Mi-juin, en raison des risques géopolitiques déclenchés par la tension au Moyen-Orient, de l'incertitude des politiques américaines et des ventes massives par des baleines sur le marché, le marché du Bitcoin a connu une tempête violente. Le prix a chuté brutalement de son sommet d'environ 110 653 dollars, subissant des ventes massives. Cette chute a entraîné l'évaporation instantanée des positions longues, avec un volume de liquidation on-chain dépassant 1 milliard de dollars. La vente panique des investisseurs détaillants et la réaction en chaîne des liquidations de levier ont poussé le marché encore plus bas, plongeant dans un état de morosité extrême.
Les nuages de ce potentiel big dump ne se sont pas encore dissipés, le sentiment des investisseurs est tombé au plus bas, et sur les réseaux sociaux, les théories de l'effondrement s'enchaînent. Et c'est à ce moment-là qu'une tempête encore plus grande semble être en train de se préparer. Une position short anormalement énorme est soudainement apparue sur la plateforme Hyperliquid, rendant l'ensemble du marché immédiatement nerveux.
Les choses se présentent comme suit : une baleine anonyme a ouvert une position courte avec un effet de levier de 40x sur Hyperliquid, avec une valeur de position atteignant 115 millions de dollars, un dépôt initial de 7,3 millions de USDC, puis a ajouté 4,97 millions de dollars. Les deux prix d'ouverture sont pondérés pour un prix de 107,766 dollars, tandis que le prix de liquidation de cette position a été placé dans une zone très sensible : 110,826 dollars. Cela signifie que tant que le Bitcoin n'augmente pas de moins de 3 %, toute la position sera directement liquidée.
Ce n'est pas un simple short à court terme, c'est parier sur une direction "avec sa vie". En d'autres termes, c'est le destin des baleines, mais aussi le baromètre du marché.
Comportement de la baleine décomposé : ce n'est pas par chance, c'est parier sur la "ligne de défense des positions short".
Commençons par décomposer le rythme des opérations de cette baleine :
La première position a été ouverte le 21 mai, lorsque le prix du BTC était d'environ 107 192 dollars, avec un effet de levier de 40 fois, un marge de 7,3 millions de dollars, et presque aucune marge d'erreur, ce qui peut être qualifié de construction de position à coup sûr.
Le 12 juin, un dépôt de 4,97 millions de dollars a été effectué à nouveau, ajoutant une position courte - ce n'est pas une réparation de dernière minute, mais plutôt un renforcement de la direction établie, ou plutôt, un approvisionnement en munitions pour "tenir jusqu'à la contre-attaque" ;
Le coût moyen de détention a été augmenté à 107 766 dollars, le prix de liquidation a également été relevé à 110 826 dollars - ce niveau se trouve exactement sur plusieurs points de résistance clés, comme une "ligne de vie des positions short" dessinée par son animateur.
D'après ce rythme, ce n'est pas une opération impulsive de "shove all in", mais plutôt une stratégie programmée conduite par des calculs précis : il sait que son prix de liquidation est exposé au marché, donc il doit préparer le terrain à l'avance, afin de dissuader autant que possible les autres d'atteindre ce point.
Et maintenant, nous pouvons également voir quelques indices sur le marché.
Selon les données d'AiCoin, au 13 juin à 11h00, la pression de vente dans la fourchette de prix de 104 132 à 106 106 dollars est 2,4 fois supérieure à la force d'achat, formant une structure de pression à la baisse évidente.
Cette structure de carnet de commandes ressemble beaucoup à un "schéma de ligne" :
Baleine d'un côté affiche un grand nombre de positions short en haut, créant une ambiance de pression de vente et faisant baisser les attentes du marché ;
En même temps, il place également un petit nombre d'ordres d'achat, se déguisant en niveau de support ou en signal d'incitation, créant un effet d'ancrage des prix.
Si l'ouverture d'une position est son pari, alors le marché est sa façon de "montrer ses jetons". Ce coup n'est pas seulement pour gagner de l'argent, c'est surtout une posture envoyée au marché : je suis ici en position short, oses-tu me liquider ? Bien sûr, même si la ligne de défense des positions short est tracée à la perfection, elle doit faire face à une question ultime : le marché va-t-il répondre ? Et la réponse à cette question se trouve souvent dans les graphiques techniques - car, les configurations de prix sont toujours le reflet de la psychologie des traders.
Analyse technique : ligne de liquidation, non seulement ligne de risque, mais aussi ligne d'incitation à l'achat.
