Une petite entreprise française dépense des milliards d'euros pour construire un empire Bitcoin, se vantant d'être la "micro-stratégie européenne".

Auteur : Weilin, PANews

Titre original : Une version française de MicroStrategy ? The Blockchain Group aspire à lever 10 milliards d'euros pour établir un trésor Bitcoin.


Il y a un vieux dicton en Chine : "Plus une personne est audacieuse, plus la terre peut produire", la société française cotée en bourse The Blockchain Group, qui ne détient que 160 millions de dollars de Bitcoin, prétend vouloir lever des milliards d'euros pour acheter des Bitcoins.

Le 11 juin, la société technologique The Blockchain Group (code boursier : ALTBG), cotée à la Bourse paneuropéenne de Paris à Pithiviers, a annoncé avoir tenu une assemblée générale ordinaire et extraordinaire. L'objectif principal de la réunion était d'augmenter la capacité de financement de l'entreprise de plus de 10 milliards d'euros afin d'accélérer sa stratégie de "société de trésorerie Bitcoin", visant à augmenter le nombre de bitcoins par action sur une base entièrement diluée.

Dès décembre 2024, la société a levé 2,5 millions d'euros, attirant alors la participation du cryptographe britannique et hacker de cryptomonnaie Adam Back, mentionné dans le livre blanc de Bitcoin.

Le groupe Blockchain(TBG) a pour stratégie de créer une "assurance" contre la dévaluation des monnaies, basée sur un principe simple : augmenter le nombre d'actions de Bitcoin. Pour atteindre cet objectif, deux stratégies clés sont suivies : premièrement, les opérations de financement seront émises avec une prime par rapport à la base du prix des actions. La prime de financement récente se situe entre 30 % et 70 %, créant ainsi un "effet de valorisation" destiné à améliorer les intérêts des actionnaires existants. Deuxièmement, une perspective à long terme est adoptée, mesurant la performance en unités de Bitcoin plutôt qu'en euros ou en dollars. La stratégie du groupe Blockchain imitant la stratégie réussira-t-elle ?

L'assemblée générale des actionnaires a approuvé un plan de réserve de Bitcoin de 10 milliards d'euros.

Récemment, The Blockchain Group a tenu une assemblée des actionnaires et a officiellement approuvé le plan de trésorerie Bitcoin.

La réunion a également approuvé la nomination d'Alexandre Laizet en tant qu'administrateur de l'entreprise, avec effet immédiat, pour une durée de six ans, qui expirera à la fin de la prochaine assemblée générale annuelle examinant les états financiers de l'exercice se terminant le 31 décembre 2030. Alexandre Laizet, vice-président exécutif, sera responsable de la stratégie Bitcoin. Version française de MicroStrategy ? The Blockchain Group ambitionne de lever 10 milliards d'euros pour établir un fonds Bitcoin

Le montant de financement approuvé cette fois est largement supérieur aux 300 millions d'euros annoncés par la société le 9 juin pour le mécanisme d'émission au prix du marché (ATM). Ce mécanisme a été établi en collaboration entre The Blockchain Group et la société de gestion d'actifs TOBAM, permettant à la société d'émettre des actions nouvelles par tranches à sa discrétion au prix du marché, sous la souscription exclusive de TOBAM. Si ce mécanisme est entièrement mis en œuvre, TOBAM pourrait détenir jusqu'à 39 % des actions de la société.

Les instruments de financement approuvés comprennent des actions ordinaires, des actions privilégiées, des bons de souscription et des obligations convertibles, afin que l'équipe financière de l'entreprise puisse ajuster le coût du financement et la répartition des fonds en fonction des besoins du marché. La direction de l'entreprise a déclaré qu'elle prévoyait d'investir les fonds obtenus lors de cette autorisation de financement dans des acquisitions similaires de Bitcoin, dans le but de faire de The Blockchain Group l'acheteur de Bitcoin le plus actif en Europe.

Les dirigeants ont déclaré que la société considère la répartition de Bitcoin comme un usage auxiliaire du capital inactif, plutôt que de transformer complètement son modèle commercial en un "actif unique".

Avant la transformation, de nombreuses années de non-rentabilité, actuellement en possession de 160 millions de dollars en BTC

Le 3 juin de cette année, The Blockchain Group a commencé à acquérir massivement des BTC, achetant alors 624 BTC d'une valeur d'environ 69 millions de dollars. En ajoutant plusieurs achats précédents, au 12 juin, selon les données de bitcointreasuries, la société détient au total 1471 bitcoins, d'une valeur totale de 160 millions de dollars, avec un coût moyen d'acquisition de 102 507 dollars, générant un bénéfice non réalisé de 5,21 %.

