Titre original : « Le prix des actions a grimpé de 700 %, cette société de jeux veut-elle vraiment réserver de l'Éther ? »
Auteur original : KarenZ, Foresight News
Le 27 mai 2025, SharpLink Gaming, cotée au NASDAQ, a annoncé une décision stratégique majeure visant à obtenir un accord de financement de 425 millions de dollars par le biais d’un investissement en capital-investissement (PIPE) visant à faire progresser sa stratégie financière Ethereum. La nouvelle a non seulement marqué une transformation majeure de la société de marketing de l’industrie des paris sportifs et des jeux en ligne dans le domaine de la finance blockchain, mais a également suscité une réaction du marché à son action. Les actions de SharpLink Gaming ont bondi de plus de 700 % à un moment donné hier, reflétant l’enthousiasme des investisseurs pour la nouvelle stratégie de la société. Cependant, les réactions de la communauté ont été nettement divisées : les optimistes l’ont comparé à une « version Ethereum d’un moment stratégique » ; Les plus prudents se demandent s’il ne s’agit pas simplement d’une spéculation de marché à court terme, ce qui implique qu’il peut y avoir un risque de « vidage ».
Détails de la private placement
Selon l’annonce de SharpLink Gaming, l’offre a offert 69 100 313 actions ordinaires ou l’équivalent aux investisseurs au prix de 6,15 $ par action, ou 6,72 $ par action pour certains membres de l’équipe de direction de la société, pour un produit brut attendu d’environ 425 millions de dollars (avant le placement des frais d’agence et autres frais d’offre). SharpLink Gaming prévoit d’utiliser le produit net pour acheter Ethereum et ETH comme principal actif de réserve de financement de la société.
Il convient de noter que le principal investisseur dans cette transaction est la société de développement d'infrastructure Ethereum Consensys Software Inc., et que le groupe d'investisseurs est également assez solide, comprenant ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures et Republic Digital. Le PDG de SharpLink Gaming, Rob Phythian, et le directeur financier, Robert DeLucia, ont également participé à la souscription, soulignant la ferme confiance de la direction dans la transformation stratégique.
De plus, la transaction devrait être finalisée le 29 mai 2025. AGP/Alliance Global Partners agit en tant qu'agent de placement exclusif pour cette émission. Joseph Lubin, fondateur et PDG de Consensys, ainsi que co-fondateur d'Ethereum, sera nommé président du conseil d'administration de SharpLink Gaming. Il a déclaré que Consensys attend avec impatience de collaborer avec SharpLink Gaming pour explorer et définir une stratégie financière Ethereum, en participant à ses activités principales en tant que conseiller stratégique.
Contexte de transformation de SharpLink Gaming : la core business continue à subir des pressions, la trésorerie est tendue, la blockchain devient la clé de la solution.
SharpLink Gaming est basé à Minneapolis, Minnesota, et est une entreprise de marketing de performance en ligne axée sur les paris sportifs américains et l'industrie mondiale de l'iGaming, fournissant des services de génération de trafic, d'acquisition de joueurs, de fidélisation et de conversion aux opérateurs de paris sportifs et d'iGaming du monde entier via sa plateforme PAS.net.
Fondée en 2019 sous le nom de « SharpLink, Inc. », SharpLink a fusionné avec Mer Telemanagement Solutions (dont le siège social est en Israël) en 2021, et la société fusionnée a été rebaptisée SharpLink Gaming Ltd. En 2024, SharpLink Gaming Ltd. (SharpLink Israël) a finalisé son transfert de domicile précédemment annoncé d’Israël au Delaware par le biais d’un accord de fusion avec SharpLink Gaming, Inc. (SharpLink US).
L'auteur a consulté le rapport financier de SharpLink Gaming et a découvert que la transformation stratégique de SharpLink Gaming est le résultat intégré des difficultés de son cœur de métier reflétées dans les données financières de 2024, des changements de tendances sectorielles et de la recherche proactive de points de croissance par l'entreprise.
