Source : Zuo Ye Wai Po Shan
DeepSeek R2 n'est pas sorti en mai comme les rumeurs le laissaient entendre, mais a plutôt subi une mise à jour mineure R1 le 28 mai. Grok 3.5 d'Elon Musk est également souvent retardé, il est même moins fiable que le vaisseau spatial Starship qui émet un vrai bruit.
Alimentée par la frénésie de Tianliang Capital, la loi d’échelle dans le domaine des grands modèles termine son cycle de vie plus rapidement que la loi de Moore sur les puces. **
Si les logiciels, le matériel, et même la durée de vie humaine ainsi que les villes et les pays ont une limite d'effet d'échelle, alors le domaine de la blockchain doit également suivre ses propres règles. Alors que SVM L2 entre dans un cycle d'émission de jetons et qu'Ethereum revient sur le champ de bataille L1, j'essaie d'imiter la loi d'échelle pour donner une version cryptographique.
Échelle douce d'Ethereum, plafond rigide de Solana
Nous commençons par la taille des données des nœuds complets.
Un nœud complet représente la "sauvegarde" complète d'une blockchain publique. Posséder du BTC/ETH/SOL ne signifie pas que nous possédons la blockchain correspondante. Seul le téléchargement des données du nœud complet et la participation au processus de génération de blocs nous permettent de dire "Je possède le livre de comptes Bitcoin". En correspondance, Bitcoin a également ajouté un nœud décentralisé.
La taille de 1500 nœuds de Solana maintient difficilement un équilibre entre la décentralisation et l'efficacité du consensus. En correspondance, la taille de 400 To des nœuds complets est en tête parmi de nombreuses chaînes publiques/L2.
Description de l'image : Échelle des données des nœuds complets de la blockchain publique Source de l'image : @zuoyeweb3
Si l'on ne compare pas avec Bitcoin, Ethereum est déjà très performant en termes de contrôle de la quantité de données. Depuis la création du bloc génésique le 30 juillet 2015, la quantité de données des nœuds complets d'Ethereum n'est que d'environ 13 To, bien inférieure aux 400 To de son "tueur" Solana, tandis que les 643,2 Go de Bitcoin peuvent être considérés comme une œuvre d'art.
Dans la conception initiale, Satoshi Nakamoto a strictement pris en compte la courbe de croissance de la loi de Moore, de sorte que la croissance des données de Bitcoin était strictement limitée à la courbe d’expansion du matériel.
Description de l'image : Croissance des nœuds Bitcoin et comparaison avec la loi de Moore. Source de l'image : Livre blanc Bitcoin.
Dans le domaine des CPU, l'Intel 14 nm++ peut être considéré comme un trésor de famille. Dans le domaine des GPU, la série 50 de NVIDIA n'a pas "dépassé de manière significative" la série 40, tandis que les progrès dans le domaine du stockage, sous l'architecture Xtacking de Yangtze Memory, montrent que l'échelle de empilement 3D NAND a progressivement atteint son plafond. Les 400 couches de Samsung représentent actuellement le point haut attendu en ingénierie.
En un mot, la loi des grandes échelles signifie que le matériel sous-jacent des blockchains publiques ne connaîtra plus de grandes avancées, on peut même dire que ce n'est pas une limitation technique à court terme, mais qu'elle se maintiendra pendant une période assez longue.
Face aux difficultés, Ethereum se passionne pour l'optimisation et la reconstruction de l'écosystème, avec des milliers de milliards d'actifs RWA qui sont son terrain de jeu incontournable. Que ce soit en imitant Sony avec la construction de son propre L2 ou en accélérant pleinement l'adoption de l'architecture Risc-V, ce n'est pas "trouver la collaboration ultime entre matériel et logiciel", mais plutôt maintenir ses propres avantages.
Solana choisit de se diriger vers une vitesse lumineuse extrême. En plus de Firedancer et AlpenGlow, la taille des nœuds de très grande échelle exclut en fait les participants individuels. 13 To de disque dur peuvent encore être rassemblés, 400 To est déjà un rêve fou, et 600 Go de Bitcoin peuvent théoriquement être satisfaits, même dans un état où Samsung, LG et SK Hynix éteignent les incendies tous les jours.
La seule question est : où se situent les limites inférieure et supérieure de l'échelle sur la chaîne ?
le système économique des jetons à sa limite
L'IA n'a pas encore adopté la crypto comme prévu, mais cela n'empêche pas le prix des Virtuals de progresser, même la blockchain dans une main et l'IA dans l'autre sont devenues des alliées du gouvernement américain actuel MAGA. Le 5G et le métavers sont déjà dépassés, et les figures marquantes de cette époque, il faut encore regarder Sun Ge et les stablecoins.
