Auteur: Tom Carreras, Source: Coindesk, Traduction: Shaw Golden Finance
Les droits de douane mettront-ils fin à l'âge d'or de l'extraction de Bitcoin aux États-Unis ?
À l'été 2021, après l'interdiction des cryptomonnaies en Chine, de nombreuses industries minières ont été contraintes de déménager dans des pays à faible coût énergétique tels que le Kazakhstan, la Russie, le Canada, etc. Cependant, le plus grand bénéficiaire de cette vague de migration est les États-Unis. Au cours des quatre dernières années, les États-Unis ont dépassé tous les autres pays du monde en termes de puissance de calcul (ce qui signifie que plus de bitcoins sont produits aux États-Unis que n'importe où ailleurs).
Cependant, la politique tarifaire annoncée par le président Trump le 2 avril (qui n'a pas encore été mise en œuvre) pourrait augmenter le coût des puissants ASIC utilisés pour produire des bitcoins. Seules quelques entreprises savent comment fabriquer ces ASIC et la plupart de leurs usines de fabrication sont situées en Asie du Sud-Est, ces pays étant confrontés à des droits de douane allant jusqu'à 10 % à 50 %.
Plusieurs experts ont déclaré que bien que la nouvelle taxe n'augmente peut-être pas trop le coût des mineurs américains pour importer de nouvelles machines, elle pourrait ralentir l'expansion de ce secteur aux États-Unis.
Le PDG de la société de matériel Bitcoin Synteq Digital, Taras Kulyk, a déclaré : "Dans un avenir prévisible, les États-Unis resteront la principale source de puissance de calcul mondiale, mais avec la mondialisation croissante des activités de minage de Bitcoin, la position dominante absolue des États-Unis pourrait être progressivement affaiblie."
Il a ajouté : "La croissance de la puissance de calcul aux États-Unis va certainement tendre à se stabiliser. D'autres pays entrent massivement dans ce domaine. Le Pakistan vient d'annoncer qu'il fournira 2000 mégawatts d'électricité pour l'extraction de bitcoins. L'Éthiopie et d'autres pays ont également divers projets en cours. Ils occuperont certainement une part importante de la croissance de la puissance de calcul."
Les droits de douane ne sont qu'une petite partie du puzzle. D'autres facteurs, tels que la forte demande de nouveaux centres de données dédiés à l'intelligence artificielle (IA) et la diminution du nombre d'emplacements idéaux pour les entreprises minières aux États-Unis, pourraient avoir un impact plus important sur le choix de l'emplacement des mineurs.
À court terme, les activités domestiques des États-Unis peuvent toujours acquérir des mineurs sur le marché de l'occasion actif et sans payer de droits de douane. Cependant, à long terme, les fabricants d'ASIC prennent des mesures pour produire des mineurs sur le sol américain.
Il semble largement admis que les tarifs douaniers ne détruiront pas l'exploitation minière de Bitcoin aux États-Unis, mais qu'ils ne sont qu'une nouvelle variable à laquelle ce secteur en rapide évolution et hautement concurrentiel doit faire face.
Serre les dents
En avril de cette année, les droits de douane étaient principalement un défi pour les mineurs, car les droits de douane ont été mis en place soudainement et à un taux élevé. Les mineurs et les sociétés de logistique se sont précipités pour expédier des puces ASIC aux États-Unis avant la mise en œuvre de la politique afin d'éviter de payer des droits élevés, mais la Maison Blanche a finalement reporté la date limite de quelques mois.
Cependant, les sociétés minières se sont déjà adaptées à la situation actuelle où les prix des ASIC miners importés sont au moins 10 % plus élevés qu'auparavant, mais il n'est pas encore certain que cela devienne la norme. Le gouvernement Trump est toujours en négociation commerciale et le système judiciaire n'a pas encore rendu de décision claire sur la légalité de sa nouvelle politique.
