Nous diffusons des données. Nous diffusons de la musique. Nous diffusons des vidéos. Grâce aux stablejetons, nous sommes sur le point de commencer à diffuser toute l'économie.
Les jetons stables en dollars américains ont récemment franchi une étape importante - ils représentent environ 1% de l'offre de monnaie aux États-Unis basée sur la mesure M2. Ce n'est peut-être pas grand-chose, vous pourriez penser, mais en fait, cela pourrait le devenir dans un avenir proche.
Les jetons stables croissent à un rythme phénoménal, d'environ 55% par an. Bien qu'il soit peu probable que cela continue indéfiniment, il n'est pas difficile d'imaginer un avenir, à moins d'une décennie, où les jetons stables représentent une somme équivalente à environ 10% de la masse monétaire M1, qui est définie comme la monnaie fiduciaire, les billets et la monnaie numérique "facilement accessible" comme les comptes bancaires actuels.
Les stablecoins sont conçus pour être facilement accessibles et utilisables, ce qui semble certainement correspondre à cette définition de l'offre de monnaie. En effet, les services on-chain commencent à ressembler beaucoup à des services bancaires standards. Sauf qu'ils fonctionnent plus rapidement et coûtent beaucoup moins.
Maintenant, imaginez si déplacer de l'argent était, en effet, gratuit et instantané. Géreriez-vous votre argent différemment? Vous pourriez. En effet, des entreprises mondiales commencent déjà à y réfléchir.
Aujourd'hui, les entreprises conservent beaucoup d'argent dans de nombreux endroits différents à travers le monde. Ce n'est pas particulièrement différent de la manière dont elles gèrent l'inventaire physique. Comme le transfert d'argent à travers les frontières est coûteux et lent, les entreprises doivent conserver une quantité décente de liquidités localement pour payer les factures. De plus, comme les clients ne payent pas nécessairement les factures de manière absolument prévisible, les entreprises doivent conserver une réserve de liquidités pour gérer la variation entre les coûts prévisibles, tels que la masse salariale, et les revenus imprévisibles.
Les choses pourraient paraître différentes à l'avenir. Si le transfert d'argent à l'échelle mondiale ne coûte rien et peut être effectué presque instantanément, la taille de ces tampons locaux peut être considérablement réduite. Au lieu de conserver localement deux semaines de dépenses, y compris la masse salariale, vous pourriez choisir de ne conserver qu'une journée de dépenses en main. Un monticule de trésorerie légèrement plus important peut être conservé de manière centralisée et envoyé au besoin. Les entreprises pourraient rééquilibrer leurs avoirs de trésorerie mondiaux toutes les six heures. Le résultat : une diminution significative des besoins en fonds de roulement.
Ce qui peut commencer au niveau mondial pour les grandes entreprises pourrait se propager rapidement, et pas seulement dans l'espace B2B. Pourquoi ne pas payer chaque employé chaque jour pour les heures réellement travaillées ? Les prêteurs sur salaire font fortune aujourd'hui en aidant les gens entre deux chèques de paie hebdomadaires. Pourquoi ne pas facturer les clients quotidiennement pour la consommation d'électricité ? Les services publics d'électricité attendent aujourd'hui 30 jours pour vous facturer et attendent encore 30 jours pour que vous payiez. L'écart entre le moment où vous utilisez de l'électricité et le moment où vous payez peut aller jusqu'à 60 jours.
L'histoire continueCela semble absurde, sauf que les chiffres concordent. À des taux d'intérêt de 5 %, une dette de 10 $ sur une année génère 0,50 $ d'intérêts aux taux actuels, soit environ 0,04 $ par mois. Chaque semaine de "flottement" où vous pouvez économiser ( ou gagner ) vaut environ 0,01 $. Étant donné que les coûts de transaction sur les réseaux de couche 2 d'Ethereum sont désormais régulièrement inférieurs à 0,01 $, la réponse est oui, cela en vaut la peine.