Discutons brièvement des différents indicateurs limites du système économique des tokens. Bitcoin, sans réelle utilité, a une capitalisation boursière de 2 000 milliards de dollars, Ethereum 300 milliards de dollars, Solana 80 milliards de dollars. Prenons Ethereum comme valeur de référence, la limite du système économique des blockchains publiques est de 300 milliards de dollars.
Cela ne veut pas dire que la valorisation du Bitcoin est trop élevée, ni qu'une nouvelle blockchain ne peut pas dépasser cette valeur, mais il est très probable que la performance d'une blockchain sur le marché est la solution optimale actuelle, c'est-à-dire que "nous considérons que la performance actuelle du marché est la plus raisonnable", donc choisir directement cette valeur est plus efficace que des calculs compliqués, si ce n'est pas nécessaire, n'augmentez pas l'entité.
Nous introduisons deux concepts du livre « Échelle » :
"scalabilité superlinéaire", lorsque la taille du système augmente, sa production ou son efficacité n'augmente pas proportionnellement, mais croît à une vitesse plus rapide.
« mise à l'échelle sublinéaire » (sublinear scaling), phénomène où, lorsque la taille du système augmente, certains indicateurs (comme les coûts, la consommation de ressources, les besoins de maintenance, etc.) croissent à un rythme inférieur à la proportion linéaire.
Description de l'image : Évolution du prix d'Ethereum Source de l'image : BTC123
Comprendre les deux n'est pas compliqué, par exemple, l'Ethereum est passé de 1 dollar (2015) à 200 dollars (2017), ce qui relève d'un agrandissement superlinéaire, comparé au temps qu'il a fallu pour passer de 200 à ATH (2021), qui représente un agrandissement classique sous-linéaire.
Tout a ses limites, sinon les baleines bleues, les éléphants et les séquoias de la côte ouest de l'Amérique du Nord pourraient se surpasser, mais la gravité terrestre est un plafond dur, difficile à dépasser.
Continuer à forer, DeFi a-t-il atteint ses limites ?
La limite d’échelle de la DeFi peut être incluse dans Ethereum, et le rendement est examiné à la place, ce qui est également la proposition centrale de la DeFi, la source de puissance de l’augmentation de l’entropie, réside dans la recherche extrême des rendements, nous donnons trois critères, 20% APY de l’UST, 150% du ratio de sur-staking du DAI, et 5,51% du calcul de 90D MA APY du sUSDe d’Ethena à ce stade.
Nous pouvons supposer que la capacité de capture de rendement du DeFi est passée de 1,5 fois à 5 %, même en tenant compte de 20 % pour l'UST, le DeFi a déjà atteint sa limite.
Il est important de noter que l'intégration des actifs RWA de mille milliards sur la blockchain réduira uniquement le rendement moyen de la DeFi, sans l'augmenter. Cela est conforme à la loi de la réduction des rendements à l'échelle sous-linéaire, où l'expansion extrême de la taille du système ne conduit pas à une augmentation extrême de l'efficacité du capital.
Veuillez également noter que le ratio de surcollatéralisation de 150 % pour DAI présente une incitation sur le marché : je peux réaliser un profit supplémentaire en dehors du ratio de 150 %. Par conséquent, supposons que cela constitue une ligne de référence sur le marché, c'est mon avis personnel et il n'est pas nécessairement correct.
Nous pouvons être grossiers, le système économique on-chain actuel, avec l’économie des jetons comme modèle de référence, sa taille réelle est plafonnée à 300 milliards de dollars, et le rendement est d’environ 5%, ou cette phrase, cela ne veut pas dire que la capitalisation boursière totale, la limite supérieure ou inférieure d’un seul jeton, mais la taille globale des échangeables est si grande.
En réalité, vous ne pouvez pas vendre 20 trillions de bitcoins, les obligations américaines ne peuvent pas supporter une telle échelle de vente.
Conclusion
En examinant l'histoire du développement de la blockchain depuis le Bitcoin, la tendance de dissociation entre les blockchains publiques n'a pas diminué, le Bitcoin se détachant de plus en plus de l'écosystème en chaîne. L'échec des systèmes de réputation et d'identité en chaîne a conduit à la mode de la sur-collatéralisation.