Ce n'est pas toujours une entreprise axée sur le Bitcoin. En fait, jusqu'à la fin de 2023, TBG était une entreprise technologique blockchain diversifiée, dont les activités couvraient plusieurs domaines tels que les médias, le conseil et les services logiciels.

En octobre 2021, TBG a ouvert son premier bureau en Amérique du Nord et son centre de recherche sur la blockchain à Montréal. En février 2022, l'institution blockchain de TBG, The Blockchain Xdev, a établi un partenariat avec le marché NFT Artrade pour accélérer le développement technologique de ce dernier et promouvoir l'innovation de l'écosystème social NFT. Le 1er juin 2023, la filiale Eniblock a annoncé le lancement de la version bêta du portefeuille en tant que service (Wallet as a Service, WaaS). De juin 2023 à octobre 2024, TBG est resté relativement silencieux sur Twitter pendant plus d'un an, sans publier de posts. Au cours de plusieurs années de développement, The Blockchain Group a connu des performances mitigées, avec des difficultés persistantes à réaliser des bénéfices.

Tout a changé en décembre 2023. À ce moment-là, l'entreprise a renouvelé son conseil d'administration, et les anciennes filiales ont été séparées ou liquidées. Une nouvelle entité plus épurée et focalisée est apparue, dont le cœur est constitué de deux sociétés opérationnelles rentables : Iorga (sites web personnalisés et solutions blockchain) et Trimane (intelligence des données et conseil en intelligence artificielle). En novembre 2024, TBG devient la première entreprise de coffre-fort Bitcoin en Europe, adoptant officiellement une stratégie à long terme, se concentrant sur l'accumulation de Bitcoin, optimisant le nombre d'actions par Bitcoin, et considérant le Bitcoin comme un capital opérationnel central dans une économie numérique rare, plutôt que comme un actif spéculatif.

Ensuite, TBG a acheté plusieurs fois des bitcoins :

  • En novembre 2024, une émission supplémentaire de 1 million d'euros d'actions avec une prime de 70% a permis d'acheter environ 15 bitcoins.
  • En décembre 2024, un refinancement de 2,5 millions d'euros a attiré la participation d'Adam Back et de TOBAM, qui ont acheté environ 25 bitcoins.
  • En mars 2025, émission d'obligations convertibles d'une valeur nominale de 48,6 millions d'euros, libellées en Bitcoin, pour l'achat de 580 Bitcoins, portant le total de Bitcoins détenus par l'entreprise à 620.
  • Pendant ce temps, le prix des actions a augmenté de 474 %.

Derrière cette stratégie audacieuse se trouve le soutien d'une série d'investisseurs du monde des cryptomonnaies : le PDG de Blockstream, Adam Back, mentionné dans le livre blanc de Bitcoin, a personnellement participé au financement de TBG en décembre. Des institutions crypto telles que Fulgur Ventures, UTXO Management et TOBAM ont également rejoint le rang des actionnaires.

TBG a également tracé une feuille de route pour les huit prochaines années, avec des plans futurs encore plus ambitieux :

  • D'ici 2029, l'objectif est de détenir entre 21 000 et 42 000 bitcoins.
  • D'ici 2033, l'objectif est de croître entre 170 000 et 260 000 bitcoins, soit environ 1 % de l'offre fixe de bitcoins.
  • Et durant ce processus, ne vendre aucun satoshi (l'unité minimale du bitcoin).

Pour soutenir sa croissance, la société prévoit d'étendre son objectif de collecte de capitaux de 300 millions d'euros cette année à plus de 100 milliards d'euros au début des années 2030. Si le prix du Bitcoin atteint entre 1 et 2 millions d'euros (valeurs prédites), la valeur nette des actifs détenus par TBG atteindra entre 210 et 420 milliards d'euros, avec le potentiel de devenir l'une des entreprises cotées les plus précieuses d'Europe.

Version française de MicroStrategy ? The Blockchain Group se vante de vouloir lever 100 milliards d'euros pour établir un fonds Bitcoin

Le chef de Bitcoin était un ancien consultant du CAC 40, il a commencé à s'intéresser à Bitcoin il y a cinq ans.

Alexandre Laizet est le responsable de la stratégie du trésor Bitcoin pour The Blockchain Group cette fois-ci. Bien qu'il ne soit pas aussi ostentatoire que le PDG de Strategy, Michael Saylor, cet ancien consultant a servi de nombreuses entreprises et institutions financières du CAC 40 (l'indice boursier principal de France, composé des 40 plus grandes entreprises cotées en bourse à Paris). Au cours des cinq dernières années, toute son attention a été concentrée sur le Bitcoin.