La directrice de Luxor Technology, une société de matériel Bitcoin, Lauren Lin, a déclaré lors d'une interview : "Il faudra probablement beaucoup de temps pour clarifier à quoi ressembleront les droits de douane, au moins jusqu'à ce que la Cour suprême rende sa décision. Nous prévoyons que cela pourrait prendre plusieurs mois, voire plus d'un an."
Pendant ce temps, Luxor (qui exploite également une entreprise de fret) n'a pas constaté de signes de panique parmi ses clients, mais Lauren Lin a indiqué qu'il y avait une augmentation des questions sur la préparation aux changements de politique à Washington. Lauren Lin a également déclaré que le marché secondaire ASIC (où les entreprises américaines peuvent acheter des mineurs d'occasion à moindre coût) n'a montré aucun signe de ralentissement. En d'autres termes, les mineurs continuent d'avancer de manière stable.
Mais de nouveaux défis se sont également présentés, tels que les droits de douane qui affectent également les composants électroniques importés. Par exemple, il est déjà difficile d'obtenir la plupart des transformateurs fabriqués à l'étranger avant avril. Les droits de douane ne feront qu'aggraver la situation. Selon un responsable d'une organisation de trading de crypto-monnaies, cela décourage encore plus les mineurs que les droits de douane sur les mineurs ASIC.
Jeff LaBerge, directeur des marchés de capitaux et des stratégies de Bitdeer, a déclaré lors d'une interview que, dans l'ensemble, les droits de douane initiaux imposés par la Maison Blanche aux pays d'Asie du Sud-Est ne devraient être considérés que comme le point de départ d'une politique qui pourrait évoluer avec le temps. "Nous sommes très optimistes quant au fait qu'il y aura finalement un résultat raisonnable," a-t-il déclaré.
Fabrication américaine
Selon TheMinerMag, le marché des ASIC d'une valeur de 300 milliards de dollars est dominé par la société chinoise Bitmain, dont les mineurs représentent environ 80 % de la puissance de calcul du Bitcoin. Ses concurrents incluent MicroBT, Canaan et Bit Deer.
La plupart de ces entreprises produisent la plupart des ASIC en Malaisie, en Thaïlande et en Chine, mais MicroBT possède déjà au moins une usine en Pennsylvanie, et Bitmain a annoncé en décembre le lancement d'une nouvelle ligne de production aux États-Unis. Canaan a également achevé des essais aux États-Unis, ce qui signifie qu'elle est désormais capable de produire des ASIC aux États-Unis si elle le souhaite.
Les tarifs du gouvernement Trump contribuent à atteindre l'un de leurs objectifs déclarés (promouvoir le développement de l'industrie américaine) en encourageant ces fabricants d'ASIC à étendre leurs activités aux États-Unis.
Canaan Creative stated that although the production costs are higher in the United States, its advantage lies in being geographically closer to customers and reducing supply chain risks. The company said it is currently exploring the possibility of cooperating with existing U.S. manufacturers to meet its own needs. MicroBT is also studying ways to mitigate tariffs by increasing U.S. production.
BitDeer considère cette situation comme une opportunité de saisir des parts de marché aux entreprises existantes. "Nous espérons déplacer autant d'activités que possible aux États-Unis," a déclaré M. LaBerge, "mais cela nécessitera du temps pour progresser progressivement."
Il a ajouté : "En tant que fabricant de machines et mineurs, nous avons un grand pouvoir de décision, car les machines que nous produisons trouvent toujours leur place, que ce soit dans nos propres centres de données ou chez des tiers." BitDeer a des activités minières au Texas, en Ohio, etc.
Depuis l'annonce de l'augmentation des tarifs douaniers en avril, Bitmain n'a pas encore révélé de nouveaux plans d'expansion de la production aux États-Unis. Cependant, Kulyk de Synteq a déclaré que la société pourrait souhaiter démontrer que sa production aux États-Unis est conforme aux objectifs du gouvernement Trump. Bitmain n'a pas encore répondu à cela.
Quoi qu'il en soit, il semble largement admis que l'expansion de la capacité de production aux États-Unis sera un processus lent et coûteux.
