La valorisation d'Hyperliquid est-elle raisonnable ? Aperçu de l'état actuel de ses produits et de son modèle économique
1. Introduction
Hyperliquid est récemment devenu l'un des principaux points d'intérêt du marché des cryptomonnaies, en dehors de l'IA et des mèmes. Sa stratégie, qui ne permet pas d'investissements VC, alloue 70 % des jetons à la communauté et retourne tous les revenus aux utilisateurs de la plateforme, suscite l'attention du marché. La capitalisation boursière de HYPE a rapidement dépassé celle de UNI, le plaçant parmi les 25 premières cryptomonnaies, tout en faisant également exploser les données d'activité de sa plateforme.
Cet article vise à décrire l'état actuel du développement de Hyperliquid, à analyser son modèle économique et à évaluer la valorisation actuelle de HYPE, tout en répondant à la question "HYPE est-il vraiment cher ?".
Cet article représente la réflexion temporaire de l'auteur au moment de sa publication, et il est susceptible de changer à l'avenir. De plus, les opinions exprimées sont très subjectives et peuvent contenir des erreurs de faits, de données ou de logique de raisonnement. Les critiques et les discussions supplémentaires de la part des pairs et des lecteurs sont les bienvenues, mais cet article ne constitue en aucune manière un conseil d'investissement.
Voici la partie principale.
2. Aperçu des activités de Hyperliquid
Hyperliquid est actuellement principalement composée de deux parties : une bourse de produits dérivés et une bourse au comptant. Ils prévoient également de lancer à l'avenir un EVM universel - HyperEVM.
2.1 Marché des dérivés
La bourse de produits dérivés est le premier produit lancé par Hyperliquid, c'est son produit phare et elle occupe une place centrale dans l'ensemble de l'écosystème des produits.
Au niveau des mécanismes de produits de base des dérivés, Hyperliquid s'engage à utiliser le livre d'ordres à cours limité central (Central Limit Order Book, CLOB), un mécanisme largement utilisé par diverses bourses dans le monde, et met l'accent sur les performances.
Ils ont construit une bourse de dérivés décentralisée qui fonctionne sur Hyperliquid L1, une chaîne PoS composée d'une couche de consensus HyperBFT et d'une couche d'exécution RustVM.
HyperBFT est un algorithme de consensus modifié par l'équipe Hyperliquid basé sur le LibraBFT développé par l'équipe de blockchain Meta, pouvant supporter jusqu'à 2 millions de TPS. Grâce à la puissance de performance sous-jacente, Hyperliquid a mis en chaîne les composants clés des bourses de produits dérivés tels que le carnet de commandes et la chambre de compensation, formant finalement son architecture d'échange de produits dérivés décentralisée.
Pour les utilisateurs finaux, l'expérience Hyperliquid est presque identique à celle de certaines bourses centralisées, non seulement en termes d'expérience de trading et de structure de produit, mais aussi en ce qui concerne les frais de trading et les règles de remise. La seule différence est qu'Hyperliquid ne nécessite pas de KYC.
En plus des produits de trading, Hyperliquid a proposé la fonction Vault depuis la création du produit. Le Vault est similaire à la "copie de trading" dans les échanges centralisés, tout le monde peut investir des fonds dans n'importe quel Vault, qui seront gérés par le responsable du Vault. 10% des bénéfices seront attribués au responsable du Vault, et pour maintenir la cohérence des intérêts, le responsable doit garantir qu'il détient au moins 5% des parts du Vault.
Cependant, d'après le TVL actuel, 95 % du TVL se trouve dans le Vault HLP officiel.
