Correction de l'erreur Dark Pool de CZ pour MEV : Les transactions DeFi secrètes peuvent aider les Whales à économiser plus de 100 tri.

Le cofondateur de Binance, Changpeng "CZ" Zhao, a récemment proposé une plateforme d'échange décentralisée d'échanges permanents dark pool. L'objectif est de protéger les grandes transactions contre les attaques de bots MEV et les front-running. À première vue, cette idée semble simple. Cependant, les mécanismes et les risques sont en réalité très profonds. La DEX transparente affiche tous les ordres en temps réel. Si quelqu'un essaie d'acheter 1 milliard de dollars de tokens, les bots et d'autres traders détecteront immédiatement l'intention. Par conséquent, ils sauteront devant dans le flux des ordres. En conséquence, les gros acheteurs doivent payer plus. De plus, sur la plateforme d'échange décentralisée (DEX) permanente, le niveau de liquidation est rendu public pour que tout le monde puisse le voir. Les acteurs malveillants peuvent pousser les prix près de ce seuil. Ensuite, ils déclenchent des liquidations massives pour réaliser des bénéfices. Considérez la liquidation récente de 100 millions de dollars de Hyperliquid. Le trader James Wynn détient près de 100 millions de dollars en positions d'achat de BTC. Lorsque le Bitcoin est tombé en dessous de 105 000 dollars, ces positions ont été liquidées. Des rumeurs sur les réseaux sociaux indiquent une "chasse aux liquidations" coordonnée. Certains vont même jusqu'à affirmer que des personnalités célèbres ont manifesté de l'intérêt. Bien qu'aucune de ces affirmations n'ait été prouvée, cet épisode met en lumière la façon dont les grands traders exposés persistent sur des plateformes d'échange. Les dark pools existent dans la finance traditionnelle depuis de nombreuses années. Ils permettent aux gros acteurs de négocier sans révéler les ordres au public. En fait, CZ note que certains dark pools sont plus de dix fois plus grands que les lieux conventionnels. En opérant de manière privée, les traders évitent le front-running, le slippage et les fluctuations de prix inutiles. Cependant, la transition vers ce modèle dans la DeFi pose des défis uniques. La PDG de StealthEX, Maria Carola, a expliqué que toute plateforme d'échange DeFi dark pool doit équilibrer la confidentialité avec la vérifiabilité. Elle a mentionné les preuves à connaissance nulle comme zk-SNARK ou zk-STARK. Ces outils permettent au système de valider les transactions sans révéler les détails. Cependant, elle avertit que les ordres cachés peuvent également dissimuler des manœuvres de manipulation, en particulier sur les marchés à effet de levier. Par conséquent, elle recommande d'ajouter des outils de surveillance des comportements et des outils de gestion des risques. En résumé, si vous dissimulez une transaction, vous devez également mettre en place des mesures de protection pour détecter les dangers potentiels. CZ ne confirme pas que ce modèle est parfait Il a souligné que la transparence aide les teneurs de marché à absorber les grandes ordres. Par conséquent, une certaine ouverture peut être utile. Cependant, il a invité les développeurs à explorer les conceptions de dark pool sur la chaîne. Par exemple, ils pourraient dissimuler le carnet d'ordres ou retarder la visibilité des dépôts. De cette manière, la DEX pourrait offrir un espace plus sûr pour le trading à grande échelle.

En même temps, les autorités réglementaires et les utilisateurs ordinaires surveilleront de près. Un lieu de sàn giao dịch véritablement privé peut être surveillé de près s'il cache des activités illégales. De plus, la complexité technique peut ralentir le processus d'adoption. Les petits traders peuvent rester fidèles aux DEX familiers qui offrent une capacité d'exploration des prix claire. Pendant ce temps, les baleines et les fonds spéculatifs peuvent expérimenter des modèles de dark pool dans l'espoir de mieux performer.