Coinbase : 3 tendances qui façonnent le marché de la crypto dans la seconde moitié de l'année 2025

Coinbase Institutional a récemment identifié trois grandes tendances qui façonneront le marché de la crypto-monnaie dans la seconde moitié de l'année 2025, notamment : une amélioration des perspectives macroéconomiques, une demande court terme croissante de la part des entreprises et une plus grande clarté dans le cadre légal.

Selon le rapport, ces facteurs pourraient entraîner une forte croissance et des changements structurels dans l'ensemble de l'écosystème des actifs numériques.

3 tendances qui définiront le marché crypto dans la fin de 2025

La première tendance soulignée par Coinbase est l'amélioration des perspectives économiques macroéconomiques, avec un risque de récession considérablement réduit.

«Nous pourrions assister à un ralentissement économique ou à une légère récession cette année – ou même éviter complètement la récession – plutôt que de tomber dans un scénario de récession grave ou de stagflation», indique le rapport.

La capitalisation boursière crypto en pourcentage de la liquidité mondiale | Source : CoinbaseLe rapport note une perspective de croissance économique américaine plus positive, en particulier lorsque la Réserve fédérale américaine (Fed) est très susceptible de réduire les taux d'intérêt d'ici la fin de l'année 2025.

Sur la base des indicateurs de liquidité en hausse tels que l'offre monétaire M2 des États-Unis et le bilan des banques centrales mondiales qui continue de s'élargir, Coinbase estime que "les conditions actuelles sont peu susceptibles de faire revenir les prix des actifs aux niveaux de 2024", impliquant que la tendance haussière du Bitcoin pourrait se poursuivre. Cela crée une base pour la croissance de la capitalisation totale du marché crypto, en particulier dans un contexte d'inflation maîtrisée et de politique budgétaire favorable.

Le deuxième facteur est la forte demande à court terme de la part des entreprises, alors que de plus en plus de sociétés considèrent les cryptomonnaies comme un outil de répartition d'actifs.

Selon Coinbase, il y a actuellement environ 228 entreprises cotées en bourse qui détiennent un total de 820 000 BTC dans le monde, dont certaines ont également investi dans l'ETH, le SOL et le XRP.

Selon Galaxy Digital, il y a actuellement environ 20 entreprises qui adoptent une stratégie de financement à effet de levier que Strategy a été pionnière.

Les nouvelles réglementations comptables du FASB (Hội chính) Financial Accounting Standards permettent d’enregistrer les actifs numériques à leur juste valeur marchande, plutôt que de simplement enregistrer les pertes comme auparavant, encourageant ainsi une plus grande participation du secteur des entreprises.

Une nouvelle tendance qui émerge est l'augmentation des véhicules d'investissement crypto cotés en bourse – des entreprises qui se concentrent uniquement sur l'accumulation de crypto via l'émission d'actions ou d'obligations convertibles. Cependant, cette tendance présente également des risques, y compris la pression de vente forcée ( en raison des dettes obligataires ) et la vente active selon des décisions internes ( qui érodent la confiance du marché ).

Cependant, le risque court terme reste faible, car la plupart des dettes arrivent à échéance entre 2029 et 2030. Avec un ratio prêt sur valeur (LTV) raisonnable, les grandes entreprises peuvent tout à fait refinancer sans avoir à vendre d'actifs, continuant ainsi à accumuler des crypto-monnaies au second semestre de 2025.

Les dettes impayées de certaines entreprises choisies selon la date d'échéance finale | Source : CoinbaseLa troisième tendance est un cadre juridique plus clair, avec des avancées significatives dans la législation sur les stablecoins et la structure du marché crypto.

Contrairement à l'approche précédente qui était « la gestion par la coercition », la Maison Blanche et le Congrès américain poussent actuellement pour un cadre juridique complet.

En particulier, les projets de loi liés aux stablecoins tels que la Loi STABLE et la Loi GENIUS sont attendus pour créer une percée, en établissant des réglementations sur les exigences de réserve d'actifs, la conformité anti-blanchiment (AML), et la protection des utilisateurs.

Ces projets de loi pourraient être fusionnés en août 2025. Du côté des lois sur la structure du marché crypto, des projets de loi comme la loi CLARITY aident à clarifier le rôle de régulation entre la CFTC et la SEC, sur la base de FIT21, augmentant ainsi la transparence et la cohérence dans la régulation du marché des actifs numériques.

Minh Anh