Titre original : Stratégies pour le bull market DeFi : la SEC américaine a déjà libéré des nouvelles positives, trois catégories à surveiller.
Le 9 juin, une table ronde du groupe de travail spécial sur les cryptomonnaies, présidée par le président de la SEC, Paul Atkins, laisse entrevoir plusieurs aspects qui pourraient indiquer une situation favorable pour les participants aux cryptomonnaies et à la DeFi. C'est l'attitude la plus soutenante des régulateurs américains envers la DeFi à ce jour, mais la plupart des gens ne s'en sont pas encore rendu compte. Bien qu'aucune législation officielle n'ait encore été adoptée, ces déclarations :
Créer un environnement réglementaire qui encourage l'innovation
Renforcer la légitimité de l'auto-hébergement et de la participation en chaîne
Suggérer des règles plus flexibles et intelligentes pour les expérimentations DeFi
Cela pourrait bien être le déclencheur d'un nouveau cycle de renaissance DeFi mené par les États-Unis. Si vous êtes dans le domaine de la cryptographie, vous savez sans aucun doute que cela envoie un signal : une nouvelle ère DeFi régulée par les États-Unis est en train de naître. Ce n'est pas seulement un changement réglementaire, mais aussi un jeu d'investissement.
Signaux positifs clés de la table ronde de la SEC
Indépendance financière
Atkins relie la liberté économique, l'innovation et la propriété privée à l'esprit de la DeFi. Ce récit redéfinit la DeFi comme une continuité de l'esprit d'indépendance financière américain, plutôt qu'une menace réglementaire. Cela contraste fortement avec l'attitude antagoniste précédente.
Éliminer l'incertitude du test Howey : staking, minage et validateurs - pas des titres.
Le fait d’indiquer clairement que les opérations de jalonnement, de minage et de validation ne sont pas des transactions sur titres élimine un flou réglementaire important qui a longtemps empêché les institutions de participer aux mécanismes de consensus. Cela répond à la préoccupation fondamentale selon laquelle la participation au réseau elle-même pourrait déclencher la réglementation des valeurs mobilières à la suite du test de Howey. Cette disposition explicite profite directement au marché du jalonnement liquide de 47 milliards de dollars. La SEC a clairement indiqué que la participation à la preuve d’enjeu ou à la preuve de travail en tant que mineur/validateur, ou la participation au jalonnement par le biais du jalonnement en tant que service, n’est pas une transaction sur titres par nature. Cela réduit l’incertitude réglementaire dans les domaines suivants :
Protocole de staking liquide (par exemple Lido, RocketPool)
Société d'infrastructure de validateurs
Protocoles DeFi avec fonction de staking
Exemption d'innovation des produits sur la chaîne
Atkins a proposé une politique de « dérogation conditionnelle » ou de « dérogation à l'innovation », permettant l'expérimentation rapide et le lancement de nouveaux produits DeFi, sans les lourdes exigences d'enregistrement auprès de la SEC. Le mécanisme de « dérogation conditionnelle » proposé crée un sandbox réglementaire spécialement conçu pour l'innovation DeFi. Cette approche s'inspire des cadres réglementaires réussis en matière de fintech dans des juridictions comme Singapour et la Suisse, permettant des essais contrôlés sans satisfaire complètement aux exigences d'enregistrement des valeurs mobilières : cela pourrait ouvrir la voie à la situation suivante :
Innovation sans autorisation
Lancement de produits DeFi aux États-Unis
S'intégrer plus rapidement avec la finance traditionnelle
La protection de l'auto-gérance
Atkins prône le droit à la garde autonome des actifs numériques, qu'il qualifie de "valeurs fondamentales américaines". Cela soutient les types de produits suivants :
Fournisseurs de portefeuille (par exemple MetaMask, Ledger)
Échanges non custodiaux (par exemple Uniswap)
Outils de trading et d'investissement en chaîne
Soutien public à l'agenda pro-cryptomonnaies de Trump
Atkins a mentionné l'objectif de Trump de faire des États-Unis la "capitale mondiale de la cryptomonnaie", alignant le ton de la réglementation avec le leadership politique actuel. Avec le dénouement des élections américaines de 2024, cette concordance politique pourrait libérer des politiques réglementaires plus favorables et favoriser la construction d'infrastructures cryptographiques dirigées par le gouvernement.
