Il y a deux semaines, le cofondateur d'Ethereum et fondateur et PDG de ConsenSys, Joe Lubin, a annoncé qu'il deviendrait président du conseil d'administration de SharpLink Gaming et dirigerait sa stratégie de trésorerie Ethereum de 425 millions de dollars.
Cette mesure ouvre un nouveau chapitre pour la renaissance de la deuxième plus grande cryptomonnaie, l'Ethereum, qui avait stagné en dessous de 3 000 dollars pendant plus de quatre mois.
Cette action est en ligne avec la stratégie promue par Michael Saylor (Michael Saylor), qui met l'accent sur la stratégie financière du Bitcoin et a incité un grand nombre d'entreprises cotées à participer à la construction de réserves de Bitcoin.
Dans cet article, nous analysons si c'est l'une des meilleures opportunités de renaissance pour Ethereum.
Coffre Ethereum
Lorsque SharpLink Gaming a annoncé le financement de la création d'un coffre-fort Ethereum, la réaction du marché a été rapide et claire.
Le prix de son action a explosé de plus de 450 % en une journée, passant de 6,63 $ par action à plus de 35 $. En cinq jours de bourse, le prix de l'action a plus que décuplé, passant de 6,63 $. Même après le recul, son prix de transaction reste plus de trois fois supérieur à celui du début de la hausse.
Quelles sont les raisons de cette hausse ?
Les gens croient que Lubin peut aider SharpLink à reproduire le succès de Saylor chez Strategy (anciennement MicroStrategy).
Ethereum permet à Lubin de faire mieux que le coffre-fort Bitcoin dans au moins un domaine : construire un coffre-fort ETH actif qui non seulement stocke de la valeur comme le Bitcoin, mais crée également plus de valeur.
Comment y parvenir ?
Théorie des coffres actifs
La différence entre la stratégie de coffre-fort Bitcoin et celle d'Ethereum est significative. La logique du coffre-fort Bitcoin est simple : acheter des Bitcoins, détenir des Bitcoins, profiter de l'appréciation des prix. Cette approche est élégante et simple, mais elle est essentiellement passive.
La stratégie de trésorerie d'Ethereum est différente de celle de Bitcoin : la plupart des jetons ETH seront utilisés pour le staking, créant ce qu'Eric Conner, un développeur principal d'Ethereum, décrit comme un « ETH à haut bêta générant des rendements avec effet de levier ».
La stratégie de staking transformera la trésorerie de l'entreprise d'un coffre-fort statique en un participant actif en matière de cybersécurité.
La détention de Bitcoin par Strategy ne génère aucun revenu natif, mais le staking d'ETH de SharpLink générera au moins 2 % de rendement par an, tout en renforçant le mécanisme de consensus d'Ethereum.
Conner a également mentionné que l'effet de levier est un avantage clé du coffre ETH.
Les entreprises peuvent lever des fonds en dessous de la valeur nette des actifs, acheter et mettre en gage de l'ETH, puis, si le prix des actions dépasse la valeur de l'ETH par action, lever encore plus de fonds et répéter ce processus. C'est un cycle stratégique classique, mais sa capacité de rendement exceptionnelle est inimitable par le coffre-fort Bitcoin.
Les avantages vont bien au-delà du simple staking.
Les protocoles de finance décentralisée (DeFi) offrent des stratégies de rendement supplémentaires grâce à des prêts, à la fourniture de liquidités et à des instruments financiers complexes qui n'existent pas dans l'écosystème Bitcoin. SharpLink bénéficie du soutien d'entreprises expérimentées en DeFi telles que ParaFi Capital et Galaxy Digital, ce qui montre qu'elles comprennent ce potentiel.
La trésorerie d'ETH et de BTC
L'ICO d'Ethereum en 2014 a levé 18 millions de dollars. Le prix de l'ETH à l'époque se situait entre 0,30 et 0,40 dollar, posant les bases de l'écosystème Ethereum qui vaut aujourd'hui plus de 320 milliards de dollars.
