La montée du bull BTC pourrait durer jusqu'en 2027 - Les altcoins ne sont plus "l'ombre de Bitcoin"

Le marché de la crypto se transforme et entre dans une nouvelle ère — une période si atypique qu'elle pousse même les investisseurs chevronnés à la prudence. Bitcoin ne se contente pas de connaître une forte croissance, mais maintient également sa position de leader avec un soutien de plus en plus important des institutions financières mondiales. Il est à noter que le modèle cyclique de 4 ans, jadis considéré comme "la bible" du marché, est désormais sérieusement remis en question.

Alors que de nombreux investisseurs s'accrochent à l'idée que le marché continuera de fonctionner selon le cycle halving habituel, l'analyste célèbre Michael van de Poppe a pris la parole pour briser cette pensée traditionnelle. Selon lui, le cycle actuel est non seulement différent, mais a également le potentiel de durer plus longtemps, de se développer plus fortement et de dépasser tous les modèles historiques. Ce n'est plus un jeu à court terme de vagues spéculatives — c'est une transformation stratégique d'un écosystème financier qui est en train d'être redéfini depuis ses racines.

1. Le modèle des quatre ans est-il obsolète ? Qu'est-ce qui est différent dans le nouveau cycle ?

Au cours des nombreuses années, le marché crypto a fonctionné presque selon un "processus de cryptage" : tous les quatre ans, l'événement de halving de Bitcoin réduit de moitié la récompense de bloc, rendant l'offre rare et la valeur de Bitcoin s'envolant. Ce cycle se compose généralement de trois phases :

Cependant, si l'on pense que l'histoire continuera de se répéter dans le cycle actuel, il se peut que vous observiez le marché à travers un prisme obsolète.

Michael van de Poppe estime que nous assistons à un cycle totalement différent. De 2022 à mi-2024, Bitcoin a continué à croître de manière stable malgré des obstacles macroéconomiques tels que des politiques monétaires restrictives, des taux d'intérêt record, des crises géopolitiques et l'effondrement de grandes entreprises comme FTX ou Celsius.

"Je crois que ce cycle pourrait durer jusqu'en 2026, voire 2027. Nous assistons à l'implication de flux de capitaux jamais vus auparavant."

La plus grande différence réside dans la dynamique de croissance : au lieu de dépendre des investisseurs individuels et de la psychologie spéculative à court terme, le marché est désormais dirigé par des flux de capitaux institutionnels avec une vision à long terme, allant des fonds ETF autorisés aux institutions financières qui construisent activement des positions stratégiques.

Cela signale un changement structurel. Si auparavant le marché était dominé par les émotions, l'effet FOMO et des cycles d'excitation à court terme, nous entrons désormais dans une phase plus mature, plus stable, et avec un potentiel plus durable que jamais. Les fluctuations à court terme continueront d'avoir lieu, mais la nature du marché a changé - elle est désormais ancrée par des fondamentaux financiers professionnels et des stratégies d'investissement systématiques.

En d'autres termes, le modèle de cycle de quatre ans n'est plus un guide absolu - et c'est précisément cela qui ouvre de nouvelles opportunités et défis pour les investisseurs.

2. La domination de Bitcoin : Le marché est en train de se restructurer

Actuellement, Bitcoin représente environ 60 % de la capitalisation totale du marché crypto – un taux rare depuis les débuts. Dans un marché de capitaux habitué aux cycles alternant entre Bitcoin et les altcoins, le fait que BTC maintienne sa position dominante sans provoquer de "saison des altcoins" comme auparavant est un signe clair que : la structure des flux de trésorerie est en cours de reconstruction.

Pourquoi Bitcoin est-il devenu si dominant ?

#1. Bitcoin devient un actif de couverture contre les risques – un véritable "or numérique"

Dans un contexte d'instabilité économique mondiale, Bitcoin – avec une offre limitée à 21 millions d'unités et non contrôlé par aucun pays – est progressivement reconnu comme un refuge de valeur sûr, plus flexible que l'or grâce à sa capacité de fractionnement, de stockage et de transfert facile dans le monde numérisé.

#2. Flux de capitaux institutionnels – un facteur qui change la donne

Depuis que la SEC a approuvé les fonds ETF Bitcoin au comptant au début de l'année 2024, le marché a ouvert ses portes à des milliards de dollars de capitaux institutionnels. Des géants financiers tels que BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton ne se contentent pas de participer, mais parient également sur une stratégie à long terme, avec un processus d'investissement rigoureux et une gestion des risques stricte — en totale opposition au comportement d'investissement émotionnel des investisseurs particuliers.