Encouragement à la résilience sur la chaîne
Atkins a cité des données de S&P Global, louant le fait que DeFi a pu continuer à fonctionner pendant l'effondrement des systèmes financiers centralisés (comme FTX, Celsius). C'est une reconnaissance directe de la fiabilité de DeFi dans un environnement de stress.
cadre de positionnement stratégique
Première couche : protocole d'infrastructure de base
Les bénéficiaires les plus directs de la clarté réglementaire sont les protocoles qui constituent l’épine dorsale de l’infrastructure DeFi. Ces protocoles ont généralement une valeur totale bloquée (TVL) élevée, une structure de gouvernance mature et des fonctionnalités utilitaires claires qui s’alignent sur les services financiers traditionnels.
Protocole de staking liquide : avec la clarification des règles de staking, des protocoles tels que Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) et Frax Ether ($FXS) devraient attirer des flux de capitaux institutionnels à la recherche de solutions de staking conformes. Avec l'élimination des obstacles réglementaires, le marché du staking liquide, d'une valeur de 47 milliards de dollars, pourrait connaître une croissance significative.
Échanges décentralisés : Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) et des protocoles similaires bénéficient à la fois de la protection de l'auto-garde et d'une exonération d'innovation. Ces plateformes peuvent lancer des produits financiers plus complexes sans faire face à des retards réglementaires.
Contrats de prêt : Aave ($AAVE), Compound ($COMP) et MakerDAO ($MKR) peuvent étendre leurs produits destinés aux institutions dans un cadre réglementaire plus clair, en particulier en ce qui concerne les prêts automatisés et la création d'actifs synthétiques.
Deuxième couche : intégration des actifs du monde réel
Le cadre d'exemption innovant est particulièrement bénéfique pour relier les protocoles de la finance traditionnelle et de la DeFi. Les protocoles d'actifs du monde réel (RWA) peuvent désormais essayer des modèles de tokenisation sans les lourdes procédures d'enregistrement des valeurs mobilières.
Les leaders du domaine RWA : Ondo Finance, Maple Finance et Centrifuge devraient accélérer l'adoption par les institutions des titres tokenisés, du crédit aux entreprises et des produits structurés. Actuellement, la TVL du domaine RWA est d'environ 8 milliards de dollars, et si le cadre réglementaire devient plus clair, ce secteur pourrait se développer rapidement.
Troisième couche : catégories d'innovation émergentes
Le mécanisme d'exemption conditionnelle a créé des opportunités pour une toute nouvelle catégorie de produits DeFi, qui étaient auparavant stagnants en raison de l'incertitude réglementaire.
Infrastructure inter-chaînes : les protocoles soutenant le transfert sécurisé d'actifs inter-chaînes peuvent désormais développer des produits plus complexes sans craindre de violer accidentellement les lois sur les valeurs mobilières.
Produits financiers automatisés : les protocoles d'optimisation des rendements, les systèmes de trading automatisés et les outils de gestion d'actifs algorithmiques peuvent désormais être développés et déployés plus rapidement sur le marché américain.
Comment se préparer pour le futur marché haussier DeFi ?