Contrairement à un Vault classique, HLP, en tant que Vault officiel, joue en fait le rôle de contrepartie pour un nombre considérable de transactions sur la plateforme. Ainsi, HLP peut obtenir une partie des diverses frais de la plateforme, tels que ( les frais de transaction, les frais de financement, et les frais de liquidation ). Sous cet angle, HLP est relativement similaire aux pools de liquidité d'un certain DEX, la différence étant que : le pool de liquidité d'un certain DEX agit en tant que contrepartie pour toutes les transactions de la plateforme, sa stratégie étant passive et publique ; tandis que la stratégie de HLP est non publique, la contrepartie pour les transactions des utilisateurs peut être HLP ou d'autres utilisateurs, et la stratégie de HLP peut également être ajustée à tout moment.
Depuis son lancement en juillet 23, HLP a presque toujours maintenu une position nette à découvert, fournissant de la liquidité aux traders de détail, tout en restant rentable avec une position nette à découvert pendant un long marché haussier. Actuellement, le TVL est de 350 millions de dollars et le PNL est de 50 millions de dollars. En regardant la courbe du PNL global d'HLP et le PNL de trois adresses stratégiques, l'équipe de Hyperliquid utilise les frais pour maintenir un APR relativement positif pour son HLP.
En termes de volume de transactions et de positions ouvertes, Hyperliquid se développe rapidement, surtout au cours des deux derniers mois. Avec l'airdrop de $HYPE et la hausse continue des prix, toutes les données de la plateforme ont également atteint un pic entre le 17 et le 20 décembre.
Dans le domaine des marchés de dérivés décentralisés, en termes de volume de transactions, Hyperliquid occupe une position de leader depuis juin de cette année. Au cours des deux derniers mois, l'écart entre Hyperliquid et les autres échanges de dérivés décentralisés s'est encore creusé, avec désormais un écart d'un ordre de grandeur.
D'après l'évaluation et le volume des transactions, les plateformes d'échange centralisées sont actuellement des comparables plus appropriés pour Hyperliquid.
Les données récentes de Hyperliquid montrent une diminution significative ( avec un volume de transactions maximal d'un jour de 10,4 milliards de dollars, tandis que les volumes de transactions des derniers jours sont inférieurs à 5 milliards de dollars ). Cependant, son volume d'engagement reste à environ 10 % d'une plateforme de trading de premier plan, et le volume des transactions représente 6 % de cette plateforme ; le volume d'engagement et le volume des transactions sont également équivalents à environ 15 % de certaines plateformes de trading de deuxième niveau. Au moment de son pic de popularité ( du 17 au 20 décembre ), le volume d'engagement de Hyperliquid pouvait atteindre 12 % d'une plateforme de trading de premier plan, avec un volume de transactions atteignant 9 % de cette plateforme ; les données de volume d'engagement et de volume de transactions sont proches de 20 % de certaines plateformes de trading de deuxième niveau.
Dans l'ensemble, la plateforme de trading de dérivés Hyperliquid se développe rapidement et a déjà acquis un avantage de leader bien consolidé dans le domaine des échanges de dérivés décentralisés. Par rapport aux principales plateformes d'échange centralisées, l'écart s'est réduit à moins de 10 fois.
2.2 bourse au comptant
L'échange au comptant de Hyperliquid adopte également un format de livre d'ordres, et en termes de structure de produit et de normes de frais, il est identique à celui des échanges de produits dérivés.
Actuellement, l'échange au comptant de Hyperliquid ne prend en charge que les actifs natifs de Hyperliquid conformes à la norme HIP-1, et ne prend pas en charge les jetons d'autres chaînes.
HIP-1( jetons décentralisés )
HIP-1 est un standard de jeton du réseau Hyperliquid similaire à ERC-20 ou SPL-20. Cependant, contrairement à ERC-20 et SPL-20, le coût de création d'un jeton HIP-1 est assez élevé, car le succès de la création d'un jeton HIP-1 signifie également une éligibilité pour être listé sur la bourse au comptant de Hyperliquid.
