Les applications des consommateurs entraînent la prochaine hausse du marché des cryptomonnaies

Avec la maturation des infrastructures, le focus du marché des cryptomonnaies passe de la technologie aux applications orientées vers l'utilisateur. Ce rapport analyse l'environnement actuel du marché, explore les tendances de développement des applications pour les consommateurs et propose un cadre d'investissement.

Contexte du marché

• La hausse de la capitalisation des stablecoins ralentit, actuellement elle est seulement supérieure d'environ 25 % par rapport au pic de 2021.
• La hausse de la liquidité provient principalement des achats institutionnels de BTC/ETH, et non des fonds spéculatifs.
• La clarification des politiques de régulation a libéré un nouveau potentiel de hausse.

Points clés

1. Dans les 5 prochaines années, nous assisterons à la deuxième vague de hausse pilotée par les utilisateurs de Web2.

   • Des politiques amicales créent des conditions pour les entrepreneurs
   • La réglementation sur les stablecoins a élargi la taille du marché
   • Les utilisateurs de Web2 se concentrent davantage sur la valeur de la couche d'application

2. Une fois que le marché est mature, on accorde plus d'importance aux utilisateurs réels et aux revenus.

   • Les flux de fonds sont des projets avec des revenus réels et une correspondance sur le marché des produits.
   • L'expérience utilisateur et la valeur réelle sont plus importantes que l'innovation technique pure.

3. Après la fusion de Web3 et Web2, l'économie de l'attention dominera.

   • La propagation virale et l'effet de réseau sont clés
   • Les applications pour les consommateurs sont plus faciles à réaliser une hausse virale
   • Les applications B2C élargiront la taille globale du marché

Le secteur des applications grand public déjà à l'échelle

• Transactions/contrats perpétuels ( comme Hyperliquid )
• Plateforme d'émission de jetons ( comme Pump.fun)
• Information financière et marché de prévision ( comme Polymarket )

Ces projets ont généralement des revenus réels et une base d'utilisateurs, supérieurs aux projets d'infrastructure qui ont une valorisation élevée mais manquent d'utilisation réelle.

Voie de potentiel : mise à niveau du chiffrement des applications Web2

1. Solution unique de dépôt/retrait + super application DeFi

   • Résoudre les points douloureux tels que la complexité du processus de dépôt actuel et des taux élevés
   • Intégration des fonctionnalités de banque, de portefeuille, de trading, etc.

2. Divertissement/Médias/Plateformes sociales

   • Remplacer le modèle publicitaire par un mécanisme de monétisation sur la chaîne
   • Optimiser l'expérience utilisateur et améliorer les revenus des créateurs

L'IA et les jeux ne sont pas encore matures, il faut encore attendre des percées en matière d'infrastructure et de jouabilité.

Cadre d'investissement

• Suivre les écosystèmes "super chaînes" orientés vers les consommateurs.
• Web2 natif : intégration du chiffrement côté serveur mais sans insister sur "l'application de chiffrement"
• Web3 natif : une excellente expérience utilisateur, la vitesse et la liquidité sont essentielles

Critères d'évaluation:

• Capacité de distribution > innovation technologique pure
• La marque et l'expérience utilisateur sont des facteurs implicites mais clés.
• Évaluer sous l'angle de "l'entreprise" plutôt que de "l'accord" : revenus réels, modèles évolutifs, position dominante dans l'industrie

Au cours des 5 prochaines années, l'application des consommateurs sera considérée comme une nouvelle direction d'investissement majeur, plutôt que des projets d'infrastructure pure.