Titre original : Cent mille personnes quittent Binance Alpha, les bénéfices de l'arbitrage de score disparaissent, ZKJ et KOGE s'effondrent devenant le détonateur.
Avec la mise en œuvre des nouvelles règles de Binance, Alpha passe d'un outil d'arbitrage basé sur le score à un mécanisme d'incitation qui met davantage l'accent sur les interactions réelles et la capture de valeur. Cela signifie que l'acquisition de points ne se base plus uniquement sur le volume des transactions ou le montant LP, mais s'oriente davantage vers des dimensions telles que la durée de détention, la profondeur des interactions et la demande réelle. Cependant, pour de nombreux utilisateurs qui dépendent de stratégies de score à faible coût, ce changement les oblige à réévaluer la signification de leur participation.
Après les krachs éclair de $ZKJ et $KOGE, Binance Alpha a connu une baisse significative de son activité. Selon les données de Dune, le nombre de traders d’alpha a chuté d’un sommet de 233 000 le 12 juin à 195 000 le 15 juin, perdant près de 40 000 en seulement trois jours, une baisse significative. À ce jour, le nombre d’utilisateurs qui effectuent des transactions sur la plate-forme a encore diminué à 70 000, ce qui montre un déclin fulgurant de l’enthousiasme des utilisateurs et de leur volonté de participer. Dans le même temps, le coût marginal du scoring a considérablement augmenté et le rapport prix/performance des jeux alpha se détériore rapidement.
En attendant, certains projets récemment lancés par Binance Alpha montrent des signes de "lancement et distribution immédiate".
BlockBeats calcule le bénéfice de VELO, le nouveau projet de réclamation de points Binance Alpha, et dans des circonstances normales (1 000 $ de capital), le revenu actuel de l’utilisateur Alpha est dans un état légèrement rentable. Les jetons Alpha peuvent être échangés entre les jetons pour 4 $ par jour, 224 $ pour des rendements attendus sur 30 jours, 120 $ pour des coûts attendus sur 30 jours, 104 $ pour des bénéfices attendus sur 30 jours et 3,5 $ par jour.
À partir du 17 juin 2025 à 00h00 (UTC), Binance Alpha met en œuvre de nouvelles règles, le volume des transactions entre les jetons Alpha ne sera plus pris en compte dans le calcul des Alpha Points. Cela signifie que les stratégies d'arbitrage basées sur des pools de points comme ZKJ/KOGE ne seront plus efficaces, les utilisateurs seront confrontés à un seuil d'acquisition de points plus élevé et à une structure de liquidité plus complexe.
Il est prévisible qu'en raison de la chute du $ZKJ, le modèle d'incitation de Binance Alpha entre dans une période d'ajustement. La conséquence directe de ce changement de mécanisme est qu'un grand nombre d'utilisateurs qui étaient auparavant actifs dans l'écosystème Alpha choisissent de partir. Certains quittent en subissant des pertes dans la piscine à double monnaie $ZKJ/$KOGE, tandis que d'autres constatent que le rendement marginal des points accumulés est désormais inférieur au coût des transactions et ne sont plus disposés à investir de l'énergie.
Dans cet entretien, BlockBeats a interrogé plusieurs utilisateurs d'Alpha, comprenant à la fois des fournisseurs de LP qui ont subi des pertes réelles lors de cette chute drastique, ainsi que des participants ordinaires qui ont essayé d'arbitrer leurs points mais n'ont pas obtenu les résultats escomptés. Parmi eux, certains ont déjà décidé de quitter complètement le jeu Alpha, tandis que d'autres hésitent encore à poursuivre la recherche de nouvelles opportunités. À travers leurs récits, nous pouvons reconstituer les émotions et réflexions réelles derrière cette "vague de départs en masse".
