Récemment, une analyse des prévisions des institutions de Wall Street concernant le calendrier de baisse des taux de la La Réserve fédérale (FED) a été effectuée, révélant que les divergences sur le marché s'accentuent, formant trois camps distincts.

Le premier groupe est composé des institutions qui affirment que "les taux d'intérêt ne baisseront pas cette année", avec Morgan Stanley et Bank of America comme principaux représentants. Ces géants financiers sont étroitement liés au système de crédit traditionnel, tirant leurs revenus principaux de la structure des écarts de crédit et de la demande de titres de créance à court terme. Maintenir le niveau actuel des taux d'intérêt leur permet de continuer à réaliser des opérations de portage et d'arbitrage réglementaire.

Le deuxième camp est celui des modérés dovish qui prédisent "une baisse des taux en décembre", comprenant Goldman Sachs, Deutsche Bank et Nomura. Ces institutions adoptent une position stratégique d'équilibre, pariant sur un atterrissage en douceur de l'économie et un équilibre des politiques. Ils ne peuvent pas complètement ignorer la tendance à la baisse de l'inflation et la pression pour une baisse des taux sur le plan politique, mais n'osent pas parier trop tôt sur un assouplissement de la liquidité, craignant de se déconnecter du marché ou d'être contredits par les données économiques ultérieures.

Le troisième camp est celui des plus agressifs qui baissent les taux, comme UBS et Wells Fargo, qui s’attendent à « quatre baisses de taux à partir de septembre ». Contrairement à la théorie de l’atterrissage en douceur, la vision centrale de cette école de pensée est que « si vous ne tombez pas, vous vous effondrerez ». Ils estiment qu’une augmentation de l’offre de dette américaine, un déficit budgétaire qui ne cesse de se creuser, des tensions géopolitiques accrues et une concentration des pressions de refinancement de la dette des entreprises forceront la Fed à agir. L’attentisme actuel de la Fed n’est qu’une aversion temporaire au risque, et la crise finira par éclater.

Avec la Réserve fédérale (FED) qui n'agit pas et adopte une posture passive, les divergences de taux d'intérêt sont en train de devenir incontrôlables, le marché est désormais dans une phase de paris et de jeux d'influence entre différentes parties. De plus, avec une pression politique croissante, il semble que la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED) ne soit qu'une question de temps.

Dans ce cas, il est conseillé aux investisseurs de réévaluer leurs positions et de réfléchir à la logique de leur allocation d'actifs actuelle pour voir si elle reste solide. Il existe une règle fondamentale sur le marché : lorsque les points d'ancrage du système commencent à vaciller, le marché cherchera instinctivement de nouveaux référentiels de prix et des consensus sur la valeur de stockage.

Le véritable marché à grande échelle n'apparaît souvent pas lorsque toutes les prévisions sont correctes, mais au moment où toutes les prévisions commencent à échouer collectivement. Le Bitcoin, en tant que catégorie d'actifs spéciale, pourrait devenir l'un des plus grands bénéficiaires dans un environnement d'incertitude.