30 juin à 16h, heure de Hong Kong (
107,6 mille dollars ), ETH a augmenté de 6,9 % par rapport à l'USD ( 2 320 dollars
Au cours des dernières semaines, le prix des cryptomonnaies a été négocié dans un étroit canal en forme de drapeau (à l'exception d'une brève rupture à 100 000 dollars en raison de la situation entre Israël et l'Iran). Actuellement, il semble que le marché soit prêt pour une nouvelle hausse, mais il est nécessaire de trouver suffisamment de dynamisme pour franchir la forte résistance à 108,5 000 dollars, ainsi que celle à 112,5 000 dollars par la suite. Cependant, si nous ne parvenons pas à franchir ces niveaux, nous pourrions lentement revenir au bas du canal en forme de drapeau, mais nous rencontrerons un support de tendance à 101 000 dollars et un support plus fort à 98 000 dollars. Si ces niveaux sont également franchis, nous pourrions voir le prix des cryptomonnaies chuter considérablement à 90 000 dollars. Nous restons optimistes et croyons qu'il y aura une hausse vers 125-130 000 dollars pour compléter l'ensemble de la tendance à long terme.
Thème du marché
Après l'atténuation progressive de la tension géopolitique, nous avons traversé une semaine très calme mais avec un sentiment de risque globalement à la hausse. L'attention du marché s'est tournée vers l'évolution aux États-Unis. Trump a annoncé qu'il allait nommer un nouveau président de la Réserve fédérale et a assuré au marché qu'il "baisserait les taux d'intérêt", ce qui a conduit le marché à rapidement intégrer une baisse des taux (probabilité de baisse de 20 % en juillet, avec 2-3 baisses prévues d'ici la fin de l'année). Le marché boursier américain n'a pas rencontré de grandes résistances, l'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq ont atteint des sommets historiques. Le marché semble clairement se préparer à des investissements à faible volatilité/risque pour les vacances d'été, et il ne semble pas préoccupé par la prochaine date limite des droits de douane commerciaux. Par rapport à l'augmentation générale du sentiment de risque, la performance du marché des cryptomonnaies est très calme. La forte corrélation récente entre Bitcoin et le Nasdaq a montré un retard, car le marché a accumulé trop de gamma haussier et a placé un grand nombre d'ordres de vente devant un niveau de résistance local de 108,5 à 109 000 dollars. Les altcoins n'ont pas non plus pu rejoindre cette vague de hausse des risques, Solana stagnait avant l'émission de l'ETF prévue ce mercredi.
Volatilité implicite du BTC ATM
La volatilité réelle a rapidement diminué la semaine dernière. Cela est principalement dû au fait que le prix au comptant est revenu dans une zone de confort entre 110 000 et 112 000 dollars, Bitcoin ayant déjà passé plus de 2 mois dans cette fourchette ; en même temps, le marché a clairement pris beaucoup de Gamma haussier, ce qui a également contribué à limiter le prix des cryptomonnaies dans cette fourchette. La volatilité implicite a donc été fortement réduite, et nous avons vu pour la première fois cette année la volatilité quotidienne être évaluée en dessous de 30, même la volatilité implicite de mars (échéance en septembre) étant proche de 40 points. La structure des échéances est assez raide à l'intérieur d'un mois jusqu'à l'échéance, les jours suivants ayant une volatilité quotidienne fixée entre 27 et 28 points, mais étant fixée à 40 points avant la fin juillet. La structure des échéances à plus long terme s'est considérablement aplatie, le marché ayant complètement perdu toute considération d'un changement de la volatilité réelle vers une fourchette plus élevée, créant ainsi des opportunités de trading à terme très attractives.
BTC Skew/Kurtosis
La semaine dernière, le prix de la skew est resté globalement stable, car il n'y avait pas de momentum directionnel sur le marché au comptant, ce qui a rendu le trading sur la skew légèrement fade. Les échéances à court terme restent orientées vers le bas, compte tenu de la volatilité réelle qui est plus agressive lors des baisses, tandis que les échéances à plus long terme sont orientées vers le haut en raison du manque d'intérêt du marché pour le Vega à la baisse. La kurtosis a également commencé à se stabiliser, mais a finalement connu une baisse. En effet, le nombre de positions longues accumulées sur le marché augmente, et de nombreux vendeurs continuent de vendre d'un côté pour financer leurs positions longues. Cependant, compte tenu de la tendance de la volatilité réelle à se diriger vers des zones plus élevées et de la forte volatilité de la volatilité, nous pensons qu'il faut saisir l'occasion de racheter la kurtosis lors des baisses (surtout en considérant que la volatilité réelle a montré de faibles performances localement).
Bonne chance à tous cette semaine !