Les personnes abandonnées
« Les revenus initiaux sont vraiment élevés, les frais de transaction sont bas, surtout que j'ai aussi profité de l'île de l'aventure. À la fin mai, j'ai progressivement ajouté jusqu'à 20 comptes, en raison des vérifications fréquentes de l'identité, j'ai donc confié le compte du titulaire à eux pour qu'ils s'en occupent eux-mêmes, maintenant je maintiens également un volume de transactions réel de 16 000 dollars par jour. »
Cependant, avec l'augmentation du nombre de participants et l'intensification de la concurrence, Jiang Jiu a déclaré qu'il avait déjà remarqué des signaux étranges à la mi-juin : « Le 14, j'ai remarqué que quelque chose n'allait pas, ce jour-là, quelques numéros ont enregistré des pertes énormes, totalisant 160U, c'était vraiment étrange, mais à cause de l'angoisse sur la façon de changer de stratégie, j'ai ignoré les risques qui étaient peut-être imminents ou que je ne voulais pas admettre, j'avais encore trop d'espoir. »
Ce qui est encore plus regrettable, c’est que lors du crash de ZKJ, un ami de Jiangjiu l’a pris pour une incitation à cause de sa phrase « Est-ce fini », et a augmenté à la hâte la position de ZKJ, et a finalement perdu jusqu’à 60%. Jiang Jiu s’est souvenu qu’à ce moment-là, il voulait à l’origine attendre la réponse de son ami avant de lui rappeler de ne pas continuer à se brosser les dents et d’attendre de voir la situation en premier, mais l’autre partie a mal compris ses intentions et a immédiatement conclu la transaction. Après l’achat, j’ai constaté que je ne pouvais pas le vendre sans problème, alors j’ai demandé de l’aide à Jiangjiu. Et Jiang Jiu n’a pas eu le temps d’expliquer en détail comment sortir rapidement à bas prix, et à la fin, son ami n’a pu que regarder le prix baisser. À cet égard, il a dit franchement que le cœur de cette perte n’est pas la chance, mais le coût de la recherche d’information et de la communication.
En parlant de savoir s'il a contacté l'équipe du projet, Jiang Jiu a déclaré qu'il n'avait pas tenté de demander des retours, « Ce genre de chose est trop courant dans le cercle crypto, à moins que la plateforme d'échange ne soit prête à prendre les devants, sinon les petits investisseurs perdent de l'argent, et il n'y a personne à qui se plaindre, il faut rester prudent. »
Il a également ajouté qu depuis qu'il a perdu des pools de transactions à faible commission comme ZKJ et KOGE, les pertes lors de l'accumulation de points ont considérablement augmenté, les récompenses par période ont également chuté à environ 50-60U, tandis que le seuil de points devient de plus en plus élevé, il est déjà au bord de l'abandon, « mais je veux quand même me battre un peu pour voir les gains des prochaines périodes, si ça ne va pas, je n'aurai d'autre choix que d'abandonner.
Contrairement à Jiangjiu, Wengxiang opérait quatre comptes, avec un bénéfice total d'environ 5000U avant la chute. La veille de la chute, une fluctuation anormale de ZKJ a été détectée, mais en raison de la reprise des prix des pièces à ce moment-là, cela a plutôt renforcé son sentiment de chance.
« La veille, j'ai remarqué que le ZKJ avait fluctué, j'ai tenu bon pendant une heure et j'ai constaté que ça avait remonté, ce qui m'a rapporté 5U. Lorsque le marché s'est effondré ce jour-là, j'ai remarqué que les baisses étaient très fortes, pensant que c'était comme la veille. »
Cette mentalité de chance a conduit à ce que l'alarme à moustiques soit bloquée avec le premier compte à 30U, mais qu'elle continue d'entrer avec un deuxième compte. « Je pensais que ce serait comme la veille, une insertion normale, donc je n'ai pas touché à ce compte et j'ai continué à faire des tâches avec le deuxième compte à 1800U, et finalement, le deuxième compte a également commencé à chuter. »
Finalement, Mosquito Incense a décidé de couper ses pertes lorsque le prix du jeton est tombé à 0,8, avec une perte totale dépassant 2000U. « Je ne prends toujours pas suffisamment au sérieux les risques, je devrais observer davantage la taille du bloc, ce jour-là, il y avait effectivement une situation de retrait massif dans le bloc. »
Les moustiques estiment que le projet Alpha touche à sa fin, "les investissements et les retours ne sont plus proportionnels, on a été coincés plusieurs fois pour rien, aujourd'hui tous les comptes ont reçu un minimum et se sont retirés."
Non seulement des spirales anti-moustiques, dans l'interview de BlockBeats, plusieurs personnes ont également mentionné la baisse du ratio coût-bénéfice de Binance Alpha, beaucoup ne choisissent plus la stratégie multi-comptes.
La fenêtre de dividende d'Alpha est peut-être en train de se fermer.