Que ce soit des stablecoins ou des RWA, il s'agit tous deux d'un levier pour mettre des actifs hors chaîne sur la chaîne, c'est-à-dire que les actifs hors chaîne possèdent naturellement une plus grande crédibilité. Dans le cadre des règles de l'échelle on-chain actuelles, nous pourrions également toucher aux limites de la loi d'échelle ou de la loi de Moore. Depuis l'été DeFi, cela fait seulement 5 ans, et depuis la naissance d'Ethereum, cela fait seulement 10 ans.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Règle de l'échelle de chiffrement - où se trouve le hard cap de la Finance décentralisée
Source : Zuo Ye Wai Po Shan DeepSeek R2 n'est pas sorti en mai comme les rumeurs le laissaient entendre, mais a plutôt subi une mise à jour mineure R1 le 28 mai. Grok 3.5 d'Elon Musk est également souvent retardé, il est même moins fiable que le vaisseau spatial Starship qui émet un vrai bruit.
Alimentée par la frénésie de Tianliang Capital, la loi d’échelle dans le domaine des grands modèles termine son cycle de vie plus rapidement que la loi de Moore sur les puces. **
Si les logiciels, le matériel, et même la durée de vie humaine ainsi que les villes et les pays ont une limite d'effet d'échelle, alors le domaine de la blockchain doit également suivre ses propres règles. Alors que SVM L2 entre dans un cycle d'émission de jetons et qu'Ethereum revient sur le champ de bataille L1, j'essaie d'imiter la loi d'échelle pour donner une version cryptographique.
Échelle douce d'Ethereum, plafond rigide de Solana
Nous commençons par la taille des données des nœuds complets.
Un nœud complet représente la "sauvegarde" complète d'une blockchain publique. Posséder du BTC/ETH/SOL ne signifie pas que nous possédons la blockchain correspondante. Seul le téléchargement des données du nœud complet et la participation au processus de génération de blocs nous permettent de dire "Je possède le livre de comptes Bitcoin". En correspondance, Bitcoin a également ajouté un nœud décentralisé.
La taille de 1500 nœuds de Solana maintient difficilement un équilibre entre la décentralisation et l'efficacité du consensus. En correspondance, la taille de 400 To des nœuds complets est en tête parmi de nombreuses chaînes publiques/L2.
Description de l'image : Échelle des données des nœuds complets de la blockchain publique Source de l'image : @zuoyeweb3
Si l'on ne compare pas avec Bitcoin, Ethereum est déjà très performant en termes de contrôle de la quantité de données. Depuis la création du bloc génésique le 30 juillet 2015, la quantité de données des nœuds complets d'Ethereum n'est que d'environ 13 To, bien inférieure aux 400 To de son "tueur" Solana, tandis que les 643,2 Go de Bitcoin peuvent être considérés comme une œuvre d'art.
Dans la conception initiale, Satoshi Nakamoto a strictement pris en compte la courbe de croissance de la loi de Moore, de sorte que la croissance des données de Bitcoin était strictement limitée à la courbe d’expansion du matériel.
Description de l'image : Croissance des nœuds Bitcoin et comparaison avec la loi de Moore. Source de l'image : Livre blanc Bitcoin.
Dans le domaine des CPU, l'Intel 14 nm++ peut être considéré comme un trésor de famille. Dans le domaine des GPU, la série 50 de NVIDIA n'a pas "dépassé de manière significative" la série 40, tandis que les progrès dans le domaine du stockage, sous l'architecture Xtacking de Yangtze Memory, montrent que l'échelle de empilement 3D NAND a progressivement atteint son plafond. Les 400 couches de Samsung représentent actuellement le point haut attendu en ingénierie.
En un mot, la loi des grandes échelles signifie que le matériel sous-jacent des blockchains publiques ne connaîtra plus de grandes avancées, on peut même dire que ce n'est pas une limitation technique à court terme, mais qu'elle se maintiendra pendant une période assez longue.
Face aux difficultés, Ethereum se passionne pour l'optimisation et la reconstruction de l'écosystème, avec des milliers de milliards d'actifs RWA qui sont son terrain de jeu incontournable. Que ce soit en imitant Sony avec la construction de son propre L2 ou en accélérant pleinement l'adoption de l'architecture Risc-V, ce n'est pas "trouver la collaboration ultime entre matériel et logiciel", mais plutôt maintenir ses propres avantages.
Solana choisit de se diriger vers une vitesse lumineuse extrême. En plus de Firedancer et AlpenGlow, la taille des nœuds de très grande échelle exclut en fait les participants individuels. 13 To de disque dur peuvent encore être rassemblés, 400 To est déjà un rêve fou, et 600 Go de Bitcoin peuvent théoriquement être satisfaits, même dans un état où Samsung, LG et SK Hynix éteignent les incendies tous les jours.
