Le deuxième stablecoin, l'émetteur USDC, Circle, se connecte à la Bourse de New York, devenant ainsi la première entreprise de stablecoin à réussir son introduction en bourse, attirant l'attention du monde entier. Aujourd'hui, l'équipe de Sajia va discuter brièvement des impacts que cet événement pourrait avoir sur le secteur des stablecoins et même sur l'ensemble de l'univers de la cryptomonnaie.
01Cercle sonne la cloche à la Bourse de New York
Le deuxième plus grand émetteur de stablecoins indexés sur le dollar américain, USDC, Circle, a officiellement été inscrit à la Bourse de New York le 5 juin, sous le symbole boursier « CRCL ». Il s'agit de la première introduction en bourse dans le domaine des stablecoins, et son succès pourrait signifier que le modèle commercial des stablecoins est reconnu par le marché des capitaux traditionnel.
Fondée en 2013, Circle est une société fintech basée aux États-Unis dont le produit principal est l’USDC. Indexé 1:1 sur le dollar américain, le stablecoin est utilisé dans le monde entier pour les paiements, les règlements et les réserves de valeur en dollars numériques, juste derrière l’USDT émis par Tether. En avril de cette année, Circle a demandé à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis d’être cotée à la Bourse de New York, et la société a nommé des banques d’investissement de premier plan telles que JPMorgan Chase et Citigroup en tant que souscripteurs de l’introduction en bourse. De plus, selon le dépôt mis à jour de Circle auprès de la SEC le 2 juin, la société prévoit d’émettre 32 millions d’actions ordinaires de classe A à un prix d’émission de 27 à 28 $, et devrait lever jusqu’à 896 millions de dollars, avec une valeur marchande d’émission de près de 6,2 milliards de dollars.
Il s’agit de la deuxième introduction en bourse de Circle, et la valorisation réelle de l’offre d’environ 7,2 milliards de dollars est en fait inférieure à l’évaluation de 9 milliards de dollars de la SPAC d’origine, ce qui démontre pleinement la perception du marché de sa valeur réelle. Le succès de cette cotation est également lié au marché haussier des crypto-actifs et au changement de stratégie réglementaire américaine, après l’introduction d’une série de politiques favorables aux crypto-actifs par la nouvelle administration américaine, cela a considérablement stimulé le développement du marché et créé un meilleur environnement commercial pour les sociétés de suivi des crypto-monnaies telles que Circle.
02Qu'est-ce que cela signifie pour le lancement du deuxième stablecoin ?
Selon l'équipe de Sa Jie, l'entrée en bourse de Circle sur le NYSE représente une collaboration profonde et marquante entre l'industrie des actifs numériques et la finance traditionnelle. Pour Circle, c'est également une victoire majeure dans la mise en place d'infrastructures financières. L'un des objectifs de l'introduction en bourse de Circle est de tirer parti du système de divulgation d'informations de la SEC américaine pour établir une confiance solide du public, conquérir une part de marché mondiale pour les stablecoins, et ainsi jeter les bases pour acquérir un certain pouvoir de parole sur la finance mondiale à l'avenir, ainsi que pour augmenter les chances d'obtenir des licences dans les juridictions judiciaires mondiales. Bien sûr, l'expansion de la taille des fonds et l'élargissement de la portée des activités sont également l'un de ses objectifs.
Si sa conformité (en particulier la divulgation d’informations) est suffisamment bonne et que le public peut effectuer une bonne supervision des actifs de l’entreprise par le biais d’auditeurs tiers indépendants, alors la société deviendra l’une des entreprises ayant la meilleure conformité et la meilleure sécurité dans la piste actuelle des stablecoins, ce qui sera d’une grande aide pour établir la confiance du public.
En termes de risque commercial, le modèle économique de Circle est en fait très simple : l’entreprise émet un stablecoin USDC indexé 1:1 sur le dollar américain et investit les 60 milliards de dollars déposés par les utilisateurs directement dans des obligations du Trésor américain à court terme pour obtenir des rendements sans risque. Ce modèle commercial « lay-to-earn » génère environ 1,6 milliard de dollars de revenus d’intérêts pour Circle en 2024, ce qui représente 99 % du chiffre d’affaires total de Circle. D’une part, ce modèle économique est plus adapté aux exigences de la piste des stablecoins pour la « sécurité et la stabilité » des actifs ; D’autre part, en ce qui concerne les risques commerciaux, le plus grand risque de Circle provient de son propre modèle d’affaires, qui dépend entièrement de la stabilité et du développement sain du système financier et monétaire d’un pays.