Le HIP-1 de Hyperliquid est réalisé de manière publique avec un tirage néerlandais, plus précisément :
Tout le monde peut participer à l'enchère, le prix de départ de l'enchère est le double du prix de vente de la dernière enchère, et il continuera à diminuer linéairement pendant 31 heures jusqu'à atteindre 10000U(. Cette valeur est ajustable, précédemment plus basse, récemment ajustée à 10000U). Le premier développeur à faire une offre réussie obtiendra le droit de créer un TICKER, ce TICKER pourra être listé sur la bourse au comptant de Hyperliquid, et le montant de l'enchère sera payé en USDC.
Parmi les Tickers créés, celui à surveiller est (, classé par montant d'enchère par ordre décroissant : ).
GOD : un jeu financé par une célèbre institution d'investissement
CREAM : Un ancien projet de prêt perturbé par des hackers, un projet associé à un KOL bien connu.
ANIME : est le ticker de token d'un projet NFT connu, il se dit que l'équipe du projet l'a acquis, mais cela n'a pas encore été confirmé officiellement.
MON : Éditeur du jeu Pixelmoon
SWELL : protocole de staking et de restaking dans l'écosystème Ethereum
RIFT : un protocole de jeu basé sur Virtual
JEU : Il est dit que le JEU basé sur Virtual a été acquis, mais cela n'a pas encore été confirmé officiellement.
ANZ : protocole de stablecoin d'une certaine chaîne L2
SOVRN : l'ancienne plateforme d'actifs de jeu de BreederDAO(, qui a été investie par une institution réputée au cours du dernier cycle, sera bientôt lancée sur Hyperliquid.
FARM : Le jeu AI natif de Hyperliquid, lancé via la plateforme Hyperfun.
ETHC : un projet de minage associé à un KOL bien connu
SOLV : protocole de staking de l'écosystème Bitcoin, avec un investissement d'un certain fonds d'investissement, le jeton n'a pas encore été émis.
SOLV peut être considéré comme un point de démarcation pour les enchères HIP-1, auparavant principalement basé sur la logique des mèmes et des noms de domaine, le ticker ayant souvent une signification symbolique, et l'accent de la spéculation étant mis sur l'unicité au sein de l'écosystème.
Après SOLV, la plupart des projets cherchent à s'approprier des positions écologiques et des qualifications pour les nouvelles cotations, et les prix augmentent progressivement, le GOD ayant atteint près d'un million de dollars. Les projets se concentrent principalement sur le divertissement général, avec une grande partie dédiée aux jeux et aux NFT, mais il y a aussi des projets DeFi comme Solv, Swell et Cream.
De plus, on peut constater qu'en tant qu'échange, les frais d'inscription au spot de Hyperliquid au cours du dernier mois ont été stables à plus de 100 000 dollars, ce qui est déjà assez proche des frais d'inscription de certains échanges centralisés de deuxième ligne.
![La valorisation de Hyperliquid est-elle raisonnable ? Un aperçu de son état de produit et de son modèle économique])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d3255e6b8f4663333b255da316eb8d0.webp(
Grâce au HIP1, Hyperliquid a mis en place un mécanisme public de "listing décentralisé", où les frais de listing sont déterminés par les participants du marché, évitant ainsi les problèmes de listing rencontrés sur les échanges centralisés. D'autre part, les frais de listing perçus seront utilisés pour le rachat et la destruction de HYPE, ce qui est également bénéfique pour la performance du prix de HYPE ainsi que pour les indicateurs de valorisation.
HIP-2)AMM de Hyperliquid(
Étant donné que le trading au comptant de Hyperliquid fonctionne sous la forme d'un carnet de commandes, il est difficile d'assurer la liquidité pour les nouvelles pièces. Hyperliquid a proposé le HIP-2 pour résoudre le problème de liquidité initiale des jetons créés par le HIP1.
