La tokenisation des actions émerge, le paysage du marché des cryptomonnaies pourrait être redessiné

Avec le lancement progressif de services de négociation d'actions tokenisées par plusieurs plates-formes majeures, le monde de la cryptographie connaît une transformation profonde. Cette innovation pourrait non seulement permettre d'élargir l'échelle des fonds du marché global, mais aussi aider l'écosystème cryptographique à passer de la marge à la norme. Cependant, l'introduction d'actifs de qualité pourrait également représenter un défi sévère pour les altcoins dépendant d'une narration. Actuellement, les actions tokenisées en sont encore à leurs débuts, faisant face à des défis multiples tels que le manque de liquidité et la réglementation qui nécessitent des percées.

Les jetons alternatifs font face à une crise de survie ?

La "tokenisation" progressive des actifs traditionnels de qualité change discrètement les flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies. Certains points de vue estiment que les actifs traditionnels de qualité, grâce à des modèles commerciaux clairs, un cadre réglementaire conforme et des revenus réels stables, deviennent les nouveaux favoris des fonds en chaîne et créent un effet d'aspiration sur le marché des altcoins. En particulier, ceux qui manquent de modèles de revenus réels, dont les produits ne sont pas encore matures et qui ne reposent que sur des récits pour soutenir leur capitalisation boursière, font face à une érosion de la liquidité et à une pression sur leur survie.

Certains analystes ont souligné que les jetons alternatifs ne disparaîtront pas nécessairement, mais leur espace de survie sera considérablement réduit. Chaque nouvel actif de qualité sur la chaîne affaiblira ceux qui ne maintiennent leur prix que par consensus. L'unique voie de survie des jetons alternatifs à l'avenir réside dans la création de valeur d'application réelle, en particulier celle qui peut générer des revenus réels. Tous les jetons qui ne peuvent pas se concrétiser et qui ne survivent que par la narration entreront progressivement dans des difficultés. Bien qu'il puisse encore y avoir une saison des jetons alternatifs à court terme, le phénomène d'une montée généralisée des jetons semble difficile à reproduire.

Cependant, certains estiment que la véritable menace pour les altcoins ne provient pas des actions tokenisées elles-mêmes, mais des contrats à terme perpétuels sur actions. En effet, ils combinent un récit en constante évolution et une volatilité élevée ajustée, ce qui peut les rendre plus attrayants.

Transformation numérique de la finance traditionnelle

Plusieurs professionnels de l'industrie sont optimistes quant à l'avenir de la tokenisation des actions, estimant que cela représente non seulement une innovation dans les outils de négociation, mais pourrait également transformer complètement l'écosystème et le paysage des transactions de titres, tout en stimulant l'ampleur et la profondeur du marché des cryptomonnaies.

Comparé aux premières tentatives, l'environnement du marché actuel de la tokenisation des actions, la base d'utilisateurs et l'infrastructure ont considérablement évolué. Le changement d'attitude des régulateurs est particulièrement clé, créant des conditions pour l'intégration multi-chaînes et multi-écosystèmes. Une des caractéristiques majeures de cette technologie est la réduction des barrières à l'entrée, favorisant la libéralisation des transactions. Par exemple, les utilisateurs de régions qui n'avaient auparavant pas accès à l'achat de titres ont désormais de nouvelles opportunités, et même les actions de sociétés non cotées peuvent désormais circuler par le biais de la tokenisation.

D'un point de vue technique, acheter des actions américaines directement dans des protocoles de finance décentralisée constitue une grande avancée. Cela signifie que les actions peuvent être tarifiées par le mécanisme des teneurs de marché automatisés et participer à diverses opérations sur les dérivés financiers. L'avantage clé de la blockchain dans le domaine financier — "paiement immédiat" — est difficile à réaliser dans le système financier traditionnel. Une fois cela réalisé, même si les actions américaines ne peuvent pas être échangées 24 heures sur 24, les actions américaines tokenisées peuvent l'être, le cœur de la transaction résidant dans l'appariement de la liquidité.

D'un point de vue plus macro, la tokenisation des actions marque le début de la fusion entre la finance traditionnelle et les actifs chiffrés, ne formant plus deux camps distincts. Cela pourrait susciter plus d'innovations, telles que la tokenisation des capitaux privés, de l'immobilier et même des œuvres d'art. À l'avenir, davantage d'innovations concernant la tokenisation des actions pourraient apparaître, comme les contrats perpétuels sur actions, ces innovations pourraient changer l'ensemble du paysage industriel.

fait toujours face à de multiples défis

Bien que le concept de tokenisation des actions soit très en vogue, il en est encore à ses débuts et n'a pas encore atteint une profondeur de marché suffisante. Les données montrent que la liquidité réelle sur la chaîne reste limitée, avec une taille de transaction et un nombre d'utilisateurs relativement petits.

Les professionnels de l'industrie soulignent que les principaux défis auxquels sont confrontées les actions tokenisées incluent un manque de liquidité, des défauts dans la structure des produits ainsi que des risques de conformité. Actuellement, la plupart des plateformes dépendent de véhicules à but spécial pour acheter des actions réelles équivalentes en garantie, mais cela ne peut être effectué que pendant les heures d'ouverture du marché américain, ce qui rend difficile la couverture des risques de prix après la fermeture et durant le week-end. De plus, des frais de rachat élevés augmentent également la pression sur les coûts des teneurs de marché.

En même temps, offrir ce type de service de trading de jeton aux utilisateurs américains peut présenter des risques de conformité élevés, ce qui signifie que le trading pendant le week-end et après les heures de marché n'est pas idéal pour les traders professionnels, les fluctuations de prix étant fortement corrélées au prix d'ouverture officiel, rendant ce type de produit peu convivial pour la majorité des utilisateurs.

Malgré les nombreux défis actuels, à long terme, la tokenisation des actions a encore un énorme potentiel. Avec la véritable mise en chaîne du marché primaire, le passage des garanties aux actions tokenisées et la modernisation de l'architecture technique des institutions traditionnelles, il pourrait y avoir des transactions d'actions en chaîne à grande échelle avec une liquidité, un trading fluide, un prix précis et une participation active des institutions. La fusion des infrastructures entre le chiffrement et la finance traditionnelle s'accélérera également. Lorsque ces conditions seront réunies, les actions tokenisées pourraient connaître une véritable période d'explosion.