"Notre capacité à étendre notre production de machines aux États-Unis dépend de notre capacité à réduire les coûts et de la demande des clients américains. S'il y a peu de demande aux États-Unis, il n'y a pas de sens à produire ici", a déclaré Inspur. "De plus, si les droits de douane sur les produits d'Asie du Sud-Est finissent par être très bas, nous n'aurons peut-être pas besoin d'établir des capacités de production aux États-Unis."
La fin de l'âge d'or ?
Par conséquent, les mineurs s'adaptent rapidement à la nouvelle réalité des droits de douane, et les fabricants d'ASIC semblent également prêts à augmenter leur production locale. Cependant, la puissance de calcul du Bitcoin aux États-Unis (qui représente actuellement plus de 40 % de la puissance de calcul mondiale) est peu probable de maintenir une croissance rapide comme au cours des quatre dernières années.
D'une part, les droits de douane auront effectivement un impact. Le minage de Bitcoin est une industrie très compétitive, et les entreprises cherchent toujours des moyens de réduire les coûts. Si vous envisagez d'ouvrir de nouvelles installations de minage entre le Texas et la province de l'Ontario, les droits de douane pourraient pencher la balance en faveur de cette dernière.
Cependant, ce qui est encore plus important, c'est que trouver un nouvel endroit aux États-Unis qui réponde aux conditions nécessaires pour démarrer une activité de minage de Bitcoin devient de plus en plus difficile. "La plupart des objectifs faciles à atteindre aux États-Unis ont déjà été réalisés", a déclaré M. LaBerge.
Sans parler de la compétition accrue dans le domaine du minage de Bitcoin. Pour améliorer les capacités d'intelligence artificielle, des centres de données spécialisés dans le calcul haute performance (HPC) émergent partout dans le pays, avec des acteurs majeurs de l'industrie tels que Microsoft, Meta et Google, qui sont financièrement puissants. Si un emplacement est à la fois adapté au minage et au calcul haute performance, les mineurs ont peu de chances de remporter la guerre des enchères.
Ils n'ont pas nécessairement envie de le faire non plus. La construction de centres de données haute performance (HPC) est plus complexe et nécessite un investissement financier plus important, mais elle peut également générer des profits plus élevés; Cela a incité de nombreuses entreprises minières de Bitcoin à se lancer dans le domaine de l'intelligence artificielle.
Kulic a déclaré: "La course à la performance (HPC) pour la poursuite des électrons sera la principale tendance des deux à dix prochaines années. Les mineurs de Bitcoin seront certainement la cible des fusions et acquisitions dans ce domaine... En tant qu'industrie, ils seront très probablement absorbés ou intégrés dans le domaine global du calcul numérique."
En raison de la complexité technologique nécessaire pour construire et exploiter des centres de calcul haute performance, ce phénomène est susceptible d'être limité aux États-Unis. Compte tenu de la compétition en intelligence artificielle en cours entre la Chine et les États-Unis, les facteurs politiques jouent également un rôle important. En d'autres termes, les mineurs de Bitcoin en dehors des États-Unis ne seront pas affectés par la croissance rapide de l'industrie du calcul haute performance.
Labbérgé a déclaré que pour les mineurs américains, l'avenir pourrait ne plus consister à augmenter le nombre de mégawatts, mais à améliorer l'efficacité.
Il a dit : "Si vous regardez la puissance de calcul mondiale maintenant... la plupart des mineurs ont une efficacité de 30 J/TH ou plus." En revanche, la dernière génération de mineurs de Bitmain et de Bitdeer a une efficacité proche de 10 J/TH. "Dans la situation économique actuelle, cela ne peut être considéré que comme un maigre profit."
« Toutes ces plates-formes minières doivent être mises à jour », a-t-il continué. « Nous pensons que dans les trois à cinq prochaines années, il s'agit d'un marché potentiel de 40 à 60 milliards de dollars par an. »
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
L'impact des droits de douane sur les Mineurs de Bitcoin américains : changer ou ne pas changer
Auteur: Tom Carreras, Source: Coindesk, Traduction: Shaw Golden Finance
Les droits de douane mettront-ils fin à l'âge d'or de l'extraction de Bitcoin aux États-Unis ?