**· Données financières sous pression : **Le chiffre d’affaires de SharpLink Gaming pour l’ensemble de l’année 2024 a diminué de 26,1 % d’une année sur l’autre pour atteindre environ 3,66 millions de dollars, avec une perte nette d’environ 4,47 millions de dollars dans son activité principale (activités poursuivies), qui n’est toujours pas rentable malgré un contrat de 60,2 % d’une année sur l’autre. Le résultat positif du bénéfice net de la Société (10,1 millions de dollars) est principalement attribuable au bénéfice après impôt de 14,57 millions de dollars provenant de la vente d’activités non essentielles (Sports Gaming Client Services et SHGN). Cela montre que la croissance de l’activité de marketing des jeux d’argent traditionnels est lente et qu’il est urgent de trouver un nouveau moteur de revenus.
SharpLink Gaming a vendu les services clients de jeux sportifs et SHGN pour 22,5 millions de dollars en espèces en janvier 2024, et a remboursé 19,4 millions de dollars de dettes, éliminant ainsi toutes les dettes portant intérêt. Cette initiative optimise le bilan et libère des ressources pour se concentrer sur la stratégie blockchain.
**· Flux de trésorerie serrés : **Les réserves de trésorerie de SharpLink Gaming ont chuté de 42,2 % à 1,437 million de dollars à la fin de 2024, contre 2,487 millions de dollars en 2023, tandis que seulement 1,83 million de dollars ont été levés par le biais d’offres de marché (ATM) pour l’ensemble de l’année. La stratégie financière d’Ethereum a vu le jour dans ce contexte de flux de trésorerie limités et de pressions persistantes sur les pertes, ce qui a incité la société à rechercher de nouvelles injections de capitaux et une allocation d’actifs diversifiée.
**· Exploration de l’industrie : Il convient de mentionner qu’en février 2025, SharpLink Gaming a également annoncé l’acquisition d’une participation de 10 % dans Armchair Enterprises Limited au Royaume-Uni, qui possède et exploite CryptoCasino (une plateforme de jeu en ligne basée sur la technologie blockchain qui accepte les crypto-monnaies pour les paris). L’acquisition a été réalisée pour 500 000 $ en numéraire avec une option de préemption pour une participation majoritaire dans Armchair. Rob Phythian, président et chef de la direction de SharpLink Gaming, a déclaré que l’investissement dans Armchair Enterprises témoigne de l’approche proactive de SharpLink Gaming pour identifier et capitaliser sur les tendances émergentes dans l’espace iGaming. En outre, il est très optimiste quant à l’énorme potentiel de la technologie blockchain, estimant que la blockchain a le potentiel de révolutionner l’industrie mondiale des jeux numériques.
Opportunités : potentiel d'intégration de la blockchain et attraction de la configuration Ethereum
Ensuite, avec la finalisation de la vente privée, Joseph Lubin, cofondateur d’Ethereum et PDG de Consensys, deviendra officiellement le président du conseil d’administration de SharpLink Gaming. Après cette transaction, SharpLink Gaming a la possibilité de combiner son activité iGaming avec les technologies Web3, par exemple par le biais d’une plateforme d’optimisation de contrats intelligents ou du développement d’un système de récompenses des joueurs basé sur la blockchain pour obtenir un avantage technologique.
L’annonce de SharpLink Gaming n’est pas seulement importante pour l’entreprise elle-même, mais a également un impact positif sur le marché de l’Ethereum. Cela indique que l’intérêt des investisseurs institutionnels pour Ethereum est en hausse. Ethereum, en tant que deuxième plus grande crypto-monnaie au monde, a été confrontée à des défis de la part de Solana, BNB Chain et d’autres ces dernières années, malgré son application croissante dans l’espace DeFi et les contrats intelligents. De plus, la plupart des projets de loi sur la réserve de bitcoins des États américains se concentrent sur le bitcoin et les stablecoins, ou en fixant un seuil de capitalisation boursière (généralement 500 milliards de dollars ou 750 milliards de dollars) pour s’assurer que seul le bitcoin est éligible. Même si certains billets permettent d’inclure d’autres monnaies dans les réserves, ils se limitent le plus souvent à des dons. Il y a très peu d’entreprises qui allouent Ethereum en réserve.
