Comprendre en un coup d'œil : d'où proviennent les revenus des stablecoins, qu'est-ce qu'un stablecoin ?

Pour les frères. Racontez une blague froide, le dollar de Hong Kong est un stablecoin.

Qu'est-ce qu'un stablecoin ?
Les stablecoins ne sont pas une nouveauté, en tant que branche des cryptomonnaies, leur caractéristique est d'avoir un actif de référence. Par exemple, la loi sur les stablecoins aux États-Unis exige que les stablecoins soient adossés au dollar américain, aux obligations américaines, etc., un dollar en cryptomonnaie correspondant à un dollar en USD ou en obligations américaines.

Le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a également adopté le projet de loi sur les "stablecoins", ce qui signifie que Hong Kong a officiellement établi un système de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoins en monnaie fiduciaire. Cependant, le projet de loi américain doit encore passer par un long processus avant d'entrer en vigueur, alors que celui de Hong Kong est déjà en vigueur.

Les stablecoins ne vont pas s'envoler comme le bitcoin, chaque dollar ou obligation américaine derrière un stablecoin a une réelle valeur, donc l'impact sur le marché financier ne sera pas trop important, c'est pourquoi on les appelle stablecoins.

Si on enlève toute la fioriture liée aux stablecoins, on se rend compte qu'en essence, c'est juste un solde Alipay. En déposant un yuan sur le solde Alipay, on peut utiliser un yuan, avec une réglementation solide derrière, sans craindre un effondrement soudain (bien que, en réalité, un effondrement se produira certainement).

Discutons quelques questions :
Question 1 : Pourquoi les États-Unis veulent-ils lancer des stablecoins ?
De nombreuses institutions de cryptomonnaie ont lancé des stablecoins, mais c'est la première fois que cela est établi sous forme de loi, avec Trump. La principale raison derrière cela est la dette américaine. La loi sur les stablecoins exige qu'ils soient adossés au dollar ou à la dette américaine, ce qui signifie que les entreprises émettant des stablecoins doivent soit conserver des dollars, soit acheter de la dette américaine, et les entreprises émettant des stablecoins ne perçoivent pas d'intérêts en achetant de la dette américaine.
Cela a donc offert un moyen étrange de résoudre les obligations américaines. Si suffisamment de stablecoins sont émis, alors les obligations américaines actuelles pourraient ne pas être suffisantes (bien sûr, la réalité est cruelle, comme je vais l'expliquer plus tard), et les obligations américaines se seraient ainsi dissipées silencieusement.

Question 2 : Quelle est la différence entre un stablecoin et une monnaie numérique légale ?
Les monnaies numériques légales sont émises par la banque centrale d'un pays ou une institution autorisée par l'État, comme le yuan numérique, et sont protégées par la loi, avec une garantie de remboursement, présentant un risque presque nul. Les stablecoins sont émis par des entreprises, bien qu'il existe des exigences réglementaires, des risques subsistent, et certaines petites et moyennes entreprises peuvent être très risquées. Il y a certainement un nombre non négligeable de ceux qui profitent des failles réglementaires pour s'enfuir.

Question 3 : Quelle est la différence entre un stablecoin et des paiements non bancaires comme Alipay ?
Techniquement différent, les stablecoins sont généralement des cryptomonnaies numériques, qui peuvent avoir des exigences techniques comme la blockchain selon les différentes législations. Cependant, les stablecoins et les paiements non bancaires (anciennement appelés paiements de tiers) sont en essence la même chose. Par exemple, le Trump Coin, qui est adossé au dollar, n'est pas différent de la balance Alipay adossée au yuan. Quant à la technologie blockchain, tout cela est illusoire. Le principe de la substance sur la forme.

Question 4 : Quel impact les stablecoins ont-ils sur la position internationale du dollar ?
En surface, les stablecoins ont élargi la position internationale du dollar. Par exemple, les entreprises russes sont sanctionnées et ne peuvent pas utiliser SWIFT pour effectuer des transactions. Cependant, en utilisant les stablecoins des PME, il est possible de faire des transactions, ce qui est beaucoup plus stable que le bitcoin. Cela a élargi l'influence internationale du dollar. Même, cela pourrait avoir un impact sur l'internationalisation du yuan.
En fait, les stablecoins en circulation ont eu un certain impact sur les pays où la monnaie est instable. Actuellement, les stablecoins circulent principalement dans des pays à forte inflation tels que la Turquie, l'Argentine et le Brésil.

Cependant, le véritable pouvoir d'achat du dollar est affecté par la dette américaine et l'armée américaine. À long terme, lorsque la dette américaine atteint des niveaux démesurés, la crédibilité du dollar sera menacée.
En ce qui concerne l'internationalisation du renminbi, contrairement à la perception traditionnelle, l'internationalisation du renminbi se réalise principalement par le biais d'accords de swap de devises, qui est essentiellement un échange de biens.

Question cinq : quel impact les stablecoins ont-ils sur les transactions transfrontalières ?
L'impact pourrait être assez important, le modèle de réglementation traditionnelle ne peut pas limiter les échanges de stablecoins. La raison pour laquelle Hong Kong a ouvert "la porte" en premier devrait également être pour répondre activement aux changements du marché financier international.

Question six : quel impact les stablecoins ont-ils sur le yuan numérique ?
La promotion du yuan numérique progresse par petites étapes rapides, et il peut lui-même être compris comme une sorte de stablecoin émis par l'État. Après l'apparition des stablecoins, la promotion du yuan numérique pourrait s'accélérer.

Question sept : quels sont les risques des stablecoins ?
Actuellement, je pense à deux risques. Le premier est le risque de défaut, car de nombreuses entreprises de stablecoin peuvent avoir été créées dans le but de collecter de l'argent et de s'enfuir, en utilisant divers moyens pour attirer les utilisateurs à investir, puis en profitant des failles réglementaires pour encaisser et quitter le marché ; l'autre est le risque de blanchiment d'argent.

Question huit : les stablecoins vont-ils être déployés en Chine continentale ?
Starlord pense que les stablecoins ont du mal à se déployer en Chine continentale.
Premièrement, les paiements non bancaires ont déjà réalisé en substance la fonction de transaction instantanée des stablecoins, et il n'y a pas de besoin impératif correspondant sur le marché.
Deuxièmement, la Chine promeut le yuan numérique, qui peut également assumer les fonctions d'un stablecoin ;
Troisièmement, la Chine est plus stricte en matière de gestion des risques sur les marchés financiers, faisant preuve de plus de prudence face aux risques potentiels des stablecoins.
————poésie et ciel étoilé !