Après avoir explosé, Believe fait face à un refroidissement rapide et cherche un tournant entre des frais élevés et une crise de confiance.

Suivant des concepts tels que MCP, le concept d’Internet Capital Market (ICM) dans le domaine du Web2 a également été introduit dans le Web3. L’ICM est une méthode de financement décentralisée où les fonds sont versés directement aux développeurs sans avoir besoin de capital-risque ou d’intermédiaires. Les développeurs publient des idées, les utilisateurs utilisent des jetons pour participer, et lorsque le projet est populaire, le jeton s’apprécie, et s’il n’est pas reconnu, il meurt naturellement. ICM brise les frontières du financement participatif, de la collecte de fonds et de la spéculation, permettant aux capitaux de circuler plus directement et plus librement.

Dans le récit de l’ICM, le projet qui est sorti en premier était Believe. En tant que projet représentatif du concept ICM, le jeton de la plateforme Believe $LAUNCHCOIN augmenté de plus de 500 % en une journée, et sa valeur marchande a dépassé 300 millions de dollars. Sur la plateforme Believe, les utilisateurs peuvent investir dans les idées créatives des créateurs en publiant et en émettant des pièces. Les créateurs de jetons et les premiers utilisateurs sont récompensés par plus d’incitations, et Believe est soutenu par la Fondation Solana. Dans le même temps, après avoir connu une chaleur explosive à court terme, l’ensemble de l’écosystème s’est refroidi à court terme, et le projet a également suscité des doutes et des controverses dans la communauté. Découvrons-le.

Les frais de transaction journaliers de Believe, classés premiers parmi les nouvelles plateformes de Solana

Le 23 mai, Believe a optimisé le modèle original d’émission de pièces, et la méthode de dépôt et d’émission de pièces pour le compte X @launchcoin sera suspendue. À l’heure actuelle, la plate-forme adoptera un mécanisme de lancement ouvert, permettant aux développeurs de soumettre et de publier des projets instantanément via le site officiel sans examen officiel. Dans le même temps, afin d’éviter le « pompage » et les projets manquant de produits réels, la plate-forme empêchera ces développeurs d’obtenir des frais de plate-forme, et filtrera initialement en fonction des commentaires de la communauté, et introduira un mécanisme obligatoire au sein du produit à l’avenir. Dans le même temps, la mise en œuvre officielle de la certification du label Verified pour certains projets signifie que la partie du projet a communiqué avec la plateforme et fait preuve d’intégrité, mais ne constitue pas une approbation ou une garantie.

Believe est également l'une des nouvelles plateformes d'émission sur la chaîne Solana, mais selon les données de Dune, l'émission de jetons sur la chaîne Solana reste concentrée sur Pump.fun, les jetons MemeCoin émis par Pump.fun représentant plus de 90 % de l'ensemble de la blockchain Solana.

Mais sur la nouvelle plateforme d'émission sur la chaîne Solana, de nouveaux visages apparaissent. Parmi ces nouvelles plateformes d'émission, selon la part de capitalisation boursière, la plateforme d'émission LaunchLabs de Raydium représente actuellement 38,1 %, suivie par Let's bonk avec 36 %, puis Believe avec 25,8 % et enfin Boop.fun avec 1 %.

Figure 1 Source : analytics.topledge

En même temps, dans les frais de transaction cumulés de la nouvelle plateforme d'émission, Believe occupe la première place, avec des frais de transaction quotidiens proches de 15 millions de dollars. Cela est étroitement lié au mécanisme de frais de transaction mis en place par Believe, et c'est l'un des points sensibles de Believe, que nous allons détailler ci-dessous.

Fig 2 Source : analytics.topledge

Believe Les trois principaux points de douleur entraînent une crise de confiance, le manque d'effets bénéfiques rend difficile l'activation du volant de croissance.

Sur la plateforme Believe, les créateurs doivent émettre des jetons via un mécanisme de courbe de liaison (bonding curve). Cela signifie que les créateurs doivent créer un jeton et lancer le trading via la courbe de liaison. Lorsque la capitalisation boursière du jeton atteint un certain standard, le jeton "diplôme" dans un pool de liquidité plus profond. Sous ces mécanismes, certains points douloureux de la plateforme Believe sont également implicites.