Doubler les paris sur des protocoles DeFi hautement fiables
Suivez les protocoles qui devraient bénéficier de la clarté réglementaire :
Staking et LST : Lido, RocketPool, ether.fi, cbETH de Coinbase
Protocoles de stablecoins : MakerDAO, Ethena, Frax
Protocoles RWA : Ondo, Maple, Centrifuge
Accumuler des jetons de gouvernance
Les tokens d'infrastructure DeFi de base (en particulier ceux qui ont une TVL élevée et une bonne conformité réglementaire) pourraient en bénéficier : $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Participer à la gouvernance sur la chaîne
Participez au forum de gouvernance et participez au vote par procuration. Les régulateurs pourraient être plus enclins à des protocoles de gouvernance transparents et décentralisés.
Construire ou contribuer à l'écosystème crypto aux États-Unis
Le signal de la SEC rendra les parties suivantes plus sûres :
Startups sur la chaîne
Développeur de portefeuille
Staking as a Service Company
Contributeurs de logiciels open source
Maintenant est le moment d'aller :
Lancer ou contribuer à des produits publics
Demander un financement ou participer à la construction de l'écosystème DAO (comme Optimism Retro Funding, Gitcoin)
Rejoindre une organisation DeFi ou un DAO aux États-Unis
Projets de participation des institutions en avance
Suivre les flux de capitaux institutionnels et les projets pilotes d'exemption innovante :
Établir des positions dans des protocoles DeFi de liquidité intégrable pour les institutions
Suivez les annonces de projets pilotes de sociétés telles que Coinbase, Franklin Templeton et BlackRock.
Suivre de près l'écosystème Ethereum, en particulier compte tenu de la clarté du staking et du taux d'adoption élevé des infrastructures.
Suivre de près les directives sur l'« exemption d'innovation »
Si la SEC américaine publie des normes claires, vous pouvez :
Lancement de nouveaux outils DeFi conformes aux conditions d'exemption
Obtenez des airdrops ou des incitations à partir d'un accord de conformité
Créer le contenu ou les services d'un cadre d'exemption simplifié
L'agence utilise l'analyse des catalyseurs
Prévision des flux de capitaux
La clarté de la réglementation a ouvert plusieurs voies auparavant bloquées pour l'adoption par les institutions :
Gestionnaires d’actifs traditionnels : Des entreprises comme BlackRock et Fidelity peuvent désormais explorer l’intégration de la DeFi dans leurs activités pour la croissance du rendement, la diversification du portefeuille et l’efficacité opérationnelle. L’adoption institutionnelle de la DeFi représente actuellement moins de 5 % des actifs sous gestion traditionnels, ce qui indique un potentiel de croissance important.
Gestion des fonds d'entreprise : Aujourd'hui, les entreprises peuvent envisager d'utiliser des protocoles DeFi pour leurs activités de gestion des fonds, y compris la génération de revenus sur les réserves de liquidités et les systèmes de paiement automatisés. Le marché de la gestion des fonds d'entreprise représente environ 50 000 milliards de dollars d'actifs, dont une partie pourrait être transférée vers des protocoles DeFi.
Fonds de pension et fonds souverains : les grands investisseurs institutionnels peuvent désormais considérer les protocoles DeFi comme une catégorie d'investissement légitime pour la réallocation d'actifs. Ces investisseurs ont généralement un volume d'investissement compris entre 100 millions et 1 milliard de dollars, ce qui pourrait entraîner une croissance d'un ordre de grandeur du TVL des protocoles.
Indicateurs d'accélération de l'innovation
Le cadre d'exemption innovant peut considérablement accélérer le développement de la DeFi :
Durée de développement des produits : Auparavant, les nouveaux produits DeFi nécessitaient une vérification juridique de 18 à 24 mois, pouvant également impliquer l'intervention de la SEC américaine. Le cadre d'exemption devrait réduire cette période à 6 à 12 mois, accélérant ainsi efficacement le rythme de l'innovation financière.
Retour régional : En raison de l'incertitude réglementaire aux États-Unis, de nombreux protocoles DeFi sont développés à l'étranger. Un nouveau cadre pourrait attirer ces projets de retour dans la juridiction américaine, augmentant ainsi l'activité de développement blockchain nationale.
