BTC(Re)staking et la concurrence sur le marché des actifs ancrés au BTC s'intensifie

Avec le lancement de la première phase du réseau principal de Babylon, le lancement de Pendle sur BTC LST et le lancement de divers BTC emballés, BTCFi redevient le centre d'attention du marché. Cet article analysera en profondeur les derniers développements concernant le staking de BTC (re) et les actifs ancrés à BTC.

BTC (Re)marché de staking

La concurrence entre les LST de BTC devient de plus en plus intense, chaque partie cherchant à s'approprier l'entrée de génération de rendement pour le staking de BTC et de ses actifs encapsulés. Au cours des 30 derniers jours, Lombard Finance a connu une croissance rapide, atteignant un TVL maximum actuel avec un volume de dépôts de 5,9k BTC, dépassant ainsi le Solv Protocol qui était longtemps en tête.

Lombard a établi un partenariat stratégique avec des protocoles de re-staking de premier plan, offrant aux participants une source de revenus de re-staking plus riche provenant de l'écosystème ETH et des opportunités de participation DeFi, leur permettant ainsi d'acquérir un avantage concurrentiel à ce stade.

Dans le domaine des LST BTC, la stratégie écologique est devenue un facteur clé d'influence dans le paysage concurrentiel actuel. Contrairement aux LRT ETH, les LST BTC font face à des considérations plus complexes, y compris les scénarios d'application DeFi en aval, le stade de développement des BTC L2, la combinaison avec les actifs ancrés BTC sur différentes chaînes et l'intégration avec les plateformes de re-staking.

Comparaison stratégique des principaux fournisseurs de BTC LST

1. Lombard Finance se concentre sur le développement de l'écosystème ETH, en collaborant avec plusieurs protocoles de re-staking pour offrir de riches récompenses externes aux stakers. $LBTC, en tant que premier LST BTC, bénéficie du soutien des protocoles de re-staking sur ETH et promeut activement des stratégies de levier sur ETH.

2. Solv Protocol et Bedrock DeFi s'engagent activement dans l'expansion multi-chaînes, le développement écologique couvre la réception de dépôts en amont et la construction d'applications en aval. La principale liquidité de SolvBTC.BBN et uniBTC est concentrée sur les chaînes BNB et ETH, tout en injectant également de la liquidité BTC dans d'autres L2.

3. Lorenzo Protocol et pStake Finance se concentrent au début sur la construction de la chaîne BNB, soutenant la réception des dépôts de $BTCB et la création de LST. Lorenzo a construit un marché de rendement basé sur BTCFi, adoptant une structure séparant les tokens de capital liquide et les tokens d'accumulation de rendement.

Pendle se lance dans BTCFi

Pendle a intégré quatre types de BTC LST dans son marché de points, y compris $LBTC, $eBTC, $uniBTC et $SolvBTC.BBN. L'adoption réelle de $LBTC est supérieure aux chiffres apparents, car 37 % de $eBTC est soutenu par $LBTC, l'intégration de Pendle de $eBTC a également permis à Lombard de bénéficier indirectement.

À l'exception de $eBTC, les trois autres LST sont tous liés à Corn par des partenariats. Corn est une nouvelle ETH L2, avec deux conceptions uniques : veTokenomics et Hybrid Tokenized Bitcoin. Le chemin d'intégration futur pourrait être : Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, ajoutant une autre couche de levier imbriqué au système BTCFi.

SatLayer rejoint la concurrence du marché de la re-staking BTC

SatLayer entre dans le domaine de la re-staking BTC, devenant un nouveau concurrent de Pell Network. Les deux acceptent le re-staking BTC LST et l'utilisent pour fournir des garanties de sécurité pour d'autres protocoles. Pell a accumulé un TVL de 270 millions de dollars, intégrant les principaux produits dérivés BTC à travers 13 réseaux. SatLayer est actuellement déployé sur Ethereum, prenant en charge la réception de plusieurs BTC LST.

La concurrence sur le marché des tokens encapsulés BTC s'intensifie

Depuis que Justin Sun s'est impliqué dans la garde de WBTC, la concurrence sur le marché des BTC encapsulés s'est intensifiée. Les principaux actifs de substitution concurrentiels incluent $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC ainsi que divers actifs BTC LST.

1. Coinbase a lancé cbBTC : l'offre actuelle est de 2,7 k, déployée sur les réseaux Base et Ethereum, et a obtenu le soutien de plusieurs protocoles DeFi majeurs.

2. Expansion multi-chaînes de WBTC : Bien qu'il existe des préoccupations concernant la sécurité, WBTC détient toujours plus de 60 % du marché des BTC encapsulés. BitGo a annoncé le déploiement de WBTC sur Avalanche et la chaîne BNB, permettant une expansion multi-chaînes grâce à la norme OFT de LayerZero.

3. FBTC expansion active : déjà déployé sur Ethereum, Mantle et BNB Chain, promouvant une adoption étendue dans le domaine BTCFi grâce à la "Sparkle Campaign".

Résumé

Dans la tendance de croissance continue de BTCFi, le staking BTC (re) et les actifs ancrés en BTC sont deux secteurs clés à surveiller. Le domaine du staking BTC (re) connaît une tendance de surconstruction côté offre, où les stratégies écologiques différenciées et les jeux en aval uniques deviennent des clés de la concurrence. Les actifs ancrés en BTC s'entrelacent, introduisant de nouveaux risques systémiques, tout en présentant un risque potentiel de sur-exploitation minière. Chaque actif ancré en BTC s'efforce activement d'être intégré dans des protocoles DeFi mainstream et d'être largement accepté par les utilisateurs, afin de capturer le marché perdu par WBTC.