En termes simples, HIP2 fournit un système de market making automatique qui permet aux développeurs de faire du market making automatiquement avec des tokens générés par HIP-1. La logique de market making est linéaire dans une plage spécifiée, où les développeurs définissent les limites de prix hautes et basses de la plage ainsi que le point de séparation entre l'achat et la vente. Le système effectue automatiquement du market making dans la plage à chaque variation de prix de 0,3 %.
Après le lancement de HIP-2, de nombreux nouveaux jetons écologiques Hyperliquid créés ont choisi d'utiliser ce mécanisme AMM Hyperliquid. Actuellement, le montant total d'USDC de HIP-2 a déjà dépassé 25 millions de dollars.
![La valorisation de Hyperliquid est-elle raisonnable ? Aperçu de son état de produit, modèle économique])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc.webp(
Le volume moyen des transactions au comptant de Hyperliquid au cours des 30 derniers jours est d'environ 400 millions de dollars, se classant parmi les dix premiers des DEX, avec un volume de transactions comparable à celui de certains DEX.
) 2.3 HyperEVM
HyperEVM n'est pas encore en ligne. Dans la documentation officielle de Hyperliquid, la RustVM utilisée pour les échanges dérivés et spot est appelée Hyperliquid L1, tandis que HyperEVM est désignée par EVM. Selon la définition dans sa documentation officielle, HyperEVM n'est pas une chaîne indépendante :
Hyperliquid L1 dispose d'un EVM universel en tant que partie de l'état de la blockchain. Il est important de noter que HyperEVM n'est pas une chaîne indépendante, mais qu'elle est sécurisée par le même mécanisme de consensus HyperBFT que le reste de L1. Cela permet à l'EVM d'interagir directement avec les composants natifs de L1, tels que le carnet de commandes au comptant et à terme.
Hyperliquid est construit sur une couche de consensus ### HyperBFT ( avec deux couches d'exécution ) RustVM et HyperEVM (. Les fonctions clés des contrats et des échanges au comptant sont intégrées dans RustVM, qui se concentrera également sur ces deux dAPP clés, tandis que les autres dAPP seront intégrées dans HyperEVM.
Et à propos de HyperEVM, nous savons d'après la documentation de l'équipe :
Contrairement à Hyperliquid qui se trouve actuellement sur RustVM pour les échanges et le trading, HyperEVM est sans licence, ce qui signifie que tout développeur peut y développer des applications, émettre des actifs )FT ou des NFT (.
HyperEVM et Hyperliquid ont une interopérabilité au niveau L1, comme les oracles L1 pouvant être utilisés par HyperEVM, tandis que certains transferts de devises peuvent également être échangés entre les deux VM. ) ne peut pas être entièrement interopérable, car les actifs sur L1 sont "permis", ne contenant que des USDC et des actifs générés par HIP-1, tandis que les actifs d'HyperEVM sont beaucoup plus nombreux (.
HyperEVM utilisera le jeton natif de Hyperliquid $HYPE comme Gas, tandis que le L1 actuel de Hyperliquid ne nécessite pas que les utilisateurs paient de Gas.
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Discussion sur la pertinence de l'évaluation de Hyperliquid : analyse complète de l'état du produit et du modèle économique
La valorisation d'Hyperliquid est-elle raisonnable ? Aperçu de l'état actuel de ses produits et de son modèle économique
1. Introduction
Hyperliquid est récemment devenu l'un des principaux points d'intérêt du marché des cryptomonnaies, en dehors de l'IA et des mèmes. Sa stratégie, qui ne permet pas d'investissements VC, alloue 70 % des jetons à la communauté et retourne tous les revenus aux utilisateurs de la plateforme, suscite l'attention du marché. La capitalisation boursière de HYPE a rapidement dépassé celle de UNI, le plaçant parmi les 25 premières cryptomonnaies, tout en faisant également exploser les données d'activité de sa plateforme.
Cet article vise à décrire l'état actuel du développement de Hyperliquid, à analyser son modèle économique et à évaluer la valorisation actuelle de HYPE, tout en répondant à la question "HYPE est-il vraiment cher ?".