Étude de cas : transformer 10 000 à 100 000 dollars en 100 000 à 1 million de dollars
Le cadre stratégique ci-dessus peut être appliqué à différentes tailles de fonds, en fonction des préférences de risque et des horizons d'investissement, pour élaborer des stratégies d'allocation d'actifs spécifiques.
Ligne du temps : 12 à 24 mois
Plage de fonds : de 10 000 à 100 000 dollars
Objectif de retour sur investissement : atteindre un retour de 10 fois en utilisant une stratégie de portefeuille.
Stratégie des investisseurs de détail (plage de capital : 10 000 à 25 000 dollars)
Pour les participants de détail, l'accent doit être mis sur des protocoles matures avec une réglementation claire et des fondamentaux solides. Une stratégie conservatrice pourrait allouer 60 % des fonds à des protocoles de staking liquides et à des DEX bien établis, 25 % des fonds à des protocoles de prêt, et 15 % des fonds à des catégories émergentes avec un fort potentiel de hausse.
La clé est d'obtenir des droits de participation à la gouvernance et des opportunités de génération de revenus qui n'étaient auparavant accessibles qu'aux investisseurs professionnels. Dans un cadre réglementaire clair, ces protocoles peuvent offrir des mécanismes plus transparents et plus faciles à intégrer.
Stratégie de haute valeur nette (plage de capital : 25 000 – 100 000 dollars)
Ce champ de capital peut soutenir des stratégies plus complexes, y compris la participation directe aux protocoles, la gouvernance déléguée et l'utilisation de produits DeFi de niveau institutionnel. La répartition stratégique peut se concentrer sur les tokens de gouvernance des protocoles principaux (40 %), les positions de staking directes (30 %), l'exposition aux protocoles RWA (20 %) et les protocoles en phase d'innovation (10 %).
Les participants à haute valeur nette peuvent également s'engager de manière plus active dans la gouvernance et créer une valeur supplémentaire potentielle grâce au mining de gouvernance et à la participation au développement précoce des protocoles.
Stratégie institutionnelle (plage de fonds : plus de 100 000 dollars)
Le capital à l'échelle des institutions peut participer aux activités DeFi de gros, y compris l'exploitation directe de nœuds de validation, la gestion des trésoreries des protocoles et l'adoption de stratégies de rendement complexes. Ces participants peuvent également s'engager dans des collaborations de protocoles et le développement d'intégrations personnalisées.
Les stratégies institutionnelles devraient mettre l'accent sur les protocoles opérationnels et établir un cadre de conformité réglementaire clair, une structure de gouvernance solide et des mesures de sécurité au niveau institutionnel. À cette échelle, les opérations de staking direct deviennent viables, et par rapport aux protocoles de staking liquide, leurs rendements ajustés au risque pourraient être plus élevés.
Analyse du potentiel de retour
Les prévisions conservatrices basées sur les cycles d'applications DeFi passés indiquent que les rendements potentiels dans ces gammes de fonds sont les suivants :
Appréciation des tokens : Avec l'accélération de l'adoption par les institutions et l'amélioration de l'utilité des protocoles, la clarté réglementaire entraîne généralement une appréciation des tokens de gouvernance en position avantageuse de 3 à 5 fois.
Génération de rendement : les protocoles DeFi offrent un taux de rendement annuel de 4 à 15 % grâce à divers mécanismes tels que les récompenses de staking, les frais de transaction et les intérêts sur les prêts. Avec l'entrée de capitaux institutionnels sur le marché, la clarté réglementaire pourrait stabiliser et éventuellement augmenter ces taux de rendement.
Accès à l'innovation : Participer tôt à des protocoles d'exemption innovants peut offrir des rendements extrêmement élevés (de 5 à 10 fois), car ces projets développeront de nouveaux primitives financières et s'approprieront des parts de marché dans des catégories émergentes.