À l'été 2021, après l'interdiction des cryptomonnaies en Chine, de nombreuses industries minières ont été contraintes de déménager dans des pays à faible coût énergétique tels que le Kazakhstan, la Russie, le Canada, etc. Cependant, le plus grand bénéficiaire de cette vague de migration est les États-Unis. Au cours des quatre dernières années, les États-Unis ont dépassé tous les autres pays du monde en termes de puissance de calcul (ce qui signifie que plus de bitcoins sont produits aux États-Unis que n'importe où ailleurs).
Cependant, la politique tarifaire annoncée par le président Trump le 2 avril (qui n'a pas encore été mise en œuvre) pourrait augmenter le coût des puissants ASIC utilisés pour produire des bitcoins. Seules quelques entreprises savent comment fabriquer ces ASIC et la plupart de leurs usines de fabrication sont situées en Asie du Sud-Est, ces pays étant confrontés à des droits de douane allant jusqu'à 10 % à 50 %.
Plusieurs experts ont déclaré que bien que la nouvelle taxe n'augmente peut-être pas trop le coût des mineurs américains pour importer de nouvelles machines, elle pourrait ralentir l'expansion de ce secteur aux États-Unis.
Le PDG de la société de matériel Bitcoin Synteq Digital, Taras Kulyk, a déclaré : "Dans un avenir prévisible, les États-Unis resteront la principale source de puissance de calcul mondiale, mais avec la mondialisation croissante des activités de minage de Bitcoin, la position dominante absolue des États-Unis pourrait être progressivement affaiblie."
Il a ajouté : "La croissance de la puissance de calcul aux États-Unis va certainement tendre à se stabiliser. D'autres pays entrent massivement dans ce domaine. Le Pakistan vient d'annoncer qu'il fournira 2000 mégawatts d'électricité pour l'extraction de bitcoins. L'Éthiopie et d'autres pays ont également divers projets en cours. Ils occuperont certainement une part importante de la croissance de la puissance de calcul."
Les droits de douane ne sont qu'une petite partie du puzzle. D'autres facteurs, tels que la forte demande de nouveaux centres de données dédiés à l'intelligence artificielle (IA) et la diminution du nombre d'emplacements idéaux pour les entreprises minières aux États-Unis, pourraient avoir un impact plus important sur le choix de l'emplacement des mineurs.
À court terme, les activités domestiques des États-Unis peuvent toujours acquérir des mineurs sur le marché de l'occasion actif et sans payer de droits de douane. Cependant, à long terme, les fabricants d'ASIC prennent des mesures pour produire des mineurs sur le sol américain.
Il semble largement admis que les tarifs douaniers ne détruiront pas l'exploitation minière de Bitcoin aux États-Unis, mais qu'ils ne sont qu'une nouvelle variable à laquelle ce secteur en rapide évolution et hautement concurrentiel doit faire face.
Serre les dents
En avril de cette année, les droits de douane étaient principalement un défi pour les mineurs, car les droits de douane ont été mis en place soudainement et à un taux élevé. Les mineurs et les sociétés de logistique se sont précipités pour expédier des puces ASIC aux États-Unis avant la mise en œuvre de la politique afin d'éviter de payer des droits élevés, mais la Maison Blanche a finalement reporté la date limite de quelques mois.
Cependant, les sociétés minières se sont déjà adaptées à la situation actuelle où les prix des ASIC miners importés sont au moins 10 % plus élevés qu'auparavant, mais il n'est pas encore certain que cela devienne la norme. Le gouvernement Trump est toujours en négociation commerciale et le système judiciaire n'a pas encore rendu de décision claire sur la légalité de sa nouvelle politique.