Lors d'un récent entretien avec les médias, il a déclaré que si le gouvernement américain mettait en œuvre le plan d'accumulation de BTC préconisé par la sénatrice Cynthia Lummis, tout changerait fondamentalement. Nous pourrions entrer dans un état de "vitesse d'évasion" (escape velocity), tout comme un corps céleste s'échappe de son orbite sous l'effet d'une force gravitationnelle suffisamment puissante. Le bitcoin est actuellement dans son propre cycle orbital, y compris les niveaux de prix et d'évaluation. Lorsqu'il sortira de cette orbite, les phénomènes suivants pourraient se produire :

  • La capitalisation boursière atteint le niveau de l'or, soit environ 200 000 milliards de dollars ;
  • Chaque bitcoin doit atteindre un prix d'au moins 1 million de dollars ;
  • Le cycle du Bitcoin sera complètement réécrit : la volatilité ou la durée subira une transformation qualitative.

Il a déclaré que si les États-Unis commençaient à acheter régulièrement des bitcoins, nous verrions un tournant clé. Lorsque le taux d'adoption mondial du bitcoin atteindra 15 % à 20 %, cela déclenchera un point critique pour l'adoption grand public. L'année 2025 sera celle où les banques "se précipiteront vers le bitcoin". Par la suite, les clients des banques afflueront également.

Il a également ajouté que les États-Unis avaient commencé la course, et que l'Europe allait également les rattraper. La deuxième plus grande banque d'Espagne, BBVA, a obtenu l'approbation réglementaire pour lancer des services d'achat, de vente et de garde de Bitcoin et d'Ethereum sur son marché local. Bien que cela soit une surprise pour certains, BBVA avait déjà lancé des services similaires en Suisse en 2021 et les a étendus à la Turquie en 2023.

De plus, d'autres banques européennes sont également en préparation. Bien que le progrès de la promotion commerciale soit lent, elles sont essentiellement prêtes : SG Forge, filiale de la Société Générale, le groupe BPCE, et le Crédit Agricole, entre autres. Les plus grandes banques françaises devraient faire leur entrée en force dans le domaine du Bitcoin d'ici fin 2025 à début 2026.

« Ce n'est pas surprenant, nous sommes à un tournant clé. C'est le moment iPhone du Bitcoin - une transformation dimensionnelle que nous avons anticipée depuis des années et que nous vivons actuellement... En fin de compte, la richesse sera évaluée en Bitcoin. Le Bitcoin est l'actif refuge ultime. Le capital finira toujours par s'orienter vers l'outil de stockage de valeur optimal. En raison de la rareté absolue du Bitcoin et de son accessibilité mondiale, il finira par absorber la majeure partie du capital. » a souligné Alexandre Laizet.

Il a également souligné que "pour les sociétés cotées, la meilleure stratégie actuellement est d'acheter des bitcoins par le biais de prestataires de services réglementés. C'est exactement ce que nous faisons : nous achetons des BTC via la banque Delubac & Cie en France et la plateforme Swissquote au Luxembourg. Alors, comment les entreprises peuvent-elles rejoindre la nouvelle économie ? Comme tout le monde, en achetant des bitcoins."

Alors, quel pourcentage de l’argent une entreprise doit-elle investir dans le bitcoin ? Il a déclaré que la grande majorité des entreprises font la même erreur : elles ne mettent qu’une petite somme d’argent dans le bitcoin et gardent le reste en fiat. La raison en est : il s’agit d’une « assurance » contre la dépréciation de la monnaie, donc seulement environ 2 % sont généralement investis. Notre modèle est construit sur un principe simple : augmenter le nombre de bitcoins par action. Pour y parvenir, nous suivons deux stratégies principales : premièrement, l’opération de financement de TBG sera basée sur le cours de l’action. La prime de financement récente se situe entre 30 % et 70 %, ce qui a un « effet relutif » qui augmente directement la valeur des actionnaires existants. Par exemple, le tour de financement de TBG pour acheter du bitcoin en novembre de l’année dernière était à une prime de 70 %, et en décembre, elle était de 40 %.

Deuxièmement, TBG adopte une perspective à long terme, mesurant la performance en unités de Bitcoin plutôt qu'en euros ou en dollars.

Dans l'ensemble, en tant que l'une des rares sociétés cotées en Europe à faire du Bitcoin une stratégie financière centrale, The Blockchain Group progresse activement vers sa position de "société de trésorerie Bitcoin" grâce à une augmentation de capital et à des ajustements de sa structure financière. Bien que la performance du marché et l'environnement réglementaire restent incertains, The Blockchain Group a clairement défini sa trajectoire de développement et a attiré l'attention de certains investisseurs du secteur. Il reste à voir si elle pourra réaliser ses objectifs de croissance.

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