Le prix de ZKJ et KOGE a connu un flash crash, ramenant l'émotion de tout le marché des cryptomonnaies à cet état fragile où "tout peut s'effondrer à tout moment". Ce qui est encore plus intéressant, c'est que Binance a apparemment modifié immédiatement la méthode de calcul des points Alpha, il est clair que cette chute n'est pas simplement due à une "Liquidité" instable.
Nous pouvons décomposer cette affaire pour l'examiner :
D'une part, il s'agit d'une chute des prix des jetons et d'une sécheresse de la Liquidité sur la chaîne qui entraîne un écrasement systémique.
D'autre part, il s'agit de la manière dont le mécanisme de la plateforme est exploité et comment les "failles" sont rapidement "corrigées".
C'est à la fois un comportement de prix et un jeu institutionnel, et cela pourrait même être un "système de récompense conforme" conçu.
ZKJ, KOGE big dump + ajustement des règles de points, que se passe-t-il vraiment ?
Faisons d'abord un rapide récapitulatif des délais clés :
Deux événements semblent indépendants, mais en réalité, ils sont étroitement liés :
Retrait des gros investisseurs sur la chaîne → chute des prix → liquidation en chaîne → changement des règles d'incitation
Tout le processus ressemble à un "scénario fermé", sauf que cette fois, la plupart des traders sont ceux qui ont été liquidés dans le scénario.
Retrait sur la chaîne + points Alpha, les deux mécanismes ont été "exploités" en même temps.
ZKJ et KOGE sont à l’origine les pièces les plus actives de l’écosystème Alpha, mais leur liquidité est principalement concentrée dans les LP (pools de liquidité) on-chain. Une fois que ces actifs sont retirés par de grands investisseurs en même temps, cela équivaut à abattre directement le mur de protection des prix. L’intention originale du mécanisme du point alpha lui-même est de motiver les utilisateurs à participer à la construction écologique. Cependant, en raison de sa logique de notation, qui se concentre sur le « volume de transactions » plutôt que sur la « qualité des transactions », il est possible d’accumuler rapidement des points en faisant correspondre à plusieurs reprises le volume de pinceau entre les transactions au sein de l’écosystème Alpha. Le problème est que ZKJ et KOGE sont précisément l’un des principaux canaux utilisés comme « brosses intégrales ».
Cela a conduit à un cercle vicieux : certains traders retirent d'abord des fonds sur la chaîne → entraînent une chute massive des prix → créent simultanément un écrasement de liquidations → le volume de transactions en forte hausse permet aux comptes de bot d'accumuler des points → devancent avant la révision des règles de points.
Au sein de l'écosystème Alpha, ZKJ et KOGE ne sont pas choisis par hasard, mais plutôt comme une carte de "détonateur de points" conçue par des arbitragistes.
Pourquoi le mécanisme de points Alpha est-il devenu un "bug systémique" ?
Du point de vue de Binance, le mécanisme de points Alpha n'est pas simplement une "récompense d'incitation", mais ressemble davantage à un levier d'orientation de la liquidité dans l'écosystème de la plateforme. En temps normal, le trading actif peut apporter de la chaleur à la plateforme, et les points peuvent récompenser les utilisateurs fidèles. Mais une fois que ce mécanisme est trop optimisé, la distribution des points devient plutôt un outil d'arbitrage.
Cette modification des règles de points vise principalement à couper le "canal de gonflage" entre Alpha-Alpha. Cela revient à fermer le mode "circuit interne des paires de trading" utilisé par les gonfleurs. En d'autres termes, auparavant, vous pouviez utiliser quelques jetons de l'écosystème Alpha pour vous contrebalancer et remplir vos points, mais maintenant, vous devez fournir des paires de trading réelles et créer des incitations positives pour les fournisseurs de liquidité.
En d'autres termes, cet ajustement n'est pas seulement une réparation d'urgence, mais aussi une punition pour les "faux échanges" et une récompense pour la "vraie liquidité".
Le signal qu'il émet est clair :
La plateforme redéfinit ce qu'est un "comportement de trading précieux".
Et pour les traders stratégiques, cela signifie que les stratégies qui reposaient initialement sur l'arbitrage de volume doivent être complètement reconstruites.
