Début 2025, l'industrie de la blockchain a accueilli plusieurs nouvelles blockchains publiques très attendues, chacune affirmant posséder une proposition de valeur unique. Six mois plus tard, les données révèlent une réalité plus sobre : la popularité réelle après le lancement diffère des attentes.
Aperçu des performances : Évolution des principaux indicateurs mensuels
Analyse de la performance on-chain
Berachain : un test réel du cycle de spéculation
Points forts : Utilisation du mécanisme de consensus « Preuve de liquidité » (Proof of Liquidity, PoL), combinant la sécurité du réseau et la fourniture de liquidité.
Token : BERA, prix initial 6,90 $, prix actuel 2,45 $ (baisse de 58 %)
Berachain a attiré 3,1 milliards de dollars de liquidités avant son lancement, et le volume total verrouillé (TVL) a atteint 3,27 milliards de dollars dans les 20 jours suivant le lancement de la chaîne principale, devenant un moment donné la sixième plus grande chaîne en termes de classement TVL. Cependant, les données montrent qu'une tendance typique de "lancement et pic immédiat" a ensuite émergé : le TVL est tombé de 3,14 milliards de dollars en mars à 988 millions de dollars en juin, avec une chute de 68 % ; rien qu'en mai, le volume des transactions en chaîne a chuté de 87 %.
Réalité : Malgré l'innovation du mécanisme PoL, Berachain fait face à la difficulté de "maintenir les incitations après l'airdrop". Ses indicateurs chutent rapidement, indiquant que sa croissance dépend davantage des récompenses en tokens que de la demande d'utilisation réelle.
Unichain : le nouveau venu des infrastructures DeFi natives
Points forts : Chaîne de deuxième couche optimisée DeFi développée par l'équipe Uniswap, temps de génération de blocs de 1 seconde, réduction des frais de 95 %.
Token : Pas encore de jeton natif émis
Pendant la période de test du réseau, Unichain a traité 95 millions de transactions et déployé 14,7 millions de contrats intelligents, montrant un fort intérêt des développeurs. La valeur totale verrouillée (TVL) est passée de 2,28 millions de dollars à 755 millions de dollars, et le volume mensuel des transactions DEX a atteint 12,86 milliards de dollars en avril, reflétant une véritable tendance de migration des utilisateurs DeFi.
Réalité : Grâce à l'intégration de l'écosystème d'Uniswap, la croissance initiale de Unichain est solide. La récente baisse de 69 % du volume des transactions est plus probablement due à l'environnement global du marché et non à des problèmes structurels de la chaîne elle-même. Son activité DEX montre une forte capacité de liquidité.
Résumé : Construction solide, mais manque de fidélité des utilisateurs
Points forts : Blockchain axée sur les consommateurs, mettant l'accent sur l'expérience utilisateur et la conception d'abstraction de comptes.
Token : Pas encore émis
L'abstract montre des signes de croissance : la TVL est passée de 14 millions de dollars à 28 millions de dollars (+102 %), mais l'activité des utilisateurs reste nettement insuffisante. Bien que le nombre d'adresses actives soit maintenu à 72 000, le volume des transactions en mai a chuté de 74 % et les frais de transaction ont également diminué de 70 %. Les activités DEX sont très rares, ce qui indique un faible taux de pénétration de la DeFi.
Réalité : Bien qu'Abstract ait évité la stratégie à court terme de "faire monter le prix en émettant des jetons", il lui manque toujours un mécanisme intrinsèque suffisant pour retenir les utilisateurs. La croissance du TVL est déconnectée des activités réelles sur la chaîne, et il pourrait y avoir des cas de gonflage des volumes ou de dépôts incitatifs, plutôt qu'une utilisation réelle.
Ink : Le défi silencieux
Points forts : Layer 2 soutenu par Kraken, axé sur l'infrastructure DeFi et de trading de niveau institutionnel.