Les initiatives de SharpLink Gaming pourraient inciter d'autres entreprises à faire de même en adoptant les cryptomonnaies comme actifs de réserve, ce qui renforcerait la demande du marché à long terme pour l'Éther.
Risques et défis : fluctuations et incertitudes réglementaires coexistent
La transformation stratégique de SharpLink Gaming fait face à de multiples défis. Tout d'abord, la volatilité du prix de l'ETH pourrait entraîner un risque de dépréciation des actifs - si le prix de la monnaie tombe en dessous de sa valeur comptable, la société devra comptabiliser une perte de valeur, ce qui affectera directement ses états financiers.
Deuxièmement, l’environnement réglementaire des crypto-monnaies reste incertain, avec des incertitudes politiques concernant le trading, la détention et la comptabilité des monnaies numériques aux États-Unis et dans de nombreux pays du monde, en particulier à l’intersection des jeux d’argent en ligne et des crypto-monnaies, qui peuvent faire l’objet d’un examen de conformité plus strict. Dans son annonce, SharpLink Gaming a souligné que le placement privé n’a été offert que par le biais d’un placement privé dispensé d’enregistrement. Les titres offerts dans le cadre d’un placement privé ne peuvent être offerts ou vendus aux États-Unis, sauf en vertu d’une déclaration d’enregistrement valide ou d’une dispense d’enregistrement en vertu du Securities Act et des lois sur les valeurs mobilières des États applicables. Cela reflète l’approche prudente de l’entreprise à l’égard de l’environnement réglementaire actuel.
La volatilité du cours de l’action SharpLink Gaming ne doit pas non plus être ignorée. Avant cette annonce, le cours de son action clôturait à seulement 6,72 $ (capitalisation boursière de moins de 4,7 millions de dollars) le 23 mai 2025 et passait à 35,83 $ (capitalisation boursière de 25 millions de dollars) à la clôture des marchés le 27 mai 2025, soit une augmentation de 433,18 %. Les mouvements importants du cours de l’action de SharpLink Gaming au fil des ans peuvent être liés à la fusion des sociétés mentionnées ci-dessus, et il y a eu des cas où le Nasdaq était sur le point d’être retiré de la cote en cours de route. La question de savoir si les fonds peuvent être convertis en croissance réelle de l’entreprise et en pertes inversées est toujours au centre des préoccupations.
Source : TradingView
Résumé
L'exemple de SharpLink Gaming n'est pas isolé. Ces dernières années, de plus en plus d'entreprises de secteurs traditionnels commencent à intégrer les cryptomonnaies dans leur allocation d'actifs. Ce qui rend SharpLink Gaming unique, c'est que son activité présente une synergie potentielle avec la caractéristique de « décentralisation » de la blockchain - le secteur des jeux d'argent est depuis longtemps confronté à des problèmes de transparence des données et de confiance des utilisateurs, et la caractéristique d'immutabilité de la blockchain pourrait être la clé de la solution.
Cette collaboration offre également de nouveaux scénarios pour l'expansion de l'écosystème de Consensys. En tant qu'infrastructure importante de l'écosystème Ethereum, Consensys étend ses activités dans le domaine du marketing des jeux d'argent en investissant dans SharpLink Gaming, ce qui pourrait favoriser davantage l'application et l'infiltration d'Ethereum dans les secteurs verticaux.