Sous le coût irrécupérable, le gonflage des scores continue.
Jie Ge est un constructeur de communauté dans l'écosystème BSC, participant aux activités Alpha depuis le début avec Shell. En tant que transmetteur d'informations au sein de la communauté, il n'a pas non plus pu éviter ce risque systémique.
« À ce moment-là, j'ai ressenti que lorsque le "stablecoin" n'est plus stable, les fluctuations de prix deviennent très nombreuses, en fait, j'avais déjà senti qu'un rhinocéros gris était sur le point d'arriver. Mais en raison de la gestion des numéros et du temps passé à effectuer des transactions, cela a envahi ma vie personnelle, (je n'ai donc pas pu contrôler cela à temps) », a déclaré Jé.
Pendant la chute, Jie Ge a immédiatement effectué une coupure de perte et a informé les membres du groupe, mais il a tout de même subi des pertes importantes. Il pense que cette perte ne peut pas être entièrement attribuée à la chance : « On ne peut que dire qu'il faut encore payer des frais de scolarité au marché. Il existe encore de nombreuses méthodes pour éviter ce genre de situation. C'est juste qu'en faisant des transactions importantes, je suis tombé exactement à ce moment-là, et les deux comptes étaient en train de trader en même temps, rendant inévitable la situation de coupure immédiate. »
Cette expérience a amené le frère Jie à réfléchir à sa stratégie de gestion des risques, en particulier sur l'importance des outils de surveillance en chaîne. Il pense qu'il a besoin d'introduire des outils de surveillance en chaîne, « J'ai ressenti immédiatement ce prix de la monnaie, la capacité du pool diminue, donc le prix de la monnaie entraînera des fluctuations plus importantes. »
Cependant, le frère Jie a déclaré qu'il continuerait à participer à Alpha, « s'il y a des bénéfices, cela vaut la peine de continuer à travailler, et bien sûr, j'attends avec impatience davantage de modèles de lancement équitables et innovants d'Alpha. »
« Stratégie préliminaire : 33 fois à 60 000, puis 66 fois à 130 000, les bénéfices n'ont pas encore été calculés en détail », a expliqué Siner. Cette stratégie de trading à haute fréquence et à montant élevé peut générer des bénéfices considérables lorsque le prix des cryptomonnaies est stable, mais elle expose également à des risques opérationnels plus importants.
Ses principales pertes ne proviennent pas des fluctuations du marché, mais d'une erreur humaine : « Perdre de l'argent est principalement dû à des erreurs dans mes propres opérations, la première étant que j'ai oublié de vendre le Koge numéro 16, puis j'ai décidé de frapper le palier de 130 000, ce qui était un peu trop agressif. Le numéro que j'ai oublié de vendre est maintenant passé de 1000u à 400u. »
Les opérations de comptes à grande échelle ont également entraîné des défis en matière d'efficacité. « En général, je termine tout en 1 à 2 heures, mais avec une charge de travail de 170 000, c'est trop important, ce qui m'a conduit à travailler pendant quatre ou cinq jours d'affilée, ce qui a entraîné des périodes de travail à vide. »
Contrairement aux utilisateurs qui quittent massivement le marché, Siner reste confiant dans l'avenir d'Alpha. Lorsqu'on lui a demandé s'il continuerait à exploiter alpha, Siner a déclaré : « Il faut continuer, je viens de trouver une méthode sans perte. » Cela signifie qu'il continuera à chercher des opportunités de spéculation dans l'écosystème Alpha, même après les ajustements des règles.
Et pour Tian Ge, qui n'a pas perdu d'argent lors de l'effondrement de ZKJ, quitter Alpha signifie que les coûts irrécupérables de l'investissement initial ne peuvent pas être récupérés. "Il y a déjà eu deux cents points de coûts irrécupérables, si je renonce, cela signifie que tout est perdu. De plus, si un bon projet entre sur Alpha par la suite, je pourrais récupérer mon investissement d'un coup."