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Revue de la volatilité BTC (23 juin - 30 juin)
30 juin à 16h, heure de Hong Kong ( 107,6 mille dollars ), ETH a augmenté de 6,9 % par rapport à l'USD ( 2 320 dollars
Au cours des dernières semaines, le prix des cryptomonnaies a été négocié dans un étroit canal en forme de drapeau (à l'exception d'une brève rupture à 100 000 dollars en raison de la situation entre Israël et l'Iran). Actuellement, il semble que le marché soit prêt pour une nouvelle hausse, mais il est nécessaire de trouver suffisamment de dynamisme pour franchir la forte résistance à 108,5 000 dollars, ainsi que celle à 112,5 000 dollars par la suite. Cependant, si nous ne parvenons pas à franchir ces niveaux, nous pourrions lentement revenir au bas du canal en forme de drapeau, mais nous rencontrerons un support de tendance à 101 000 dollars et un support plus fort à 98 000 dollars. Si ces niveaux sont également franchis, nous pourrions voir le prix des cryptomonnaies chuter considérablement à 90 000 dollars. Nous restons optimistes et croyons qu'il y aura une hausse vers 125-130 000 dollars pour compléter l'ensemble de la tendance à long terme. Thème du marché Après l'atténuation progressive de la tension géopolitique, nous avons traversé une semaine très calme mais avec un sentiment de risque globalement à la hausse. L'attention du marché s'est tournée vers l'évolution aux États-Unis. Trump a annoncé qu'il allait nommer un nouveau président de la Réserve fédérale et a assuré au marché qu'il "baisserait les taux d'intérêt", ce qui a conduit le marché à rapidement intégrer une baisse des taux (probabilité de baisse de 20 % en juillet, avec 2-3 baisses prévues d'ici la fin de l'année). Le marché boursier américain n'a pas rencontré de grandes résistances, l'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq ont atteint des sommets historiques. Le marché semble clairement se préparer à des investissements à faible volatilité/risque pour les vacances d'été, et il ne semble pas préoccupé par la prochaine date limite des droits de douane commerciaux. Par rapport à l'augmentation générale du sentiment de risque, la performance du marché des cryptomonnaies est très calme. La forte corrélation récente entre Bitcoin et le Nasdaq a montré un retard, car le marché a accumulé trop de gamma haussier et a placé un grand nombre d'ordres de vente devant un niveau de résistance local de 108,5 à 109 000 dollars. Les altcoins n'ont pas non plus pu rejoindre cette vague de hausse des risques, Solana stagnait avant l'émission de l'ETF prévue ce mercredi.
Volatilité implicite du BTC ATM
La volatilité réelle a rapidement diminué la semaine dernière. Cela est principalement dû au fait que le prix au comptant est revenu dans une zone de confort entre 110 000 et 112 000 dollars, Bitcoin ayant déjà passé plus de 2 mois dans cette fourchette ; en même temps, le marché a clairement pris beaucoup de Gamma haussier, ce qui a également contribué à limiter le prix des cryptomonnaies dans cette fourchette. La volatilité implicite a donc été fortement réduite, et nous avons vu pour la première fois cette année la volatilité quotidienne être évaluée en dessous de 30, même la volatilité implicite de mars (échéance en septembre) étant proche de 40 points. La structure des échéances est assez raide à l'intérieur d'un mois jusqu'à l'échéance, les jours suivants ayant une volatilité quotidienne fixée entre 27 et 28 points, mais étant fixée à 40 points avant la fin juillet. La structure des échéances à plus long terme s'est considérablement aplatie, le marché ayant complètement perdu toute considération d'un changement de la volatilité réelle vers une fourchette plus élevée, créant ainsi des opportunités de trading à terme très attractives. BTC Skew/Kurtosis
La semaine dernière, le prix de la skew est resté globalement stable, car il n'y avait pas de momentum directionnel sur le marché au comptant, ce qui a rendu le trading sur la skew légèrement fade. Les échéances à court terme restent orientées vers le bas, compte tenu de la volatilité réelle qui est plus agressive lors des baisses, tandis que les échéances à plus long terme sont orientées vers le haut en raison du manque d'intérêt du marché pour le Vega à la baisse. La kurtosis a également commencé à se stabiliser, mais a finalement connu une baisse. En effet, le nombre de positions longues accumulées sur le marché augmente, et de nombreux vendeurs continuent de vendre d'un côté pour financer leurs positions longues. Cependant, compte tenu de la tendance de la volatilité réelle à se diriger vers des zones plus élevées et de la forte volatilité de la volatilité, nous pensons qu'il faut saisir l'occasion de racheter la kurtosis lors des baisses (surtout en considérant que la volatilité réelle a montré de faibles performances localement). Bonne chance à tous cette semaine !