Le placement privé de 425 millions de dollars de SharpLink Gaming n’est pas seulement une opération de capital, mais aussi un pari stratégique pour les entreprises traditionnelles dans le Web3. Comment équilibrer les risques et les opportunités, et comment faire en sorte que la technologie blockchain renforce réellement l’économie réelle, les réponses à ces questions peuvent être cachées dans la prochaine « Stratégie de réserve Ethereum » lancée par SharpLink Gaming et Consensys. Cependant, la volatilité du marché des crypto-monnaies, la capacité de SharpLink Gaming à inverser ses pertes et à rester compétitive, et l’incertitude réglementaire resteront des défis clés pour son développement futur.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Version Ethereum de « Strategy时刻 » ? SharpLink Gaming parie 425 millions de dollars sur des réserves d'ETH
Le 27 mai 2025, SharpLink Gaming, cotée au NASDAQ, a annoncé une décision stratégique majeure visant à obtenir un accord de financement de 425 millions de dollars par le biais d’un investissement en capital-investissement (PIPE) visant à faire progresser sa stratégie financière Ethereum. La nouvelle a non seulement marqué une transformation majeure de la société de marketing de l’industrie des paris sportifs et des jeux en ligne dans le domaine de la finance blockchain, mais a également suscité une réaction du marché à son action. Les actions de SharpLink Gaming ont bondi de plus de 700 % à un moment donné hier, reflétant l’enthousiasme des investisseurs pour la nouvelle stratégie de la société. Cependant, les réactions de la communauté ont été nettement divisées : les optimistes l’ont comparé à une « version Ethereum d’un moment stratégique » ; Les plus prudents se demandent s’il ne s’agit pas simplement d’une spéculation de marché à court terme, ce qui implique qu’il peut y avoir un risque de « vidage ».
Détails de la private placement
Selon l’annonce de SharpLink Gaming, l’offre a offert 69 100 313 actions ordinaires ou l’équivalent aux investisseurs au prix de 6,15 $ par action, ou 6,72 $ par action pour certains membres de l’équipe de direction de la société, pour un produit brut attendu d’environ 425 millions de dollars (avant le placement des frais d’agence et autres frais d’offre). SharpLink Gaming prévoit d’utiliser le produit net pour acheter Ethereum et ETH comme principal actif de réserve de financement de la société.
Il convient de noter que le principal investisseur dans cette transaction est la société de développement d'infrastructure Ethereum Consensys Software Inc., et que le groupe d'investisseurs est également assez solide, comprenant ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures et Republic Digital. Le PDG de SharpLink Gaming, Rob Phythian, et le directeur financier, Robert DeLucia, ont également participé à la souscription, soulignant la ferme confiance de la direction dans la transformation stratégique.
De plus, la transaction devrait être finalisée le 29 mai 2025. AGP/Alliance Global Partners agit en tant qu'agent de placement exclusif pour cette émission. Joseph Lubin, fondateur et PDG de Consensys, ainsi que co-fondateur d'Ethereum, sera nommé président du conseil d'administration de SharpLink Gaming. Il a déclaré que Consensys attend avec impatience de collaborer avec SharpLink Gaming pour explorer et définir une stratégie financière Ethereum, en participant à ses activités principales en tant que conseiller stratégique.
Contexte de transformation de SharpLink Gaming : la core business continue à subir des pressions, la trésorerie est tendue, la blockchain devient la clé de la solution.
SharpLink Gaming est basé à Minneapolis, Minnesota, et est une entreprise de marketing de performance en ligne axée sur les paris sportifs américains et l'industrie mondiale de l'iGaming, fournissant des services de génération de trafic, d'acquisition de joueurs, de fidélisation et de conversion aux opérateurs de paris sportifs et d'iGaming du monde entier via sa plateforme PAS.net.
Fondée en 2019 sous le nom de « SharpLink, Inc. », SharpLink a fusionné avec Mer Telemanagement Solutions (dont le siège social est en Israël) en 2021, et la société fusionnée a été rebaptisée SharpLink Gaming Ltd. En 2024, SharpLink Gaming Ltd. (SharpLink Israël) a finalisé son transfert de domicile précédemment annoncé d’Israël au Delaware par le biais d’un accord de fusion avec SharpLink Gaming, Inc. (SharpLink US).
L'auteur a consulté le rapport financier de SharpLink Gaming et a découvert que la transformation stratégique de SharpLink Gaming est le résultat intégré des difficultés de son cœur de métier reflétées dans les données financières de 2024, des changements de tendances sectorielles et de la recherche proactive de points de croissance par l'entreprise.
