Dans des conditions normales, le prix d'un USDT ou d'un USDC devrait être de 1 USD, ou la plage de fluctuation normale ne devrait pas dépasser 1 cent. Mais si le marché considère que l'émetteur de stablecoin rencontre des difficultés, le prix du jeton pourrait se détacher.
Historiquement, USDT a connu trois dépeggings majeurs en raison de sa nature relativement sauvage.
La première fois, en avril 2017, la Wells Fargo Bank a annoncé qu'elle mettait fin à ses services de compensation pour Bitfinex. À l'époque, Tether n'avait vraiment rien, pas de rapport d'audit et pas de preuve de réserve.
La banque partenaire de Bitfinex à Taïwan a également subi des pressions de la part des États-Unis, ce qui limite les entrées et sorties de fonds.
Les utilisateurs ne peuvent pas retirer leurs fonds à temps, ce qui suscite des doutes sur la "capacité de la plateforme à honorer les paiements".
Ainsi, le prix de l'USDT est tombé à 0,91.
La deuxième dépeg de l'USDT est survenue en octobre 2018, lorsque Bitfinex a été accusé d'avoir détourné des fonds de réserve de Tether pour compenser des pertes d'exploitation. Cette affaire a également été enquêtée par le procureur général de New York, qui a finalement confirmé qu'il y avait effectivement eu un détournement de 850 millions de dollars.
La troisième grande déconnexion s'est produite en 2022, lorsque le stablecoin algorithmique UST s'est effondré, passant de 1 USD à 0,1 USD. Beaucoup d'utilisateurs se sont alors demandé si le USDT allait également s'effondrer. Dans une atmosphère de panique, le prix du USDT a également été poussé à 0,95 USD.
Tether n'a pas alors accepté d'audit tiers complet, n'ayant publié que des rapports trimestriels, avec des réserves contenant des billets commerciaux, des rumeurs circulent sur le fait que ces billets commerciaux pourraient inclure des actions d'Evergrande.
Nous avons donc constaté que l'USDT s'est détaché trois fois, et il semble que la raison fondamentale sous-jacente soit que Tether n'a pas accepté un audit tiers complet, ce qui entraîne facilement une panique chez les utilisateurs.
Alors, si on passe à ce gentil bébé qu'est l'USDC, un stablecoin qui a été soumis à un audit complet depuis le début, ne serait-il pas dépeigné ?
En fait, ce n'est pas le cas. Le 11 mars 2023, USDC a temporairement décroché à 0,88 USD.
La raison pour laquelle USDC a perdu son ancrage à l'époque est la faillite de la banque de garde principale de Circle, la Silicon Valley Bank !
À l'époque, Circle avait 3,3 milliards de dollars de réserves chez SVB, représentant environ 8 % des réserves totales de USDC.
L'impact du découplage de l'USDC sur Circle est en réalité assez important, Circle a toujours promu qu'ils sont des "stablecoins conformes, donc plus stables".
Il s'avère que les organismes de réglementation ne sont pas non plus fiables, qu'ils ferment ou non.
Au départ, en 2022, l'émission de USDC représentait déjà 70 % de celle de USDT, il ne manquait que deux milliards pour devenir le stablecoin numéro un. Cependant, à cause de cela, USDT a de nouveau pris de l'avance. Actuellement, l'écart entre les deux est d'environ 90 milliards, l'émission de USDC n'étant que de 40 % de celle de USDT.
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Les principales stablecoins ne se contentent pas de se désancrer, elles ont également connu quatre événements.
Dans des conditions normales, le prix d'un USDT ou d'un USDC devrait être de 1 USD, ou la plage de fluctuation normale ne devrait pas dépasser 1 cent. Mais si le marché considère que l'émetteur de stablecoin rencontre des difficultés, le prix du jeton pourrait se détacher.
Historiquement, USDT a connu trois dépeggings majeurs en raison de sa nature relativement sauvage.
La première fois, en avril 2017, la Wells Fargo Bank a annoncé qu'elle mettait fin à ses services de compensation pour Bitfinex. À l'époque, Tether n'avait vraiment rien, pas de rapport d'audit et pas de preuve de réserve.
La banque partenaire de Bitfinex à Taïwan a également subi des pressions de la part des États-Unis, ce qui limite les entrées et sorties de fonds.
Les utilisateurs ne peuvent pas retirer leurs fonds à temps, ce qui suscite des doutes sur la "capacité de la plateforme à honorer les paiements".
Ainsi, le prix de l'USDT est tombé à 0,91.
La deuxième dépeg de l'USDT est survenue en octobre 2018, lorsque Bitfinex a été accusé d'avoir détourné des fonds de réserve de Tether pour compenser des pertes d'exploitation. Cette affaire a également été enquêtée par le procureur général de New York, qui a finalement confirmé qu'il y avait effectivement eu un détournement de 850 millions de dollars.
La troisième grande déconnexion s'est produite en 2022, lorsque le stablecoin algorithmique UST s'est effondré, passant de 1 USD à 0,1 USD. Beaucoup d'utilisateurs se sont alors demandé si le USDT allait également s'effondrer. Dans une atmosphère de panique, le prix du USDT a également été poussé à 0,95 USD.
Tether n'a pas alors accepté d'audit tiers complet, n'ayant publié que des rapports trimestriels, avec des réserves contenant des billets commerciaux, des rumeurs circulent sur le fait que ces billets commerciaux pourraient inclure des actions d'Evergrande.
Nous avons donc constaté que l'USDT s'est détaché trois fois, et il semble que la raison fondamentale sous-jacente soit que Tether n'a pas accepté un audit tiers complet, ce qui entraîne facilement une panique chez les utilisateurs.
Alors, si on passe à ce gentil bébé qu'est l'USDC, un stablecoin qui a été soumis à un audit complet depuis le début, ne serait-il pas dépeigné ?
En fait, ce n'est pas le cas. Le 11 mars 2023, USDC a temporairement décroché à 0,88 USD.
La raison pour laquelle USDC a perdu son ancrage à l'époque est la faillite de la banque de garde principale de Circle, la Silicon Valley Bank !
À l'époque, Circle avait 3,3 milliards de dollars de réserves chez SVB, représentant environ 8 % des réserves totales de USDC.
L'impact du découplage de l'USDC sur Circle est en réalité assez important, Circle a toujours promu qu'ils sont des "stablecoins conformes, donc plus stables".
Il s'avère que les organismes de réglementation ne sont pas non plus fiables, qu'ils ferment ou non.
Au départ, en 2022, l'émission de USDC représentait déjà 70 % de celle de USDT, il ne manquait que deux milliards pour devenir le stablecoin numéro un. Cependant, à cause de cela, USDT a de nouveau pris de l'avance. Actuellement, l'écart entre les deux est d'environ 90 milliards, l'émission de USDC n'étant que de 40 % de celle de USDT.