Cet article représente la réflexion temporaire de l'auteur au moment de sa publication, et il est susceptible de changer à l'avenir. De plus, les opinions exprimées sont très subjectives et peuvent contenir des erreurs de faits, de données ou de logique de raisonnement. Les critiques et les discussions supplémentaires de la part des pairs et des lecteurs sont les bienvenues, mais cet article ne constitue en aucune manière un conseil d'investissement.
Voici la partie principale.
2. Aperçu des activités de Hyperliquid
Hyperliquid est actuellement principalement composée de deux parties : une bourse de produits dérivés et une bourse au comptant. Ils prévoient également de lancer à l'avenir un EVM universel - HyperEVM.
2.1 Marché des dérivés
La bourse de produits dérivés est le premier produit lancé par Hyperliquid, c'est son produit phare et elle occupe une place centrale dans l'ensemble de l'écosystème des produits.
Au niveau des mécanismes de produits de base des dérivés, Hyperliquid s'engage à utiliser le livre d'ordres à cours limité central (Central Limit Order Book, CLOB), un mécanisme largement utilisé par diverses bourses dans le monde, et met l'accent sur les performances.
Ils ont construit une bourse de dérivés décentralisée qui fonctionne sur Hyperliquid L1, une chaîne PoS composée d'une couche de consensus HyperBFT et d'une couche d'exécution RustVM.
HyperBFT est un algorithme de consensus modifié par l'équipe Hyperliquid basé sur le LibraBFT développé par l'équipe de blockchain Meta, pouvant supporter jusqu'à 2 millions de TPS. Grâce à la puissance de performance sous-jacente, Hyperliquid a mis en chaîne les composants clés des bourses de produits dérivés tels que le carnet de commandes et la chambre de compensation, formant finalement son architecture d'échange de produits dérivés décentralisée.
Pour les utilisateurs finaux, l'expérience Hyperliquid est presque identique à celle de certaines bourses centralisées, non seulement en termes d'expérience de trading et de structure de produit, mais aussi en ce qui concerne les frais de trading et les règles de remise. La seule différence est qu'Hyperliquid ne nécessite pas de KYC.
En plus des produits de trading, Hyperliquid a proposé la fonction Vault depuis la création du produit. Le Vault est similaire à la "copie de trading" dans les échanges centralisés, tout le monde peut investir des fonds dans n'importe quel Vault, qui seront gérés par le responsable du Vault. 10% des bénéfices seront attribués au responsable du Vault, et pour maintenir la cohérence des intérêts, le responsable doit garantir qu'il détient au moins 5% des parts du Vault.
Cependant, d'après le TVL actuel, 95 % du TVL se trouve dans le Vault HLP officiel.
Contrairement à un Vault classique, HLP, en tant que Vault officiel, joue en fait le rôle de contrepartie pour un nombre considérable de transactions sur la plateforme. Ainsi, HLP peut obtenir une partie des diverses frais de la plateforme, tels que ( les frais de transaction, les frais de financement, et les frais de liquidation ). Sous cet angle, HLP est relativement similaire aux pools de liquidité d'un certain DEX, la différence étant que : le pool de liquidité d'un certain DEX agit en tant que contrepartie pour toutes les transactions de la plateforme, sa stratégie étant passive et publique ; tandis que la stratégie de HLP est non publique, la contrepartie pour les transactions des utilisateurs peut être HLP ou d'autres utilisateurs, et la stratégie de HLP peut également être ajustée à tout moment.
Depuis son lancement en juillet 23, HLP a presque toujours maintenu une position nette à découvert, fournissant de la liquidité aux traders de détail, tout en restant rentable avec une position nette à découvert pendant un long marché haussier. Actuellement, le TVL est de 350 millions de dollars et le PNL est de 50 millions de dollars. En regardant la courbe du PNL global d'HLP et le PNL de trois adresses stratégiques, l'équipe de Hyperliquid utilise les frais pour maintenir un APR relativement positif pour son HLP.