Les coûts de transaction ne vont que dans une seule direction, ce qui signifie que la taille économiquement efficace et la fréquence de gestion de votre argent ne font que devenir plus granulaires.
Nous avions l'habitude d'acheter de la musique. Ensuite, nous l'avons téléchargée. Maintenant, nous la diffusons en continu. Il était une fois, l'idée de diffuser de la musique à la demande - et toute la bande passante et la puissance de calcul nécessaires pour le faire - était considérée comme ridicule. Maintenant, c'est à peine une goutte d'eau dans l'océan par rapport à la diffusion vidéo. Il n'y a aucune raison de penser que les paiements sont différents.
Comme pour toutes les révolutions technologiques, le point de départ est toujours "votre désordre pour moins cher". Autrement dit, la première chose que les gens feront est de prendre des processus existants (comme la facturation mensuelle) et simplement les exécuter moins cher. Ensuite, cela devient votre désordre, mais plus rapidement. Finalement, les entreprises commencent à réimaginer ces processus à la lumière de la nouvelle économie.
Réduire les exigences en fonds de roulement pourrait réorganiser l'économie de manière surprenante. De nombreuses entreprises conservent suffisamment de liquidités pour couvrir 12 semaines de dépenses. Les entreprises américaines ont, au total, environ 2 billions de dollars de liquidités et 2,8 billions de dollars de prêts en fonds de roulement en cours. Passer à un modèle de flux financier pourrait littéralement libérer des billions de dollars de capital pour de nouveaux investissements.
Cela pourrait également changer le comportement des gens. Plus le délai entre une action et une récompense est long, plus il peut être difficile d'inciter les gens à réagir. Les incitations pour des choses comme l'utilisation de services ou d'énergie aux heures creuses pourraient être beaucoup plus efficaces lorsque le paiement est immédiat. Personne ne s'est jamais trompé en pariant sur la gratification instantanée.
Avertissement : Il s'agit des opinions personnelles de l'auteur et ne représentent pas les vues d'EY.
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L'avenir de l'argent se diffuse maintenant
Nous diffusons des données. Nous diffusons de la musique. Nous diffusons des vidéos. Grâce aux stablejetons, nous sommes sur le point de commencer à diffuser toute l'économie.
Les jetons stables en dollars américains ont récemment franchi une étape importante - ils représentent environ 1% de l'offre de monnaie aux États-Unis basée sur la mesure M2. Ce n'est peut-être pas grand-chose, vous pourriez penser, mais en fait, cela pourrait le devenir dans un avenir proche.
Les jetons stables croissent à un rythme phénoménal, d'environ 55% par an. Bien qu'il soit peu probable que cela continue indéfiniment, il n'est pas difficile d'imaginer un avenir, à moins d'une décennie, où les jetons stables représentent une somme équivalente à environ 10% de la masse monétaire M1, qui est définie comme la monnaie fiduciaire, les billets et la monnaie numérique "facilement accessible" comme les comptes bancaires actuels.
Les stablecoins sont conçus pour être facilement accessibles et utilisables, ce qui semble certainement correspondre à cette définition de l'offre de monnaie. En effet, les services on-chain commencent à ressembler beaucoup à des services bancaires standards. Sauf qu'ils fonctionnent plus rapidement et coûtent beaucoup moins.
Maintenant, imaginez si déplacer de l'argent était, en effet, gratuit et instantané. Géreriez-vous votre argent différemment? Vous pourriez. En effet, des entreprises mondiales commencent déjà à y réfléchir.
Aujourd'hui, les entreprises conservent beaucoup d'argent dans de nombreux endroits différents à travers le monde. Ce n'est pas particulièrement différent de la manière dont elles gèrent l'inventaire physique. Comme le transfert d'argent à travers les frontières est coûteux et lent, les entreprises doivent conserver une quantité décente de liquidités localement pour payer les factures. De plus, comme les clients ne payent pas nécessairement les factures de manière absolument prévisible, les entreprises doivent conserver une réserve de liquidités pour gérer la variation entre les coûts prévisibles, tels que la masse salariale, et les revenus imprévisibles.
