Auteur : Ken Alabi, CoinTelegraph ; traduit par : Tao Zhu, Jinse Caijing
Tous les quatre ans, c'est-à-dire quelques mois après la réduction de moitié du Bitcoin, l'écosystème blockchain attire une attention soutenue du public. Cette période dure généralement plus d'un an et est motivée par des principes économiques fondamentaux : lorsque l'offre d'un actif diminue et que la demande reste stable ou augmente, sa valeur a tendance à augmenter. Historiquement, ce choc d'offre a déclenché une appréciation du marché dominé par le Bitcoin, suscitant un intérêt et une participation accrus de la part des utilisateurs, des développeurs, des investisseurs et des décideurs.
Au cours de ces périodes après le halving, l'industrie de la blockchain a montré ses projets, ses innovations technologiques et son utilité potentielle. Aucun des cycles précédents n'a produit une application blockchain qui surpasse clairement les technologies existantes dans un domaine particulier. Cependant, les avantages fondamentaux de la blockchain - l'immuabilité, la transparence des données et la souveraineté des actifs des utilisateurs, réalisés par le cryptage par clé privée - continuent d'attirer les innovateurs. Ces fonctionnalités ont été appliquées de manière créative dans de nombreux domaines, y compris les systèmes de paiement sans frontière, la DeFi, les NFT, les systèmes de jeux avec enregistrement des actifs in-game, les jetons de fans et de fidélité, les systèmes transparents de dons et de dépenses caritatives, ainsi que le suivi des subventions agricoles et des prêts.
Bien que les cycles passés aient mis en évidence le potentiel de la blockchain, la prochaine période devrait essayer de nouveaux cas d'utilisation, comme décrit ci-dessous.
Leçons des cycles de réduction de moitié passés
**La période qui a suivi le halving de 2012 a mis en évidence le potentiel d’un système de paiement sans intermédiaire et sans frontières. Avant l’avènement du bitcoin, les paiements intermédiaires et les transactions transfrontalières lentes étaient la norme – les transferts internationaux prenaient des jours et les chèques étaient dédouanés tout aussi lentement. Le bitcoin laisse entrevoir l’avenir des paiements sans faille, les premiers utilisateurs suivant le nombre d’entreprises acceptant le bitcoin. Cependant, les problèmes d’évolutivité et l’augmentation des coûts de transaction limitent cette utilité. Ironiquement, de nombreux réseaux blockchain ont empêché leur succès en raison de structures de frais qui entravent la croissance. Le cycle s’est terminé par des failles de sécurité, en particulier le piratage de Mt. Gox qui s’est produit 20 mois après le halving.
La période de 2016 a déclenché une croissance explosive des premières offres de jetons (ICO), rendant l'accès au capital-risque démocratique. Les particuliers ordinaires peuvent maintenant investir dans des projets précoces - une opportunité qui était auparavant réservée aux grandes institutions financières. Cependant, le marché est inondé de jetons soutenus uniquement par des livres blancs. Le manque de protection des investisseurs et de responsabilité a conduit à l'effondrement rapide de nombreux ICO. La plupart des projets de cette époque sont désormais obsolètes, et même les plus grands ICO ne figurent plus parmi les 100 premiers projets de blockchain.
**En 2020, trois grandes tendances ont dominé : les initiatives DeFi, les NFT et les jeux de (P2E) play-to-earn. Les projets DeFi promettent des rendements insoutenables – parfois supérieurs à 100 % – en frappant plus de tokens pour fournir des rendements sans aucun soutien de l’activité économique. De même, les NFT sont très appréciés, et certains ne sont que du pixel art qui ne conserve pas leur valeur. Alors que les attentes d’adoption virtuelle massive ne se sont pas concrétisées, l’engouement pour le métavers s’est estompé. Le jeu P2E s’appuie sur la tokenomique inflationniste, qui s’effondre lorsque la croissance stagne, exposant la fragilité de ces modèles.