En termes de volume de transactions et de positions ouvertes, Hyperliquid se développe rapidement, surtout au cours des deux derniers mois. Avec l'airdrop de $HYPE et la hausse continue des prix, toutes les données de la plateforme ont également atteint un pic entre le 17 et le 20 décembre.
Dans le domaine des marchés de dérivés décentralisés, en termes de volume de transactions, Hyperliquid occupe une position de leader depuis juin de cette année. Au cours des deux derniers mois, l'écart entre Hyperliquid et les autres échanges de dérivés décentralisés s'est encore creusé, avec désormais un écart d'un ordre de grandeur.
D'après l'évaluation et le volume des transactions, les plateformes d'échange centralisées sont actuellement des comparables plus appropriés pour Hyperliquid.
Les données récentes de Hyperliquid montrent une diminution significative ( avec un volume de transactions maximal d'un jour de 10,4 milliards de dollars, tandis que les volumes de transactions des derniers jours sont inférieurs à 5 milliards de dollars ). Cependant, son volume d'engagement reste à environ 10 % d'une plateforme de trading de premier plan, et le volume des transactions représente 6 % de cette plateforme ; le volume d'engagement et le volume des transactions sont également équivalents à environ 15 % de certaines plateformes de trading de deuxième niveau. Au moment de son pic de popularité ( du 17 au 20 décembre ), le volume d'engagement de Hyperliquid pouvait atteindre 12 % d'une plateforme de trading de premier plan, avec un volume de transactions atteignant 9 % de cette plateforme ; les données de volume d'engagement et de volume de transactions sont proches de 20 % de certaines plateformes de trading de deuxième niveau.
Dans l'ensemble, la plateforme de trading de dérivés Hyperliquid se développe rapidement et a déjà acquis un avantage de leader bien consolidé dans le domaine des échanges de dérivés décentralisés. Par rapport aux principales plateformes d'échange centralisées, l'écart s'est réduit à moins de 10 fois.
2.2 bourse au comptant
L'échange au comptant de Hyperliquid adopte également un format de livre d'ordres, et en termes de structure de produit et de normes de frais, il est identique à celui des échanges de produits dérivés.
Actuellement, l'échange au comptant de Hyperliquid ne prend en charge que les actifs natifs de Hyperliquid conformes à la norme HIP-1, et ne prend pas en charge les jetons d'autres chaînes.
HIP-1( jetons décentralisés )
HIP-1 est un standard de jeton du réseau Hyperliquid similaire à ERC-20 ou SPL-20. Cependant, contrairement à ERC-20 et SPL-20, le coût de création d'un jeton HIP-1 est assez élevé, car le succès de la création d'un jeton HIP-1 signifie également une éligibilité pour être listé sur la bourse au comptant de Hyperliquid.
Le HIP-1 de Hyperliquid est réalisé de manière publique avec un tirage néerlandais, plus précisément :
Tout le monde peut participer à l'enchère, le prix de départ de l'enchère est le double du prix de vente de la dernière enchère, et il continuera à diminuer linéairement pendant 31 heures jusqu'à atteindre 10000U(. Cette valeur est ajustable, précédemment plus basse, récemment ajustée à 10000U). Le premier développeur à faire une offre réussie obtiendra le droit de créer un TICKER, ce TICKER pourra être listé sur la bourse au comptant de Hyperliquid, et le montant de l'enchère sera payé en USDC.
Parmi les Tickers créés, celui à surveiller est (, classé par montant d'enchère par ordre décroissant : ).
SOLV peut être considéré comme un point de démarcation pour les enchères HIP-1, auparavant principalement basé sur la logique des mèmes et des noms de domaine, le ticker ayant souvent une signification symbolique, et l'accent de la spéculation étant mis sur l'unicité au sein de l'écosystème.