De plus, nous avons également noté que le bénéfice net de Circle devrait passer de 268 millions de dollars à 156 millions de dollars en 2024, ce qui pourrait être lié à la collaboration commerciale avec son actionnaire Coinbase. Pour l'instant, cette situation semble être à surveiller, il est difficile de déterminer si cela constitue un "risque" à prendre en compte, il faut laisser les choses se dérouler un peu plus longtemps.
03Que peut-on apprendre de "l'Intermédiaire" dans le secteur des stablecoins ?
Tout d'abord, l'introduction en bourse de Circle représente un avantage majeur pour le domaine des stablecoins et même pour l'ensemble de l'univers de la cryptomonnaie. Cela signifie une acceptation du marché financier traditionnel par le marché de la cryptomonnaie, et un changement significatif dans l'attitude des régulateurs américains envers la réglementation de l'industrie de la cryptomonnaie, ce qui envoie des signaux positifs pour le secteur.
Deuxièmement, pour le développement futur des stablecoins, l'équipe de Sister Sa pense que la conformité et la confiance du public restent la vie des praticiens de l'industrie des stablecoins. Par exemple, actuellement, le leader du marché des stablecoins, une société appelée Da, a subi de lourdes pertes sur le marché de l'Union européenne en raison de son unwillingness à divulguer entièrement la situation de ses réserves d'actifs, ce qui a entraîné un impact négatif sur le marché. Après avoir été à nouveau devancé par Circle pour l'introduction en bourse, on peut s'attendre à ce que sa part de marché soit potentiellement davantage grignotée.
04À la fin
Lorsque les stablecoins ont commencé à sonner la cloche à la Bourse de New York, nous avons assisté non seulement à la percée réussie des entreprises, mais aussi à l’évolution de l’ensemble de l’industrie. Pour les investisseurs, il est plus important de se concentrer sur la transparence des réserves que de rechercher des gains à court terme. Pour les praticiens, c’est maintenant la fenêtre d’or pour reconstruire le système de confiance de l’industrie. Après tout, sur ce champ de bataille en évolution rapide, survivre est toujours plus précieux que courir vite.
Ainsi, pour les institutions impliquées dans la stablecoin, l'équipe de Sajia recommande que peu importe si elles sont prêtes à être cotées ou non, la conformité et la divulgation d'informations doivent être des priorités, gagner la confiance du public est le facteur le plus déterminant pour la survie de l'entreprise.
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Que signifie l'introduction en bourse de la "deuxième frère" stablecoin sur le marché américain pour le monde du chiffrement ?
Le deuxième stablecoin, l'émetteur USDC, Circle, se connecte à la Bourse de New York, devenant ainsi la première entreprise de stablecoin à réussir son introduction en bourse, attirant l'attention du monde entier. Aujourd'hui, l'équipe de Sajia va discuter brièvement des impacts que cet événement pourrait avoir sur le secteur des stablecoins et même sur l'ensemble de l'univers de la cryptomonnaie.
01 Cercle sonne la cloche à la Bourse de New York
Le deuxième plus grand émetteur de stablecoins indexés sur le dollar américain, USDC, Circle, a officiellement été inscrit à la Bourse de New York le 5 juin, sous le symbole boursier « CRCL ». Il s'agit de la première introduction en bourse dans le domaine des stablecoins, et son succès pourrait signifier que le modèle commercial des stablecoins est reconnu par le marché des capitaux traditionnel.
Fondée en 2013, Circle est une société fintech basée aux États-Unis dont le produit principal est l’USDC. Indexé 1:1 sur le dollar américain, le stablecoin est utilisé dans le monde entier pour les paiements, les règlements et les réserves de valeur en dollars numériques, juste derrière l’USDT émis par Tether. En avril de cette année, Circle a demandé à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis d’être cotée à la Bourse de New York, et la société a nommé des banques d’investissement de premier plan telles que JPMorgan Chase et Citigroup en tant que souscripteurs de l’introduction en bourse. De plus, selon le dépôt mis à jour de Circle auprès de la SEC le 2 juin, la société prévoit d’émettre 32 millions d’actions ordinaires de classe A à un prix d’émission de 27 à 28 $, et devrait lever jusqu’à 896 millions de dollars, avec une valeur marchande d’émission de près de 6,2 milliards de dollars.
Il s’agit de la deuxième introduction en bourse de Circle, et la valorisation réelle de l’offre d’environ 7,2 milliards de dollars est en fait inférieure à l’évaluation de 9 milliards de dollars de la SPAC d’origine, ce qui démontre pleinement la perception du marché de sa valeur réelle. Le succès de cette cotation est également lié au marché haussier des crypto-actifs et au changement de stratégie réglementaire américaine, après l’introduction d’une série de politiques favorables aux crypto-actifs par la nouvelle administration américaine, cela a considérablement stimulé le développement du marché et créé un meilleur environnement commercial pour les sociétés de suivi des crypto-monnaies telles que Circle.