Tian Ge résume ainsi l'état d'esprit pour participer au projet Alpha – « Gagner des points et profiter des opportunités, ce sont tous des projets poubelles, ne s'attachez pas émotionnellement. »
Conclusion
Jiang Jiu admet que les revenus du brossage Alpha ne peuvent plus couvrir les coûts d’exploitation : « Maintenant, la récompense n’est que de cinquante ou soixante U, le seuil de score est élevé, et le glissement de transaction devient de plus en plus important, et vous ne pouvez gagner que trois ou quatre yuans par jour. » Le crash de ZKJ/KOGE a enlevé non seulement le principal, mais aussi une voie d’arbitrage à faible coût. Une fois que le projet Alpha aura supprimé la règle selon laquelle le volume d’échange entre les paires de jetons est compté en points, les utilisateurs seront confrontés à une usure des transactions plus élevée et à une structure de jeu de points plus complexe.
Binance Alpha a été considéré comme un mécanisme innovant pour revitaliser l'activité en chaîne et la participation des utilisateurs, mais le modèle de points actuel surestime clairement l'efficacité des volumes de transactions et des incitations à long terme des LP, tout en sous-estimant le risque d'un retrait structurel.
Avec la mise en œuvre des nouvelles règles de Binance, Alpha passe progressivement d'un outil d'arbitrage basé sur le score à un mécanisme d'incitation qui met davantage l'accent sur les interactions réelles et la capture de valeur. Cela signifie que l'acquisition de points ne dépend plus uniquement du volume de transactions ou des montants de LP, mais s'oriente davantage vers des dimensions telles que la durée de détention, la profondeur des interactions et la demande réelle.
Cependant, pour de nombreux utilisateurs qui dépendent de stratégies à faible coût pour accumuler des points, ce changement les oblige à réévaluer le sens de leur participation. Pour que l'Alpha futur puisse relancer son moteur de croissance, il devra nécessairement trouver un nouvel équilibre entre la répartition équitable et les mécanismes de gestion des risques.
Pour les utilisateurs qui explorent encore l'écosystème Alpha, il est conseillé de renforcer la conscience de la gestion des risques, de prêter attention à la structure du pool, aux fondamentaux des tokens et à la concentration des LP, afin d'éviter de devenir des preneurs de risques lors de la prochaine exposition à un risque systémique. Après tout, dans ce monde Web3 en constante expérimentation, les fenêtres d'arbitrage existent toujours, mais le coût de tomber sur une mauvaise opportunité n'a jamais diminué.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La chute de ZKJ et KOGE provoque des turbulences sur le marché, Binance Alpha fait face à un exode de cent mille.
Auteur : Bloc律动BlockBeats
Titre original : Cent mille personnes quittent Binance Alpha, les bénéfices de l'arbitrage de score disparaissent, ZKJ et KOGE s'effondrent devenant le détonateur.
Avec la mise en œuvre des nouvelles règles de Binance, Alpha passe d'un outil d'arbitrage basé sur le score à un mécanisme d'incitation qui met davantage l'accent sur les interactions réelles et la capture de valeur. Cela signifie que l'acquisition de points ne se base plus uniquement sur le volume des transactions ou le montant LP, mais s'oriente davantage vers des dimensions telles que la durée de détention, la profondeur des interactions et la demande réelle. Cependant, pour de nombreux utilisateurs qui dépendent de stratégies de score à faible coût, ce changement les oblige à réévaluer la signification de leur participation.
Après les krachs éclair de $ZKJ et $KOGE, Binance Alpha a connu une baisse significative de son activité. Selon les données de Dune, le nombre de traders d’alpha a chuté d’un sommet de 233 000 le 12 juin à 195 000 le 15 juin, perdant près de 40 000 en seulement trois jours, une baisse significative. À ce jour, le nombre d’utilisateurs qui effectuent des transactions sur la plate-forme a encore diminué à 70 000, ce qui montre un déclin fulgurant de l’enthousiasme des utilisateurs et de leur volonté de participer. Dans le même temps, le coût marginal du scoring a considérablement augmenté et le rapport prix/performance des jeux alpha se détériore rapidement.
En attendant, certains projets récemment lancés par Binance Alpha montrent des signes de "lancement et distribution immédiate".
BlockBeats calcule le bénéfice de VELO, le nouveau projet de réclamation de points Binance Alpha, et dans des circonstances normales (1 000 $ de capital), le revenu actuel de l’utilisateur Alpha est dans un état légèrement rentable. Les jetons Alpha peuvent être échangés entre les jetons pour 4 $ par jour, 224 $ pour des rendements attendus sur 30 jours, 120 $ pour des coûts attendus sur 30 jours, 104 $ pour des bénéfices attendus sur 30 jours et 3,5 $ par jour.
