Il n'y a pas encore de saison des altcoins ! À l'intérieur de la fracture de plus en plus grande entre Bitcoin et altcoin.

La domination de Bitcoin (BTC.D) a montré sa véritable nature dans un marché haussier, en absorbant la liquidité et en plongeant les altcoins dans une pénurie.

Bien que Bitcoin (BTC) ait atteint un nouveau niveau record, des jetons majeurs comme Ethereum (ETH), Solana (SOL) et Ripple (XRP) n'ont pas pu suivre. En fait, la plupart des altcoins majeurs n'ont même pas pu franchir des niveaux de résistance importants.

Cependant, plus profondément, les données révèlent une histoire plus nette.

Analyse de la divergence

Avant que le marché baissier de 2022 ne se produise, lors du cycle de 2021, Bitcoin avait atteint un sommet d'environ 69.000 USD en novembre, et les altcoins avaient presque suivi ce mouvement.

Plus précisément, Ethereum a atteint un niveau record d'environ 4 891 USD, Solana a atteint un sommet proche de 236 USD, Binance Coin (BNB) a grimpé jusqu'à 671 USD, et Dogecoin (DOGE) a également atteint 0,73 USD.

Toutes ces choses montrent que la liquidité a fortement afflué sur l'ensemble du marché, créant une large reprise. Cette croissance synchronisée est ce que l'on appelle la "altseason" classique. Maintenant, ce cycle synchronisé a disparu.

Qu'est-ce qui a changé ?

Les indicateurs on-chain de CryptoQuant ont révélé une divergence claire. Depuis le lancement de l'ETF Bitcoin, le comportement de liquidation s'est fortement divisé entre BTC et le reste du marché.

Sur Binance, le Delta de Liquidation de l'accumulation de Bitcoin (CLD) montre que les positions Short ont été écrasées d'environ 190 millions USD, indiquant que les investisseurs qui établissent des ordres Short sont submergés alors que le BTC monte.

Source : CryptoQuantPendant ce temps, les altcoins participent à un jeu complètement différent. Les positions Long dominent, dépassant les positions Short de près de 1 milliard de USD.

Cela montre que les traders ont misé gros sur une "altseason" qui n'est jamais apparue et en paient le prix. Depuis décembre 2024, cet écart ne fait que se creuser.

Alors que le BTC continue d'écraser les positions courtes et d'établir de nouveaux sommets, les investisseurs en altcoin utilisant l'effet de levier sont liquidés partout, tandis que les fonds restent fermement sur Bitcoin.

Altcoin coincé dans un cycle de liquidation à long terme

Il n'est pas surprenant que les altcoins populaires ne suivent pas Bitcoin pour atteindre de nouveaux sommets. Cependant, même sans atteindre ce niveau, des pertes ont eu lieu. Les altcoins continuent de subir des pertes, certains enregistrant même une baisse à deux chiffres.

Pourquoi cela se produit-il ? Parce que lorsque le BTC atteint des sommets locaux ou franchit des niveaux de résistance importants, des capitaux commencent souvent à affluer vers les altcoins – les traders essaient de "devancer" pour saisir la "saison des altcoins" difficile à attraper.

Mais cette fois-ci, la rotation a été inversée. Pas de continuité, pas de rupture de structure. Au lieu de cela, il n'y a que des flux de capitaux spéculatifs et des positions longues excessives.

! Pas encore d’altseason ! À l’intérieur du fossé croissant entre Bitcoin et altcoinsSource : GlassnodeC’est clair. Depuis avril 2024, la liquidation cumulative Delta des altcoins (CLD) a toujours penché vers les liquidations de positions longues.

Conclusion : Que va-t-il se passer ensuite ?

Lorsque le BTC s'approche de nouveaux sommets, la demande se structure autour de lui. Les altcoins ? Laissés de côté dans le froid. Cela rend tout capital qui afflue vers de grandes monnaies comme l'ETH, le SOL ou le XRP plus spéculatif.

Les chaînes de liquidation, les échecs de rupture et les niveaux de résistance agissent comme des murs de briques qui existent. Fondamentalement, c'est un tourbillon de liquidité classique.

Ainsi, la prochaine fois que Bitcoin entre dans une phase d'exploration des prix, parier sur une "altseason" comme en 2021 pourrait être une décision hâtive. À moins que ces grandes monnaies n'attirent un soutien naturel des prix, un nouveau sommet historique reste une exigence difficile.

Monsieur Giáo