars, montrant que son activité de transaction repose sur une base d'utilisateurs réels et bénéficie d'interactions écologiques actives et d'un engouement pour la création de jetons. Base et Sui voient également leur activité augmenter, montrant le dynamisme de croissance des chaînes émergentes.
La structure de la chaîne Bitcoin continue également de s'améliorer, avec une augmentation des adresses à fort montant, un retour à la profitabilité des UTXO et un ratio d'adresses profitables qui remonte (atteignant 93 %), soutenant ainsi la restauration de la confiance sur le marché. Cependant, le nombre de nouvelles adresses reste stable entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui montre que l'actuel rebond est principalement soutenu par les utilisateurs existants, et que de nouveaux fonds n'ont pas encore été complètement mobilisés.
En ce qui concerne les projets populaires, LaunchLab de l'écosystème Solana rassemble rapidement des ressources créatrices et enrichit la structure des actifs sur la chaîne ; la monnaie Meme politique $TRUMP, grâce à des sujets hors ligne et à des incitations communautaires, a connu une flambée de prix à court terme de plus de 50 %, avec une expansion significative des utilisateurs de la chaîne détenant la monnaie. Selon les données de Chainalysis, son équipe d'émission a déjà accumulé plus de 320 millions de dollars de revenus de frais, soulignant ses doubles avantages en termes de pouvoir de diffusion et de capacité à générer des revenus.
Dans l'ensemble, l'activité en chaîne et le flux de fonds sont en train de remonter simultanément, le développement de l'écosystème s'étendant progressivement de la couche de base à la couche d'application. En ajoutant la restauration du sentiment du marché et la reprise de l'appétit pour le risque, il est important de continuer à suivre les tendances en chaîne des actifs principaux et des protocoles en vogue.