Raoul Pal, ancien cadre de Goldman Sachs, auteur du livre "Global Macro Investor" et fondateur de Real Vision, est célèbre pour avoir prédit avec succès la crise financière de 2008. Récemment, lors d'un dialogue avec "When Shift Happens" et d'une conférence au Sui Basecamp à Dubaï, Raoul Pal a analysé en profondeur comment accumuler des richesses de manière solide dans le domaine des cryptoactifs et a exploré des sujets tels que Bitcoin, Éther, les mèmes, l'IA, les NFT, l'écosystème Sui, la stratégie Bitcoin, les stratégies d'investissement, les tendances macroéconomiques et l'orientation du marché.
Raoul Pal dialogue When Shift Happens extrait essentiel
I. Comment s'enrichir dans le Crypto sans compter sur la chance ?
Comment s'enrichir grâce au Crypto sans compter sur la chance ? Il suffit d'acheter des Bitcoins et d'adopter la stratégie DCA (coût moyen).
Les nouveaux venus tombent souvent dans le piège de la recherche de la richesse rapide, cette mentalité est en réalité pleine de dangers.
Lorsque vous commencez à envier les autres qui obtiennent des rendements de 100 fois, vous êtes déjà entré dans une zone dangereuse. À ce moment-là, si vous perdez la raison et que la cupidité prend le dessus, il est très facile de ruiner complètement vos investissements.
Le domaine des Cryptoactifs est rempli de nombreux risques, tels que les attaques DeFi et le vol de portefeuilles, ce qui exige des investisseurs de rester constamment vigilants et de faire preuve de rationalité.
Deux, à propos de Meme
En ce qui concerne les jetons Meme, Raoul Pal a déclaré qu'il ne détenait pas de Fartcoin, mais qu'il possédait des SCF (Smoking Chicken Fish) et des DODE. Bien que les SCF aient chuté de 90 %, ils montrent actuellement une bonne tendance à la reprise. Il rappelle particulièrement aux investisseurs de ne pas laisser des jetons comme Fartcoin, WIF ou BONK représenter une trop grande proportion de leur portefeuille, car ces jetons ont jusqu'à 85 % de chances de tomber à zéro. Il a même été surpris que LUNA ne soit pas devenu un jeton Meme, pensant à l'origine que les gens achèteraient frénétiquement.
Trois, éloignez-vous de la panique du marché et revenez à l'investissement de valeur
Si les investisseurs ressentent de la panique sur le marché, Pal suggère de retourner paisiblement à la vie quotidienne et de s'éloigner des écrans de trading. Ces graphiques K en 5 minutes et en 1 heure n'apportent en réalité aucune aide substantielle à la prise de décision d'investissement.
Beaucoup de gens rêvent de devenir des traders à succès et de réaliser des gains de 100 fois, mais la réalité est que dans ce domaine, ceux qui peuvent vraiment accumuler de la richesse sont les investisseurs qui persistent à acheter et à détenir à long terme.
Quatre, soyez vigilant face aux risques de Crypto Yield
Concernant le Crypto Yield, par exemple, la méthode de génération de revenus par le staking, il existe également des risques. Pour les investisseurs ordinaires, lorsqu'ils sont confrontés à une opportunité apparemment capable de générer un rendement de 20 %, il est essentiel de prendre conscience des risques encourus.
Cinq, comment considérer la stratégie d'achat de Bitcoin de Michael Saylor ?
La stratégie de Bitcoin de Strategy crée du levier dans le système. Strategy achète des Bitcoins en émettant des obligations convertibles, ce qui revient essentiellement à vendre des options à moindre coût. Une fois que ces options sont achetées par des arbitragistes (traders d'options), ils effectuent des opérations de couverture sur les échanges pour gérer la volatilité des prix du Bitcoin ainsi que les risques associés aux options sur actions de MicroStrategy.
En même temps, les arbitragistes tireront parti de la fluctuation du ratio entre le NAV de MicroStrategy et le prix du Bitcoin pour réaliser des arbitrages, et utiliseront des outils de marché tels que l'écart de prix entre les contrats perpétuels et le spot, ainsi que l'écart de prix entre les futures et le spot pour effectuer des transactions.
