Une tokénomique médiocre tuera de bons projets ( voici comment les améliorer )

Bien qu'une bonne tokenomics ne puisse pas sauver des projets non solides, même les réseaux les plus prometteurs lancés peuvent échouer en raison d'un mauvais design de token. Des explosions spectaculaires comme Terra LUNA et Celsius exposent le danger de la fraude financière : les stablecoins algorithmiques et les programmes de profit déguisés sous forme d'innovation. Mais il y a encore de nombreux autres projets à fort potentiel qui se suicident économiquement par des erreurs évitables. Les projets blue-chip ayant une véritable valeur technique et des cas d'utilisation légitimes, comme Aptos, ont vu des milliards de dollars de capitalisation boursière s'évaporer en une nuit en raison d'un déverrouillage de tokens mal géré et d'une communication insuffisante. Il est crucial pour les fondateurs de cryptomonnaies de renforcer leur concentration sur la conception des tokens afin que les grands projets puissent établir une base économique solide tout comme leur base technique. Des erreurs graves dans la conception des tokens Les plus grandes erreurs concernant le tokenomics que je vois dans les projets solides sont : Écart de valorisation important Bien que les projets offrent souvent aux investisseurs initiaux des tokens à un prix inférieur par rapport aux tours suivants, les fondateurs doivent faire attention à permettre un écart de prix important entre ces premiers tours et les acheteurs publics. Cela peut être plus facile à dire qu'à faire car les investisseurs avisés demandent un prix plus bas pour éviter le risque de refus d'investissement. Cependant, un investisseur ayant un prix d'entrée bas par rapport au tour suivant garantit essentiellement son profit même à un prix inférieur au coût de base des acheteurs publics. Cela signifie que la perte pour les acheteurs lors des tours suivants peut encore conduire à un profit pour les premiers détenteurs de tokens – créant un déséquilibre injuste dans l'économie des tokens du projet. Calendrier de Vesting médiocre Trop de projets transforment les acheteurs publics en liquidités pour les investisseurs initiaux et les initiés. Rien ne détruit une communauté plus rapidement que de voir les initiés initiaux liquider leurs tokens tandis que les acheteurs publics conservent des poches flétries. Le moment du déblocage est très important. Bien que le calendrier de verrouillage et le transfert à long terme semblent bons pour augmenter la valeur, ils garantissent presque toujours une pression de vente prévisible lorsque les investisseurs sont contraints de détenir trop longtemps et se battent pour vendre à tout prix. Un déblocage rapide peut aider à découvrir rapidement le prix et à élargir la base des détenteurs de tokens, mais il permet également aux baleines de vendre à tout prix, créant des "bougies rouges" et sapant la confiance du public. Vente excessive du fondateur Parfois, la perspective de transformer de nouveaux tokens numériques nouvellement frappés en valeur réelle est trop séduisante pour les fondateurs qui les ont créés. J'ai été témoin de projets passant d'une excellente idée à une transaction publique d'une valeur de plus d'un milliard de dollars américains, créant des fondateurs millionnaires dans le processus. Même les plus disciplinés d'entre eux sont tentés de vendre leurs parts et d'échanger les tokens du projet contre de l'argent. Par exemple, Mantra a soudainement perdu 92 % de sa valeur en seulement 90 minutes. Malgré les déclarations contraires du PDG, les analystes blockchain ont rapidement signalé des mouvements internes significatifs d'au moins 227 millions de dollars vers les plateformes d'échange, suggérant une vente massive interne. Valeur de cotation élevée Les fondateurs sont souvent poussés à s'introduire en bourse à une évaluation plus élevée car ils génèrent des gros titres, attirent l'attention et créent de l'excitation. Les fondateurs ne sont pas entièrement à blâmer, car même Binance est connu pour proposer des évaluations d'introduction en bourse exceptionnellement élevées, avec des projets tels que Hamster Kombat (HMSTR) s'introduisant avec une capitalisation boursière de plus de 700 millions de dollars et Notcoin s'introduisant à un incroyable 1 milliard de dollars lors de son lancement. Mais les listes de projets surévalués créent beaucoup de "bulles" en dessous d'elles, et lorsque tout le monde a de l'argent, il y a presque certainement une course vers le bas et les détenteurs de tokens retireront rapidement leur argent