Le 15 mai, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a prononcé un discours lors de la conférence de recherche de Thomas Laubach, indiquant clairement que la Réserve fédérale (FED) réévalue son cadre de politique monétaire pour faire face aux "changements significatifs dans l'environnement économique" après la pandémie. Bien que cette révision ne modifie pas immédiatement la politique actuelle des taux d'intérêt, elle envoie un signal fort : un "taux d'intérêt réel" élevé pourrait devenir la nouvelle norme.
Taux d'intérêt réels en hausse, l'ancien cadre difficile à maintenir ?
Powell a souligné que depuis que la Réserve fédérale (FED) a mis en œuvre le "système de ciblage d'inflation moyenne" en 2020, l'économie mondiale a subi des changements profonds. La pandémie, la restructuration des chaînes d'approvisionnement, les changements sur le marché du travail et les risques géopolitiques, combinés à la persistance de l'inflation, ont conduit à une hausse continue des taux d'intérêt réels.
Cela signifie que le cadre de politique monétaire initialement accommodant de La Réserve fédérale (FED) est confronté à des défis. Dans le mécanisme actuel, la politique tolère une inflation élevée, mais l'inflation élevée actuelle n'est peut-être pas un phénomène à court terme et a même déjà modifié la logique sous-jacente du fonctionnement de l'économie américaine.
Des analyses indiquent que La Réserve fédérale (FED) se concentrera davantage sur la "gestion des risques" plutôt que de s'en tenir à l'objectif moyen fixé par le passé. Le marché interprète généralement cela comme signifiant que La Réserve fédérale (FED) ne sera peut-être plus en mesure d'"injecter" rapidement des liquidités pour stimuler l'économie comme au début de la pandémie.
Le marché des cryptomonnaies réagit rapidement, le Bitcoin atteint à nouveau 100 000 dollars.
Bien que l'examen de La Réserve fédérale (FED) soit encore à un stade préliminaire, le marché des cryptomonnaies a déjà réagi à l'avance. Le Bitcoin a atteint un pic à 100 000 dollars ce lundi, tandis qu'Ethereum a également rebondi régulièrement. Les investisseurs parient que si La Réserve fédérale (FED) se retrouve dans un dilemme entre haute inflation et dette élevée à l'avenir, la politique monétaire tendra vers une "relative souplesse", et les actifs numériques pourraient redevenir un refuge de valeur.
Un autre signal est l'afflux de fonds institutionnels. Les données on-chain montrent que les avoirs en Bitcoin via les ETF américains et les canaux de garde continuent d'augmenter. Cette montée des actifs cryptographiques n'est plus seulement soutenue par le sentiment des petits investisseurs, mais par une logique de fonds plus profonde.
Dans un contexte où le crédit en dollars est soumis à un test à long terme, les actifs cryptographiques sont à nouveau considérés comme un outil important pour se protéger contre l'incertitude.
Réglementation floue, les actifs numériques pourraient entrer dans le champ de vision des politiques.
Bien que Powell n'ait pas mentionné les cryptomonnaies dans son discours, le réajustement du cadre politique pourrait signifier que l'attitude réglementaire envers les actifs numériques deviendra progressivement plus claire.
Particulièrement dans un environnement complexe de « taux d'intérêt réels élevés + dette élevée », La Réserve fédérale (FED) pourrait avoir à réévaluer à l'avenir l'impact des actifs cryptographiques sur la stabilité financière. Pendant ce temps, la promotion des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) pourrait également s'accélérer.
Écrit à la fin
Le discours de Powell a transmis un signal clé : La Réserve fédérale (FED) entre dans une période de réévaluation de sa politique, et le marché des cryptomonnaies a déjà détecté un changement de direction. Quelle que soit l'issue des futures politiques, le rôle des actifs cryptographiques est en train de changer - passant d'un actif marginal à une variable importante dans la structure financière macroéconomique.
Dans une époque où l'incertitude devient la "nouvelle normalité", la flexibilité face aux risques et la gestion des risques sont peut-être les éléments les plus importants auxquels tous les investisseurs devraient prêter attention.