Actuellement, les acheteurs de la stratégie des obligations convertibles sont principalement des fonds de couverture TradFi et d'autres institutions, des fonds souverains comme la Banque de Norvège pouvant ne s'intéresser qu'à l'élément Bitcoin, tandis que de grands fonds de couverture tels que Citadel, Millennium et Point72 pratiquent également l'arbitrage. Ces institutions ont une grande expérience en gestion des risques et peuvent bénéficier d'un soutien systémique, avec un contrôle raisonnable de la taille des positions, ce qui les rend peu susceptibles de subir des liquidations.
En contraste frappant, les traders qui utilisent des leviers élevés de manière excessive font face à d'énormes risques, et les cas d'échecs de transactions dus à un levier excessif sont monnaie courante sur le marché.
VI. La répartition du capital de Raoul Pal
Concernant l'allocation des capitaux, Raoul Pal a déclaré que Sui représente 70 %, dépassant largement Solana. L'adoption de Sui et l'activité des développeurs se portent bien. En outre, il possède également quelques DEEP (DeepBook), qui est un protocole de couche de liquidité dans l'écosystème Sui.
Sept, La valeur et le potentiel des NFT
Les NFT, en tant que technologie innovante capable de stocker et d'échanger de manière permanente des actifs non transférables, suscitent de grandes attentes chez Pal. En examinant cela sous un angle macroéconomique, l'industrie des Cryptoactifs atteint actuellement 30 000 milliards de dollars. Si l'on suppose qu'elle croît à 100 000 milliards de dollars dans les 10 prochaines années, cela créera une immense richesse de 97 000 milliards de dollars ; même en faisant une estimation conservatrice à 50 000 milliards de dollars, cela engendrera un accroissement de richesse de 47 000 milliards de dollars.
Ces richesses vont se diriger vers différentes personnes. L'art est l'amont de tout, et l'art numérique, en tant que domaine émergent, a le potentiel de devenir un important point d'acheminement de la richesse. Dans le domaine de l'art numérique, nous avons XCOPY et Beeple, qui ont ensuite donné naissance au mouvement de l'art génératif. J'ai passé beaucoup de temps à discuter avec certaines personnes très connues, ces personnes haut de gamme s'intéressent beaucoup à ce domaine. Après avoir gagné suffisamment d'argent, les OG du chiffrement ont une forte volonté de collectionner des œuvres d'art. Par exemple, CryptoPunk symbolise votre identité et peut vous permettre de rencontrer un groupe de personnes partageant les mêmes idées. Des institutions aux super riches, en passant par les gens ordinaires, tous commencent à prendre conscience de l'importance de l'art numérique. Nous sommes encore à un stade précoce. Je possède de nombreuses œuvres d'art, je pense que cela s'étend sur plus de 10 ans.
Huit, les avantages et les perspectives de l'Ethereum
Concernant Ethereum, la capacité du réseau Ethereum a dépassé les besoins actuels du système, et des ajustements pourraient être apportés à certains mécanismes à l'avenir, revenant à Layer1. Le statut de l'EVM est comparable à celui de Microsoft, de nombreuses banques, compagnies d'assurance et grandes entreprises dans le monde dépendent de Microsoft plutôt que d'Apple ou de Google.
Une fois que vous avez un modèle de vente d'entreprise, il est presque impossible de l'enlever de l'entreprise, car vous ne voulez pas le changer, vous ne voulez pas prendre de risques. Selon l'effet Lindy (plus une chose a existé longtemps, plus il est probable qu'elle continuera à exister à l'avenir), Ethereum a résisté à l'épreuve du temps et peut bien répondre aux besoins du marché financier. Goldman Sachs et JPMorgan construiront-ils sur Solana ? Peu probable. Ethereum pourrait apporter un tout nouveau récit au marché, avec des perspectives de surperformance par rapport au Bitcoin à court terme. En regardant les cinq prochaines années, à moins qu'ils ne fassent tout foirer, son importance ne fera que croître.