Token : Pas encore de jeton natif émis
La croissance globale des indicateurs d'Ink est limitée mais suscite des inquiétudes : le TVL a augmenté de 46 % au premier semestre 2025, atteignant 7,55 millions de dollars, mais le point de départ était bas. Bien qu'environ 75 000 adresses actives aient été maintenues, le volume des transactions a chuté de 71 % au cours des derniers mois. Le volume mensuel des transactions DEX avait brièvement grimpé à 145 millions de dollars en avril, puis a chuté de 92 % à 11,74 millions de dollars.
Réalité : Même avec le soutien de Kraken, Ink a du mal à se démarquer sur un marché L2 saturé. Le TVL est faible et très volatile, ce qui indique que la croissance et l'engagement des utilisateurs ne sont toujours pas durables. Son positionnement institutionnel ne s'est pas encore traduit par une attractivité significative sur le marché.
Worldchain : un outsider inattendu
Points forts : lié à l'écosystème Worldcoin, avec un mécanisme de vérification d'identité sur la blockchain
Jeton : WLD, prix actuel $1.13
WorldChain a affiché des performances remarquables au cours de la période ultérieure, avec un TVL passant de 2,92 millions de dollars en mars à 40,21 millions de dollars en mai, soit une augmentation de 1276 %. Cette croissance est étroitement liée à d'autres développements de l'écosystème Worldcoin et à l'augmentation des prix des tokens.
Réalité : Grâce au système de vérification d'identité de Worldcoin, WorldChain est en train de créer un effet de réseau unique. La tendance de croissance récente indique que le récit "identité + blockchain" pourrait avoir une valeur réelle dépassant les doutes initiaux.
Signaux de marché et tendances
effet d'incitation de "falaise"
La plupart des nouvelles chaînes ont connu une forte baisse de volume de transactions entre mai et juin, indiquant que la période d'incitation au lancement est terminée. Berachain a vu son volume de transactions chuter de 87 % pendant cette période, devenant un exemple typique de cette tendance.
TVL et l'écart avec l'activité d'utilisation
Un TVL élevé ne signifie pas une activité continue. Bien que Berachain maintienne encore près de 1 milliard de dollars de TVL, son volume de transactions s'est effondré, ce qui indique que les actifs pourraient être verrouillés ou dans un état illiquide.
L'importance de l'intégration DeFi
Unichain prouve qu'un volume de transactions DEX de 2,05 milliards de dollars : lorsque l'infrastructure est spécifiquement conçue pour DeFi et intégrée en profondeur avec les protocoles existants, cela peut effectivement générer une demande d'utilisation réelle.
Création de "collant" pour la vérification d'identité
La croissance explosive de WorldChain dans sa phase ultérieure indique qu'un réseau disposant d'un mécanisme d'authentification pourrait avoir des moteurs de croissance différents de ceux des blockchains purement financières.
Résumé du premier semestre 2025
La nouvelle vague de chaînes en 2025 montre un marché de plus en plus mature : le cycle de spéculation initial se comprime rapidement. Pour réussir, il est nécessaire de satisfaire au moins une des conditions suivantes :
Intégration écologique en profondeur (comme Unichain)
Mécanisme d'incitation durable au-delà des airdrops (Berachain est encore en train de relever ce défi)
Proposition de valeur unique capable de créer des effets de réseau (comme le système d'identité de WorldChain)
Mais la plupart des chaînes publiques sont confrontées à un véritable test après le lancement sur le réseau principal : transformer l'utilisation spéculative en demande réelle est l'étape la plus difficile du processus d'extension de la blockchain. En mai et juin 2025, le volume des transactions de plusieurs nouvelles chaînes a chuté de plus de 70%, ce qui montre que le marché devient plus rationnel, et que les utilisateurs sont plus prudents dans la répartition de leurs fonds et de leur attention. Les chaînes qui peuvent réellement survivre et se développer à long terme sont celles qui résolvent des problèmes concrets, et pas seulement celles qui promettent "de meilleures performances".