À partir du 17 juin 2025 à 00h00 (UTC), Binance Alpha met en œuvre de nouvelles règles, le volume des transactions entre les jetons Alpha ne sera plus pris en compte dans le calcul des Alpha Points. Cela signifie que les stratégies d'arbitrage basées sur des pools de points comme ZKJ/KOGE ne seront plus efficaces, les utilisateurs seront confrontés à un seuil d'acquisition de points plus élevé et à une structure de liquidité plus complexe.
Il est prévisible qu'en raison de la chute du $ZKJ, le modèle d'incitation de Binance Alpha entre dans une période d'ajustement. La conséquence directe de ce changement de mécanisme est qu'un grand nombre d'utilisateurs qui étaient auparavant actifs dans l'écosystème Alpha choisissent de partir. Certains quittent en subissant des pertes dans la piscine à double monnaie $ZKJ/$KOGE, tandis que d'autres constatent que le rendement marginal des points accumulés est désormais inférieur au coût des transactions et ne sont plus disposés à investir de l'énergie.
Dans cet entretien, BlockBeats a interrogé plusieurs utilisateurs d'Alpha, comprenant à la fois des fournisseurs de LP qui ont subi des pertes réelles lors de cette chute drastique, ainsi que des participants ordinaires qui ont essayé d'arbitrer leurs points mais n'ont pas obtenu les résultats escomptés. Parmi eux, certains ont déjà décidé de quitter complètement le jeu Alpha, tandis que d'autres hésitent encore à poursuivre la recherche de nouvelles opportunités. À travers leurs récits, nous pouvons reconstituer les émotions et réflexions réelles derrière cette "vague de départs en masse".
Les personnes abandonnées
« Les revenus initiaux sont vraiment élevés, les frais de transaction sont bas, surtout que j'ai aussi profité de l'île de l'aventure. À la fin mai, j'ai progressivement ajouté jusqu'à 20 comptes, en raison des vérifications fréquentes de l'identité, j'ai donc confié le compte du titulaire à eux pour qu'ils s'en occupent eux-mêmes, maintenant je maintiens également un volume de transactions réel de 16 000 dollars par jour. »
Cependant, avec l'augmentation du nombre de participants et l'intensification de la concurrence, Jiang Jiu a déclaré qu'il avait déjà remarqué des signaux étranges à la mi-juin : « Le 14, j'ai remarqué que quelque chose n'allait pas, ce jour-là, quelques numéros ont enregistré des pertes énormes, totalisant 160U, c'était vraiment étrange, mais à cause de l'angoisse sur la façon de changer de stratégie, j'ai ignoré les risques qui étaient peut-être imminents ou que je ne voulais pas admettre, j'avais encore trop d'espoir. »
Ce qui est encore plus regrettable, c’est que lors du crash de ZKJ, un ami de Jiangjiu l’a pris pour une incitation à cause de sa phrase « Est-ce fini », et a augmenté à la hâte la position de ZKJ, et a finalement perdu jusqu’à 60%. Jiang Jiu s’est souvenu qu’à ce moment-là, il voulait à l’origine attendre la réponse de son ami avant de lui rappeler de ne pas continuer à se brosser les dents et d’attendre de voir la situation en premier, mais l’autre partie a mal compris ses intentions et a immédiatement conclu la transaction. Après l’achat, j’ai constaté que je ne pouvais pas le vendre sans problème, alors j’ai demandé de l’aide à Jiangjiu. Et Jiang Jiu n’a pas eu le temps d’expliquer en détail comment sortir rapidement à bas prix, et à la fin, son ami n’a pu que regarder le prix baisser. À cet égard, il a dit franchement que le cœur de cette perte n’est pas la chance, mais le coût de la recherche d’information et de la communication.
En parlant de savoir s'il a contacté l'équipe du projet, Jiang Jiu a déclaré qu'il n'avait pas tenté de demander des retours, « Ce genre de chose est trop courant dans le cercle crypto, à moins que la plateforme d'échange ne soit prête à prendre les devants, sinon les petits investisseurs perdent de l'argent, et il n'y a personne à qui se plaindre, il faut rester prudent. »
Il a également ajouté qu depuis qu'il a perdu des pools de transactions à faible commission comme ZKJ et KOGE, les pertes lors de l'accumulation de points ont considérablement augmenté, les récompenses par période ont également chuté à environ 50-60U, tandis que le seuil de points devient de plus en plus élevé, il est déjà au bord de l'abandon, « mais je veux quand même me battre un peu pour voir les gains des prochaines périodes, si ça ne va pas, je n'aurai d'autre choix que d'abandonner.