Effet de composition : la combinaison de l'appréciation des jetons, de la génération de revenus et de la participation à la gouvernance peut produire des rendements composés, dont les bénéfices pourraient largement dépasser ceux des solutions d'investissement traditionnelles sur une période de 12 à 24 mois.
Considérations sur le calendrier de mise en œuvre
Première phase (troisième trimestre à quatrième trimestre 2025) : mise en œuvre des lignes directrices réglementaires préliminaires, projets pilotes institutionnels précoces, valorisation des jetons de gouvernance des accords en position avantageuse.
Deuxième phase (premier trimestre 2026 à deuxième trimestre) : adoption institutionnelle plus large, lancement de nouveaux produits sous des exemptions d'innovation, croissance significative de la TVL des principaux protocoles.
Troisième phase (du troisième au quatrième trimestre 2026) : intégration complète des institutions, possibilité de lancement de produits fusionnant la finance traditionnelle et la DeFi, mise en œuvre d'un cadre réglementaire mature.
La table ronde DeFi organisée par la SEC américaine en juin 2025 marque non seulement l'évolution de la régulation, mais annonce également l'avènement de l'ère des institutions DeFi. La combinaison d'une régulation claire, d'un soutien politique et d'une technologie mature crée une opportunité unique pour un positionnement précoce, afin de ne pas manquer une bonne occasion avant que la reconnaissance plus large du marché n'entraîne une hausse des valorisations.
Pour les investisseurs matures, l'environnement actuel présente une rare combinaison de réglementation claire, de progrès technologique et de sous-évaluation du marché. Les protocoles et stratégies capables d'attirer les flux de capitaux institutionnels au cours des 18 prochains mois pourraient bien déterminer la croissance et la création de valeur de la prochaine étape de DeFi.
La transition des technologies expérimentales vers une infrastructure financière régulée marque un changement fondamental dans la proposition de valeur de la DeFi. Ceux qui se positionnent stratégiquement pendant cette période de transition réglementaire pourraient bénéficier des effets immédiats de l'adoption institutionnelle ainsi que de la création de valeur à long terme apportée par les marchés financiers matures et régulés.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La régulation s'assouplit, les opportunités émergent : trois grands secteurs de la Finance décentralisée accueillent une fenêtre de déploiement.
Auteur : Cryptofada
Compilation : Felix, PANews
Titre original : Stratégies pour le bull market DeFi : la SEC américaine a déjà libéré des nouvelles positives, trois catégories à surveiller.
Le 9 juin, une table ronde du groupe de travail spécial sur les cryptomonnaies, présidée par le président de la SEC, Paul Atkins, laisse entrevoir plusieurs aspects qui pourraient indiquer une situation favorable pour les participants aux cryptomonnaies et à la DeFi. C'est l'attitude la plus soutenante des régulateurs américains envers la DeFi à ce jour, mais la plupart des gens ne s'en sont pas encore rendu compte. Bien qu'aucune législation officielle n'ait encore été adoptée, ces déclarations :
Cela pourrait bien être le déclencheur d'un nouveau cycle de renaissance DeFi mené par les États-Unis. Si vous êtes dans le domaine de la cryptographie, vous savez sans aucun doute que cela envoie un signal : une nouvelle ère DeFi régulée par les États-Unis est en train de naître. Ce n'est pas seulement un changement réglementaire, mais aussi un jeu d'investissement.
Signaux positifs clés de la table ronde de la SEC
Atkins relie la liberté économique, l'innovation et la propriété privée à l'esprit de la DeFi. Ce récit redéfinit la DeFi comme une continuité de l'esprit d'indépendance financière américain, plutôt qu'une menace réglementaire. Cela contraste fortement avec l'attitude antagoniste précédente.
