Le 27, 10x Research, qui étudie le marché des actifs cryptographiques (cryptomonnaies), a publié une analyse sur les actions de la société japonaise Metaplanet, connue pour sa stratégie financière en Bitcoin (BTC).
Metaplanet adopte une stratégie consistant à lever des fonds en s'inspirant de la société américaine Strategy pour investir dans le Bitcoin. Les actions de la société attirent l'attention des investisseurs en tant que moyen d'investissement indirect avec effet de levier sur le Bitcoin.
10x Research a déclaré que les actions de Metaplanet se négocient comme si le prix du Bitcoin au comptant sur le marché était de 109 000 dollars, soit environ 5 fois plus, à 596 154 dollars.
Les investisseurs paient une prime de 447 % (plus de 5 fois).
Metaplanet a annoncé le 19 qu'il avait acheté des bitcoins supplémentaires pour 15,1 milliards de yens. Le montant total des acquisitions s'élève à environ 105,4 milliards de yens, avec un nombre de 7 800 BTC. La société accélère son plan pour détenir 21 000 BTC d'ici 2026.
Concernant la prime du prix des actions de Metaplanet, diverses opinions ont été exprimées par des experts.
M. Marty Kendall, du site Web Microstrategist qui fournit des informations sur la stratégie financière en bitcoin de la société Stratégie, a déclaré le 16 que le prix estimé juste de l'action Metaplanet au moment actuel (avant l'achat supplémentaire du 19) est de 743 yens.
De plus, après l'augmentation des achats de Bitcoin le 19, le cours de l'action de la société a augmenté à environ 1 100 yens au moment de la rédaction de cet article.
M. Kendall a analysé que Metaplanet est évalué comme étant capable d'accumuler des bitcoins plus rapidement que d'autres entreprises, ce qui explique la prime (surcote) sur le cours de l'action.
Cependant, il a été souligné que le financement par l'émission d'actions sur le marché fait baisser le prix des actions, ce qui constitue un facteur de réduction du rapport entre le prix des actions et la valeur nette des actifs (mNAV).
D'autre part, il a poursuivi en disant que le "dilution de valeur", qui consiste à lever des fonds par le biais de la dilution des actions et à acheter des bitcoins supplémentaires, permet d'augmenter à long terme la valeur du bitcoin par action. Il a souligné que cet équilibre est important.
Le rapport entre le prix de l'action et la valeur nette d'actif (mNAV) est un indicateur qui montre dans quelle mesure le prix de l'action d'une entreprise est négocié avec une prime ou un escompte par rapport à sa valeur nette d'actif. En général, lorsque ce rapport est supérieur à 1, le prix de l'action est considéré comme une prime (surévalué), et lorsqu'il est inférieur à 1, il est considéré comme un escompte (sous-évalué).
Source : Microstrategist
M. Kendall a tracé la valeur BTC par action et le prix de l'action de Metaplanet sur une échelle logarithmique. En visualisant ainsi les fondamentaux de l'entreprise et l'évolution du prix de l'action, il a soutenu que le prix juste estimé de l'action au 16 était de 743 yens.
Parmi les raisons de la forte hausse du prix des actions de Metaplanet au cours de l'année écoulée, on peut citer la conviction solide de la société dans sa stratégie Bitcoin. De plus, il est également souligné qu'au Japon, il existe une imposition élevée sur les cryptomonnaies comme le Bitcoin par rapport aux actions, ce qui constitue un obstacle à l'investissement dans le Bitcoin physique.
En outre, Adam Back, le fondateur de Blockstream, a prédit fin avril que Bitcoin deviendrait la norme dans la société. Il a également déclaré que les entreprises adoptant une stratégie financière basée sur Bitcoin "exécutent des transactions d'arbitrage en tirant parti de l'écart entre la valeur future de Bitcoin et la valeur des monnaies fiduciaires d'aujourd'hui."
En outre, l’investisseur en crypto-monnaie et YouTuber Joe Takayama a analysé dans un post X le 27 que « les actions des sociétés détenant des BTC sont achetées en tant que pseudo ETF » car les ETF au comptant Bitcoin (fonds négociés en bourse) ne sont pas approuvés au Japon.
On peut aussi considérer cela comme un phénomène temporaire qui existe en raison des distorsions réglementaires.