Le réseau Lightning de Bitcoin, ainsi que les concepts de paiement, ont un impact limité sur l'augmentation des prix ; la valeur fondamentale de Bitcoin réside dans son utilisation en tant que moyen de stockage de valeur ; la même chose se produira avec l'ETH.
Neuf, à propos de l'IA
Le développement de l'IA progresse rapidement, et sa performance a dépassé 99 % des analystes. Après une réflexion approfondie, Pal estime que l'essor de l'IA soulève des questions profondes sur la conscience et le rôle futur de l'humanité. Il suggère que les gens s'engagent activement, comprennent en profondeur et maîtrisent les technologies de l'IA.
Deuxièmement, nous ne savons pas ce que cela signifie pour l'emploi et comment nous créons de la richesse, etc., mais je sais ce que les humains font le mieux. Qu'est-ce qu'il y a que les humains peuvent faire que l'IA ne peut pas faire ? C'est être humain.
J'ai développé une IA Raoul qui peut lire les nouvelles chaque jour, les nouvelles étant également écrites par l'IA. De plus, j'ai construit un chatbot basé sur un entraînement vocal personnel, avec des données d'entraînement couvrant tous ses contenus X, le contenu YouTube et 100 livres. Aujourd'hui, les utilisateurs de Real Vision peuvent interagir avec ce chatbot. Pal prédit qu'il ne faudra pas longtemps avant que ces deux technologies ne fusionnent, ce changement aura un impact profond sur le secteur des podcasts et des médias, et à l'avenir, le contenu médiatique auquel chacun aura accès sera unique. De plus, la mémoire et les actions des humains pourraient finalement devenir la "nourriture" de l'IA, réalisant une forme de "vie éternelle".
Dix, attention du marché et choix de projets de qualité
C'est un jeu d'attention. L'attention des gens sur les jetons clés est dispersée, et la durée des nombreuses narrations est également relativement courte. Pal souligne que détenir du Bitcoin est toujours un choix judicieux, en outre, acheter du Solana au fond du cycle et acheter du SUI l'année dernière sont également de bonnes stratégies.
Les investisseurs devraient concentrer leur attention sur les 10 ou 20 meilleurs jetons, en mettant l'accent sur ceux qui peuvent continuer à accroître l'adoption du réseau, car ces projets ont généralement une valeur d'investissement plus élevée. Selon la loi de Metcalfe, il est possible d'évaluer le potentiel d'un projet en considérant le nombre d'utilisateurs actifs, la valeur totale des transactions et la valeur des utilisateurs.
Le réseau Bitcoin compte de nombreux utilisateurs et des États souverains participent à son achat, c'est pourquoi Bitcoin a plus de valeur ; Ethereum a une vaste base d'utilisateurs et de nombreuses applications, bien que l'apparition des L2 complique légèrement la situation, il conserve une valeur significative. Les investisseurs devraient activement rechercher des projets dont le nombre d'utilisateurs et le nombre d'applications de valeur augmentent simultanément, comme Solana qui, au creux du cycle, voit sa communauté de développeurs continuer de croître, avec un nombre d'utilisateurs stable, et l'apparition de Bonk a renforcé la confiance du marché dans Solana (note : l'animateur a mentionné lors d'une conversation précédente avec toly que toly a mentionné que Mad Lads est le tournant pour Solana) ; Sui est également dans la même situation.
Les points forts de la présentation de Raoul Pal au Sui Basecamp à Dubaï
1. Facteurs macroéconomiques clés : Liquidité et dévaluation monétaire. Les cryptoactifs et l'économie présentent un cycle de quatre ans, motivé par le cycle de refinancement de la dette. Depuis l'augmentation des niveaux d'endettement mondial en 2008, nous avons maintenu le fonctionnement de l'économie par le biais du renouvellement de la dette.
2、Vieillissement de la population et croissance économique : Le vieillissement de la population entraîne un ralentissement de la croissance économique, nécessitant un soutien de la dette plus important pour maintenir la croissance du PIB. Ce phénomène est largement présent dans le monde entier, et la corrélation entre la dette et le PIB peut être clairement observée à travers des graphiques.