02 Qu'est-ce que cela signifie pour le lancement du deuxième stablecoin ?
Selon l'équipe de Sa Jie, l'entrée en bourse de Circle sur le NYSE représente une collaboration profonde et marquante entre l'industrie des actifs numériques et la finance traditionnelle. Pour Circle, c'est également une victoire majeure dans la mise en place d'infrastructures financières. L'un des objectifs de l'introduction en bourse de Circle est de tirer parti du système de divulgation d'informations de la SEC américaine pour établir une confiance solide du public, conquérir une part de marché mondiale pour les stablecoins, et ainsi jeter les bases pour acquérir un certain pouvoir de parole sur la finance mondiale à l'avenir, ainsi que pour augmenter les chances d'obtenir des licences dans les juridictions judiciaires mondiales. Bien sûr, l'expansion de la taille des fonds et l'élargissement de la portée des activités sont également l'un de ses objectifs.
Si sa conformité (en particulier la divulgation d’informations) est suffisamment bonne et que le public peut effectuer une bonne supervision des actifs de l’entreprise par le biais d’auditeurs tiers indépendants, alors la société deviendra l’une des entreprises ayant la meilleure conformité et la meilleure sécurité dans la piste actuelle des stablecoins, ce qui sera d’une grande aide pour établir la confiance du public.
En termes de risque commercial, le modèle économique de Circle est en fait très simple : l’entreprise émet un stablecoin USDC indexé 1:1 sur le dollar américain et investit les 60 milliards de dollars déposés par les utilisateurs directement dans des obligations du Trésor américain à court terme pour obtenir des rendements sans risque. Ce modèle commercial « lay-to-earn » génère environ 1,6 milliard de dollars de revenus d’intérêts pour Circle en 2024, ce qui représente 99 % du chiffre d’affaires total de Circle. D’une part, ce modèle économique est plus adapté aux exigences de la piste des stablecoins pour la « sécurité et la stabilité » des actifs ; D’autre part, en ce qui concerne les risques commerciaux, le plus grand risque de Circle provient de son propre modèle d’affaires, qui dépend entièrement de la stabilité et du développement sain du système financier et monétaire d’un pays.
De plus, nous avons également noté que le bénéfice net de Circle devrait passer de 268 millions de dollars à 156 millions de dollars en 2024, ce qui pourrait être lié à la collaboration commerciale avec son actionnaire Coinbase. Pour l'instant, cette situation semble être à surveiller, il est difficile de déterminer si cela constitue un "risque" à prendre en compte, il faut laisser les choses se dérouler un peu plus longtemps.
03 Que peut-on apprendre de "l'Intermédiaire" dans le secteur des stablecoins ?
Tout d'abord, l'introduction en bourse de Circle représente un avantage majeur pour le domaine des stablecoins et même pour l'ensemble de l'univers de la cryptomonnaie. Cela signifie une acceptation du marché financier traditionnel par le marché de la cryptomonnaie, et un changement significatif dans l'attitude des régulateurs américains envers la réglementation de l'industrie de la cryptomonnaie, ce qui envoie des signaux positifs pour le secteur.
Deuxièmement, pour le développement futur des stablecoins, l'équipe de Sister Sa pense que la conformité et la confiance du public restent la vie des praticiens de l'industrie des stablecoins. Par exemple, actuellement, le leader du marché des stablecoins, une société appelée Da, a subi de lourdes pertes sur le marché de l'Union européenne en raison de son unwillingness à divulguer entièrement la situation de ses réserves d'actifs, ce qui a entraîné un impact négatif sur le marché. Après avoir été à nouveau devancé par Circle pour l'introduction en bourse, on peut s'attendre à ce que sa part de marché soit potentiellement davantage grignotée.
04 À la fin
Lorsque les stablecoins ont commencé à sonner la cloche à la Bourse de New York, nous avons assisté non seulement à la percée réussie des entreprises, mais aussi à l’évolution de l’ensemble de l’industrie. Pour les investisseurs, il est plus important de se concentrer sur la transparence des réserves que de rechercher des gains à court terme. Pour les praticiens, c’est maintenant la fenêtre d’or pour reconstruire le système de confiance de l’industrie. Après tout, sur ce champ de bataille en évolution rapide, survivre est toujours plus précieux que courir vite.
Ainsi, pour les institutions impliquées dans la stablecoin, l'équipe de Sajia recommande que peu importe si elles sont prêtes à être cotées ou non, la conformité et la divulgation d'informations doivent être des priorités, gagner la confiance du public est le facteur le plus déterminant pour la survie de l'entreprise.