Il est particulièrement important de noter que : ce flux de capitaux n'est pas spéculatif. Les institutions ne se comportent pas comme des investisseurs de détail, qui sont facilement influencés par leurs émotions. Au lieu de cela, elles ont une stratégie d'accumulation à long terme, respectant un processus de répartition des actifs et une gestion rigoureuse des risques. Ce facteur a permis au marché, en particulier au Bitcoin, de maintenir une stabilité significative même en cas de fluctuations à court terme.

#3. Les altcoins sont en train d'être réévalués selon de nouvelles normes.

L'absence prolongée de la "saison des altcoins" n'est pas simplement due au manque d'attrait des altcoins, mais est le résultat inévitable de l'élévation des normes d'évaluation des investissements. Dans la période précédente, les altcoins étaient souvent échangés sur la base d'attentes exagérées, d'effets de communauté et de spéculation. Mais actuellement, les institutions exigent que les projets aient des flux de trésorerie, des applications pratiques, une transparence financière et une bonne gouvernance.

Ainsi, alors que Bitcoin continue d'attirer d'importants flux de capitaux, le reste du marché est "filtré", seules les altcoins ayant réellement des bases solides ont une chance de surgir après cette période d'accumulation.

La domination de Bitcoin devient de plus en plus évidente et n'est pas seulement un signal temporaire du marché. Elle reflète la maturité dans le fonctionnement du marché, dans la structure des flux de capitaux, et dans la psychologie des investisseurs. Si les cycles précédents étaient impulsés par les émotions et la spéculation, le cycle actuel est soutenu par des capitaux institutionnels, des stratégies financières à long terme et des changements macroéconomiques mondiaux.

Nous ne sommes pas seulement témoins d'une hausse des prix - nous assistons à une refonte complète du marché des cryptomonnaies.

3. Les institutions financières ne peuvent plus rester à l'écart

La période où les institutions financières se contentaient d'observer le crypto est révolue. Dans un contexte où les actifs numériques sont de plus en plus institutionnalisés, les grandes institutions financières ne se contentent pas de participer, mais redéfinissent également activement le marché selon les normes de la finance traditionnelle.

De l'évitement à la domination : Qui est en train de mener la vague d'organisation ?

Des noms familiers de Wall Street comme BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton – qui sont des piliers dans le domaine de la gestion d'actifs à l'échelle mondiale – ont progressivement rejoint le marché avec des produits d'investissement sérieux. L'ETF Bitcoin au comptant, approuvé par la SEC au début de l'année 2024, représente un tournant majeur qui permet aux flux de capitaux institutionnels d'entrer sur le marché de manière légale, transparente et à une échelle sans précédent.

Cela ne s'arrête pas là, ces entreprises se préparent à lancer des produits similaires pour Ethereum et d'autres actifs numériques. Cela montre non seulement une confiance à long terme, mais reflète également clairement l'objectif : faire de la crypto une classe d'actifs officielle dans le portefeuille mondial.

La stratégie silencieuse mais déterminée des fonds souverains et des banques centrales

Pas aussi bruyants que les sociétés de finance privées, de nombreux fonds d'investissement nationaux et banques centrales intègrent discrètement les actifs numériques dans leur stratégie à long terme pour diversifier les risques et se protéger contre l'instabilité du système financier traditionnel.

Par exemple, certains pays du Moyen-Orient et d'Asie ont commencé à chercher des opportunités d'investissement indirect à travers des participations dans des entreprises blockchain, ou à travers des instruments financiers dérivés. C'est un signe que la crypto est considérée comme un actif stratégique dans un contexte où la finance mondiale entre dans une période d'instabilité prolongée.

L'infrastructure juridique suit le rythme de l'innovation

Pour soutenir le flux de capitaux institutionnels, de nombreux gouvernements avancés comme les États-Unis, l'Allemagne et Singapour ont rapidement mis en place ou mis à jour un cadre juridique pour les actifs numériques, allant de la délivrance de licences pour les plateformes d'échange, les fonds ETF, à la réglementation des normes de transparence financière et de lutte contre le blanchiment d'argent.

La création d'un cadre juridique clair non seulement rend le marché plus transparent et fiable, mais crée également les conditions préalables à une participation plus profonde du système financier traditionnel.

La participation des institutions financières apporte non seulement un flux de capitaux important, mais entraîne également une onde de professionnalisation complète sur le marché de la crypto : des normes comptables, de la sécurité, à la gouvernance et la transparence de l'information.

Plus important encore, cela sort Bitcoin et les actifs numériques de la zone des "actifs spéculatifs" pour les placer aux côtés des actions, des obligations et des matières premières – en tant que partie légale et reconnue de l'écosystème financier mondial.