3. La liquidité drive tout : La liquidité nette de la Réserve fédérale est l'indicateur clé. De 2009 à 2014, elle s'appuyait principalement sur l'expansion du bilan pour fournir de la liquidité, puis a ajouté des outils tels que l'ajustement des réserves bancaires. Actuellement, la liquidité totale (y compris M2) est cruciale, elle présente une capacité explicative étonnante par rapport à Bitcoin (90 % de corrélation) et au Nasdaq (97 % de corrélation).
4. Mécanisme de dévaluation monétaire : La dévaluation monétaire équivaut à une taxe mondiale, avec une taxe d'inflation implicite de 8 % par an, ajoutée à 3 % d'inflation explicite, ce qui signifie que vous avez besoin d'un taux de rendement annuel de 11 % pour maintenir votre richesse sans qu'elle ne se dévalue. Cela explique pourquoi les jeunes se précipitent dans le domaine du chiffrement : les actifs traditionnels (immobilier, actions, etc.) n'offrent pas de retours suffisants, les obligeant à choisir des actifs à haut risque pour rechercher des rendements supérieurs.
5. Inégalités de richesse et opportunités en cryptoactifs : Les riches détiennent des actifs rares, tandis que les pauvres dépendent des revenus du travail (pouvoir d'achat en baisse chaque année). Le système de chiffrement a bouleversé ce schéma - les jeunes cherchent à se démarquer par des actifs à haut risque.
6. Performance des actifs chiffrés : Depuis 2012, un rendement annualisé de 130 % (incluant trois grandes corrections), Éther 113 %, Solana 142 %. La hausse cumulée de Bitcoin est de 2,75 millions de fois, ce qui est extrêmement rare dans le domaine de l'investissement, les actifs chiffrés deviennent progressivement un "super trou noir" attirant des fonds.
7, Le potentiel de l'écosystème Sui est énorme. DEEP (protocole de couche de liquidité DeepBook) a récemment affiché les meilleures performances. Le ratio SOL/SUI montre que SUI est relativement fort.
Analyse de l’erreur de jugement actuelle du marché** : Les gens utilisent souvent les conditions de liquidité d’il y a trois mois pour interpréter le récit actuel du marché (comme la panique tarifaire), mais celui-ci est biaisé. En effet, le resserrement des conditions financières au quatrième trimestre 2024 (hausse des taux d’intérêt américains, hausse des prix du pétrole) a eu un effet de décalage de trois mois. L’indice de surprise économique (États-Unis par rapport au reste du monde) suggère que la faiblesse économique actuelle n’est que temporaire. Si l’on se penche sur le cycle tarifaire de Trump en 2017, le dollar a augmenté puis baissé, puis la liquidité a fortement fait grimper les prix des actifs.
9. Relation entre M2 mondial et actifs : Lorsque M2 mondial atteint un niveau record, les prix des actifs devraient logiquement augmenter en conséquence. Prenons Bitcoin comme exemple, sa tendance de prix présente généralement des caractéristiques de rupture, de retour, puis d'accélération dans la « zone banane ». Comparé au cycle de 2017, Bitcoin a augmenté de 23 fois cette année-là, bien que le marché actuel soit différent, une augmentation considérable est tout de même prévue. Le marché se trouve actuellement dans la phase de correction après la rupture de la première partie de la « zone banane », s'apprêtant à entrer dans la deuxième partie, où l'on attend généralement un marché des altcoins.
10. Cycles économiques et évolution du Bitcoin : L'indice ISM des secteurs manufacturiers est un indicateur avancé important. Lorsque cet indice dépasse 50, cela prédit un retour de la croissance économique, une augmentation des bénéfices des entreprises et une réinvestissement actif des fonds, ce qui fera accélérer la hausse du prix du Bitcoin. Si l'indice ISM atteint 57, le prix du Bitcoin pourrait même atteindre 450 000 dollars. Le redressement du cycle économique et l'augmentation de la trésorerie des ménages favorisent une propension au risque accrue, à ce moment-là, la logique d'investissement dans les altcoins est similaire à celle des obligations à haut rendement et des actions à petite capitalisation.