Signaux de trading : tirer parti du chaos
Prenons ZKJ comme exemple, cette chute flash n'est pas simplement une peur émotionnelle ordinaire. De la structure du carnet d'ordres, des formes techniques jusqu'aux flux de fonds sur la chaîne, on dirait plutôt une "action d'élimination" préméditée et rythmée.
Regardons d'abord la tendance. Le prix ne se corrige pas lentement, mais chute de manière vertigineuse - passant d'un sommet de 1,094 $ le 15 juin à une ligne rouge qui tombe à 0,253 $ dans la nuit du 16, avec une chute de plus de 76 % en une seule journée. Ce n'est pas un crash, c'est une frappe précise et calculée : traversant la moyenne mobile EMA de 20 jours, le support de la plateforme précédente, et plusieurs niveaux de stop-loss clés, comme si on avait intentionnellement déclenché une liquidation en chaîne, balayant tous les positions longues.
Regardons à nouveau le volume des transactions et les indicateurs techniques sur le graphique :
La grande bougie baissière qui a chuté en dessous de 0,25 $ a vu son volume de transactions augmenter à 200 M, il est évident qu'il y a des capitaux importants qui vendent activement, ce qui correspond parfaitement à "la vente massive de 1,573 millions de jetons ZKJ" dans la nouvelle 1.
RSI est passé rapidement de 37,48 à 2,48, ce qui indique une chute extrême et signifie que la pression de vente a été presque complètement libérée à court terme ;
La ligne rapide du MACD a d'abord clairement traversé la ligne lente, établissant une tendance baissière, mais la ligne rapide commence à s'aplatir voire à traverser la ligne lente, indiquant que l'élan à la baisse est en diminution.
Ces modèles de "rebond technique" sont familiers aux traders techniques : première frappe qui casse le support → la liquidation provoque un big dump → valeurs extrêmes de RSI → épuisement du volume → stagnation de l'arrêt de la chute. Plus on se rapproche du fond, plus il est facile d'observer un rebond violent.
“Alors, comment extraire de l'or du chaos ?”
Entrer par paliers autour de 0,253 $, avec un objectif de rebond à court terme à 0,652 $ (proche du niveau de Fibonacci 0,236) : après une chute extrême du marché, le prix n'ouvre souvent pas immédiatement une nouvelle tendance, mais entre dans un état de rebond technique. Ce rebond ne remet généralement pas en question le précédent sommet, mais retrace une partie de la chute de manière relativement régulière. Le retracement de Fibonacci est calculé sur cette "rythme naturel de réparation", et 0,236 est le premier niveau de rebond technique le plus courant après un big dump, surtout en l'absence de facteurs macro-économiques positifs, s'appuyant uniquement sur la réparation émotionnelle.
Arrêtez les pertes en dessous de 0,23 $, tolérance d'un risque de retrait de 5 % à 10 %, comptez sur le RSI pour rebondir de valeurs extrêmes à la plage de 15 à 20 pour parier sur un rebond. La mise en place de transactions automatiques et d'alertes peut aider à capturer efficacement les fenêtres de rebond.
Après cette grande chute, que devrions-nous surveiller ?
ZKJ et KOGE cette affaire est déjà tournée, mais les répliques de cet événement ne sont pas encore terminées.
D'une part, d'autres jetons avec "un poids de points élevé + une faible liquidité" pourraient devenir la prochaine cible de chasse ;
D'autre part, la plateforme a déjà commencé à réfléchir au niveau des mécanismes, "le trading comme minage" n'est plus une voie praticable.
Si vous êtes un trader stratégique, ce à quoi vous devez penser maintenant, c'est comment construire une méthode d'arbitrage plus "saine" avec de nouvelles règles, par exemple en combinant la profondeur des transactions, le comportement de fourniture de liquidité, et la durée de détention pour gagner des points, plutôt que de générer du trafic !
Plus important encore, cet événement nous rappelle également :
Dans le marché des cryptomonnaies, le mécanisme est la règle, la règle est le champ de bataille.
Derrière un flash crash, de la gestion des fonds sur la chaîne, à l'incitation aux comportements de trading, en passant par les interventions des politiques de la plateforme, trois parties s'entrecroisent et se disputent. Cette situation représente un risque, mais aussi une opportunité.
