Au cours des dernières années, Singapour est devenu l'un des "bases" les plus prisées au monde pour les entreprises de monnaie virtuelle et de Web3. Des politiques favorables, un système juridique stable, un environnement d'innovation ouvert... En un rien de temps, de nombreux acteurs du chiffrement ont afflué, faisant de Singapour la "capitale asiatique du chiffrement".
Mais la roue du destin tourne. Aujourd'hui, Singapour passe lentement du modèle « encourager l'innovation » des premières années à une approche prudente de « gestion des risques ». D'un point de vue politique, certaines personnes se demandent même si Singapour ne veut pas « anéantir complètement » le Web3 ?
Pour l'avocat Liu, il s'agit simplement de l'accomplissement de sa "cumulative primitive", et maintenant il commence à gérer de manière plus précise.
I. Début : Bienvenue à tous, commençons par agrandir le gâteau
Singapour n’était pas un « conservateur » en premier lieu. L’introduction de la loi sur les services de paiement (PSA) en 2019 a clarifié le statut juridique des services de jetons de paiement numériques (DPT), qui fournissent une voie de licence claire pour les échanges de crypto-monnaies et les services de portefeuille, entre autres. Couplé à la MAS (Autorité monétaire de Singapour) qui a toujours encouragé l’innovation technologique, une grande vague de projets Web3 a commencé à atterrir ici, notamment le « Project Ubin », le « Project Orchid » et d’autres projets expérimentaux qui explorent les monnaies numériques des banques centrales et les actifs tokenisés.
Nous pouvons comprendre cette étape comme une "opportunité d'anticipation" - tant que la ligne de conformité n'est pas franchie, nous pouvons essayer audacieusement. Pour de nombreuses équipes de démarrage, c'est une "période de fenêtre" rare.
Deux, après l'éclatement : il ne suffit pas de se concentrer uniquement sur le profit
Cependant, avec l'expansion de l'industrie, certaines bombes cachées ont également explosé.
En 2022, Three Arrows Capital (3AC) a "fait faillite" à Singapour, suivie de la fermeture d'FTX, sur laquelle Temasek avait fortement misé, ce qui a mis une pression énorme sur les autorités financières de Singapour. Après tout, dans l'industrie la plus surveillée au monde en matière de conformité, si un centre financier rencontre des problèmes, ce n'est pas un problème d'entreprise, mais un problème de crédit national.
Ainsi, les régulateurs de Singapour sont rapidement intervenus. D'une part, ils ont renforcé la réglementation des fournisseurs de services de chiffrement par le biais de systèmes, comme l'introduction d'une loi sur les services financiers et les marchés (FSM) plus stricte ; d'autre part, des restrictions claires ont été imposées aux investisseurs individuels, soulignant qu"il ne faut pas traiter les jetons comme des billets de loterie.
Trois, petits investisseurs : désolé, Singapour n'accueille plus les "parieurs"
Le plus typique est le règlement publié par le MAS à la fin de 2023, qui a directement "freiné" les investisseurs particuliers.
La politique exige clairement que : les fournisseurs de services de monnaie virtuelle ne peuvent offrir aucune forme de récompense aux investisseurs de détail, comme des remises en espèces, des airdrops ou des subventions de trading ; ils ne peuvent pas non plus offrir des fonctionnalités qui amplifient les risques, telles que l'effet de levier ou les dépôts par carte de crédit ; ils doivent même évaluer la capacité des utilisateurs à supporter le risque et établir une limite d'investissement basée sur la valeur nette des actifs.
En un mot, Singapour espère des investisseurs rationnels, et non des parieurs de la crypto qui font un "all in BTC".
Quatre, fournisseur : Non conforme, veuillez "partir" directement
D'ici 2025, cette tendance devient de plus en plus évidente. Dans les directives politiques finales publiées par la MAS le 30 mai, il est stipulé que toutes les entreprises n'ayant pas obtenu de licence de fournisseur de services de jetons numériques (DTSP) doivent « nettoyer » d'ici le 30 juin 2025 si elles souhaitent continuer à offrir des services à des clients étrangers. Pas de période de transition, pas de place pour la négociation.
Qui peut rester ? Actuellement, seules quelques entreprises de premier plan ont été approuvées, comme Coinbase, Circle, HashKey, OKX SG, etc. Il y a également 24 entreprises en état d'exemption, comme Cobo, Matrixport, Antalpha, etc. Ces entreprises ont soit déjà passé des contrôles rigoureux de lutte contre le blanchiment d'argent et d'évaluation des risques, soit ont une coopération très élevée et un historique de conformité.
Et pour le reste ? Soit se tourner vers d'autres marchés, soit rapidement "se laver et se mettre à flot".
Cinq, le cercle des fonds se resserre : il faut non seulement de l'argent, mais aussi comprendre l'argent
En plus des petits investisseurs et des prestataires de services, Singapour n'a pas non plus épargné les gestionnaires de fonds.