SharpLink s'engage à 425 millions de dollars, ce qui représente plus de 20 fois le montant levé lors de l'ICO, suffisant pour acquérir plus de 150 000 ETH au prix actuel. Mais cela ne représente encore que 0,25 % des ETH vendus pendant l'ICO (60 millions d'ETH).
L'ICO de 2014 a posé les bases d'Ethereum. La stratégie actuelle de trésorerie pourrait valider sa maturité en tant qu'actif institutionnel et contribuer à la construction des infrastructures financières pour la prochaine décennie.
La frénésie institutionnelle
En plus de la stratégie de coffre-fort, les ETF Ethereum ont également enregistré des flux de fonds continus dans les canaux institutionnels au cours des deux dernières semaines.
Au 9 juin, les ETF Ethereum ont enregistré des entrées nettes pendant 16 jours de bourse consécutifs, la deuxième plus longue série de gains depuis son approbation en juillet 2024.
Au cours des deux dernières semaines, des entrées de 281 millions de dollars et 285 millions de dollars ont été enregistrées, ce qui représente les deux meilleures semaines de performance pour l'ETF Ethereum en quatre mois.
La plus grande société de gestion d'actifs au monde, BlackRock, a accumulé plus de 500 millions de dollars d'ETH en 11 jours de négociation. Son ETF ETHA gère désormais près de 4 milliards de dollars d'actifs.
« Au cours des 20 derniers jours, les entrées d’ETF ETH ont atteint 815 millions de dollars, avec des entrées nettes annuelles positives à 658 millions de dollars », ont noté les analystes de Bernstein dans une étude récente.
CoinShares déclare que les entrées de 1,5 milliard de dollars en ETF au cours des sept dernières semaines marquent "une reprise significative du sentiment des investisseurs".
Les produits basés sur Ethereum représentent actuellement 10,5 % de la taille totale des actifs sous gestion des ETP cryptographiques.
« Le récit autour de l'accumulation de valeur des réseaux de blockchain publics est à un tournant clé », et cela « commence à se refléter dans l'intérêt des investisseurs pour les flux d'ETF ETH », a déclaré Bernstein.
Notre point de vue
L'action de Lubin chez SharpLink a non seulement eu un impact financier direct, mais a également marqué l'évolution d'Ethereum d'une technologie spéculative vers une infrastructure financière importante.
Lorsque des géants du paiement comme Visa et Mastercard développent des stratégies de stablecoin, lorsque Coinbase construit des systèmes de paiement pour les commerçants, lorsque Robinhood prévoit de lancer des actifs tokenisés - ils parient essentiellement sur l'orbite d'Ethereum.
C'est peut-être ce que Bernstein appelle le « point de basculement clé », le moment où le réseau blockchain subit une transformation.
Le moment semble être bien réfléchi.
Avec l'avancement de la législation sur les stablecoins au Congrès et l'émergence d'une clarté réglementaire, les investisseurs institutionnels disposent enfin d'un cadre de confiance pour allouer les ressources nécessaires. Cette semaine, Circle a réussi son introduction en bourse, avec un prix de clôture supérieur de 160 % à son prix d'introduction, montrant l'enthousiasme de Wall Street pour l'investissement dans les infrastructures cryptographiques.
Pour Ethereum, l'adoption des trésoreries d'entreprise, l'afflux des ETF institutionnels et la clarté réglementaire créent des conditions qui n'existaient pas dans les cycles précédents.
Si l'expérimentation de SharpLink réussit, cela pourrait déclencher un "effet domino" d'adoption par les entreprises, tout comme la stratégie de Saylor a fait pour le Bitcoin. Étant donné que le modèle de risque similaire du Bitcoin a prouvé qu'il est contrôlable, l'adoption d'Ethereum pourrait être plus rapide et à une plus grande échelle.