110,826 dollars, qui semble être le niveau de liquidation d'une position short de 115 millions de dollars par une baleine, est en réalité presque devenu le pôle magnétique de l'ensemble du marché - la cible des positions long et la dernière ligne de défense des shorts.
D'après la structure des chandeliers, ce niveau est coincé au-dessus de la résistance des double sommets, tout en étant proche du niveau de retracement de 78,6 % de Fibonacci, formant une "zone de résistance structurelle" typique. Au cours des deux dernières semaines, le BTC a tenté à plusieurs reprises de percer sans succès, ce qui indique qu'une grande quantité de stop-loss et de positions non clôturées s'est accumulée dans cette zone. C'est précisément pour cette raison qu'il possède une forte "capacité d'explosion" : une fois qu'il aura franchi ce niveau, cela déclenchera une couverture des positions courtes et une explosion en chaîne d'achats FOMO.
RSI : Bien que le RSI n'ait pas encore atteint la zone de surachat, il présente déjà un agencement de positions longues. Une fois que le prix commence à inverser et que le RSI franchit le seuil clé, cela pourrait déclencher l'entrée des positions de tendance et des investisseurs cherchant à acheter. Pour les positions longues, c'est précisément la logique de ciblage idéale : 'Utiliser la liquidation comme carburant, faire exploser l'élan de hausse avec le point de liquidation.'
Les données des ordres principaux d'AiCoin montrent que le volume des ordres d'achat en attente est nettement supérieur à celui des ordres de vente. De plus, d'après la distribution des jetons, la force d'achat est structurellement dominante, ce qui indique une forte volonté de soutien au niveau du marché.
Donc, ce n'est pas seulement la ligne rouge de gestion des risques d'une baleine, mais plutôt une position stratégique que tout le marché a "vue". Les positions longues savent : franchir ce seuil, ce n'est pas seulement faire monter le prix, mais c'est aussi le rachat passif de 115 millions de dollars provoqué par la liquidation + la fuite des investisseurs à découvert en panique + l'entrée des positions de tendance, la combinaison des trois pourrait accélérer le mouvement du marché.
Derrière la bataille de liquidation : ce n'est pas un simple marché, mais un champ de bataille soigneusement aménagé.
Sur le plan technique des prix, la ligne de liquidation de 110,826 dollars est devenue le pôle de lutte entre positions longues et courtes ; mais si nous regardons un niveau plus bas, nous réaliserons que cette bataille ne se joue pas seulement entre les chandeliers et le carnet de commandes, mais aussi sur le champ de bataille construit par les mécanismes des plateformes de trading.
Pourquoi les baleines choisissent-elles d'ouvrir des positions aussi extrêmes sur Hyperliquid ? La réponse se cache dans les règles de la plateforme.
Hyperliquid, en tant que plateforme de contrats perpétuels décentralisée qui a émergé au cours de la dernière année, change les "règles" du jeu :
Leverage plus élevé : BTC prend en charge un effet de levier allant jusqu'à 40 fois, bien au-delà des 20 fois de Binance, ce qui signifie qu'une fluctuation de prix de 3 % peut liquider les positions d'une Baleine. Cela signifie qu'un "ordre de vente à découvert de 100 millions de dollars" ne nécessite qu'une fluctuation de 3000 dollars pour devenir un déclencheur.
Liquidation on-chain + appariement off-chain : a amélioré l'efficacité, mais pourrait également amplifier le glissement de liquidation. Le 12 mars, une certaine baleine a retiré des fonds pour pousser le prix de liquidation, entraînant une perte de 4 millions de dollars pour le trésor HLP, c'est précisément un effet secondaire de ce mécanisme.
Pas de mécanisme ADL + Liquidation transparente : Il n'y a pas de réduction automatique des positions, la liquidation est entièrement exécutée par le système, les baleines peuvent placer des ordres près de la ligne de liquidation pour "tendre un piège", en utilisant hypurrscan.io pour une exécution précise. Cependant, le manque de carnet d'ordres de prise de bénéfices / de stop-loss amplifie significativement le risque de glissement.
Endossement du coffre-fort HLP mais pas d'acceptation illimitée : le solde actuel du coffre-fort est de 351 millions de dollars, mais face à une position de 115 millions de dollars pouvant être liquidée, la pression sur la liquidité en cas de conditions extrêmes entraînera également des inquiétudes concernant la stabilité des prix.