La seule question est : où se situent les limites inférieure et supérieure de l'échelle sur la chaîne ?
le système économique des jetons à sa limite
L'IA n'a pas encore adopté la crypto comme prévu, mais cela n'empêche pas le prix des Virtuals de progresser, même la blockchain dans une main et l'IA dans l'autre sont devenues des alliées du gouvernement américain actuel MAGA. Le 5G et le métavers sont déjà dépassés, et les figures marquantes de cette époque, il faut encore regarder Sun Ge et les stablecoins.
Discutons brièvement des différents indicateurs limites du système économique des tokens. Bitcoin, sans réelle utilité, a une capitalisation boursière de 2 000 milliards de dollars, Ethereum 300 milliards de dollars, Solana 80 milliards de dollars. Prenons Ethereum comme valeur de référence, la limite du système économique des blockchains publiques est de 300 milliards de dollars.
Cela ne veut pas dire que la valorisation du Bitcoin est trop élevée, ni qu'une nouvelle blockchain ne peut pas dépasser cette valeur, mais il est très probable que la performance d'une blockchain sur le marché est la solution optimale actuelle, c'est-à-dire que "nous considérons que la performance actuelle du marché est la plus raisonnable", donc choisir directement cette valeur est plus efficace que des calculs compliqués, si ce n'est pas nécessaire, n'augmentez pas l'entité.
Nous introduisons deux concepts du livre « Échelle » :
Comprendre les deux n'est pas compliqué, par exemple, l'Ethereum est passé de 1 dollar (2015) à 200 dollars (2017), ce qui relève d'un agrandissement superlinéaire, comparé au temps qu'il a fallu pour passer de 200 à ATH (2021), qui représente un agrandissement classique sous-linéaire.
Tout a ses limites, sinon les baleines bleues, les éléphants et les séquoias de la côte ouest de l'Amérique du Nord pourraient se surpasser, mais la gravité terrestre est un plafond dur, difficile à dépasser.
Continuer à forer, DeFi a-t-il atteint ses limites ?
La limite d’échelle de la DeFi peut être incluse dans Ethereum, et le rendement est examiné à la place, ce qui est également la proposition centrale de la DeFi, la source de puissance de l’augmentation de l’entropie, réside dans la recherche extrême des rendements, nous donnons trois critères, 20% APY de l’UST, 150% du ratio de sur-staking du DAI, et 5,51% du calcul de 90D MA APY du sUSDe d’Ethena à ce stade.
Nous pouvons supposer que la capacité de capture de rendement du DeFi est passée de 1,5 fois à 5 %, même en tenant compte de 20 % pour l'UST, le DeFi a déjà atteint sa limite.
Il est important de noter que l'intégration des actifs RWA de mille milliards sur la blockchain réduira uniquement le rendement moyen de la DeFi, sans l'augmenter. Cela est conforme à la loi de la réduction des rendements à l'échelle sous-linéaire, où l'expansion extrême de la taille du système ne conduit pas à une augmentation extrême de l'efficacité du capital.
Veuillez également noter que le ratio de surcollatéralisation de 150 % pour DAI présente une incitation sur le marché : je peux réaliser un profit supplémentaire en dehors du ratio de 150 %. Par conséquent, supposons que cela constitue une ligne de référence sur le marché, c'est mon avis personnel et il n'est pas nécessairement correct.
Nous pouvons être grossiers, le système économique on-chain actuel, avec l’économie des jetons comme modèle de référence, sa taille réelle est plafonnée à 300 milliards de dollars, et le rendement est d’environ 5%, ou cette phrase, cela ne veut pas dire que la capitalisation boursière totale, la limite supérieure ou inférieure d’un seul jeton, mais la taille globale des échangeables est si grande.
En réalité, vous ne pouvez pas vendre 20 trillions de bitcoins, les obligations américaines ne peuvent pas supporter une telle échelle de vente.
Conclusion
En examinant l'histoire du développement de la blockchain depuis le Bitcoin, la tendance de dissociation entre les blockchains publiques n'a pas diminué, le Bitcoin se détachant de plus en plus de l'écosystème en chaîne. L'échec des systèmes de réputation et d'identité en chaîne a conduit à la mode de la sur-collatéralisation.
Que ce soit des stablecoins ou des RWA, il s'agit tous deux d'un levier pour mettre des actifs hors chaîne sur la chaîne, c'est-à-dire que les actifs hors chaîne possèdent naturellement une plus grande crédibilité. Dans le cadre des règles de l'échelle on-chain actuelles, nous pourrions également toucher aux limites de la loi d'échelle ou de la loi de Moore. Depuis l'été DeFi, cela fait seulement 5 ans, et depuis la naissance d'Ethereum, cela fait seulement 10 ans.