Le fait d’indiquer clairement que les opérations de jalonnement, de minage et de validation ne sont pas des transactions sur titres élimine un flou réglementaire important qui a longtemps empêché les institutions de participer aux mécanismes de consensus. Cela répond à la préoccupation fondamentale selon laquelle la participation au réseau elle-même pourrait déclencher la réglementation des valeurs mobilières à la suite du test de Howey. Cette disposition explicite profite directement au marché du jalonnement liquide de 47 milliards de dollars. La SEC a clairement indiqué que la participation à la preuve d’enjeu ou à la preuve de travail en tant que mineur/validateur, ou la participation au jalonnement par le biais du jalonnement en tant que service, n’est pas une transaction sur titres par nature. Cela réduit l’incertitude réglementaire dans les domaines suivants :
Atkins a proposé une politique de « dérogation conditionnelle » ou de « dérogation à l'innovation », permettant l'expérimentation rapide et le lancement de nouveaux produits DeFi, sans les lourdes exigences d'enregistrement auprès de la SEC. Le mécanisme de « dérogation conditionnelle » proposé crée un sandbox réglementaire spécialement conçu pour l'innovation DeFi. Cette approche s'inspire des cadres réglementaires réussis en matière de fintech dans des juridictions comme Singapour et la Suisse, permettant des essais contrôlés sans satisfaire complètement aux exigences d'enregistrement des valeurs mobilières : cela pourrait ouvrir la voie à la situation suivante :
Atkins prône le droit à la garde autonome des actifs numériques, qu'il qualifie de "valeurs fondamentales américaines". Cela soutient les types de produits suivants :
Atkins a mentionné l'objectif de Trump de faire des États-Unis la "capitale mondiale de la cryptomonnaie", alignant le ton de la réglementation avec le leadership politique actuel. Avec le dénouement des élections américaines de 2024, cette concordance politique pourrait libérer des politiques réglementaires plus favorables et favoriser la construction d'infrastructures cryptographiques dirigées par le gouvernement.
Atkins a cité des données de S&P Global, louant le fait que DeFi a pu continuer à fonctionner pendant l'effondrement des systèmes financiers centralisés (comme FTX, Celsius). C'est une reconnaissance directe de la fiabilité de DeFi dans un environnement de stress.
cadre de positionnement stratégique
Première couche : protocole d'infrastructure de base
Les bénéficiaires les plus directs de la clarté réglementaire sont les protocoles qui constituent l’épine dorsale de l’infrastructure DeFi. Ces protocoles ont généralement une valeur totale bloquée (TVL) élevée, une structure de gouvernance mature et des fonctionnalités utilitaires claires qui s’alignent sur les services financiers traditionnels.
Protocole de staking liquide : avec la clarification des règles de staking, des protocoles tels que Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) et Frax Ether ($FXS) devraient attirer des flux de capitaux institutionnels à la recherche de solutions de staking conformes. Avec l'élimination des obstacles réglementaires, le marché du staking liquide, d'une valeur de 47 milliards de dollars, pourrait connaître une croissance significative.
Échanges décentralisés : Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) et des protocoles similaires bénéficient à la fois de la protection de l'auto-garde et d'une exonération d'innovation. Ces plateformes peuvent lancer des produits financiers plus complexes sans faire face à des retards réglementaires.
Contrats de prêt : Aave ($AAVE), Compound ($COMP) et MakerDAO ($MKR) peuvent étendre leurs produits destinés aux institutions dans un cadre réglementaire plus clair, en particulier en ce qui concerne les prêts automatisés et la création d'actifs synthétiques.
Deuxième couche : intégration des actifs du monde réel
Le cadre d'exemption innovant est particulièrement bénéfique pour relier les protocoles de la finance traditionnelle et de la DeFi. Les protocoles d'actifs du monde réel (RWA) peuvent désormais essayer des modèles de tokenisation sans les lourdes procédures d'enregistrement des valeurs mobilières.
Les leaders du domaine RWA : Ondo Finance, Maple Finance et Centrifuge devraient accélérer l'adoption par les institutions des titres tokenisés, du crédit aux entreprises et des produits structurés. Actuellement, la TVL du domaine RWA est d'environ 8 milliards de dollars, et si le cadre réglementaire devient plus clair, ce secteur pourrait se développer rapidement.