En résumé, c'est une scène de combat "constructible" : les baleines utilisent les mécanismes de la plateforme pour façonner la structure des jetons et l'exposition au risque, tandis que les traders doivent chercher des limites de sécurité et des fenêtres d'opportunité dans ces règles du jeu.
Conclusion
À court terme, la valeur tactique de la ligne de liquidation va au-delà de la position unique elle-même. 110 826 $ n’est pas seulement la ligne de risque de la position courte de 115 millions de dollars, mais aussi le point critique du sentiment du marché : le prix actuel est à moins de 3 % de cela, et le taux de financement est plus élevé (le BTC perpétuel hyperliquide est de +0,015 % le 13 juin), et la principale dynamique des ordres importants révèle que le mur d’ordres de vente présente des signes d’effondrement, et une fois la liquidation déclenchée, il peut former une synergie multiple de liquidation et de poussée inversée + poursuite FOMO + entrée de tendance, ouvrant la fenêtre d’accélération à court terme du BTC. À long terme, cet incident reflète la nouvelle logique de risque et de stratégie à l’ère du DEX. Cet ordre court est devenu le « totem » du marché à court terme du Bitcoin.
Si le marché choisit d'hésiter, le mur de commandes de vente des gros acteurs reste solide, le RSI continue de se consolider et le croisement baissier du MACD ne se brise pas, les baleines pourraient rester tranquillement en attente, voire utiliser un rebond pour faire retomber le prix à 105 000 $. Cependant, si les positions long s'unissent pour frapper, dépassant le prix de liquidation et déclenchant des liquidations, avec des indicateurs techniques (comme le croisement haussier du MACD et l'augmentation du volume d'OBV) qui s'alignent, alors la réaction en chaîne provoquée par les liquidations deviendra le "paquet de combustible" du marché à court terme, avec une zone cible potentiellement dépassant 112 000 $.
C'est une bataille défensive et offensive autour d'une ligne de liquidation, et c'est aussi un reflet du nouveau mécanisme de jeu à l'ère des hautes levées.
Nous ne devons pas nécessairement parier, mais nous devons voir clairement - chaque fois qu'une baleine est liquidée, le marché redéfinit une fois de plus : quelle est la limite, après tout.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Chute du Bitcoin : les ordres short des baleines déclenchent la bataille à 110 826 dollars
Mi-juin, en raison des risques géopolitiques déclenchés par la tension au Moyen-Orient, de l'incertitude des politiques américaines et des ventes massives par des baleines sur le marché, le marché du Bitcoin a connu une tempête violente. Le prix a chuté brutalement de son sommet d'environ 110 653 dollars, subissant des ventes massives. Cette chute a entraîné l'évaporation instantanée des positions longues, avec un volume de liquidation on-chain dépassant 1 milliard de dollars. La vente panique des investisseurs détaillants et la réaction en chaîne des liquidations de levier ont poussé le marché encore plus bas, plongeant dans un état de morosité extrême.
Les nuages de ce potentiel big dump ne se sont pas encore dissipés, le sentiment des investisseurs est tombé au plus bas, et sur les réseaux sociaux, les théories de l'effondrement s'enchaînent. Et c'est à ce moment-là qu'une tempête encore plus grande semble être en train de se préparer. Une position short anormalement énorme est soudainement apparue sur la plateforme Hyperliquid, rendant l'ensemble du marché immédiatement nerveux.
Les choses se présentent comme suit : une baleine anonyme a ouvert une position courte avec un effet de levier de 40x sur Hyperliquid, avec une valeur de position atteignant 115 millions de dollars, un dépôt initial de 7,3 millions de USDC, puis a ajouté 4,97 millions de dollars. Les deux prix d'ouverture sont pondérés pour un prix de 107,766 dollars, tandis que le prix de liquidation de cette position a été placé dans une zone très sensible : 110,826 dollars. Cela signifie que tant que le Bitcoin n'augmente pas de moins de 3 %, toute la position sera directement liquidée.
Ce n'est pas un simple short à court terme, c'est parier sur une direction "avec sa vie". En d'autres termes, c'est le destin des baleines, mais aussi le baromètre du marché.
Comportement de la baleine décomposé : ce n'est pas par chance, c'est parier sur la "ligne de défense des positions short".
Commençons par décomposer le rythme des opérations de cette baleine :
La première position a été ouverte le 21 mai, lorsque le prix du BTC était d'environ 107 192 dollars, avec un effet de levier de 40 fois, un marge de 7,3 millions de dollars, et presque aucune marge d'erreur, ce qui peut être qualifié de construction de position à coup sûr.