Le cycle après la réduction de moitié de 2024 commence sur la base de l'approbation des ETF Bitcoin aux États-Unis, intégrant officiellement les cryptomonnaies dans les marchés financiers traditionnels. Cette initiative, combinée à l'influence croissante de la communauté blockchain sur les processus démocratiques, marque un changement significatif.
C'est la première fois que les actifs cryptographiques se trouvent à l'intérieur du système financier plutôt qu'à l'extérieur, ce qui pourrait conduire à un équilibre réglementaire, plutôt qu'à une hostilité totale envers cette technologie. Les gens ont vu fondamentalement son utilité et en ont discuté. Les États-Unis sont prêts à jouer un rôle de leader dans l'adoption de la technologie blockchain, ce qui est un bon signe, surtout compte tenu du rôle que les États-Unis ont joué dans d'autres innovations technologiques et avancées précédentes. La prochaine question est : jusqu'où ira cette intégration ? Verrons-nous davantage de pays ajouter des actifs cryptographiques à leurs réserves nationales, et pas seulement un ou deux pays qui en possèdent déjà ? En plus des avancées réglementaires, plusieurs applications blockchain de ce cycle sont prêtes à être examinées.
La tokenisation des actifs du monde réel et la décentralisation de leur financement ont attiré l'attention. Les RWA permettent aux propriétaires d'actifs de bénéficier directement du financement basé sur la blockchain. Les domaines clés incluent l'immobilier et le financement du logement, les actions, les obligations, les bons du Trésor, le financement agricole, DePIN et DePUT.
Interaction entre blockchain et IA
L'intégration de l'IA et de la blockchain devient une force puissante. La gestion décentralisée des modèles d'IA et le traitement sécurisé des données offrent de nouvelles solutions, en particulier en matière de confidentialité. L'IA peut aller au-delà de solutions comme ZK-SNARK en gérant des données cryptées et en ne divulguant des données ou des preuves de données qu'à leurs propriétaires (selon les instructions de ces derniers) ou à des agences d'exécution autorisées dans des conditions spécifiques (en fonction de la composition de la blockchain).
micro trading
En raison des coûts d'exploitation élevés, le système financier traditionnel ne peut pas soutenir les microtransactions. Grâce à un modèle de transaction à faible coût, la blockchain est naturellement adaptée aux micropaiements, en particulier pour la consommation de contenu. Cela pourrait éliminer les pratiques de regroupement obsolètes dans les médias et favoriser une nouvelle ère de paiements sans couture.
Memecoins et tokens de célébrités
Les Memecoins ont explosé, avec près de 10 tokens parmi les 100 premiers en termes de capitalisation boursière, mais presque aucun n'a de réelle utilité. Des blockchains à faible coût et des outils de création de tokens conviviaux alimentent cette tendance. Les tokens meme lancés par des personnalités publiques connues ou autour de personnalités publiques célèbres sont également de plus en plus populaires, mais la plupart manquent tout autant de praticité.
stablecoin
Les stablecoins continuent de relier la finance traditionnelle et la blockchain. Avec des blockchains plus rapides et moins chères dominant ce cycle, les stablecoins sont largement utilisés pour les paiements, défiant les systèmes traditionnels tels que les règlements de chèques lents et les transferts transfrontaliers coûteux. La clarté réglementaire pourrait propulser les stablecoins vers une adoption grand public.
Qu'est-ce que les données préliminaires révèlent?
Toronet Research a suivi la performance des différents types de tokens de janvier à mai 2024 et a prédit les tendances de décembre. Résultats de l'étude :
Les données sont triées par le taux de croissance des prix de janvier 2025. Source : Toronet Research, janvier 2025.
Les données montrent que les memecoins, les jetons liés à l'IA et les jetons RWA sont les leaders de la croissance précoce. D'autres observations incluent une augmentation du volume de transactions dans toutes les catégories, ce qui est courant pendant les périodes où l'intérêt et l'engagement dans les projets blockchain semblent augmenter tous les quatre ans. Les projets DePIN n'ont peut-être pas connu beaucoup de croissance au début du cycle, bien qu'un ou plusieurs projets innovants puissent avoir réalisé certaines percées. La croissance des projets de couche 2 a dépassé celle des projets de couche 1, ou a absorbé la majeure partie de la croissance que ces derniers connaîtront. Les résultats de janvier 2025 sont présentés sous forme de graphique ci-dessous.