Note : Raoul Pal est également membre du conseil d'administration de la fondation Sui.
Voir l'original
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Vétérans de Crypto Raoul Pal : Comment s'enrichir dans la Crypto sans compter sur la chance ?
Raoul Pal, ancien cadre de Goldman Sachs, auteur du livre "Global Macro Investor" et fondateur de Real Vision, est célèbre pour avoir prédit avec succès la crise financière de 2008. Récemment, lors d'un dialogue avec "When Shift Happens" et d'une conférence au Sui Basecamp à Dubaï, Raoul Pal a analysé en profondeur comment accumuler des richesses de manière solide dans le domaine des cryptoactifs et a exploré des sujets tels que Bitcoin, Éther, les mèmes, l'IA, les NFT, l'écosystème Sui, la stratégie Bitcoin, les stratégies d'investissement, les tendances macroéconomiques et l'orientation du marché.
Raoul Pal dialogue When Shift Happens extrait essentiel
I. Comment s'enrichir dans le Crypto sans compter sur la chance ?
Comment s'enrichir grâce au Crypto sans compter sur la chance ? Il suffit d'acheter des Bitcoins et d'adopter la stratégie DCA (coût moyen).
Les nouveaux venus tombent souvent dans le piège de la recherche de la richesse rapide, cette mentalité est en réalité pleine de dangers.
Lorsque vous commencez à envier les autres qui obtiennent des rendements de 100 fois, vous êtes déjà entré dans une zone dangereuse. À ce moment-là, si vous perdez la raison et que la cupidité prend le dessus, il est très facile de ruiner complètement vos investissements.
Le domaine des Cryptoactifs est rempli de nombreux risques, tels que les attaques DeFi et le vol de portefeuilles, ce qui exige des investisseurs de rester constamment vigilants et de faire preuve de rationalité.
Deux, à propos de Meme
En ce qui concerne les jetons Meme, Raoul Pal a déclaré qu'il ne détenait pas de Fartcoin, mais qu'il possédait des SCF (Smoking Chicken Fish) et des DODE. Bien que les SCF aient chuté de 90 %, ils montrent actuellement une bonne tendance à la reprise. Il rappelle particulièrement aux investisseurs de ne pas laisser des jetons comme Fartcoin, WIF ou BONK représenter une trop grande proportion de leur portefeuille, car ces jetons ont jusqu'à 85 % de chances de tomber à zéro. Il a même été surpris que LUNA ne soit pas devenu un jeton Meme, pensant à l'origine que les gens achèteraient frénétiquement.
Trois, éloignez-vous de la panique du marché et revenez à l'investissement de valeur
Si les investisseurs ressentent de la panique sur le marché, Pal suggère de retourner paisiblement à la vie quotidienne et de s'éloigner des écrans de trading. Ces graphiques K en 5 minutes et en 1 heure n'apportent en réalité aucune aide substantielle à la prise de décision d'investissement.
Beaucoup de gens rêvent de devenir des traders à succès et de réaliser des gains de 100 fois, mais la réalité est que dans ce domaine, ceux qui peuvent vraiment accumuler de la richesse sont les investisseurs qui persistent à acheter et à détenir à long terme.
Quatre, soyez vigilant face aux risques de Crypto Yield
Concernant le Crypto Yield, par exemple, la méthode de génération de revenus par le staking, il existe également des risques. Pour les investisseurs ordinaires, lorsqu'ils sont confrontés à une opportunité apparemment capable de générer un rendement de 20 %, il est essentiel de prendre conscience des risques encourus.
Cinq, comment considérer la stratégie d'achat de Bitcoin de Michael Saylor ?