Le 12 juin, un dépôt de 4,97 millions de dollars a été effectué à nouveau, ajoutant une position courte - ce n'est pas une réparation de dernière minute, mais plutôt un renforcement de la direction établie, ou plutôt, un approvisionnement en munitions pour "tenir jusqu'à la contre-attaque" ;
Le coût moyen de détention a été augmenté à 107 766 dollars, le prix de liquidation a également été relevé à 110 826 dollars - ce niveau se trouve exactement sur plusieurs points de résistance clés, comme une "ligne de vie des positions short" dessinée par son animateur.
D'après ce rythme, ce n'est pas une opération impulsive de "shove all in", mais plutôt une stratégie programmée conduite par des calculs précis : il sait que son prix de liquidation est exposé au marché, donc il doit préparer le terrain à l'avance, afin de dissuader autant que possible les autres d'atteindre ce point.
Et maintenant, nous pouvons également voir quelques indices sur le marché.
Selon les données d'AiCoin, au 13 juin à 11h00, la pression de vente dans la fourchette de prix de 104 132 à 106 106 dollars est 2,4 fois supérieure à la force d'achat, formant une structure de pression à la baisse évidente.
Cette structure de carnet de commandes ressemble beaucoup à un "schéma de ligne" :
Baleine d'un côté affiche un grand nombre de positions short en haut, créant une ambiance de pression de vente et faisant baisser les attentes du marché ;
En même temps, il place également un petit nombre d'ordres d'achat, se déguisant en niveau de support ou en signal d'incitation, créant un effet d'ancrage des prix.
Si l'ouverture d'une position est son pari, alors le marché est sa façon de "montrer ses jetons". Ce coup n'est pas seulement pour gagner de l'argent, c'est surtout une posture envoyée au marché : je suis ici en position short, oses-tu me liquider ? Bien sûr, même si la ligne de défense des positions short est tracée à la perfection, elle doit faire face à une question ultime : le marché va-t-il répondre ? Et la réponse à cette question se trouve souvent dans les graphiques techniques - car, les configurations de prix sont toujours le reflet de la psychologie des traders.
Analyse technique : ligne de liquidation, non seulement ligne de risque, mais aussi ligne d'incitation à l'achat.
110,826 dollars, qui semble être le niveau de liquidation d'une position short de 115 millions de dollars par une baleine, est en réalité presque devenu le pôle magnétique de l'ensemble du marché - la cible des positions long et la dernière ligne de défense des shorts.
D'après la structure des chandeliers, ce niveau est coincé au-dessus de la résistance des double sommets, tout en étant proche du niveau de retracement de 78,6 % de Fibonacci, formant une "zone de résistance structurelle" typique. Au cours des deux dernières semaines, le BTC a tenté à plusieurs reprises de percer sans succès, ce qui indique qu'une grande quantité de stop-loss et de positions non clôturées s'est accumulée dans cette zone. C'est précisément pour cette raison qu'il possède une forte "capacité d'explosion" : une fois qu'il aura franchi ce niveau, cela déclenchera une couverture des positions courtes et une explosion en chaîne d'achats FOMO.
RSI : Bien que le RSI n'ait pas encore atteint la zone de surachat, il présente déjà un agencement de positions longues. Une fois que le prix commence à inverser et que le RSI franchit le seuil clé, cela pourrait déclencher l'entrée des positions de tendance et des investisseurs cherchant à acheter. Pour les positions longues, c'est précisément la logique de ciblage idéale : 'Utiliser la liquidation comme carburant, faire exploser l'élan de hausse avec le point de liquidation.'
Les données des ordres principaux d'AiCoin montrent que le volume des ordres d'achat en attente est nettement supérieur à celui des ordres de vente. De plus, d'après la distribution des jetons, la force d'achat est structurellement dominante, ce qui indique une forte volonté de soutien au niveau du marché.
Donc, ce n'est pas seulement la ligne rouge de gestion des risques d'une baleine, mais plutôt une position stratégique que tout le marché a "vue". Les positions longues savent : franchir ce seuil, ce n'est pas seulement faire monter le prix, mais c'est aussi le rachat passif de 115 millions de dollars provoqué par la liquidation + la fuite des investisseurs à découvert en panique + l'entrée des positions de tendance, la combinaison des trois pourrait accélérer le mouvement du marché.