Graphique à barres des tendances de croissance des prix en janvier 2025. Source : Toronet Research.
Le rapport sur l’industrie de la cryptographie du 3e trimestre 2024 de CoinGecko passe en revue les catégories populaires en fonction du trafic réseau, avec des résultats similaires dans les trois premiers. Une autre observation du rapport de Toronet Research est que, comme nous l’avons vu lors des cycles précédents, les domaines d’application qui ont déclenché une frénésie lors du cycle précédent, tels que les ICO en 2017 et les NFT en 2021, ont tendance à être annulés dans le cycle suivant. Les développeurs et les leaders de l’industrie doivent s’efforcer d’orienter les nouveaux utilisateurs vers des projets durables, axés sur les services publics, qui réduisent la volatilité du marché et minimisent la désillusion des investisseurs. Cela réduira l’intensité du cycle quadriennal d’expansion-récession ainsi que l’ampleur et le nombre de désillusions, beaucoup faisant déjà la queue pour chasser le memecoin et finissant par transformer des largages sans valeur en futilité.
Allons-nous briser ce cycle ?
Le cycle actuel offre la plus grande opportunité d'impact durable pour la blockchain à ce jour. Avec l'augmentation continue de l'intégration institutionnelle, des engagements réglementaires plus réfléchis et un passage vers des utilisations dans le monde réel, l'industrie s'attend à connaître une croissance significative. L'acceptation et l'intégration des solutions blockchain dans l'économie plus large continuent d'augmenter, ainsi que le potentiel de réglementations réfléchies à venir, ce qui pourrait conduire à de meilleurs résultats dans ce cycle par rapport aux précédents.
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HabitOfSleepingLate
· 06-02 05:58
Asseyez-vous bien et tenez-vous, nous allons bientôt décoller To the moon 🛫
Blockchain : quelle est la prochaine grande avancée à suivre ?
Auteur : Ken Alabi, CoinTelegraph ; traduit par : Tao Zhu, Jinse Caijing
Tous les quatre ans, c'est-à-dire quelques mois après la réduction de moitié du Bitcoin, l'écosystème blockchain attire une attention soutenue du public. Cette période dure généralement plus d'un an et est motivée par des principes économiques fondamentaux : lorsque l'offre d'un actif diminue et que la demande reste stable ou augmente, sa valeur a tendance à augmenter. Historiquement, ce choc d'offre a déclenché une appréciation du marché dominé par le Bitcoin, suscitant un intérêt et une participation accrus de la part des utilisateurs, des développeurs, des investisseurs et des décideurs.
Au cours de ces périodes après le halving, l'industrie de la blockchain a montré ses projets, ses innovations technologiques et son utilité potentielle. Aucun des cycles précédents n'a produit une application blockchain qui surpasse clairement les technologies existantes dans un domaine particulier. Cependant, les avantages fondamentaux de la blockchain - l'immuabilité, la transparence des données et la souveraineté des actifs des utilisateurs, réalisés par le cryptage par clé privée - continuent d'attirer les innovateurs. Ces fonctionnalités ont été appliquées de manière créative dans de nombreux domaines, y compris les systèmes de paiement sans frontière, la DeFi, les NFT, les systèmes de jeux avec enregistrement des actifs in-game, les jetons de fans et de fidélité, les systèmes transparents de dons et de dépenses caritatives, ainsi que le suivi des subventions agricoles et des prêts.
Bien que les cycles passés aient mis en évidence le potentiel de la blockchain, la prochaine période devrait essayer de nouveaux cas d'utilisation, comme décrit ci-dessous.