**· Données financières sous pression : **Le chiffre d’affaires de SharpLink Gaming pour l’ensemble de l’année 2024 a diminué de 26,1 % d’une année sur l’autre pour atteindre environ 3,66 millions de dollars, avec une perte nette d’environ 4,47 millions de dollars dans son activité principale (activités poursuivies), qui n’est toujours pas rentable malgré un contrat de 60,2 % d’une année sur l’autre. Le résultat positif du bénéfice net de la Société (10,1 millions de dollars) est principalement attribuable au bénéfice après impôt de 14,57 millions de dollars provenant de la vente d’activités non essentielles (Sports Gaming Client Services et SHGN). Cela montre que la croissance de l’activité de marketing des jeux d’argent traditionnels est lente et qu’il est urgent de trouver un nouveau moteur de revenus.
SharpLink Gaming a vendu les services clients de jeux sportifs et SHGN pour 22,5 millions de dollars en espèces en janvier 2024, et a remboursé 19,4 millions de dollars de dettes, éliminant ainsi toutes les dettes portant intérêt. Cette initiative optimise le bilan et libère des ressources pour se concentrer sur la stratégie blockchain.
**· Flux de trésorerie serrés : **Les réserves de trésorerie de SharpLink Gaming ont chuté de 42,2 % à 1,437 million de dollars à la fin de 2024, contre 2,487 millions de dollars en 2023, tandis que seulement 1,83 million de dollars ont été levés par le biais d’offres de marché (ATM) pour l’ensemble de l’année. La stratégie financière d’Ethereum a vu le jour dans ce contexte de flux de trésorerie limités et de pressions persistantes sur les pertes, ce qui a incité la société à rechercher de nouvelles injections de capitaux et une allocation d’actifs diversifiée.
**· Exploration de l’industrie : Il convient de mentionner qu’en février 2025, SharpLink Gaming a également annoncé l’acquisition d’une participation de 10 % dans Armchair Enterprises Limited au Royaume-Uni, qui possède et exploite CryptoCasino (une plateforme de jeu en ligne basée sur la technologie blockchain qui accepte les crypto-monnaies pour les paris). L’acquisition a été réalisée pour 500 000 $ en numéraire avec une option de préemption pour une participation majoritaire dans Armchair. Rob Phythian, président et chef de la direction de SharpLink Gaming, a déclaré que l’investissement dans Armchair Enterprises témoigne de l’approche proactive de SharpLink Gaming pour identifier et capitaliser sur les tendances émergentes dans l’espace iGaming. En outre, il est très optimiste quant à l’énorme potentiel de la technologie blockchain, estimant que la blockchain a le potentiel de révolutionner l’industrie mondiale des jeux numériques.
Opportunités : potentiel d'intégration de la blockchain et attraction de la configuration Ethereum
Ensuite, avec la finalisation de la vente privée, Joseph Lubin, cofondateur d’Ethereum et PDG de Consensys, deviendra officiellement le président du conseil d’administration de SharpLink Gaming. Après cette transaction, SharpLink Gaming a la possibilité de combiner son activité iGaming avec les technologies Web3, par exemple par le biais d’une plateforme d’optimisation de contrats intelligents ou du développement d’un système de récompenses des joueurs basé sur la blockchain pour obtenir un avantage technologique.
L’annonce de SharpLink Gaming n’est pas seulement importante pour l’entreprise elle-même, mais a également un impact positif sur le marché de l’Ethereum. Cela indique que l’intérêt des investisseurs institutionnels pour Ethereum est en hausse. Ethereum, en tant que deuxième plus grande crypto-monnaie au monde, a été confrontée à des défis de la part de Solana, BNB Chain et d’autres ces dernières années, malgré son application croissante dans l’espace DeFi et les contrats intelligents. De plus, la plupart des projets de loi sur la réserve de bitcoins des États américains se concentrent sur le bitcoin et les stablecoins, ou en fixant un seuil de capitalisation boursière (généralement 500 milliards de dollars ou 750 milliards de dollars) pour s’assurer que seul le bitcoin est éligible. Même si certains billets permettent d’inclure d’autres monnaies dans les réserves, ils se limitent le plus souvent à des dons. Il y a très peu d’entreprises qui allouent Ethereum en réserve.