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Le prix du Bitcoin est-il trop élevé ? Les experts expliquent pourquoi les actions de Metaplanet sont vendues avec une prime de 5 fois.
Le 27, 10x Research, qui étudie le marché des actifs cryptographiques (cryptomonnaies), a publié une analyse sur les actions de la société japonaise Metaplanet, connue pour sa stratégie financière en Bitcoin (BTC).
Metaplanet adopte une stratégie consistant à lever des fonds en s'inspirant de la société américaine Strategy pour investir dans le Bitcoin. Les actions de la société attirent l'attention des investisseurs en tant que moyen d'investissement indirect avec effet de levier sur le Bitcoin.
10x Research a déclaré que les actions de Metaplanet se négocient comme si le prix du Bitcoin au comptant sur le marché était de 109 000 dollars, soit environ 5 fois plus, à 596 154 dollars.
Les investisseurs paient une prime de 447 % (plus de 5 fois).
Metaplanet a annoncé le 19 qu'il avait acheté des bitcoins supplémentaires pour 15,1 milliards de yens. Le montant total des acquisitions s'élève à environ 105,4 milliards de yens, avec un nombre de 7 800 BTC. La société accélère son plan pour détenir 21 000 BTC d'ici 2026.
Concernant la prime du prix des actions de Metaplanet, diverses opinions ont été exprimées par des experts.
M. Marty Kendall, du site Web Microstrategist qui fournit des informations sur la stratégie financière en bitcoin de la société Stratégie, a déclaré le 16 que le prix estimé juste de l'action Metaplanet au moment actuel (avant l'achat supplémentaire du 19) est de 743 yens.
De plus, après l'augmentation des achats de Bitcoin le 19, le cours de l'action de la société a augmenté à environ 1 100 yens au moment de la rédaction de cet article.
M. Kendall a analysé que Metaplanet est évalué comme étant capable d'accumuler des bitcoins plus rapidement que d'autres entreprises, ce qui explique la prime (surcote) sur le cours de l'action.
Cependant, il a été souligné que le financement par l'émission d'actions sur le marché fait baisser le prix des actions, ce qui constitue un facteur de réduction du rapport entre le prix des actions et la valeur nette des actifs (mNAV).
D'autre part, il a poursuivi en disant que le "dilution de valeur", qui consiste à lever des fonds par le biais de la dilution des actions et à acheter des bitcoins supplémentaires, permet d'augmenter à long terme la valeur du bitcoin par action. Il a souligné que cet équilibre est important.
Le rapport entre le prix de l'action et la valeur nette d'actif (mNAV) est un indicateur qui montre dans quelle mesure le prix de l'action d'une entreprise est négocié avec une prime ou un escompte par rapport à sa valeur nette d'actif. En général, lorsque ce rapport est supérieur à 1, le prix de l'action est considéré comme une prime (surévalué), et lorsqu'il est inférieur à 1, il est considéré comme un escompte (sous-évalué).
M. Kendall a tracé la valeur BTC par action et le prix de l'action de Metaplanet sur une échelle logarithmique. En visualisant ainsi les fondamentaux de l'entreprise et l'évolution du prix de l'action, il a soutenu que le prix juste estimé de l'action au 16 était de 743 yens.
Parmi les raisons de la forte hausse du prix des actions de Metaplanet au cours de l'année écoulée, on peut citer la conviction solide de la société dans sa stratégie Bitcoin. De plus, il est également souligné qu'au Japon, il existe une imposition élevée sur les cryptomonnaies comme le Bitcoin par rapport aux actions, ce qui constitue un obstacle à l'investissement dans le Bitcoin physique.
En outre, Adam Back, le fondateur de Blockstream, a prédit fin avril que Bitcoin deviendrait la norme dans la société. Il a également déclaré que les entreprises adoptant une stratégie financière basée sur Bitcoin "exécutent des transactions d'arbitrage en tirant parti de l'écart entre la valeur future de Bitcoin et la valeur des monnaies fiduciaires d'aujourd'hui."
En outre, l’investisseur en crypto-monnaie et YouTuber Joe Takayama a analysé dans un post X le 27 que « les actions des sociétés détenant des BTC sont achetées en tant que pseudo ETF » car les ETF au comptant Bitcoin (fonds négociés en bourse) ne sont pas approuvés au Japon.
On peut aussi considérer cela comme un phénomène temporaire qui existe en raison des distorsions réglementaires.