Contrairement à Jiangjiu, Wengxiang opérait quatre comptes, avec un bénéfice total d'environ 5000U avant la chute. La veille de la chute, une fluctuation anormale de ZKJ a été détectée, mais en raison de la reprise des prix des pièces à ce moment-là, cela a plutôt renforcé son sentiment de chance.
« La veille, j'ai remarqué que le ZKJ avait fluctué, j'ai tenu bon pendant une heure et j'ai constaté que ça avait remonté, ce qui m'a rapporté 5U. Lorsque le marché s'est effondré ce jour-là, j'ai remarqué que les baisses étaient très fortes, pensant que c'était comme la veille. »
Cette mentalité de chance a conduit à ce que l'alarme à moustiques soit bloquée avec le premier compte à 30U, mais qu'elle continue d'entrer avec un deuxième compte. « Je pensais que ce serait comme la veille, une insertion normale, donc je n'ai pas touché à ce compte et j'ai continué à faire des tâches avec le deuxième compte à 1800U, et finalement, le deuxième compte a également commencé à chuter. »
Finalement, Mosquito Incense a décidé de couper ses pertes lorsque le prix du jeton est tombé à 0,8, avec une perte totale dépassant 2000U. « Je ne prends toujours pas suffisamment au sérieux les risques, je devrais observer davantage la taille du bloc, ce jour-là, il y avait effectivement une situation de retrait massif dans le bloc. »
Les moustiques estiment que le projet Alpha touche à sa fin, "les investissements et les retours ne sont plus proportionnels, on a été coincés plusieurs fois pour rien, aujourd'hui tous les comptes ont reçu un minimum et se sont retirés."
Non seulement des spirales anti-moustiques, dans l'interview de BlockBeats, plusieurs personnes ont également mentionné la baisse du ratio coût-bénéfice de Binance Alpha, beaucoup ne choisissent plus la stratégie multi-comptes.
La fenêtre de dividende d'Alpha est peut-être en train de se fermer.
Sous le coût irrécupérable, le gonflage des scores continue.
Jie Ge est un constructeur de communauté dans l'écosystème BSC, participant aux activités Alpha depuis le début avec Shell. En tant que transmetteur d'informations au sein de la communauté, il n'a pas non plus pu éviter ce risque systémique.
« À ce moment-là, j'ai ressenti que lorsque le "stablecoin" n'est plus stable, les fluctuations de prix deviennent très nombreuses, en fait, j'avais déjà senti qu'un rhinocéros gris était sur le point d'arriver. Mais en raison de la gestion des numéros et du temps passé à effectuer des transactions, cela a envahi ma vie personnelle, (je n'ai donc pas pu contrôler cela à temps) », a déclaré Jé.
Pendant la chute, Jie Ge a immédiatement effectué une coupure de perte et a informé les membres du groupe, mais il a tout de même subi des pertes importantes. Il pense que cette perte ne peut pas être entièrement attribuée à la chance : « On ne peut que dire qu'il faut encore payer des frais de scolarité au marché. Il existe encore de nombreuses méthodes pour éviter ce genre de situation. C'est juste qu'en faisant des transactions importantes, je suis tombé exactement à ce moment-là, et les deux comptes étaient en train de trader en même temps, rendant inévitable la situation de coupure immédiate. »
Cette expérience a amené le frère Jie à réfléchir à sa stratégie de gestion des risques, en particulier sur l'importance des outils de surveillance en chaîne. Il pense qu'il a besoin d'introduire des outils de surveillance en chaîne, « J'ai ressenti immédiatement ce prix de la monnaie, la capacité du pool diminue, donc le prix de la monnaie entraînera des fluctuations plus importantes. »
Cependant, le frère Jie a déclaré qu'il continuerait à participer à Alpha, « s'il y a des bénéfices, cela vaut la peine de continuer à travailler, et bien sûr, j'attends avec impatience davantage de modèles de lancement équitables et innovants d'Alpha. »
« Stratégie préliminaire : 33 fois à 60 000, puis 66 fois à 130 000, les bénéfices n'ont pas encore été calculés en détail », a expliqué Siner. Cette stratégie de trading à haute fréquence et à montant élevé peut générer des bénéfices considérables lorsque le prix des cryptomonnaies est stable, mais elle expose également à des risques opérationnels plus importants.