En dehors de l'adoption par les entreprises, si BlackRock continue d'accroître sa participation et que la clarté réglementaire se renforce comme prévu, alors l'action de Lubin pourrait être mémorable comme le premier pas d'Ethereum vers le chapitre institutionnel.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La bataille de la renaissance d'Ethereum : Lubin à la tête de la stratégie de 425 millions de dollars
Rédigé par : Prathik Desai
Compilation : Block unicorn
Introduction
Il y a deux semaines, le cofondateur d'Ethereum et fondateur et PDG de ConsenSys, Joe Lubin, a annoncé qu'il deviendrait président du conseil d'administration de SharpLink Gaming et dirigerait sa stratégie de trésorerie Ethereum de 425 millions de dollars.
Cette mesure ouvre un nouveau chapitre pour la renaissance de la deuxième plus grande cryptomonnaie, l'Ethereum, qui avait stagné en dessous de 3 000 dollars pendant plus de quatre mois.
Cette action est en ligne avec la stratégie promue par Michael Saylor (Michael Saylor), qui met l'accent sur la stratégie financière du Bitcoin et a incité un grand nombre d'entreprises cotées à participer à la construction de réserves de Bitcoin.
Dans cet article, nous analysons si c'est l'une des meilleures opportunités de renaissance pour Ethereum.
Coffre Ethereum
Lorsque SharpLink Gaming a annoncé le financement de la création d'un coffre-fort Ethereum, la réaction du marché a été rapide et claire.
Le prix de son action a explosé de plus de 450 % en une journée, passant de 6,63 $ par action à plus de 35 $. En cinq jours de bourse, le prix de l'action a plus que décuplé, passant de 6,63 $. Même après le recul, son prix de transaction reste plus de trois fois supérieur à celui du début de la hausse.
Quelles sont les raisons de cette hausse ?
Les gens croient que Lubin peut aider SharpLink à reproduire le succès de Saylor chez Strategy (anciennement MicroStrategy).
Ethereum permet à Lubin de faire mieux que le coffre-fort Bitcoin dans au moins un domaine : construire un coffre-fort ETH actif qui non seulement stocke de la valeur comme le Bitcoin, mais crée également plus de valeur.
Comment y parvenir ?
Théorie des coffres actifs
La différence entre la stratégie de coffre-fort Bitcoin et celle d'Ethereum est significative. La logique du coffre-fort Bitcoin est simple : acheter des Bitcoins, détenir des Bitcoins, profiter de l'appréciation des prix. Cette approche est élégante et simple, mais elle est essentiellement passive.
La stratégie de trésorerie d'Ethereum est différente de celle de Bitcoin : la plupart des jetons ETH seront utilisés pour le staking, créant ce qu'Eric Conner, un développeur principal d'Ethereum, décrit comme un « ETH à haut bêta générant des rendements avec effet de levier ».
La stratégie de staking transformera la trésorerie de l'entreprise d'un coffre-fort statique en un participant actif en matière de cybersécurité.
La détention de Bitcoin par Strategy ne génère aucun revenu natif, mais le staking d'ETH de SharpLink générera au moins 2 % de rendement par an, tout en renforçant le mécanisme de consensus d'Ethereum.
Conner a également mentionné que l'effet de levier est un avantage clé du coffre ETH.
Les entreprises peuvent lever des fonds en dessous de la valeur nette des actifs, acheter et mettre en gage de l'ETH, puis, si le prix des actions dépasse la valeur de l'ETH par action, lever encore plus de fonds et répéter ce processus. C'est un cycle stratégique classique, mais sa capacité de rendement exceptionnelle est inimitable par le coffre-fort Bitcoin.
Les avantages vont bien au-delà du simple staking.
Les protocoles de finance décentralisée (DeFi) offrent des stratégies de rendement supplémentaires grâce à des prêts, à la fourniture de liquidités et à des instruments financiers complexes qui n'existent pas dans l'écosystème Bitcoin. SharpLink bénéficie du soutien d'entreprises expérimentées en DeFi telles que ParaFi Capital et Galaxy Digital, ce qui montre qu'elles comprennent ce potentiel.
La trésorerie d'ETH et de BTC
L'ICO d'Ethereum en 2014 a levé 18 millions de dollars. Le prix de l'ETH à l'époque se situait entre 0,30 et 0,40 dollar, posant les bases de l'écosystème Ethereum qui vaut aujourd'hui plus de 320 milliards de dollars.