Les choses pourraient paraître différentes à l'avenir. Si le transfert d'argent à l'échelle mondiale ne coûte rien et peut être effectué presque instantanément, la taille de ces tampons locaux peut être considérablement réduite. Au lieu de conserver localement deux semaines de dépenses, y compris la masse salariale, vous pourriez choisir de ne conserver qu'une journée de dépenses en main. Un monticule de trésorerie légèrement plus important peut être conservé de manière centralisée et envoyé au besoin. Les entreprises pourraient rééquilibrer leurs avoirs de trésorerie mondiaux toutes les six heures. Le résultat : une diminution significative des besoins en fonds de roulement.
Ce qui peut commencer au niveau mondial pour les grandes entreprises pourrait se propager rapidement, et pas seulement dans l'espace B2B. Pourquoi ne pas payer chaque employé chaque jour pour les heures réellement travaillées ? Les prêteurs sur salaire font fortune aujourd'hui en aidant les gens entre deux chèques de paie hebdomadaires. Pourquoi ne pas facturer les clients quotidiennement pour la consommation d'électricité ? Les services publics d'électricité attendent aujourd'hui 30 jours pour vous facturer et attendent encore 30 jours pour que vous payiez. L'écart entre le moment où vous utilisez de l'électricité et le moment où vous payez peut aller jusqu'à 60 jours.
L'histoire continueCela semble absurde, sauf que les chiffres concordent. À des taux d'intérêt de 5 %, une dette de 10 $ sur une année génère 0,50 $ d'intérêts aux taux actuels, soit environ 0,04 $ par mois. Chaque semaine de "flottement" où vous pouvez économiser ( ou gagner ) vaut environ 0,01 $. Étant donné que les coûts de transaction sur les réseaux de couche 2 d'Ethereum sont désormais régulièrement inférieurs à 0,01 $, la réponse est oui, cela en vaut la peine.
Les coûts de transaction ne vont que dans une seule direction, ce qui signifie que la taille économiquement efficace et la fréquence de gestion de votre argent ne font que devenir plus granulaires.
Nous avions l'habitude d'acheter de la musique. Ensuite, nous l'avons téléchargée. Maintenant, nous la diffusons en continu. Il était une fois, l'idée de diffuser de la musique à la demande - et toute la bande passante et la puissance de calcul nécessaires pour le faire - était considérée comme ridicule. Maintenant, c'est à peine une goutte d'eau dans l'océan par rapport à la diffusion vidéo. Il n'y a aucune raison de penser que les paiements sont différents.
Comme pour toutes les révolutions technologiques, le point de départ est toujours "votre désordre pour moins cher". Autrement dit, la première chose que les gens feront est de prendre des processus existants (comme la facturation mensuelle) et simplement les exécuter moins cher. Ensuite, cela devient votre désordre, mais plus rapidement. Finalement, les entreprises commencent à réimaginer ces processus à la lumière de la nouvelle économie.
Réduire les exigences en fonds de roulement pourrait réorganiser l'économie de manière surprenante. De nombreuses entreprises conservent suffisamment de liquidités pour couvrir 12 semaines de dépenses. Les entreprises américaines ont, au total, environ 2 billions de dollars de liquidités et 2,8 billions de dollars de prêts en fonds de roulement en cours. Passer à un modèle de flux financier pourrait littéralement libérer des billions de dollars de capital pour de nouveaux investissements.
Cela pourrait également changer le comportement des gens. Plus le délai entre une action et une récompense est long, plus il peut être difficile d'inciter les gens à réagir. Les incitations pour des choses comme l'utilisation de services ou d'énergie aux heures creuses pourraient être beaucoup plus efficaces lorsque le paiement est immédiat. Personne ne s'est jamais trompé en pariant sur la gratification instantanée.
Avertissement : Il s'agit des opinions personnelles de l'auteur et ne représentent pas les vues d'EY.
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