Troisième couche : catégories d'innovation émergentes
Le mécanisme d'exemption conditionnelle a créé des opportunités pour une toute nouvelle catégorie de produits DeFi, qui étaient auparavant stagnants en raison de l'incertitude réglementaire.
Infrastructure inter-chaînes : les protocoles soutenant le transfert sécurisé d'actifs inter-chaînes peuvent désormais développer des produits plus complexes sans craindre de violer accidentellement les lois sur les valeurs mobilières.
Produits financiers automatisés : les protocoles d'optimisation des rendements, les systèmes de trading automatisés et les outils de gestion d'actifs algorithmiques peuvent désormais être développés et déployés plus rapidement sur le marché américain.
Comment se préparer pour le futur marché haussier DeFi ?
Suivez les protocoles qui devraient bénéficier de la clarté réglementaire :
Les tokens d'infrastructure DeFi de base (en particulier ceux qui ont une TVL élevée et une bonne conformité réglementaire) pourraient en bénéficier : $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Participez au forum de gouvernance et participez au vote par procuration. Les régulateurs pourraient être plus enclins à des protocoles de gouvernance transparents et décentralisés.
Le signal de la SEC rendra les parties suivantes plus sûres :
Maintenant est le moment d'aller :
Suivre les flux de capitaux institutionnels et les projets pilotes d'exemption innovante :
Si la SEC américaine publie des normes claires, vous pouvez :
L'agence utilise l'analyse des catalyseurs
Prévision des flux de capitaux
La clarté de la réglementation a ouvert plusieurs voies auparavant bloquées pour l'adoption par les institutions :
Indicateurs d'accélération de l'innovation
Le cadre d'exemption innovant peut considérablement accélérer le développement de la DeFi :
Étude de cas : transformer 10 000 à 100 000 dollars en 100 000 à 1 million de dollars
Le cadre stratégique ci-dessus peut être appliqué à différentes tailles de fonds, en fonction des préférences de risque et des horizons d'investissement, pour élaborer des stratégies d'allocation d'actifs spécifiques.
Ligne du temps : 12 à 24 mois
Plage de fonds : de 10 000 à 100 000 dollars
Objectif de retour sur investissement : atteindre un retour de 10 fois en utilisant une stratégie de portefeuille.
Stratégie des investisseurs de détail (plage de capital : 10 000 à 25 000 dollars)
Pour les participants de détail, l'accent doit être mis sur des protocoles matures avec une réglementation claire et des fondamentaux solides. Une stratégie conservatrice pourrait allouer 60 % des fonds à des protocoles de staking liquides et à des DEX bien établis, 25 % des fonds à des protocoles de prêt, et 15 % des fonds à des catégories émergentes avec un fort potentiel de hausse.
La clé est d'obtenir des droits de participation à la gouvernance et des opportunités de génération de revenus qui n'étaient auparavant accessibles qu'aux investisseurs professionnels. Dans un cadre réglementaire clair, ces protocoles peuvent offrir des mécanismes plus transparents et plus faciles à intégrer.
Stratégie de haute valeur nette (plage de capital : 25 000 – 100 000 dollars)
Ce champ de capital peut soutenir des stratégies plus complexes, y compris la participation directe aux protocoles, la gouvernance déléguée et l'utilisation de produits DeFi de niveau institutionnel. La répartition stratégique peut se concentrer sur les tokens de gouvernance des protocoles principaux (40 %), les positions de staking directes (30 %), l'exposition aux protocoles RWA (20 %) et les protocoles en phase d'innovation (10 %).
Les participants à haute valeur nette peuvent également s'engager de manière plus active dans la gouvernance et créer une valeur supplémentaire potentielle grâce au mining de gouvernance et à la participation au développement précoce des protocoles.