La stratégie de Bitcoin de Strategy crée du levier dans le système. Strategy achète des Bitcoins en émettant des obligations convertibles, ce qui revient essentiellement à vendre des options à moindre coût. Une fois que ces options sont achetées par des arbitragistes (traders d'options), ils effectuent des opérations de couverture sur les échanges pour gérer la volatilité des prix du Bitcoin ainsi que les risques associés aux options sur actions de MicroStrategy.
En même temps, les arbitragistes tireront parti de la fluctuation du ratio entre le NAV de MicroStrategy et le prix du Bitcoin pour réaliser des arbitrages, et utiliseront des outils de marché tels que l'écart de prix entre les contrats perpétuels et le spot, ainsi que l'écart de prix entre les futures et le spot pour effectuer des transactions.
Actuellement, les acheteurs de la stratégie des obligations convertibles sont principalement des fonds de couverture TradFi et d'autres institutions, des fonds souverains comme la Banque de Norvège pouvant ne s'intéresser qu'à l'élément Bitcoin, tandis que de grands fonds de couverture tels que Citadel, Millennium et Point72 pratiquent également l'arbitrage. Ces institutions ont une grande expérience en gestion des risques et peuvent bénéficier d'un soutien systémique, avec un contrôle raisonnable de la taille des positions, ce qui les rend peu susceptibles de subir des liquidations.
En contraste frappant, les traders qui utilisent des leviers élevés de manière excessive font face à d'énormes risques, et les cas d'échecs de transactions dus à un levier excessif sont monnaie courante sur le marché.
VI. La répartition du capital de Raoul Pal
Concernant l'allocation des capitaux, Raoul Pal a déclaré que Sui représente 70 %, dépassant largement Solana. L'adoption de Sui et l'activité des développeurs se portent bien. En outre, il possède également quelques DEEP (DeepBook), qui est un protocole de couche de liquidité dans l'écosystème Sui.
Sept, La valeur et le potentiel des NFT
Les NFT, en tant que technologie innovante capable de stocker et d'échanger de manière permanente des actifs non transférables, suscitent de grandes attentes chez Pal. En examinant cela sous un angle macroéconomique, l'industrie des Cryptoactifs atteint actuellement 30 000 milliards de dollars. Si l'on suppose qu'elle croît à 100 000 milliards de dollars dans les 10 prochaines années, cela créera une immense richesse de 97 000 milliards de dollars ; même en faisant une estimation conservatrice à 50 000 milliards de dollars, cela engendrera un accroissement de richesse de 47 000 milliards de dollars.
Ces richesses vont se diriger vers différentes personnes. L'art est l'amont de tout, et l'art numérique, en tant que domaine émergent, a le potentiel de devenir un important point d'acheminement de la richesse. Dans le domaine de l'art numérique, nous avons XCOPY et Beeple, qui ont ensuite donné naissance au mouvement de l'art génératif. J'ai passé beaucoup de temps à discuter avec certaines personnes très connues, ces personnes haut de gamme s'intéressent beaucoup à ce domaine. Après avoir gagné suffisamment d'argent, les OG du chiffrement ont une forte volonté de collectionner des œuvres d'art. Par exemple, CryptoPunk symbolise votre identité et peut vous permettre de rencontrer un groupe de personnes partageant les mêmes idées. Des institutions aux super riches, en passant par les gens ordinaires, tous commencent à prendre conscience de l'importance de l'art numérique. Nous sommes encore à un stade précoce. Je possède de nombreuses œuvres d'art, je pense que cela s'étend sur plus de 10 ans.
Huit, les avantages et les perspectives de l'Ethereum
Concernant Ethereum, la capacité du réseau Ethereum a dépassé les besoins actuels du système, et des ajustements pourraient être apportés à certains mécanismes à l'avenir, revenant à Layer1. Le statut de l'EVM est comparable à celui de Microsoft, de nombreuses banques, compagnies d'assurance et grandes entreprises dans le monde dépendent de Microsoft plutôt que d'Apple ou de Google.