Après SOLV, la plupart des projets cherchent à s'approprier des positions écologiques et des qualifications pour les nouvelles cotations, et les prix augmentent progressivement, le GOD ayant atteint près d'un million de dollars. Les projets se concentrent principalement sur le divertissement général, avec une grande partie dédiée aux jeux et aux NFT, mais il y a aussi des projets DeFi comme Solv, Swell et Cream.
De plus, on peut constater qu'en tant qu'échange, les frais d'inscription au spot de Hyperliquid au cours du dernier mois ont été stables à plus de 100 000 dollars, ce qui est déjà assez proche des frais d'inscription de certains échanges centralisés de deuxième ligne.
![La valorisation de Hyperliquid est-elle raisonnable ? Un aperçu de son état de produit et de son modèle économique])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d3255e6b8f4663333b255da316eb8d0.webp(
Grâce au HIP1, Hyperliquid a mis en place un mécanisme public de "listing décentralisé", où les frais de listing sont déterminés par les participants du marché, évitant ainsi les problèmes de listing rencontrés sur les échanges centralisés. D'autre part, les frais de listing perçus seront utilisés pour le rachat et la destruction de HYPE, ce qui est également bénéfique pour la performance du prix de HYPE ainsi que pour les indicateurs de valorisation.
HIP-2)AMM de Hyperliquid(
Étant donné que le trading au comptant de Hyperliquid fonctionne sous la forme d'un carnet de commandes, il est difficile d'assurer la liquidité pour les nouvelles pièces. Hyperliquid a proposé le HIP-2 pour résoudre le problème de liquidité initiale des jetons créés par le HIP1.
En termes simples, HIP2 fournit un système de market making automatique qui permet aux développeurs de faire du market making automatiquement avec des tokens générés par HIP-1. La logique de market making est linéaire dans une plage spécifiée, où les développeurs définissent les limites de prix hautes et basses de la plage ainsi que le point de séparation entre l'achat et la vente. Le système effectue automatiquement du market making dans la plage à chaque variation de prix de 0,3 %.
Après le lancement de HIP-2, de nombreux nouveaux jetons écologiques Hyperliquid créés ont choisi d'utiliser ce mécanisme AMM Hyperliquid. Actuellement, le montant total d'USDC de HIP-2 a déjà dépassé 25 millions de dollars.
![La valorisation de Hyperliquid est-elle raisonnable ? Aperçu de son état de produit, modèle économique])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc.webp(
Le volume moyen des transactions au comptant de Hyperliquid au cours des 30 derniers jours est d'environ 400 millions de dollars, se classant parmi les dix premiers des DEX, avec un volume de transactions comparable à celui de certains DEX.
) 2.3 HyperEVM
HyperEVM n'est pas encore en ligne. Dans la documentation officielle de Hyperliquid, la RustVM utilisée pour les échanges dérivés et spot est appelée Hyperliquid L1, tandis que HyperEVM est désignée par EVM. Selon la définition dans sa documentation officielle, HyperEVM n'est pas une chaîne indépendante :
Hyperliquid L1 dispose d'un EVM universel en tant que partie de l'état de la blockchain. Il est important de noter que HyperEVM n'est pas une chaîne indépendante, mais qu'elle est sécurisée par le même mécanisme de consensus HyperBFT que le reste de L1. Cela permet à l'EVM d'interagir directement avec les composants natifs de L1, tels que le carnet de commandes au comptant et à terme.
Hyperliquid est construit sur une couche de consensus ### HyperBFT ( avec deux couches d'exécution ) RustVM et HyperEVM (. Les fonctions clés des contrats et des échanges au comptant sont intégrées dans RustVM, qui se concentrera également sur ces deux dAPP clés, tandis que les autres dAPP seront intégrées dans HyperEVM.
Et à propos de HyperEVM, nous savons d'après la documentation de l'équipe :
Actuellement, HyperEVM