Ses principales pertes ne proviennent pas des fluctuations du marché, mais d'une erreur humaine : « Perdre de l'argent est principalement dû à des erreurs dans mes propres opérations, la première étant que j'ai oublié de vendre le Koge numéro 16, puis j'ai décidé de frapper le palier de 130 000, ce qui était un peu trop agressif. Le numéro que j'ai oublié de vendre est maintenant passé de 1000u à 400u. »
Les opérations de comptes à grande échelle ont également entraîné des défis en matière d'efficacité. « En général, je termine tout en 1 à 2 heures, mais avec une charge de travail de 170 000, c'est trop important, ce qui m'a conduit à travailler pendant quatre ou cinq jours d'affilée, ce qui a entraîné des périodes de travail à vide. »
Contrairement aux utilisateurs qui quittent massivement le marché, Siner reste confiant dans l'avenir d'Alpha. Lorsqu'on lui a demandé s'il continuerait à exploiter alpha, Siner a déclaré : « Il faut continuer, je viens de trouver une méthode sans perte. » Cela signifie qu'il continuera à chercher des opportunités de spéculation dans l'écosystème Alpha, même après les ajustements des règles.
Et pour Tian Ge, qui n'a pas perdu d'argent lors de l'effondrement de ZKJ, quitter Alpha signifie que les coûts irrécupérables de l'investissement initial ne peuvent pas être récupérés. "Il y a déjà eu deux cents points de coûts irrécupérables, si je renonce, cela signifie que tout est perdu. De plus, si un bon projet entre sur Alpha par la suite, je pourrais récupérer mon investissement d'un coup."
Tian Ge résume ainsi l'état d'esprit pour participer au projet Alpha – « Gagner des points et profiter des opportunités, ce sont tous des projets poubelles, ne s'attachez pas émotionnellement. »
Conclusion
Jiang Jiu admet que les revenus du brossage Alpha ne peuvent plus couvrir les coûts d’exploitation : « Maintenant, la récompense n’est que de cinquante ou soixante U, le seuil de score est élevé, et le glissement de transaction devient de plus en plus important, et vous ne pouvez gagner que trois ou quatre yuans par jour. » Le crash de ZKJ/KOGE a enlevé non seulement le principal, mais aussi une voie d’arbitrage à faible coût. Une fois que le projet Alpha aura supprimé la règle selon laquelle le volume d’échange entre les paires de jetons est compté en points, les utilisateurs seront confrontés à une usure des transactions plus élevée et à une structure de jeu de points plus complexe.
Binance Alpha a été considéré comme un mécanisme innovant pour revitaliser l'activité en chaîne et la participation des utilisateurs, mais le modèle de points actuel surestime clairement l'efficacité des volumes de transactions et des incitations à long terme des LP, tout en sous-estimant le risque d'un retrait structurel.
Avec la mise en œuvre des nouvelles règles de Binance, Alpha passe progressivement d'un outil d'arbitrage basé sur le score à un mécanisme d'incitation qui met davantage l'accent sur les interactions réelles et la capture de valeur. Cela signifie que l'acquisition de points ne dépend plus uniquement du volume de transactions ou des montants de LP, mais s'oriente davantage vers des dimensions telles que la durée de détention, la profondeur des interactions et la demande réelle.
Cependant, pour de nombreux utilisateurs qui dépendent de stratégies à faible coût pour accumuler des points, ce changement les oblige à réévaluer le sens de leur participation. Pour que l'Alpha futur puisse relancer son moteur de croissance, il devra nécessairement trouver un nouvel équilibre entre la répartition équitable et les mécanismes de gestion des risques.
Pour les utilisateurs qui explorent encore l'écosystème Alpha, il est conseillé de renforcer la conscience de la gestion des risques, de prêter attention à la structure du pool, aux fondamentaux des tokens et à la concentration des LP, afin d'éviter de devenir des preneurs de risques lors de la prochaine exposition à un risque systémique. Après tout, dans ce monde Web3 en constante expérimentation, les fenêtres d'arbitrage existent toujours, mais le coût de tomber sur une mauvaise opportunité n'a jamais diminué.