Une fois que vous avez un modèle de vente d'entreprise, il est presque impossible de l'enlever de l'entreprise, car vous ne voulez pas le changer, vous ne voulez pas prendre de risques. Selon l'effet Lindy (plus une chose a existé longtemps, plus il est probable qu'elle continuera à exister à l'avenir), Ethereum a résisté à l'épreuve du temps et peut bien répondre aux besoins du marché financier. Goldman Sachs et JPMorgan construiront-ils sur Solana ? Peu probable. Ethereum pourrait apporter un tout nouveau récit au marché, avec des perspectives de surperformance par rapport au Bitcoin à court terme. En regardant les cinq prochaines années, à moins qu'ils ne fassent tout foirer, son importance ne fera que croître.
Le réseau Lightning de Bitcoin, ainsi que les concepts de paiement, ont un impact limité sur l'augmentation des prix ; la valeur fondamentale de Bitcoin réside dans son utilisation en tant que moyen de stockage de valeur ; la même chose se produira avec l'ETH.
Neuf, à propos de l'IA
Le développement de l'IA progresse rapidement, et sa performance a dépassé 99 % des analystes. Après une réflexion approfondie, Pal estime que l'essor de l'IA soulève des questions profondes sur la conscience et le rôle futur de l'humanité. Il suggère que les gens s'engagent activement, comprennent en profondeur et maîtrisent les technologies de l'IA.
Deuxièmement, nous ne savons pas ce que cela signifie pour l'emploi et comment nous créons de la richesse, etc., mais je sais ce que les humains font le mieux. Qu'est-ce qu'il y a que les humains peuvent faire que l'IA ne peut pas faire ? C'est être humain.
J'ai développé une IA Raoul qui peut lire les nouvelles chaque jour, les nouvelles étant également écrites par l'IA. De plus, j'ai construit un chatbot basé sur un entraînement vocal personnel, avec des données d'entraînement couvrant tous ses contenus X, le contenu YouTube et 100 livres. Aujourd'hui, les utilisateurs de Real Vision peuvent interagir avec ce chatbot. Pal prédit qu'il ne faudra pas longtemps avant que ces deux technologies ne fusionnent, ce changement aura un impact profond sur le secteur des podcasts et des médias, et à l'avenir, le contenu médiatique auquel chacun aura accès sera unique. De plus, la mémoire et les actions des humains pourraient finalement devenir la "nourriture" de l'IA, réalisant une forme de "vie éternelle".
Dix, attention du marché et choix de projets de qualité
C'est un jeu d'attention. L'attention des gens sur les jetons clés est dispersée, et la durée des nombreuses narrations est également relativement courte. Pal souligne que détenir du Bitcoin est toujours un choix judicieux, en outre, acheter du Solana au fond du cycle et acheter du SUI l'année dernière sont également de bonnes stratégies.
Les investisseurs devraient concentrer leur attention sur les 10 ou 20 meilleurs jetons, en mettant l'accent sur ceux qui peuvent continuer à accroître l'adoption du réseau, car ces projets ont généralement une valeur d'investissement plus élevée. Selon la loi de Metcalfe, il est possible d'évaluer le potentiel d'un projet en considérant le nombre d'utilisateurs actifs, la valeur totale des transactions et la valeur des utilisateurs.
Le réseau Bitcoin compte de nombreux utilisateurs et des États souverains participent à son achat, c'est pourquoi Bitcoin a plus de valeur ; Ethereum a une vaste base d'utilisateurs et de nombreuses applications, bien que l'apparition des L2 complique légèrement la situation, il conserve une valeur significative. Les investisseurs devraient activement rechercher des projets dont le nombre d'utilisateurs et le nombre d'applications de valeur augmentent simultanément, comme Solana qui, au creux du cycle, voit sa communauté de développeurs continuer de croître, avec un nombre d'utilisateurs stable, et l'apparition de Bonk a renforcé la confiance du marché dans Solana (note : l'animateur a mentionné lors d'une conversation précédente avec toly que toly a mentionné que Mad Lads est le tournant pour Solana) ; Sui est également dans la même situation.
