Député Rong Haeun : délivrance de licences stricte + réglementation flexible, le système de stablecoin de Hong Kong s'aligne sur les normes internationales

Le projet de loi sur les stablecoins répond non seulement aux dernières tendances du marché financier international, mais renforce également la position de Hong Kong en tant que centre financier international et Web3. L'adoption du projet de loi apportera réglementation, confiance et dynamisme à l'innovation sur le marché des actifs virtuels de Hong Kong, tout en tirant pleinement parti de l'avantage unique du "un pays, deux systèmes" et du soutien de la patrie pour promouvoir le développement économique à long terme de la région.

Tout d'abord, les stablecoins, en tant que type d'actif virtuel, ont connu une ascension rapide sur les marchés financiers mondiaux ces dernières années. Les stablecoins sont soutenus par des monnaies fiduciaires ou d'autres actifs, leur valeur étant relativement stable, et ils sont largement utilisés dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers, le transfert d'actifs et l'économie numérique. Selon la déclaration politique publiée par le gouvernement en 2022 concernant le développement des actifs virtuels à Hong Kong, Hong Kong a clairement annoncé qu'il fallait améliorer le cadre réglementaire des actifs virtuels selon le principe de "même activité, même risque, mêmes règles". C'est précisément la base législative du projet de loi sur les stablecoins.

Le contenu du projet de loi est très complet. Tout d’abord, le projet définit clairement la définition de « stablecoin », qui comprend les crypto-actifs numériques qui utilisent un seul actif ou un panier d’actifs comme référence de valeur et fonctionnent sur des technologies telles que les registres distribués. Le projet de loi stipule que toute personne qui émet, gère ou promeut activement des stablecoins spécifiés à Hong Kong doit demander une licence et satisfaire aux exigences strictes en matière d’adéquation des fonds propres, de gestion des actifs de réserve, de divulgation d’informations, de lutte contre le blanchiment d’argent et de financement du terrorisme. Ces réglementations permettent d’empêcher les criminels d’utiliser les stablecoins pour des activités illégales et de protéger les intérêts des investisseurs et des utilisateurs.

En outre, le projet de loi confère à l’Autorité monétaire des pouvoirs réglementaires souples lui permettant de désigner certains types de formes numériques de valeur comme stablecoins réglementés par un avis publié au Journal officiel à la lumière des conditions du marché et des développements technologiques, en veillant à ce que le régime réglementaire soit souple et réactif aux risques émergents en temps opportun. Le projet de loi exige également que les titulaires de licence publient régulièrement des livres blancs pour divulguer des informations importantes telles que le modèle de fonctionnement, les actifs de réserve et les facteurs de risque des stablecoins, afin que les utilisateurs puissent prendre des décisions éclairées. Lorsqu’un titulaire de permis éprouve des difficultés financières, il doit en informer l’organisme de réglementation en temps opportun afin d’assurer la sécurité des actifs des utilisateurs. Les contrevenants s’exposent à des sanctions pénales strictes afin d’assurer une application efficace et équitable de la loi.

Il convient de noter que le projet de règlement comporte également des règles claires concernant l'émission de stablecoins adossés au dollar de Hong Kong à l'étranger. Même si l'entité émettrice n'est pas située à Hong Kong, elle doit obtenir une licence, ce qui contribue à maintenir la stabilité financière et la réputation internationale du dollar de Hong Kong. Cela illustre parfaitement la responsabilité de Hong Kong en tant que centre financier international.

D'un point de vue comparatif international, le cadre de régulation des stablecoins à Hong Kong présente plusieurs avantages. L'Union européenne exige actuellement que les émetteurs de stablecoins obtiennent une licence d'établissement de monnaie électronique, tandis que Singapour réglemente l'émission de stablecoins sous la loi sur les services de paiement. Le projet de loi de Hong Kong s'inspire de ces meilleures pratiques internationales et, en tenant compte des réalités locales, a conçu un cadre de régulation plus flexible et ciblé. En particulier, le système de délivrance de licences à Hong Kong garantit l'ordre du marché tout en encourageant le développement de l'innovation, fournissant des directives et une confiance claires pour les émetteurs locaux et étrangers de stablecoins de qualité, les fournisseurs de services d'actifs virtuels et les startups de la fintech souhaitant se développer à Hong Kong.

L’adoption du projet de loi aura un impact positif sur l’écosystème fintech de Hong Kong à bien des égards. Le projet de loi prévoit une protection juridique pour les activités innovantes telles que les stablecoins, qui peuvent servir de base à des applications innovantes telles que les paiements numériques, le règlement transfrontalier et la tokenisation d’actifs, et encourage les institutions financières traditionnelles à collaborer avec les entreprises fintech pour développer des produits et services financiers plus diversifiés, renforçant ainsi la compétitivité du secteur financier de Hong Kong.

Un cadre réglementaire solide contribue également à prévenir la criminalité financière, à protéger la sécurité des actifs des utilisateurs et à renforcer la confiance des investisseurs et du public dans le marché des actifs virtuels. Cela est crucial pour attirer des fonds internationaux et des partenaires, consolidant davantage la réputation de Hong Kong en tant que centre financier international. Avec le développement des stablecoins et des activités connexes, la demande pour des experts en blockchain, technologies cryptographiques, conformité et gestion des risques a considérablement augmenté. La mise en œuvre du projet de loi incitera les universités locales et les institutions de formation à renforcer les cours connexes, à former davantage de talents en droit et en technologie financière, et à promouvoir la modernisation de l'industrie.

À long terme, le projet de loi contribue à renforcer la stabilité financière et la gestion des risques à Hong Kong. Les stablecoins, s'ils ne sont pas correctement réglementés, pourraient constituer une menace pour la politique monétaire locale, la stabilité financière et les intérêts des consommateurs. Une fois le projet de loi adopté, Hong Kong pourra surveiller et gérer efficacement les risques liés aux stablecoins, prévenir les crises financières systémiques et maintenir la solidité du système financier local.

Plus important encore, le projet de loi met pleinement en valeur les avantages uniques du principe « un pays, deux systèmes » et du soutien de la mère patrie. Le 14e plan quinquennal national soutient clairement le développement de Hong Kong en tant que centre international d’innovation et de technologie et d’économie numérique. Le régime réglementaire pour les stablecoins aidera Hong Kong à s’intégrer aux marchés continentaux et internationaux, à promouvoir la coopération financière transfrontalière et à tirer parti des avantages institutionnels dans le cadre du principe « un pays, deux systèmes ». Hong Kong peut non seulement apprendre de l’expérience de la Chine continentale en matière de réglementation de l’e-RMB et de la fintech, mais aussi s’intégrer au marché international et devenir un pont pour la coopération sino-étrangère en matière de fintech.

Le député Rong Hain a noté que le comité des projets de loi et divers secteurs de la société ont proposé plusieurs suggestions concernant le projet de règlement, y compris le renforcement de la divulgation des informations des titulaires de licence, l'amélioration de la protection des consommateurs et la flexibilité face au développement technologique. J'attends avec impatience que le gouvernement continue de communiquer avec l'industrie et le public, et qu'il réexamine et optimise les mesures réglementaires en temps opportun, afin de garantir que le système progresse avec le temps.

En résumé, le projet de loi sur les stablecoins contribue non seulement à prévenir les risques financiers et à protéger les droits des consommateurs, mais également à établir une base solide pour l'innovation en matière de technologie financière, la mise à niveau de l'industrie et la compétitivité internationale à Hong Kong.