Voir l'original
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
big dump, liquidation, arbitrage de points : le "crash du scénario" de ZKJ et KOGE
Le prix de ZKJ et KOGE a connu un flash crash, ramenant l'émotion de tout le marché des cryptomonnaies à cet état fragile où "tout peut s'effondrer à tout moment". Ce qui est encore plus intéressant, c'est que Binance a apparemment modifié immédiatement la méthode de calcul des points Alpha, il est clair que cette chute n'est pas simplement due à une "Liquidité" instable.
Nous pouvons décomposer cette affaire pour l'examiner :
D'une part, il s'agit d'une chute des prix des jetons et d'une sécheresse de la Liquidité sur la chaîne qui entraîne un écrasement systémique.
D'autre part, il s'agit de la manière dont le mécanisme de la plateforme est exploité et comment les "failles" sont rapidement "corrigées".
C'est à la fois un comportement de prix et un jeu institutionnel, et cela pourrait même être un "système de récompense conforme" conçu.
ZKJ, KOGE big dump + ajustement des règles de points, que se passe-t-il vraiment ?
Faisons d'abord un rapide récapitulatif des délais clés :
Deux événements semblent indépendants, mais en réalité, ils sont étroitement liés :
Retrait des gros investisseurs sur la chaîne → chute des prix → liquidation en chaîne → changement des règles d'incitation
Tout le processus ressemble à un "scénario fermé", sauf que cette fois, la plupart des traders sont ceux qui ont été liquidés dans le scénario.
Retrait sur la chaîne + points Alpha, les deux mécanismes ont été "exploités" en même temps.
ZKJ et KOGE sont à l’origine les pièces les plus actives de l’écosystème Alpha, mais leur liquidité est principalement concentrée dans les LP (pools de liquidité) on-chain. Une fois que ces actifs sont retirés par de grands investisseurs en même temps, cela équivaut à abattre directement le mur de protection des prix. L’intention originale du mécanisme du point alpha lui-même est de motiver les utilisateurs à participer à la construction écologique. Cependant, en raison de sa logique de notation, qui se concentre sur le « volume de transactions » plutôt que sur la « qualité des transactions », il est possible d’accumuler rapidement des points en faisant correspondre à plusieurs reprises le volume de pinceau entre les transactions au sein de l’écosystème Alpha. Le problème est que ZKJ et KOGE sont précisément l’un des principaux canaux utilisés comme « brosses intégrales ».
Cela a conduit à un cercle vicieux : certains traders retirent d'abord des fonds sur la chaîne → entraînent une chute massive des prix → créent simultanément un écrasement de liquidations → le volume de transactions en forte hausse permet aux comptes de bot d'accumuler des points → devancent avant la révision des règles de points.
Au sein de l'écosystème Alpha, ZKJ et KOGE ne sont pas choisis par hasard, mais plutôt comme une carte de "détonateur de points" conçue par des arbitragistes.
Pourquoi le mécanisme de points Alpha est-il devenu un "bug systémique" ?
Du point de vue de Binance, le mécanisme de points Alpha n'est pas simplement une "récompense d'incitation", mais ressemble davantage à un levier d'orientation de la liquidité dans l'écosystème de la plateforme. En temps normal, le trading actif peut apporter de la chaleur à la plateforme, et les points peuvent récompenser les utilisateurs fidèles. Mais une fois que ce mécanisme est trop optimisé, la distribution des points devient plutôt un outil d'arbitrage.
Cette modification des règles de points vise principalement à couper le "canal de gonflage" entre Alpha-Alpha. Cela revient à fermer le mode "circuit interne des paires de trading" utilisé par les gonfleurs. En d'autres termes, auparavant, vous pouviez utiliser quelques jetons de l'écosystème Alpha pour vous contrebalancer et remplir vos points, mais maintenant, vous devez fournir des paires de trading réelles et créer des incitations positives pour les fournisseurs de liquidité.
En d'autres termes, cet ajustement n'est pas seulement une réparation d'urgence, mais aussi une punition pour les "faux échanges" et une récompense pour la "vraie liquidité".
Le signal qu'il émet est clair :
La plateforme redéfinit ce qu'est un "comportement de trading précieux".
Et pour les traders stratégiques, cela signifie que les stratégies qui reposaient initialement sur l'arbitrage de volume doivent être complètement reconstruites.