Les points forts de la présentation de Raoul Pal au Sui Basecamp à Dubaï
1. Facteurs macroéconomiques clés : Liquidité et dévaluation monétaire. Les cryptoactifs et l'économie présentent un cycle de quatre ans, motivé par le cycle de refinancement de la dette. Depuis l'augmentation des niveaux d'endettement mondial en 2008, nous avons maintenu le fonctionnement de l'économie par le biais du renouvellement de la dette.
2、Vieillissement de la population et croissance économique : Le vieillissement de la population entraîne un ralentissement de la croissance économique, nécessitant un soutien de la dette plus important pour maintenir la croissance du PIB. Ce phénomène est largement présent dans le monde entier, et la corrélation entre la dette et le PIB peut être clairement observée à travers des graphiques.
3. La liquidité drive tout : La liquidité nette de la Réserve fédérale est l'indicateur clé. De 2009 à 2014, elle s'appuyait principalement sur l'expansion du bilan pour fournir de la liquidité, puis a ajouté des outils tels que l'ajustement des réserves bancaires. Actuellement, la liquidité totale (y compris M2) est cruciale, elle présente une capacité explicative étonnante par rapport à Bitcoin (90 % de corrélation) et au Nasdaq (97 % de corrélation).
4. Mécanisme de dévaluation monétaire : La dévaluation monétaire équivaut à une taxe mondiale, avec une taxe d'inflation implicite de 8 % par an, ajoutée à 3 % d'inflation explicite, ce qui signifie que vous avez besoin d'un taux de rendement annuel de 11 % pour maintenir votre richesse sans qu'elle ne se dévalue. Cela explique pourquoi les jeunes se précipitent dans le domaine du chiffrement : les actifs traditionnels (immobilier, actions, etc.) n'offrent pas de retours suffisants, les obligeant à choisir des actifs à haut risque pour rechercher des rendements supérieurs.
5. Inégalités de richesse et opportunités en cryptoactifs : Les riches détiennent des actifs rares, tandis que les pauvres dépendent des revenus du travail (pouvoir d'achat en baisse chaque année). Le système de chiffrement a bouleversé ce schéma - les jeunes cherchent à se démarquer par des actifs à haut risque.
6. Performance des actifs chiffrés : Depuis 2012, un rendement annualisé de 130 % (incluant trois grandes corrections), Éther 113 %, Solana 142 %. La hausse cumulée de Bitcoin est de 2,75 millions de fois, ce qui est extrêmement rare dans le domaine de l'investissement, les actifs chiffrés deviennent progressivement un "super trou noir" attirant des fonds.
7, Le potentiel de l'écosystème Sui est énorme. DEEP (protocole de couche de liquidité DeepBook) a récemment affiché les meilleures performances. Le ratio SOL/SUI montre que SUI est relativement fort.
9. Relation entre M2 mondial et actifs : Lorsque M2 mondial atteint un niveau record, les prix des actifs devraient logiquement augmenter en conséquence. Prenons Bitcoin comme exemple, sa tendance de prix présente généralement des caractéristiques de rupture, de retour, puis d'accélération dans la « zone banane ». Comparé au cycle de 2017, Bitcoin a augmenté de 23 fois cette année-là, bien que le marché actuel soit différent, une augmentation considérable est tout de même prévue. Le marché se trouve actuellement dans la phase de correction après la rupture de la première partie de la « zone banane », s'apprêtant à entrer dans la deuxième partie, où l'on attend généralement un marché des altcoins.
10. Cycles économiques et évolution du Bitcoin : L'indice ISM des secteurs manufacturiers est un indicateur avancé important. Lorsque cet indice dépasse 50, cela prédit un retour de la croissance économique, une augmentation des bénéfices des entreprises et une réinvestissement actif des fonds, ce qui fera accélérer la hausse du prix du Bitcoin. Si l'indice ISM atteint 57, le prix du Bitcoin pourrait même atteindre 450 000 dollars. Le redressement du cycle économique et l'augmentation de la trésorerie des ménages favorisent une propension au risque accrue, à ce moment-là, la logique d'investissement dans les altcoins est similaire à celle des obligations à haut rendement et des actions à petite capitalisation.
Note : Raoul Pal est également membre du conseil d'administration de la fondation Sui.