Leçons des cycles de réduction de moitié passés
**La période qui a suivi le halving de 2012 a mis en évidence le potentiel d’un système de paiement sans intermédiaire et sans frontières. Avant l’avènement du bitcoin, les paiements intermédiaires et les transactions transfrontalières lentes étaient la norme – les transferts internationaux prenaient des jours et les chèques étaient dédouanés tout aussi lentement. Le bitcoin laisse entrevoir l’avenir des paiements sans faille, les premiers utilisateurs suivant le nombre d’entreprises acceptant le bitcoin. Cependant, les problèmes d’évolutivité et l’augmentation des coûts de transaction limitent cette utilité. Ironiquement, de nombreux réseaux blockchain ont empêché leur succès en raison de structures de frais qui entravent la croissance. Le cycle s’est terminé par des failles de sécurité, en particulier le piratage de Mt. Gox qui s’est produit 20 mois après le halving.
La période de 2016 a déclenché une croissance explosive des premières offres de jetons (ICO), rendant l'accès au capital-risque démocratique. Les particuliers ordinaires peuvent maintenant investir dans des projets précoces - une opportunité qui était auparavant réservée aux grandes institutions financières. Cependant, le marché est inondé de jetons soutenus uniquement par des livres blancs. Le manque de protection des investisseurs et de responsabilité a conduit à l'effondrement rapide de nombreux ICO. La plupart des projets de cette époque sont désormais obsolètes, et même les plus grands ICO ne figurent plus parmi les 100 premiers projets de blockchain.
**En 2020, trois grandes tendances ont dominé : les initiatives DeFi, les NFT et les jeux de (P2E) play-to-earn. Les projets DeFi promettent des rendements insoutenables – parfois supérieurs à 100 % – en frappant plus de tokens pour fournir des rendements sans aucun soutien de l’activité économique. De même, les NFT sont très appréciés, et certains ne sont que du pixel art qui ne conserve pas leur valeur. Alors que les attentes d’adoption virtuelle massive ne se sont pas concrétisées, l’engouement pour le métavers s’est estompé. Le jeu P2E s’appuie sur la tokenomique inflationniste, qui s’effondre lorsque la croissance stagne, exposant la fragilité de ces modèles.
Le cycle après la réduction de moitié de 2024 commence sur la base de l'approbation des ETF Bitcoin aux États-Unis, intégrant officiellement les cryptomonnaies dans les marchés financiers traditionnels. Cette initiative, combinée à l'influence croissante de la communauté blockchain sur les processus démocratiques, marque un changement significatif.
C'est la première fois que les actifs cryptographiques se trouvent à l'intérieur du système financier plutôt qu'à l'extérieur, ce qui pourrait conduire à un équilibre réglementaire, plutôt qu'à une hostilité totale envers cette technologie. Les gens ont vu fondamentalement son utilité et en ont discuté. Les États-Unis sont prêts à jouer un rôle de leader dans l'adoption de la technologie blockchain, ce qui est un bon signe, surtout compte tenu du rôle que les États-Unis ont joué dans d'autres innovations technologiques et avancées précédentes. La prochaine question est : jusqu'où ira cette intégration ? Verrons-nous davantage de pays ajouter des actifs cryptographiques à leurs réserves nationales, et pas seulement un ou deux pays qui en possèdent déjà ? En plus des avancées réglementaires, plusieurs applications blockchain de ce cycle sont prêtes à être examinées.
La tokenisation des actifs du monde réel et la décentralisation de leur financement ont attiré l'attention. Les RWA permettent aux propriétaires d'actifs de bénéficier directement du financement basé sur la blockchain. Les domaines clés incluent l'immobilier et le financement du logement, les actions, les obligations, les bons du Trésor, le financement agricole, DePIN et DePUT.