Nous ne parlons pas seulement d'acceptation. Nous assistons à une homogénéisation. Et lorsque les institutions financières commencent à jouer le rôle de pilier du marché plutôt que d'être de simples spectateurs, le monde de la crypto ne reviendra jamais à ce qu'il était.

4. Scénario où Bitcoin atteint 400.000 – 600.000 USD : Fiction ou réalisable ?

Prédire que Bitcoin pourrait atteindre entre 400 000 et 600 000 USD dans le cycle actuel semble audacieux — voire irréaliste pour beaucoup. Cependant, selon Michael van de Poppe, ce n'est plus un rêve irréaliste, mais un scénario fondé — si le cycle du marché se prolonge réellement jusqu'en 2026-2027 et que les flux de capitaux institutionnels continuent de croître comme ils le font actuellement.

Alors, qu'est-ce qui soutient ce scénario de forte hausse ?

#1. L'offre rare et la demande institutionnelle en forte hausse

Le modèle économique de Bitcoin repose toujours sur une caractéristique fondamentale : une offre fixe et de plus en plus rare. Chaque halving (, le dernier ayant eu lieu en avril 2024), réduit de moitié le nombre de Bitcoin minés chaque jour, entraînant une diminution progressive de l'offre nouvelle alors que la demande ne cesse d'augmenter.

Avec l'apparition des ETF au comptant, la demande des institutions financières - qui ont la capacité de déployer des dizaines de milliards de dollars en une seule décision d'allocation d'actifs - a créé une couche de bridge stable et durable que le marché n'avait jamais vue auparavant. Plus les institutions accumulent, moins il y a de Bitcoin circulant pour les investisseurs particuliers, augmentant ainsi la pression à la hausse sur chaque unité de BTC restante.

#2. Taux de possession concentré sur les grandes organisations

À mi-2025, on estime que près de 40 % de l'offre totale en circulation de Bitcoin est détenue par des institutions financières, des fonds d'investissement, des ETF et des hodlers à long terme. Ce chiffre devrait continuer à augmenter à mesure que les flux de capitaux institutionnels continuent d'affluer sur le marché par le biais de canaux légalisés.

La centralisation croissante de Bitcoin entre les grands acteurs ayant une vision à long terme réduit la liquidité sur le marché des transactions à court terme, facilitant ainsi les poussées de prix dans un contexte de demande en hausse.

#3. La prévision du modèle Stock-to-Flow reste pertinente

Bien que controversé, le modèle de tarification Stock-to-Flow (S2F) – qui est basé sur le rapport entre l'offre existante et la quantité d'offre nouvelle annuelle – reste l'un des modèles utilisés par les investisseurs institutionnels pour envisager le potentiel de valeur à long terme de Bitcoin.

Selon S2F, avec un taux d'émission nouvellement réduit après le halving et une demande de maintien ou d'augmentation, la valeur raisonnable du Bitcoin pourrait fluctuer dans la zone de 500.000 USD d'ici la fin du cycle actuel – correspondant au seuil proposé par van de Poppe (400.000–600.000 USD).

#4. Un cycle de maturation – plus de hausses vertigineuses

Cependant, contrairement aux cycles précédents qui explosaient de manière "verticale puis s'effondraient", ce cycle-ci montre des signes de développement en profondeur :

Voici pourquoi de nombreux analystes ne s'attendent pas à ce que Bitcoin "grimpe" à un sommet dans quelques mois comme auparavant, mais plutôt à un parcours de montée prolongé et contrôlé – fidèle à la nature d'un actif d'investissement mature.

Avec une offre de plus en plus limitée, la demande institutionnelle en hausse, et le sentiment du marché dirigé par des investisseurs à long terme, le scénario où Bitcoin atteindrait 400.000 – 600.000 USD d'ici 2026–2027 est tout à fait plausible si les conditions macroéconomiques et les flux de capitaux actuels continuent de se maintenir.

La question n'est plus "est-ce que Bitcoin peut y parvenir", mais "le marché est-il prêt pour un cycle d'actifs mondialisés ?" Et si la réponse est oui, alors Bitcoin n'est plus une exception - il devient la nouvelle norme.

5. De plus grandes opportunités attendent les altcoins — mais pas pour tout le monde

Dans les cycles de marché précédents, les altcoins étaient souvent considérés comme des "suiveurs" de Bitcoin — augmentant fortement lorsque le BTC atteignait son sommet, puis s'effondrant par la suite. Cependant, la vague d'institutionnalisation actuelle ainsi que la maturation du marché crypto établissent une norme complètement nouvelle.