Stratégie institutionnelle (plage de fonds : plus de 100 000 dollars)
Le capital à l'échelle des institutions peut participer aux activités DeFi de gros, y compris l'exploitation directe de nœuds de validation, la gestion des trésoreries des protocoles et l'adoption de stratégies de rendement complexes. Ces participants peuvent également s'engager dans des collaborations de protocoles et le développement d'intégrations personnalisées.
Les stratégies institutionnelles devraient mettre l'accent sur les protocoles opérationnels et établir un cadre de conformité réglementaire clair, une structure de gouvernance solide et des mesures de sécurité au niveau institutionnel. À cette échelle, les opérations de staking direct deviennent viables, et par rapport aux protocoles de staking liquide, leurs rendements ajustés au risque pourraient être plus élevés.
Analyse du potentiel de retour
Les prévisions conservatrices basées sur les cycles d'applications DeFi passés indiquent que les rendements potentiels dans ces gammes de fonds sont les suivants :
Appréciation des tokens : Avec l'accélération de l'adoption par les institutions et l'amélioration de l'utilité des protocoles, la clarté réglementaire entraîne généralement une appréciation des tokens de gouvernance en position avantageuse de 3 à 5 fois.
Génération de rendement : les protocoles DeFi offrent un taux de rendement annuel de 4 à 15 % grâce à divers mécanismes tels que les récompenses de staking, les frais de transaction et les intérêts sur les prêts. Avec l'entrée de capitaux institutionnels sur le marché, la clarté réglementaire pourrait stabiliser et éventuellement augmenter ces taux de rendement.
Accès à l'innovation : Participer tôt à des protocoles d'exemption innovants peut offrir des rendements extrêmement élevés (de 5 à 10 fois), car ces projets développeront de nouveaux primitives financières et s'approprieront des parts de marché dans des catégories émergentes.
Effet de composition : la combinaison de l'appréciation des jetons, de la génération de revenus et de la participation à la gouvernance peut produire des rendements composés, dont les bénéfices pourraient largement dépasser ceux des solutions d'investissement traditionnelles sur une période de 12 à 24 mois.
Considérations sur le calendrier de mise en œuvre
Première phase (troisième trimestre à quatrième trimestre 2025) : mise en œuvre des lignes directrices réglementaires préliminaires, projets pilotes institutionnels précoces, valorisation des jetons de gouvernance des accords en position avantageuse.
Deuxième phase (premier trimestre 2026 à deuxième trimestre) : adoption institutionnelle plus large, lancement de nouveaux produits sous des exemptions d'innovation, croissance significative de la TVL des principaux protocoles.
Troisième phase (du troisième au quatrième trimestre 2026) : intégration complète des institutions, possibilité de lancement de produits fusionnant la finance traditionnelle et la DeFi, mise en œuvre d'un cadre réglementaire mature.
La table ronde DeFi organisée par la SEC américaine en juin 2025 marque non seulement l'évolution de la régulation, mais annonce également l'avènement de l'ère des institutions DeFi. La combinaison d'une régulation claire, d'un soutien politique et d'une technologie mature crée une opportunité unique pour un positionnement précoce, afin de ne pas manquer une bonne occasion avant que la reconnaissance plus large du marché n'entraîne une hausse des valorisations.
Pour les investisseurs matures, l'environnement actuel présente une rare combinaison de réglementation claire, de progrès technologique et de sous-évaluation du marché. Les protocoles et stratégies capables d'attirer les flux de capitaux institutionnels au cours des 18 prochains mois pourraient bien déterminer la croissance et la création de valeur de la prochaine étape de DeFi.
La transition des technologies expérimentales vers une infrastructure financière régulée marque un changement fondamental dans la proposition de valeur de la DeFi. Ceux qui se positionnent stratégiquement pendant cette période de transition réglementaire pourraient bénéficier des effets immédiats de l'adoption institutionnelle ainsi que de la création de valeur à long terme apportée par les marchés financiers matures et régulés.