Dans la finance traditionnelle, Singapour a toujours été le centre des fonds dans la région Asie-Pacifique. Maintenant, intégrer les monnaies virtuelles dans le processus de gestion des fonds réglementaires est leur prochain objectif.
La MAS stipule que si vous souhaitez établir un fonds de monnaie virtuelle à Singapour, même si vous ne servez que des "investisseurs qualifiés", vous devez posséder les qualifications appropriées. La couverture des risques, l'identification des actifs des clients, l'établissement de processus internes de gestion des risques, et même le mécanisme de rapport sur le blanchiment d'argent doivent tous être en place.
En d'autres termes, l'époque où « quelques grands noms de la monnaie virtuelle + un PPT + une équipe étrangère » pouvaient créer un fonds est complètement révolue à Singapour.
Écrit en dernier : est-ce une "répression" ou une "évolution" ?
De nombreuses personnes ont assisté à cette vague d’escalade réglementaire et ont déclaré avec émotion : « Singapour n’est plus un paradis pour le Web3 ». Mais si vous regardez les choses d’une autre manière, vous constaterez qu’il s’agit en fait d’une évolution normale de la réglementation – d'« essais et d’erreurs » à « l’ordre normatif », qui est le chemin que tout marché émergent doit emprunter avant de mûrir. Le Singapour d’aujourd’hui n’accueille plus les gens qui viennent « ramasser des projets » avec une mentalité spéculative, mais c’est toujours l’un des marchés les plus attractifs au monde pour les équipes dotées d’une vraie technologie, d’une force et d’une planification à long terme.
Le vice-président de MAS, Ho Hern Shin, a déclaré : « Nous accueillons l'innovation responsable, mais nous ne tolérerons jamais les abus de confiance. » En d'autres termes - si vous souhaitez faire de grandes choses dans le Web3, les portes de Singapour sont encore ouvertes. Mais ne pensez pas à venir ici juste pour « faire un coup et partir ».
Cependant, certains estiment que le développement du secteur des jetons et même de l'ensemble de l'industrie web3 est encore à un stade relativement primitif, et que la future ébauche n'est même pas encore complètement formée. Imposer trop tôt une contrainte à une industrie qui n'est pas encore totalement développée ne résout pas tous les problèmes, à part jeter l'eau du bain avec l'enfant.
Voir l'original
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La réglementation Web3 à Singapour est-elle un "nettoyage" ou une "mise à niveau" ?
Au cours des dernières années, Singapour est devenu l'un des "bases" les plus prisées au monde pour les entreprises de monnaie virtuelle et de Web3. Des politiques favorables, un système juridique stable, un environnement d'innovation ouvert... En un rien de temps, de nombreux acteurs du chiffrement ont afflué, faisant de Singapour la "capitale asiatique du chiffrement".
Mais la roue du destin tourne. Aujourd'hui, Singapour passe lentement du modèle « encourager l'innovation » des premières années à une approche prudente de « gestion des risques ». D'un point de vue politique, certaines personnes se demandent même si Singapour ne veut pas « anéantir complètement » le Web3 ?
Pour l'avocat Liu, il s'agit simplement de l'accomplissement de sa "cumulative primitive", et maintenant il commence à gérer de manière plus précise.
I. Début : Bienvenue à tous, commençons par agrandir le gâteau
Singapour n’était pas un « conservateur » en premier lieu. L’introduction de la loi sur les services de paiement (PSA) en 2019 a clarifié le statut juridique des services de jetons de paiement numériques (DPT), qui fournissent une voie de licence claire pour les échanges de crypto-monnaies et les services de portefeuille, entre autres. Couplé à la MAS (Autorité monétaire de Singapour) qui a toujours encouragé l’innovation technologique, une grande vague de projets Web3 a commencé à atterrir ici, notamment le « Project Ubin », le « Project Orchid » et d’autres projets expérimentaux qui explorent les monnaies numériques des banques centrales et les actifs tokenisés.
Nous pouvons comprendre cette étape comme une "opportunité d'anticipation" - tant que la ligne de conformité n'est pas franchie, nous pouvons essayer audacieusement. Pour de nombreuses équipes de démarrage, c'est une "période de fenêtre" rare.
Deux, après l'éclatement : il ne suffit pas de se concentrer uniquement sur le profit
Cependant, avec l'expansion de l'industrie, certaines bombes cachées ont également explosé.
En 2022, Three Arrows Capital (3AC) a "fait faillite" à Singapour, suivie de la fermeture d'FTX, sur laquelle Temasek avait fortement misé, ce qui a mis une pression énorme sur les autorités financières de Singapour. Après tout, dans l'industrie la plus surveillée au monde en matière de conformité, si un centre financier rencontre des problèmes, ce n'est pas un problème d'entreprise, mais un problème de crédit national.