La directrice de Luxor Technology, une société de matériel Bitcoin, Lauren Lin, a déclaré lors d'une interview : "Il faudra probablement beaucoup de temps pour clarifier à quoi ressembleront les droits de douane, au moins jusqu'à ce que la Cour suprême rende sa décision. Nous prévoyons que cela pourrait prendre plusieurs mois, voire plus d'un an."
Pendant ce temps, Luxor (qui exploite également une entreprise de fret) n'a pas constaté de signes de panique parmi ses clients, mais Lauren Lin a indiqué qu'il y avait une augmentation des questions sur la préparation aux changements de politique à Washington. Lauren Lin a également déclaré que le marché secondaire ASIC (où les entreprises américaines peuvent acheter des mineurs d'occasion à moindre coût) n'a montré aucun signe de ralentissement. En d'autres termes, les mineurs continuent d'avancer de manière stable.
Mais de nouveaux défis se sont également présentés, tels que les droits de douane qui affectent également les composants électroniques importés. Par exemple, il est déjà difficile d'obtenir la plupart des transformateurs fabriqués à l'étranger avant avril. Les droits de douane ne feront qu'aggraver la situation. Selon un responsable d'une organisation de trading de crypto-monnaies, cela décourage encore plus les mineurs que les droits de douane sur les mineurs ASIC.
Jeff LaBerge, directeur des marchés de capitaux et des stratégies de Bitdeer, a déclaré lors d'une interview que, dans l'ensemble, les droits de douane initiaux imposés par la Maison Blanche aux pays d'Asie du Sud-Est ne devraient être considérés que comme le point de départ d'une politique qui pourrait évoluer avec le temps. "Nous sommes très optimistes quant au fait qu'il y aura finalement un résultat raisonnable," a-t-il déclaré.
Fabrication américaine
Selon TheMinerMag, le marché des ASIC d'une valeur de 300 milliards de dollars est dominé par la société chinoise Bitmain, dont les mineurs représentent environ 80 % de la puissance de calcul du Bitcoin. Ses concurrents incluent MicroBT, Canaan et Bit Deer.
La plupart de ces entreprises produisent la plupart des ASIC en Malaisie, en Thaïlande et en Chine, mais MicroBT possède déjà au moins une usine en Pennsylvanie, et Bitmain a annoncé en décembre le lancement d'une nouvelle ligne de production aux États-Unis. Canaan a également achevé des essais aux États-Unis, ce qui signifie qu'elle est désormais capable de produire des ASIC aux États-Unis si elle le souhaite.
Les tarifs du gouvernement Trump contribuent à atteindre l'un de leurs objectifs déclarés (promouvoir le développement de l'industrie américaine) en encourageant ces fabricants d'ASIC à étendre leurs activités aux États-Unis.
Canaan Creative stated that although the production costs are higher in the United States, its advantage lies in being geographically closer to customers and reducing supply chain risks. The company said it is currently exploring the possibility of cooperating with existing U.S. manufacturers to meet its own needs. MicroBT is also studying ways to mitigate tariffs by increasing U.S. production.
BitDeer considère cette situation comme une opportunité de saisir des parts de marché aux entreprises existantes. "Nous espérons déplacer autant d'activités que possible aux États-Unis," a déclaré M. LaBerge, "mais cela nécessitera du temps pour progresser progressivement."
Il a ajouté : "En tant que fabricant de machines et mineurs, nous avons un grand pouvoir de décision, car les machines que nous produisons trouvent toujours leur place, que ce soit dans nos propres centres de données ou chez des tiers." BitDeer a des activités minières au Texas, en Ohio, etc.
Depuis l'annonce de l'augmentation des tarifs douaniers en avril, Bitmain n'a pas encore révélé de nouveaux plans d'expansion de la production aux États-Unis. Cependant, Kulyk de Synteq a déclaré que la société pourrait souhaiter démontrer que sa production aux États-Unis est conforme aux objectifs du gouvernement Trump. Bitmain n'a pas encore répondu à cela.
