Monnaie électronique va latéralement, les données off-chain continuent de croître fortement

Le prix des crypto-monnaies traverse une période de stagnation, maintenant dans la fourchette de trading étroite. Au cours de la semaine dernière, Bitcoin n'a fluctué qu'entre 102.000 et 105.000 dollars, tandis qu'Ethereum (ETH) n'a également évolué qu'autour de 2.450 à 2.550 dollars. Ces modestes fluctuations sont totalement anticonformistes par rapport aux indicateurs fondamentaux on-chain qui s'accélèrent fortement.

Les données on-chain montrent que l'offre de stablecoins a explosé d'environ 80 milliards de dollars au cours des 365 derniers jours, atteignant un niveau record de 240 milliards de dollars.

Pendant ce temps, le montant total des prêts off-chain a atteint un niveau record de (ATH), dépassant 24 milliards de dollars. C'est un chiffre sans précédent depuis janvier 2023, indiquant une forte demande de levier et une croissance dynamique des activités DeFi.

L'offre de stablecoin atteint un nouveau niveau élevé

Le prix des cryptomonnaies stagnant inquiète souvent les traders. Cependant, la hausse des réserves de stablecoins signale que la demande dans l'écosystème est plus élevée. La plupart des transactions off-chain, des échanges DeFi aux échanges de jetons, dépendent des stablecoins.

À la date du 5 juin 2025, la capitalisation boursière totale des principales stablecoins, y compris USDT, USDC et DAI, atteint 249 milliards de dollars, en hausse par rapport à 160 milliards de dollars un an auparavant, selon les données de DefiLlama. Cette augmentation de 80 milliards de dollars représente une croissance annuelle de 50%.

L'augmentation de l'offre de stablecoin indique qu'une grande quantité de capital est injectée et prête à circuler dans l'écosystème blockchain. Est-ce un signe de la prochaine croissance du marché ou simplement une augmentation de l'activité dans le domaine de la DeFi ?

! Approvisionnement en stablecoin | Source : DefillamaLa croissance des stablecoins a généralement lieu avant que les crypto-monnaies ne soient plus largement acceptées. Dans les protocoles DeFi tels que Aave et Compound, plus de 15 milliards de dollars de stablecoins sont bloqués dans des pools de prêt en garantie. Ces chiffres soulignent pourquoi de nombreux personnages on-chain clignotent en bleu.

Le prêt off-chain atteint un niveau record

Les prêts sont un élément clé de tout écosystème financier. Les plateformes de prêt DeFi reflètent les réseaux de crédit traditionnels en élargissant la liquidité pour les emprunteurs.

À début juin 2025, la valeur totale impayée des prêts off-chain a dépassé 24 milliards de dollars selon les données de Token Terminal. Ce montant a augmenté régulièrement depuis janvier 2023, lorsque ce chiffre était proche de 8 milliards de dollars.

5 projets de premier plan selon les prêts actifs | Source : Token TerminalCes chiffres reflètent une demande de prêts et un effet de levier en augmentation. La valeur totale verrouillée (TVL) d'Aave a dépassé 24 milliards de dollars.

Avec le prix des cryptomonnaies peu variable, les investisseurs semblent plus intéressés par le rendement que par la hausse à court terme. Les données de DeFiLlama montrent que la valeur totale verrouillée sur les grandes plateformes de prêt a atteint 8 milliards de dollars.

Les utilisateurs peuvent gagner jusqu'à 5 % sur leurs dépôts en stablecoin et 3 % sur les prêts hypothécaires en ETH. Cela est totalement anticonformiste par rapport aux taux d'intérêt des comptes d'épargne bancaires, qui sont toujours proches de 0.

Prix des cryptomonnaies : Action et psychologie du marché

Bien que l'activité on-chain se soit étendue, le prix au comptant reste bas. L'indice de force relative (RSI) de 14 jours du Bitcoin oscille autour de 50 depuis la fin mai, reflétant un sentiment neutre.

De même, l'RSI d'Ethereum est également proche de 52. Les données off-chain montrent une activité d'accumulation plutôt que de distribution. Selon les dernières données de Glassnode, la part totale de l'offre de Bitcoin détenue sur les échanges a diminué en dessous de 11 %, le plus bas depuis mars 2018.

Pourcentage des soldes BTC sur les échanges | Source : GlassnodeVers mars 2020, plus de 17,2 % du total des BTC étaient conservés sur les échanges. Depuis ce sommet, environ 6 % de l'offre totale — équivalent à environ 1,26 million de BTC — a été retiré des portefeuilles d'échange.

Alors que le prix des crypto-monnaies évolue latéralement, les indicateurs off-chain dessinent un tableau complètement différent : il s'agit de croissance et d'accumulation. À la date du 6/6/2025, l'offre de jetons stables et les données de prêt sont à leur niveau le plus élevé depuis de nombreuses années.

Le dernier graphique "Taux de flux de trésorerie à travers la plateforme sur l'activité réseau" de CryptoQuant montre que les détenteurs de Bitcoin conservent leurs jetons à un niveau jamais vu depuis plus de deux ans.

! cryptoMA Taux sur 30 jours du flux de trésorerie transversal sur l’activité du réseau | Source : CryptoQuantCes chiffres montrent que les capitaux affluent dans l’écosystème même lorsque les acheteurs au comptant font une pause. Les traders et les investisseurs doivent garder un œil sur ces points de données pour avoir un aperçu des mouvements de prix futurs.

En résumé, un marché latéral peut prêter à confusion pour ceux qui se concentrent uniquement sur les prix. La base des stablecoins s'élargit et l'augmentation des prêts signale que le système financier est en train de mûrir. Cela pourrait être le calme avant la prochaine hausse des cryptomonnaies.

Đình Đình