Ainsi, les régulateurs de Singapour sont rapidement intervenus. D'une part, ils ont renforcé la réglementation des fournisseurs de services de chiffrement par le biais de systèmes, comme l'introduction d'une loi sur les services financiers et les marchés (FSM) plus stricte ; d'autre part, des restrictions claires ont été imposées aux investisseurs individuels, soulignant qu"il ne faut pas traiter les jetons comme des billets de loterie.
Trois, petits investisseurs : désolé, Singapour n'accueille plus les "parieurs"
Le plus typique est le règlement publié par le MAS à la fin de 2023, qui a directement "freiné" les investisseurs particuliers.
La politique exige clairement que : les fournisseurs de services de monnaie virtuelle ne peuvent offrir aucune forme de récompense aux investisseurs de détail, comme des remises en espèces, des airdrops ou des subventions de trading ; ils ne peuvent pas non plus offrir des fonctionnalités qui amplifient les risques, telles que l'effet de levier ou les dépôts par carte de crédit ; ils doivent même évaluer la capacité des utilisateurs à supporter le risque et établir une limite d'investissement basée sur la valeur nette des actifs.
En un mot, Singapour espère des investisseurs rationnels, et non des parieurs de la crypto qui font un "all in BTC".
Quatre, fournisseur : Non conforme, veuillez "partir" directement
D'ici 2025, cette tendance devient de plus en plus évidente. Dans les directives politiques finales publiées par la MAS le 30 mai, il est stipulé que toutes les entreprises n'ayant pas obtenu de licence de fournisseur de services de jetons numériques (DTSP) doivent « nettoyer » d'ici le 30 juin 2025 si elles souhaitent continuer à offrir des services à des clients étrangers. Pas de période de transition, pas de place pour la négociation.
Qui peut rester ? Actuellement, seules quelques entreprises de premier plan ont été approuvées, comme Coinbase, Circle, HashKey, OKX SG, etc. Il y a également 24 entreprises en état d'exemption, comme Cobo, Matrixport, Antalpha, etc. Ces entreprises ont soit déjà passé des contrôles rigoureux de lutte contre le blanchiment d'argent et d'évaluation des risques, soit ont une coopération très élevée et un historique de conformité.
Et pour le reste ? Soit se tourner vers d'autres marchés, soit rapidement "se laver et se mettre à flot".
Cinq, le cercle des fonds se resserre : il faut non seulement de l'argent, mais aussi comprendre l'argent
En plus des petits investisseurs et des prestataires de services, Singapour n'a pas non plus épargné les gestionnaires de fonds.
Dans la finance traditionnelle, Singapour a toujours été le centre des fonds dans la région Asie-Pacifique. Maintenant, intégrer les monnaies virtuelles dans le processus de gestion des fonds réglementaires est leur prochain objectif.
La MAS stipule que si vous souhaitez établir un fonds de monnaie virtuelle à Singapour, même si vous ne servez que des "investisseurs qualifiés", vous devez posséder les qualifications appropriées. La couverture des risques, l'identification des actifs des clients, l'établissement de processus internes de gestion des risques, et même le mécanisme de rapport sur le blanchiment d'argent doivent tous être en place.
En d'autres termes, l'époque où « quelques grands noms de la monnaie virtuelle + un PPT + une équipe étrangère » pouvaient créer un fonds est complètement révolue à Singapour.
Écrit en dernier : est-ce une "répression" ou une "évolution" ?
De nombreuses personnes ont assisté à cette vague d’escalade réglementaire et ont déclaré avec émotion : « Singapour n’est plus un paradis pour le Web3 ». Mais si vous regardez les choses d’une autre manière, vous constaterez qu’il s’agit en fait d’une évolution normale de la réglementation – d'« essais et d’erreurs » à « l’ordre normatif », qui est le chemin que tout marché émergent doit emprunter avant de mûrir. Le Singapour d’aujourd’hui n’accueille plus les gens qui viennent « ramasser des projets » avec une mentalité spéculative, mais c’est toujours l’un des marchés les plus attractifs au monde pour les équipes dotées d’une vraie technologie, d’une force et d’une planification à long terme.
Le vice-président de MAS, Ho Hern Shin, a déclaré : « Nous accueillons l'innovation responsable, mais nous ne tolérerons jamais les abus de confiance. » En d'autres termes - si vous souhaitez faire de grandes choses dans le Web3, les portes de Singapour sont encore ouvertes. Mais ne pensez pas à venir ici juste pour « faire un coup et partir ».
Cependant, certains estiment que le développement du secteur des jetons et même de l'ensemble de l'industrie web3 est encore à un stade relativement primitif, et que la future ébauche n'est même pas encore complètement formée. Imposer trop tôt une contrainte à une industrie qui n'est pas encore totalement développée ne résout pas tous les problèmes, à part jeter l'eau du bain avec l'enfant.