1.Frais de transaction élevés

La plateforme Believe applique des frais de 2 % sur toutes les transactions, dont 1 % est alloué aux créateurs, 0,1 % est récompensé à Scout (premiers promoteurs de jetons) et 0,9 % est détenu par la plateforme. Ce taux est beaucoup plus élevé que celui des plates-formes de lancement grand public (environ 1 % à 1,5 %), et les utilisateurs doivent payer dans les deux sens, et la charge réelle peut atteindre 4 %. Plus important encore, ce modèle est très facile à grignoter sur les revenus de l’utilisateur lorsque le prix du jeton fluctue violemment, ce qui inhibe l’activité du comportement de trading à court terme. Un grand nombre d’utilisateurs de la communauté se sont demandé si la plateforme utilisait les frais comme principale source de profit, plutôt que de promouvoir une situation gagnant-gagnant pour les créateurs et la communauté.

2.Jeton créateurs de revenus inconnus

Alors que la plate-forme affirme que les créateurs reçoivent une réduction de 1% de la transaction, le revenu réel de plusieurs utilisateurs après avoir atteint des centaines de milliers de dollars de transactions sur la chaîne est étonnamment faible. Certains créateurs ont même révélé qu’ils n’avaient gagné que 50 $ pour avoir effectué 450 000 $ de transactions, ce qui était bien inférieur aux attentes raisonnables. Dans le même temps, l’absence de documents de règlement ouverts et transparents ou de contrats on-chain sur la plateforme érode encore la confiance des utilisateurs.

3. Manque d'effet bénéfique

De nombreux créateurs de tokens de Believe sont issus du Web2 et ne sont pas familiers avec le concept de Web3. En conséquence, il y a un sérieux écart entre les jetons et les produits, et même certains projets sont complètement sans produit. Dans le même temps, Believe était également soupçonné de délit d’initié, et il y avait de nombreux snipers à l’ouverture de nouveaux jetons, et de nombreux achats de projets et émissions de pièces ont été effectués dans le même bloc dans la même seconde, ce qui n’a eu aucun effet bénéfique sur les investisseurs particuliers participants.

L'écosystème Believe n'est pas optimiste, il n'y a que cinq projets d'une capitalisation boursière de plus de dix millions de dollars.

Après le concept narratif à court terme d'ICM, la chaleur globale de l'écosystème a progressivement diminué. Selon les données de believescreener, la capitalisation boursière totale de la plateforme est d'environ 433 millions de dollars, dont la capitalisation boursière du jeton $LAUNCHCOIN est d'environ 242 millions de dollars, représentant 56,2 % de la capitalisation totale. En outre, il n'y a que cinq projets dans l'ensemble de l'écosystème ayant une capitalisation boursière supérieure à 10 millions.

Figure 3 Source : believescreener

Ces réalités indiquent que Believe fait encore face à des défis en matière de mise en œuvre d'idées de qualité et de construction de modèles économiques durables. L'écosystème actuel reflète davantage une structure fragile dominée par la participation spéculative. Si un équilibre plus solide ne peut pas être trouvé entre la logique des produits, les incitations communautaires et les mécanismes de trafic, Believe pourrait avoir du mal à soutenir la vision à long terme du projet.

Résumé

Believe met en avant la narration d'ICM, devenant ainsi un précurseur dans ce domaine. Actuellement, Believe n'a pas encore stabilisé sa part de marché, et les réponses officielles concernant certains problèmes existants du projet n'ont pas résolu la situation en profondeur. L'optimisation du mécanisme d'émission de jetons doit également être mise à l'épreuve par le marché. Cependant, les réflexions tirées du phénomène Believe méritent notre attention.

Du point de vue de l’introduction du concept de Web2 au Web3, il y a encore de l’argent et du trafic à chasser au début de l’introduction du concept, mais à moyen et long terme, la plupart d’entre eux sont une vague de chaleur. Qu’il s’agisse d’AI Agent qui apporte MCP ou de Lanuchpad qui introduit ICM, il y a des situations où le projet ne peut pas être soutenu pendant longtemps. Peut-être, en y réfléchissant un peu plus profondément, le concept du domaine Web2 lui-même est-il déjà très mature, l’introduction du concept de Web3 est-elle une demande hype ? Ou est-ce seulement lorsque le Web3 dispose d’un large éventail d’applications pratiques qu’il est plus logique d’introduire certains mécanismes du Web2 ? Au stade actuel, les investisseurs devraient avoir une vision objective du concept introduit par cette greffe.

Malgré les nombreux problèmes de Believe, il reflète également la demande réelle du marché pour le mécanisme innovant de Launchpad. De Believe aux boop.fun précédentes, ces cas ont montré que si la plate-forme Launchpad doit continuer à se développer, elle doit revenir aux exigences fondamentales d’équité, de transparence et d’intérêt de la communauté. Si l’on prend l’exemple de Virtuals Protocol, c’est précisément en optimisant continuellement le système utilisateur qu’il peut se démarquer et avancer régulièrement tour après tour des vagues narratives.