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Powell envoie un nouveau signal, le marché des cryptomonnaies réagit.
Le 15 mai, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a prononcé un discours lors de la conférence de recherche de Thomas Laubach, indiquant clairement que la Réserve fédérale (FED) réévalue son cadre de politique monétaire pour faire face aux "changements significatifs dans l'environnement économique" après la pandémie. Bien que cette révision ne modifie pas immédiatement la politique actuelle des taux d'intérêt, elle envoie un signal fort : un "taux d'intérêt réel" élevé pourrait devenir la nouvelle norme.
Taux d'intérêt réels en hausse, l'ancien cadre difficile à maintenir ?
Powell a souligné que depuis que la Réserve fédérale (FED) a mis en œuvre le "système de ciblage d'inflation moyenne" en 2020, l'économie mondiale a subi des changements profonds. La pandémie, la restructuration des chaînes d'approvisionnement, les changements sur le marché du travail et les risques géopolitiques, combinés à la persistance de l'inflation, ont conduit à une hausse continue des taux d'intérêt réels.
Cela signifie que le cadre de politique monétaire initialement accommodant de La Réserve fédérale (FED) est confronté à des défis. Dans le mécanisme actuel, la politique tolère une inflation élevée, mais l'inflation élevée actuelle n'est peut-être pas un phénomène à court terme et a même déjà modifié la logique sous-jacente du fonctionnement de l'économie américaine.
Des analyses indiquent que La Réserve fédérale (FED) se concentrera davantage sur la "gestion des risques" plutôt que de s'en tenir à l'objectif moyen fixé par le passé. Le marché interprète généralement cela comme signifiant que La Réserve fédérale (FED) ne sera peut-être plus en mesure d'"injecter" rapidement des liquidités pour stimuler l'économie comme au début de la pandémie.
Le marché des cryptomonnaies réagit rapidement, le Bitcoin atteint à nouveau 100 000 dollars.
Bien que l'examen de La Réserve fédérale (FED) soit encore à un stade préliminaire, le marché des cryptomonnaies a déjà réagi à l'avance. Le Bitcoin a atteint un pic à 100 000 dollars ce lundi, tandis qu'Ethereum a également rebondi régulièrement. Les investisseurs parient que si La Réserve fédérale (FED) se retrouve dans un dilemme entre haute inflation et dette élevée à l'avenir, la politique monétaire tendra vers une "relative souplesse", et les actifs numériques pourraient redevenir un refuge de valeur.
Un autre signal est l'afflux de fonds institutionnels. Les données on-chain montrent que les avoirs en Bitcoin via les ETF américains et les canaux de garde continuent d'augmenter. Cette montée des actifs cryptographiques n'est plus seulement soutenue par le sentiment des petits investisseurs, mais par une logique de fonds plus profonde.
Dans un contexte où le crédit en dollars est soumis à un test à long terme, les actifs cryptographiques sont à nouveau considérés comme un outil important pour se protéger contre l'incertitude.
Réglementation floue, les actifs numériques pourraient entrer dans le champ de vision des politiques.
Bien que Powell n'ait pas mentionné les cryptomonnaies dans son discours, le réajustement du cadre politique pourrait signifier que l'attitude réglementaire envers les actifs numériques deviendra progressivement plus claire.
Particulièrement dans un environnement complexe de « taux d'intérêt réels élevés + dette élevée », La Réserve fédérale (FED) pourrait avoir à réévaluer à l'avenir l'impact des actifs cryptographiques sur la stabilité financière. Pendant ce temps, la promotion des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) pourrait également s'accélérer.
Écrit à la fin
Le discours de Powell a transmis un signal clé : La Réserve fédérale (FED) entre dans une période de réévaluation de sa politique, et le marché des cryptomonnaies a déjà détecté un changement de direction. Quelle que soit l'issue des futures politiques, le rôle des actifs cryptographiques est en train de changer - passant d'un actif marginal à une variable importante dans la structure financière macroéconomique.
Dans une époque où l'incertitude devient la "nouvelle normalité", la flexibilité face aux risques et la gestion des risques sont peut-être les éléments les plus importants auxquels tous les investisseurs devraient prêter attention.