Quoi qu'il en soit, il semble largement admis que l'expansion de la capacité de production aux États-Unis sera un processus lent et coûteux.
"Notre capacité à étendre notre production de machines aux États-Unis dépend de notre capacité à réduire les coûts et de la demande des clients américains. S'il y a peu de demande aux États-Unis, il n'y a pas de sens à produire ici", a déclaré Inspur. "De plus, si les droits de douane sur les produits d'Asie du Sud-Est finissent par être très bas, nous n'aurons peut-être pas besoin d'établir des capacités de production aux États-Unis."
La fin de l'âge d'or ?
Par conséquent, les mineurs s'adaptent rapidement à la nouvelle réalité des droits de douane, et les fabricants d'ASIC semblent également prêts à augmenter leur production locale. Cependant, la puissance de calcul du Bitcoin aux États-Unis (qui représente actuellement plus de 40 % de la puissance de calcul mondiale) est peu probable de maintenir une croissance rapide comme au cours des quatre dernières années.
D'une part, les droits de douane auront effectivement un impact. Le minage de Bitcoin est une industrie très compétitive, et les entreprises cherchent toujours des moyens de réduire les coûts. Si vous envisagez d'ouvrir de nouvelles installations de minage entre le Texas et la province de l'Ontario, les droits de douane pourraient pencher la balance en faveur de cette dernière.
Cependant, ce qui est encore plus important, c'est que trouver un nouvel endroit aux États-Unis qui réponde aux conditions nécessaires pour démarrer une activité de minage de Bitcoin devient de plus en plus difficile. "La plupart des objectifs faciles à atteindre aux États-Unis ont déjà été réalisés", a déclaré M. LaBerge.
Sans parler de la compétition accrue dans le domaine du minage de Bitcoin. Pour améliorer les capacités d'intelligence artificielle, des centres de données spécialisés dans le calcul haute performance (HPC) émergent partout dans le pays, avec des acteurs majeurs de l'industrie tels que Microsoft, Meta et Google, qui sont financièrement puissants. Si un emplacement est à la fois adapté au minage et au calcul haute performance, les mineurs ont peu de chances de remporter la guerre des enchères.
Ils n'ont pas nécessairement envie de le faire non plus. La construction de centres de données haute performance (HPC) est plus complexe et nécessite un investissement financier plus important, mais elle peut également générer des profits plus élevés; Cela a incité de nombreuses entreprises minières de Bitcoin à se lancer dans le domaine de l'intelligence artificielle.
Kulic a déclaré: "La course à la performance (HPC) pour la poursuite des électrons sera la principale tendance des deux à dix prochaines années. Les mineurs de Bitcoin seront certainement la cible des fusions et acquisitions dans ce domaine... En tant qu'industrie, ils seront très probablement absorbés ou intégrés dans le domaine global du calcul numérique."
En raison de la complexité technologique nécessaire pour construire et exploiter des centres de calcul haute performance, ce phénomène est susceptible d'être limité aux États-Unis. Compte tenu de la compétition en intelligence artificielle en cours entre la Chine et les États-Unis, les facteurs politiques jouent également un rôle important. En d'autres termes, les mineurs de Bitcoin en dehors des États-Unis ne seront pas affectés par la croissance rapide de l'industrie du calcul haute performance.
Labbérgé a déclaré que pour les mineurs américains, l'avenir pourrait ne plus consister à augmenter le nombre de mégawatts, mais à améliorer l'efficacité.
Il a dit : "Si vous regardez la puissance de calcul mondiale maintenant... la plupart des mineurs ont une efficacité de 30 J/TH ou plus." En revanche, la dernière génération de mineurs de Bitmain et de Bitdeer a une efficacité proche de 10 J/TH. "Dans la situation économique actuelle, cela ne peut être considéré que comme un maigre profit."
« Toutes ces plates-formes minières doivent être mises à jour », a-t-il continué. « Nous pensons que dans les trois à cinq prochaines années, il s'agit d'un marché potentiel de 40 à 60 milliards de dollars par an. »