SharpLink s'engage à 425 millions de dollars, ce qui représente plus de 20 fois le montant levé lors de l'ICO, suffisant pour acquérir plus de 150 000 ETH au prix actuel. Mais cela ne représente encore que 0,25 % des ETH vendus pendant l'ICO (60 millions d'ETH).
L'ICO de 2014 a posé les bases d'Ethereum. La stratégie actuelle de trésorerie pourrait valider sa maturité en tant qu'actif institutionnel et contribuer à la construction des infrastructures financières pour la prochaine décennie.
La frénésie institutionnelle
En plus de la stratégie de coffre-fort, les ETF Ethereum ont également enregistré des flux de fonds continus dans les canaux institutionnels au cours des deux dernières semaines.
Au 9 juin, les ETF Ethereum ont enregistré des entrées nettes pendant 16 jours de bourse consécutifs, la deuxième plus longue série de gains depuis son approbation en juillet 2024.
Au cours des deux dernières semaines, des entrées de 281 millions de dollars et 285 millions de dollars ont été enregistrées, ce qui représente les deux meilleures semaines de performance pour l'ETF Ethereum en quatre mois.
La plus grande société de gestion d'actifs au monde, BlackRock, a accumulé plus de 500 millions de dollars d'ETH en 11 jours de négociation. Son ETF ETHA gère désormais près de 4 milliards de dollars d'actifs.
« Au cours des 20 derniers jours, les entrées d’ETF ETH ont atteint 815 millions de dollars, avec des entrées nettes annuelles positives à 658 millions de dollars », ont noté les analystes de Bernstein dans une étude récente.
CoinShares déclare que les entrées de 1,5 milliard de dollars en ETF au cours des sept dernières semaines marquent "une reprise significative du sentiment des investisseurs".
Les produits basés sur Ethereum représentent actuellement 10,5 % de la taille totale des actifs sous gestion des ETP cryptographiques.
« Le récit autour de l'accumulation de valeur des réseaux de blockchain publics est à un tournant clé », et cela « commence à se refléter dans l'intérêt des investisseurs pour les flux d'ETF ETH », a déclaré Bernstein.
Notre point de vue
L'action de Lubin chez SharpLink a non seulement eu un impact financier direct, mais a également marqué l'évolution d'Ethereum d'une technologie spéculative vers une infrastructure financière importante.
Lorsque des géants du paiement comme Visa et Mastercard développent des stratégies de stablecoin, lorsque Coinbase construit des systèmes de paiement pour les commerçants, lorsque Robinhood prévoit de lancer des actifs tokenisés - ils parient essentiellement sur l'orbite d'Ethereum.
C'est peut-être ce que Bernstein appelle le « point de basculement clé », le moment où le réseau blockchain subit une transformation.
Le moment semble être bien réfléchi.
Avec l'avancement de la législation sur les stablecoins au Congrès et l'émergence d'une clarté réglementaire, les investisseurs institutionnels disposent enfin d'un cadre de confiance pour allouer les ressources nécessaires. Cette semaine, Circle a réussi son introduction en bourse, avec un prix de clôture supérieur de 160 % à son prix d'introduction, montrant l'enthousiasme de Wall Street pour l'investissement dans les infrastructures cryptographiques.
Pour Ethereum, l'adoption des trésoreries d'entreprise, l'afflux des ETF institutionnels et la clarté réglementaire créent des conditions qui n'existaient pas dans les cycles précédents.
Si l'expérimentation de SharpLink réussit, cela pourrait déclencher un "effet domino" d'adoption par les entreprises, tout comme la stratégie de Saylor a fait pour le Bitcoin. Étant donné que le modèle de risque similaire du Bitcoin a prouvé qu'il est contrôlable, l'adoption d'Ethereum pourrait être plus rapide et à une plus grande échelle.
En dehors de l'adoption par les entreprises, si BlackRock continue d'accroître sa participation et que la clarté réglementaire se renforce comme prévu, alors l'action de Lubin pourrait être mémorable comme le premier pas d'Ethereum vers le chapitre institutionnel.