Signaux de trading : tirer parti du chaos
Prenons ZKJ comme exemple, cette chute flash n'est pas simplement une peur émotionnelle ordinaire. De la structure du carnet d'ordres, des formes techniques jusqu'aux flux de fonds sur la chaîne, on dirait plutôt une "action d'élimination" préméditée et rythmée.
Regardons d'abord la tendance. Le prix ne se corrige pas lentement, mais chute de manière vertigineuse - passant d'un sommet de 1,094 $ le 15 juin à une ligne rouge qui tombe à 0,253 $ dans la nuit du 16, avec une chute de plus de 76 % en une seule journée. Ce n'est pas un crash, c'est une frappe précise et calculée : traversant la moyenne mobile EMA de 20 jours, le support de la plateforme précédente, et plusieurs niveaux de stop-loss clés, comme si on avait intentionnellement déclenché une liquidation en chaîne, balayant tous les positions longues.
Regardons à nouveau le volume des transactions et les indicateurs techniques sur le graphique :
La grande bougie baissière qui a chuté en dessous de 0,25 $ a vu son volume de transactions augmenter à 200 M, il est évident qu'il y a des capitaux importants qui vendent activement, ce qui correspond parfaitement à "la vente massive de 1,573 millions de jetons ZKJ" dans la nouvelle 1.
RSI est passé rapidement de 37,48 à 2,48, ce qui indique une chute extrême et signifie que la pression de vente a été presque complètement libérée à court terme ;
La ligne rapide du MACD a d'abord clairement traversé la ligne lente, établissant une tendance baissière, mais la ligne rapide commence à s'aplatir voire à traverser la ligne lente, indiquant que l'élan à la baisse est en diminution.
Ces modèles de "rebond technique" sont familiers aux traders techniques : première frappe qui casse le support → la liquidation provoque un big dump → valeurs extrêmes de RSI → épuisement du volume → stagnation de l'arrêt de la chute. Plus on se rapproche du fond, plus il est facile d'observer un rebond violent.
“Alors, comment extraire de l'or du chaos ?”
Entrer par paliers autour de 0,253 $, avec un objectif de rebond à court terme à 0,652 $ (proche du niveau de Fibonacci 0,236) : après une chute extrême du marché, le prix n'ouvre souvent pas immédiatement une nouvelle tendance, mais entre dans un état de rebond technique. Ce rebond ne remet généralement pas en question le précédent sommet, mais retrace une partie de la chute de manière relativement régulière. Le retracement de Fibonacci est calculé sur cette "rythme naturel de réparation", et 0,236 est le premier niveau de rebond technique le plus courant après un big dump, surtout en l'absence de facteurs macro-économiques positifs, s'appuyant uniquement sur la réparation émotionnelle.
Arrêtez les pertes en dessous de 0,23 $, tolérance d'un risque de retrait de 5 % à 10 %, comptez sur le RSI pour rebondir de valeurs extrêmes à la plage de 15 à 20 pour parier sur un rebond. La mise en place de transactions automatiques et d'alertes peut aider à capturer efficacement les fenêtres de rebond.
Après cette grande chute, que devrions-nous surveiller ?
ZKJ et KOGE cette affaire est déjà tournée, mais les répliques de cet événement ne sont pas encore terminées.
D'une part, d'autres jetons avec "un poids de points élevé + une faible liquidité" pourraient devenir la prochaine cible de chasse ;
D'autre part, la plateforme a déjà commencé à réfléchir au niveau des mécanismes, "le trading comme minage" n'est plus une voie praticable.
Si vous êtes un trader stratégique, ce à quoi vous devez penser maintenant, c'est comment construire une méthode d'arbitrage plus "saine" avec de nouvelles règles, par exemple en combinant la profondeur des transactions, le comportement de fourniture de liquidité, et la durée de détention pour gagner des points, plutôt que de générer du trafic !
Plus important encore, cet événement nous rappelle également :
Dans le marché des cryptomonnaies, le mécanisme est la règle, la règle est le champ de bataille.
Derrière un flash crash, de la gestion des fonds sur la chaîne, à l'incitation aux comportements de trading, en passant par les interventions des politiques de la plateforme, trois parties s'entrecroisent et se disputent. Cette situation représente un risque, mais aussi une opportunité.