Derrière la bataille de liquidation : ce n'est pas un simple marché, mais un champ de bataille soigneusement aménagé.
Sur le plan technique des prix, la ligne de liquidation de 110,826 dollars est devenue le pôle de lutte entre positions longues et courtes ; mais si nous regardons un niveau plus bas, nous réaliserons que cette bataille ne se joue pas seulement entre les chandeliers et le carnet de commandes, mais aussi sur le champ de bataille construit par les mécanismes des plateformes de trading.
Pourquoi les baleines choisissent-elles d'ouvrir des positions aussi extrêmes sur Hyperliquid ? La réponse se cache dans les règles de la plateforme.
Hyperliquid, en tant que plateforme de contrats perpétuels décentralisée qui a émergé au cours de la dernière année, change les "règles" du jeu :
Leverage plus élevé : BTC prend en charge un effet de levier allant jusqu'à 40 fois, bien au-delà des 20 fois de Binance, ce qui signifie qu'une fluctuation de prix de 3 % peut liquider les positions d'une Baleine. Cela signifie qu'un "ordre de vente à découvert de 100 millions de dollars" ne nécessite qu'une fluctuation de 3000 dollars pour devenir un déclencheur.
Liquidation on-chain + appariement off-chain : a amélioré l'efficacité, mais pourrait également amplifier le glissement de liquidation. Le 12 mars, une certaine baleine a retiré des fonds pour pousser le prix de liquidation, entraînant une perte de 4 millions de dollars pour le trésor HLP, c'est précisément un effet secondaire de ce mécanisme.
Pas de mécanisme ADL + Liquidation transparente : Il n'y a pas de réduction automatique des positions, la liquidation est entièrement exécutée par le système, les baleines peuvent placer des ordres près de la ligne de liquidation pour "tendre un piège", en utilisant hypurrscan.io pour une exécution précise. Cependant, le manque de carnet d'ordres de prise de bénéfices / de stop-loss amplifie significativement le risque de glissement.
Endossement du coffre-fort HLP mais pas d'acceptation illimitée : le solde actuel du coffre-fort est de 351 millions de dollars, mais face à une position de 115 millions de dollars pouvant être liquidée, la pression sur la liquidité en cas de conditions extrêmes entraînera également des inquiétudes concernant la stabilité des prix.
En résumé, c'est une scène de combat "constructible" : les baleines utilisent les mécanismes de la plateforme pour façonner la structure des jetons et l'exposition au risque, tandis que les traders doivent chercher des limites de sécurité et des fenêtres d'opportunité dans ces règles du jeu.
Conclusion
À court terme, la valeur tactique de la ligne de liquidation va au-delà de la position unique elle-même. 110 826 $ n’est pas seulement la ligne de risque de la position courte de 115 millions de dollars, mais aussi le point critique du sentiment du marché : le prix actuel est à moins de 3 % de cela, et le taux de financement est plus élevé (le BTC perpétuel hyperliquide est de +0,015 % le 13 juin), et la principale dynamique des ordres importants révèle que le mur d’ordres de vente présente des signes d’effondrement, et une fois la liquidation déclenchée, il peut former une synergie multiple de liquidation et de poussée inversée + poursuite FOMO + entrée de tendance, ouvrant la fenêtre d’accélération à court terme du BTC. À long terme, cet incident reflète la nouvelle logique de risque et de stratégie à l’ère du DEX. Cet ordre court est devenu le « totem » du marché à court terme du Bitcoin.
Si le marché choisit d'hésiter, le mur de commandes de vente des gros acteurs reste solide, le RSI continue de se consolider et le croisement baissier du MACD ne se brise pas, les baleines pourraient rester tranquillement en attente, voire utiliser un rebond pour faire retomber le prix à 105 000 $. Cependant, si les positions long s'unissent pour frapper, dépassant le prix de liquidation et déclenchant des liquidations, avec des indicateurs techniques (comme le croisement haussier du MACD et l'augmentation du volume d'OBV) qui s'alignent, alors la réaction en chaîne provoquée par les liquidations deviendra le "paquet de combustible" du marché à court terme, avec une zone cible potentiellement dépassant 112 000 $.
C'est une bataille défensive et offensive autour d'une ligne de liquidation, et c'est aussi un reflet du nouveau mécanisme de jeu à l'ère des hautes levées.
Nous ne devons pas nécessairement parier, mais nous devons voir clairement - chaque fois qu'une baleine est liquidée, le marché redéfinit une fois de plus : quelle est la limite, après tout.