pour obtenir un meilleur prix que celui à côté d'eux. Un prix de départ élevé signifie également que la perspective pour les acheteurs publics de réaliser un multiple de leur investissement sera moindre, réduisant ainsi la demande sur le marché secondaire. Lorsque vous avez beaucoup de détenteurs qui vendent et personne qui achète, le résultat final est un tourbillon mortel. Alors que des projets comme Hamster Kombat établissent des records d'interaction dans le secteur et sont listés sur les échanges de premier plan dans le monde, sa valeur trop élevée lors de l'inscription a entraîné une baisse de 87 % à son niveau le plus bas jamais enregistré. Ce qui est vraiment efficace dans le tokenomics BTC et ETH occupent une position de premier plan en capitalisation boursière pour une bonne raison. En plus de leur lancement précoce, ils ont démontré certains principes fondamentaux qui aident à distinguer les modèles de token durables des moyens de spéculation vides. La rareté réelle L'offre fixe de 21 millions de Bitcoin n'est pas seulement puissante en raison de sa rareté, mais aussi parce que le marché est fermement convaincu que cette limite ne changera pas. Intégration profonde des produits La question fondamentale que chaque projet doit répondre honnêtement : Votre produit peut-il fonctionner sans jeton ? Si oui, il est probable que vous imposiez un jeton là où il n'est pas nécessaire. Des projets comme Filecoin incarnent très bien ce principe : leurs jetons sont essentiels au fonctionnement du marché du stockage du réseau, ce qui rend presque impossible de séparer le produit de ses jetons. En revanche, les projets qui misent sur les jetons comme des réflexions ultérieures voient souvent leurs jetons perdre de la valeur au fil du temps. Restriction de vente Les projets doivent structurer la tarification à chaque tour de vente avec une réduction de l'écart et concevoir un calendrier de verrouillage pour empêcher les acheteurs à bas prix de "liquider" leurs tokens aux participants des tours suivants. La création d'un calendrier d'attribution par couches limite la vente précoce pour les acheteurs ayant un point d'entrée bas tout en permettant aux participants des tours suivants de réduire le risque en amont, ce qui apportera un équilibre raisonnable entre le profit pour les premiers acheteurs et la protection du prix pour les acheteurs ultérieurs. Utiliser un contrat de demande d'indemnisation qui a été audité L'économie des tokens bien structurée va au-delà de ce qui est écrit dans un document. Les projets devraient faire un pas de plus et s'assurer que leurs tokens sont conservés par un contrat intelligent irrévocable, audité par un tiers, garantissant la transparence et la conformité de toutes les parties. Évaluation réelle et gestion de l'approvisionnement Une valorisation initiale plus basse peut sembler comme de l'argent laissé sur la table, mais elle crée de l'espace pour une évaluation significative. Les projets lancés à des valorisations déjà élevées n'apportent pas beaucoup de profits aux nouveaux participants, tuant la dynamique et le développement de la communauté. Une offre totale faible permet un meilleur contrôle des prix et une meilleure réactivité du marché. Cela rend le token plus significatif, rendant la manipulation plus difficile et les fluctuations de prix plus significatives. Gestion des activités des tokens Une bonne tokenomics n'est pas quelque chose que l'on met en place puis que l'on oublie - cela nécessite une gestion continue. Voici quelques-unes des meilleures pratiques : Gestion stratégique de l'offre : N'augmenter l'offre en circulation que dans les marchés en hausse. Cela empêche une vente massive supplémentaire de tokens sur des marchés déjà faibles. Programme de rachat : Mise en œuvre de rachats de tokens lorsque la pression de vente est élevée pour stabiliser les prix et signaler l'engagement du projet envers une valorisation élevée des tokens. Liquidation contrôlée : Demander aux grands investisseurs d'utiliser un teneur de marché lors de la vente de positions importantes pour éviter un impact de prix important dû à une vente massive soudaine. Construire pour durer Les projets les plus réussis abordent le tokenomics comme une extension de la conception du produit plutôt que comme un simple exercice de technique financière. Une tokenomics soignée est un signal pour le marché concernant un produit et une équipe attentionnés. Votre token est finalement votre meilleur outil de marketing : il récompense la fidélité et l'engagement financier des utilisateurs.