Interaction entre blockchain et IA
L'intégration de l'IA et de la blockchain devient une force puissante. La gestion décentralisée des modèles d'IA et le traitement sécurisé des données offrent de nouvelles solutions, en particulier en matière de confidentialité. L'IA peut aller au-delà de solutions comme ZK-SNARK en gérant des données cryptées et en ne divulguant des données ou des preuves de données qu'à leurs propriétaires (selon les instructions de ces derniers) ou à des agences d'exécution autorisées dans des conditions spécifiques (en fonction de la composition de la blockchain).
micro trading
En raison des coûts d'exploitation élevés, le système financier traditionnel ne peut pas soutenir les microtransactions. Grâce à un modèle de transaction à faible coût, la blockchain est naturellement adaptée aux micropaiements, en particulier pour la consommation de contenu. Cela pourrait éliminer les pratiques de regroupement obsolètes dans les médias et favoriser une nouvelle ère de paiements sans couture.
Memecoins et tokens de célébrités
Les Memecoins ont explosé, avec près de 10 tokens parmi les 100 premiers en termes de capitalisation boursière, mais presque aucun n'a de réelle utilité. Des blockchains à faible coût et des outils de création de tokens conviviaux alimentent cette tendance. Les tokens meme lancés par des personnalités publiques connues ou autour de personnalités publiques célèbres sont également de plus en plus populaires, mais la plupart manquent tout autant de praticité.
stablecoin
Les stablecoins continuent de relier la finance traditionnelle et la blockchain. Avec des blockchains plus rapides et moins chères dominant ce cycle, les stablecoins sont largement utilisés pour les paiements, défiant les systèmes traditionnels tels que les règlements de chèques lents et les transferts transfrontaliers coûteux. La clarté réglementaire pourrait propulser les stablecoins vers une adoption grand public.
Qu'est-ce que les données préliminaires révèlent?
Toronet Research a suivi la performance des différents types de tokens de janvier à mai 2024 et a prédit les tendances de décembre. Résultats de l'étude :
Les données sont triées par le taux de croissance des prix de janvier 2025. Source : Toronet Research, janvier 2025.
Les données montrent que les memecoins, les jetons liés à l'IA et les jetons RWA sont les leaders de la croissance précoce. D'autres observations incluent une augmentation du volume de transactions dans toutes les catégories, ce qui est courant pendant les périodes où l'intérêt et l'engagement dans les projets blockchain semblent augmenter tous les quatre ans. Les projets DePIN n'ont peut-être pas connu beaucoup de croissance au début du cycle, bien qu'un ou plusieurs projets innovants puissent avoir réalisé certaines percées. La croissance des projets de couche 2 a dépassé celle des projets de couche 1, ou a absorbé la majeure partie de la croissance que ces derniers connaîtront. Les résultats de janvier 2025 sont présentés sous forme de graphique ci-dessous.
Graphique à barres des tendances de croissance des prix en janvier 2025. Source : Toronet Research.
Le rapport sur l’industrie de la cryptographie du 3e trimestre 2024 de CoinGecko passe en revue les catégories populaires en fonction du trafic réseau, avec des résultats similaires dans les trois premiers. Une autre observation du rapport de Toronet Research est que, comme nous l’avons vu lors des cycles précédents, les domaines d’application qui ont déclenché une frénésie lors du cycle précédent, tels que les ICO en 2017 et les NFT en 2021, ont tendance à être annulés dans le cycle suivant. Les développeurs et les leaders de l’industrie doivent s’efforcer d’orienter les nouveaux utilisateurs vers des projets durables, axés sur les services publics, qui réduisent la volatilité du marché et minimisent la désillusion des investisseurs. Cela réduira l’intensité du cycle quadriennal d’expansion-récession ainsi que l’ampleur et le nombre de désillusions, beaucoup faisant déjà la queue pour chasser le memecoin et finissant par transformer des largages sans valeur en futilité.
Allons-nous briser ce cycle ?
Le cycle actuel offre la plus grande opportunité d'impact durable pour la blockchain à ce jour. Avec l'augmentation continue de l'intégration institutionnelle, des engagements réglementaires plus réfléchis et un passage vers des utilisations dans le monde réel, l'industrie s'attend à connaître une croissance significative. L'acceptation et l'intégration des solutions blockchain dans l'économie plus large continuent d'augmenter, ainsi que le potentiel de réglementations réfléchies à venir, ce qui pourrait conduire à de meilleurs résultats dans ce cycle par rapport aux précédents.