Si Bitcoin reste vraiment stable dans une zone de valorisation élevée, comme le scénario de 400.000–600.000 USD proposé par van de Poppe, alors les flux de capitaux spéculatifs et d'innovation se déplaceront certainement vers les altcoins. Mais contrairement aux années précédentes, cette fois-ci, seuls les projets avec une base solide, une application claire et une stratégie à long terme seront choisis par les gros capitaux.

Altcoin n'est plus "l'ombre de Bitcoin"

De plus en plus de projets altcoin prouvent qu'ils ne sont pas seulement des outils de spéculation suivant la tendance, mais qu'ils ont réellement la capacité de construire des écosystèmes distincts et ayant une valeur pratique :

Ce ne sont plus de « vaines idées ». Le développement rapide de Layer 2, zk-Rollups et des solutions d'évolutivité transforme les prototypes initiaux en produits réellement utilisables, avec de véritables utilisateurs et de véritables revenus.

Les investisseurs en altcoin deviennent également matures

Le marché ne change pas seulement en termes de technologie, mais aussi en termes de manière d'évaluer la valeur. Les investisseurs d'aujourd'hui ne courent plus après le FOMO ou les jetons meme sans fondement.

Au lieu de cela, ils ont commencé à évaluer les altcoins selon des indicateurs proches de la façon dont les fonds d'investissement traditionnels évaluent les startups ou les actions de croissance :

Grande opportunité – mais accompagnée d'une sélection sévère

Lorsque le marché entre dans une phase plus mûre, les altcoins ne peuvent plus exister selon l'ancien modèle. L'ère des projets ayant seulement un whitepaper, une équipe anonyme et une roadmap "floue" est révolue.

Au lieu de cela, le jeu appartient désormais aux projets qui résolvent réellement des problèmes, qui ont un modèle économique durable et une capacité d'évolutivité à long terme.

En résumé, si Bitcoin est l'"or numérique" choisi par les flux de capitaux de couverture des risques et d'accumulation à long terme, alors l'altcoin pendant ce cycle sera l'endroit où les flux de capitaux à risque seront stratégiquement investis – mais avec des attentes plus claires, des normes plus élevées et des exigences plus strictes.

Une grande opportunité s'ouvre pour les altcoins, mais elle ne sera pas pour tout le monde. Seules les personnes qui saisissent le bon moment et choisissent le bon projet pourront profiter de la vague de migration à venir.

Un nouveau cycle se forme – Et il n'est pas destiné aux personnes impatientes

Nous franchissons un seuil important du marché des actifs numériques. D'un marché historiquement dominé par la spéculation, les émotions et l'instabilité, la crypto évolue désormais vers un écosystème semi-professionnel, où les flux de capitaux à long terme, des stratégies d'investissement claires et des normes financières sérieuses commencent à prendre le devant de la scène.

Bitcoin a dépassé son rôle de "produit technologique destiné aux passionnés". Il devient un actif d'investissement reconnu — non seulement par les investisseurs individuels, mais aussi par des institutions gérant des milliers de milliards de dollars. Alors que les fonds ETF, les banques d'investissement, les fonds de pension et même des pays commencent à se positionner avec Bitcoin, le considérer comme un "actif spéculatif" est devenu un point de vue obsolète.

Les altcoins subissent également un processus de filtrage brutal. Les projets n'ayant pas de valeur réelle disparaîtront progressivement, laissant place à des écosystèmes véritablement utiles : DeFi avec un modèle financier sans intermédiaire, GameFi ouvrant une nouvelle économie numérique, IA on-chain, RWA et une multitude d'applications blockchain dans la vie quotidienne et les affaires.

Si vous regardez encore le marché des crypto-monnaies sous l’ancien angle – où les prix augmentent à cause des tweets, où l’investissement est une course de vagues et d’émotions – vous passez à côté de l’un des moments charnières les plus importants de l’histoire financière mondiale.

Le nouveau cycle ne repose plus sur la spéculation. Il est construit sur des infrastructures, des lois, des technologies et des stratégies. Et le plus important : cela ne se produit pas en quelques mois, mais peut s'étendre sur plusieurs années - étape par étape, couche d'actifs par couche, flux de capitaux par flux.

La crypto n'est plus un "jeu à court terme". Elle devient un terrain de jeu mondial, institutionnalisé, où la véritable valeur est ce qui est à l'honneur. Si vous êtes prêt à abandonner l'ancienne mentalité et à envisager le marché sous un nouveau jour – vous réaliserez que : le grand jeu ne fait que commencer.

*Le Vietnam va bientôt bloquer Telegram, tout le monde peut rejoindre Discord de la Revue Bitcoin ici pour recevoir les nouvelles les plus rapides :

Annie