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Off-chain données révèlent l'état de 5 nouvelles chaînes publiques
Auteur : Stacy Muur Traduction : Shan Ouba, Jinse Caijing
Début 2025, l'industrie de la blockchain a accueilli plusieurs nouvelles blockchains publiques très attendues, chacune affirmant posséder une proposition de valeur unique. Six mois plus tard, les données révèlent une réalité plus sobre : la popularité réelle après le lancement diffère des attentes.
Aperçu des performances : Évolution des principaux indicateurs mensuels
Analyse de la performance on-chain
Berachain : un test réel du cycle de spéculation
Points forts : Utilisation du mécanisme de consensus « Preuve de liquidité » (Proof of Liquidity, PoL), combinant la sécurité du réseau et la fourniture de liquidité.
Token : BERA, prix initial 6,90 $, prix actuel 2,45 $ (baisse de 58 %)
Berachain a attiré 3,1 milliards de dollars de liquidités avant son lancement, et le volume total verrouillé (TVL) a atteint 3,27 milliards de dollars dans les 20 jours suivant le lancement de la chaîne principale, devenant un moment donné la sixième plus grande chaîne en termes de classement TVL. Cependant, les données montrent qu'une tendance typique de "lancement et pic immédiat" a ensuite émergé : le TVL est tombé de 3,14 milliards de dollars en mars à 988 millions de dollars en juin, avec une chute de 68 % ; rien qu'en mai, le volume des transactions en chaîne a chuté de 87 %.
Réalité : Malgré l'innovation du mécanisme PoL, Berachain fait face à la difficulté de "maintenir les incitations après l'airdrop". Ses indicateurs chutent rapidement, indiquant que sa croissance dépend davantage des récompenses en tokens que de la demande d'utilisation réelle.
Unichain : le nouveau venu des infrastructures DeFi natives
Points forts : Chaîne de deuxième couche optimisée DeFi développée par l'équipe Uniswap, temps de génération de blocs de 1 seconde, réduction des frais de 95 %.
Token : Pas encore de jeton natif émis
Pendant la période de test du réseau, Unichain a traité 95 millions de transactions et déployé 14,7 millions de contrats intelligents, montrant un fort intérêt des développeurs. La valeur totale verrouillée (TVL) est passée de 2,28 millions de dollars à 755 millions de dollars, et le volume mensuel des transactions DEX a atteint 12,86 milliards de dollars en avril, reflétant une véritable tendance de migration des utilisateurs DeFi.
Réalité : Grâce à l'intégration de l'écosystème d'Uniswap, la croissance initiale de Unichain est solide. La récente baisse de 69 % du volume des transactions est plus probablement due à l'environnement global du marché et non à des problèmes structurels de la chaîne elle-même. Son activité DEX montre une forte capacité de liquidité.
Résumé : Construction solide, mais manque de fidélité des utilisateurs
Points forts : Blockchain axée sur les consommateurs, mettant l'accent sur l'expérience utilisateur et la conception d'abstraction de comptes.
Token : Pas encore émis
L'abstract montre des signes de croissance : la TVL est passée de 14 millions de dollars à 28 millions de dollars (+102 %), mais l'activité des utilisateurs reste nettement insuffisante. Bien que le nombre d'adresses actives soit maintenu à 72 000, le volume des transactions en mai a chuté de 74 % et les frais de transaction ont également diminué de 70 %. Les activités DEX sont très rares, ce qui indique un faible taux de pénétration de la DeFi.
Réalité : Bien qu'Abstract ait évité la stratégie à court terme de "faire monter le prix en émettant des jetons", il lui manque toujours un mécanisme intrinsèque suffisant pour retenir les utilisateurs. La croissance du TVL est déconnectée des activités réelles sur la chaîne, et il pourrait y avoir des cas de gonflage des volumes ou de dépôts incitatifs, plutôt qu'une utilisation réelle.