Les initiatives de SharpLink Gaming pourraient inciter d'autres entreprises à faire de même en adoptant les cryptomonnaies comme actifs de réserve, ce qui renforcerait la demande du marché à long terme pour l'Éther.
Risques et défis : fluctuations et incertitudes réglementaires coexistent
La transformation stratégique de SharpLink Gaming fait face à de multiples défis. Tout d'abord, la volatilité du prix de l'ETH pourrait entraîner un risque de dépréciation des actifs - si le prix de la monnaie tombe en dessous de sa valeur comptable, la société devra comptabiliser une perte de valeur, ce qui affectera directement ses états financiers.
Deuxièmement, l’environnement réglementaire des crypto-monnaies reste incertain, avec des incertitudes politiques concernant le trading, la détention et la comptabilité des monnaies numériques aux États-Unis et dans de nombreux pays du monde, en particulier à l’intersection des jeux d’argent en ligne et des crypto-monnaies, qui peuvent faire l’objet d’un examen de conformité plus strict. Dans son annonce, SharpLink Gaming a souligné que le placement privé n’a été offert que par le biais d’un placement privé dispensé d’enregistrement. Les titres offerts dans le cadre d’un placement privé ne peuvent être offerts ou vendus aux États-Unis, sauf en vertu d’une déclaration d’enregistrement valide ou d’une dispense d’enregistrement en vertu du Securities Act et des lois sur les valeurs mobilières des États applicables. Cela reflète l’approche prudente de l’entreprise à l’égard de l’environnement réglementaire actuel.
La volatilité du cours de l’action SharpLink Gaming ne doit pas non plus être ignorée. Avant cette annonce, le cours de son action clôturait à seulement 6,72 $ (capitalisation boursière de moins de 4,7 millions de dollars) le 23 mai 2025 et passait à 35,83 $ (capitalisation boursière de 25 millions de dollars) à la clôture des marchés le 27 mai 2025, soit une augmentation de 433,18 %. Les mouvements importants du cours de l’action de SharpLink Gaming au fil des ans peuvent être liés à la fusion des sociétés mentionnées ci-dessus, et il y a eu des cas où le Nasdaq était sur le point d’être retiré de la cote en cours de route. La question de savoir si les fonds peuvent être convertis en croissance réelle de l’entreprise et en pertes inversées est toujours au centre des préoccupations.
Résumé
L'exemple de SharpLink Gaming n'est pas isolé. Ces dernières années, de plus en plus d'entreprises de secteurs traditionnels commencent à intégrer les cryptomonnaies dans leur allocation d'actifs. Ce qui rend SharpLink Gaming unique, c'est que son activité présente une synergie potentielle avec la caractéristique de « décentralisation » de la blockchain - le secteur des jeux d'argent est depuis longtemps confronté à des problèmes de transparence des données et de confiance des utilisateurs, et la caractéristique d'immutabilité de la blockchain pourrait être la clé de la solution.
Cette collaboration offre également de nouveaux scénarios pour l'expansion de l'écosystème de Consensys. En tant qu'infrastructure importante de l'écosystème Ethereum, Consensys étend ses activités dans le domaine du marketing des jeux d'argent en investissant dans SharpLink Gaming, ce qui pourrait favoriser davantage l'application et l'infiltration d'Ethereum dans les secteurs verticaux.
Le placement privé de 425 millions de dollars de SharpLink Gaming n’est pas seulement une opération de capital, mais aussi un pari stratégique pour les entreprises traditionnelles dans le Web3. Comment équilibrer les risques et les opportunités, et comment faire en sorte que la technologie blockchain renforce réellement l’économie réelle, les réponses à ces questions peuvent être cachées dans la prochaine « Stratégie de réserve Ethereum » lancée par SharpLink Gaming et Consensys. Cependant, la volatilité du marché des crypto-monnaies, la capacité de SharpLink Gaming à inverser ses pertes et à rester compétitive, et l’incertitude réglementaire resteront des défis clés pour son développement futur.
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