Ink : Le défi silencieux
Points forts : Layer 2 soutenu par Kraken, axé sur l'infrastructure DeFi et de trading de niveau institutionnel.
Token : Pas encore de jeton natif émis
La croissance globale des indicateurs d'Ink est limitée mais suscite des inquiétudes : le TVL a augmenté de 46 % au premier semestre 2025, atteignant 7,55 millions de dollars, mais le point de départ était bas. Bien qu'environ 75 000 adresses actives aient été maintenues, le volume des transactions a chuté de 71 % au cours des derniers mois. Le volume mensuel des transactions DEX avait brièvement grimpé à 145 millions de dollars en avril, puis a chuté de 92 % à 11,74 millions de dollars.
Réalité : Même avec le soutien de Kraken, Ink a du mal à se démarquer sur un marché L2 saturé. Le TVL est faible et très volatile, ce qui indique que la croissance et l'engagement des utilisateurs ne sont toujours pas durables. Son positionnement institutionnel ne s'est pas encore traduit par une attractivité significative sur le marché.
Worldchain : un outsider inattendu
Points forts : lié à l'écosystème Worldcoin, avec un mécanisme de vérification d'identité sur la blockchain
Jeton : WLD, prix actuel $1.13
WorldChain a affiché des performances remarquables au cours de la période ultérieure, avec un TVL passant de 2,92 millions de dollars en mars à 40,21 millions de dollars en mai, soit une augmentation de 1276 %. Cette croissance est étroitement liée à d'autres développements de l'écosystème Worldcoin et à l'augmentation des prix des tokens.
Réalité : Grâce au système de vérification d'identité de Worldcoin, WorldChain est en train de créer un effet de réseau unique. La tendance de croissance récente indique que le récit "identité + blockchain" pourrait avoir une valeur réelle dépassant les doutes initiaux.
Signaux de marché et tendances
effet d'incitation de "falaise"
La plupart des nouvelles chaînes ont connu une forte baisse de volume de transactions entre mai et juin, indiquant que la période d'incitation au lancement est terminée. Berachain a vu son volume de transactions chuter de 87 % pendant cette période, devenant un exemple typique de cette tendance.
TVL et l'écart avec l'activité d'utilisation
Un TVL élevé ne signifie pas une activité continue. Bien que Berachain maintienne encore près de 1 milliard de dollars de TVL, son volume de transactions s'est effondré, ce qui indique que les actifs pourraient être verrouillés ou dans un état illiquide.
L'importance de l'intégration DeFi
Unichain prouve qu'un volume de transactions DEX de 2,05 milliards de dollars : lorsque l'infrastructure est spécifiquement conçue pour DeFi et intégrée en profondeur avec les protocoles existants, cela peut effectivement générer une demande d'utilisation réelle.
Création de "collant" pour la vérification d'identité
La croissance explosive de WorldChain dans sa phase ultérieure indique qu'un réseau disposant d'un mécanisme d'authentification pourrait avoir des moteurs de croissance différents de ceux des blockchains purement financières.
Résumé du premier semestre 2025
La nouvelle vague de chaînes en 2025 montre un marché de plus en plus mature : le cycle de spéculation initial se comprime rapidement. Pour réussir, il est nécessaire de satisfaire au moins une des conditions suivantes :
Mais la plupart des chaînes publiques sont confrontées à un véritable test après le lancement sur le réseau principal : transformer l'utilisation spéculative en demande réelle est l'étape la plus difficile du processus d'extension de la blockchain. En mai et juin 2025, le volume des transactions de plusieurs nouvelles chaînes a chuté de plus de 70%, ce qui montre que le marché devient plus rationnel, et que les utilisateurs sont plus prudents dans la répartition de leurs fonds et de leur attention. Les chaînes qui peuvent réellement survivre et se développer à long terme sont celles qui résolvent des problèmes concrets, et pas seulement celles qui promettent "de meilleures performances".