Approfondir l'importance de la tokenomics

Le modèle économique des jetons est crucial pour le succès des projets Web3. Les développeurs de projets doivent concevoir soigneusement le modèle économique afin d'assurer un développement durable à long terme. En même temps, les utilisateurs ordinaires, avant de participer à un projet, devraient évaluer attentivement sa tokenomics, ce qui est une étape clé pour augmenter le taux de réussite des investissements.

Nous pouvons analyser le modèle économique des jetons à travers quatre dimensions : l'offre de jetons, l'utilité des jetons, la distribution des jetons et la gouvernance des jetons. Ces dimensions constituent un cadre d'évaluation complet.

1. Approvisionnement en jetons

L'évaluation de l'offre de jetons comprend principalement quatre indicateurs clés :

1. Offre maximale : limite supérieure du nombre de jetons prévue par le code.
2. Circulation : nombre de jetons actuellement en circulation
3. Valeur de marché actuelle : prix actuel multiplié par l'offre en circulation
4. Capitalisation boursière complètement diluée : prix actuel multiplié par l'offre maximale

Le mécanisme de destruction des jetons est également un facteur important influençant l'offre. La réduction continue de l'offre de jetons peut entraîner une déflation, tandis qu'une expansion constante de l'offre peut provoquer une inflation.

Prenons un projet DePin comme exemple, avec une offre totale de 1 milliard de jetons. Parmi eux, 120 millions sont attribués à l'équipe, 280 millions aux investisseurs et aux airdrops, et les 600 millions restants sont générés par le minage. L'équipe du projet prévoit également de racheter des jetons grâce aux revenus d'exploitation, ce qui présente une tendance déflationniste globale et offre un soutien solide à la valeur du jeton.

2. Utilité du jeton

L'utilité du jeton reflète la valeur réelle et les cas d'utilisation du jeton, et peut être divisée en trois aspects :

1. Utilité : comme le paiement des frais de Gas ou pour des transactions dans le monde réel
2. Accumulation de valeur : y compris le staking et le droit de gouvernance
3. Diffusion culturelle : comme la popularité des jetons meme

Le jeton d'un certain projet DePin est principalement utilisé pour des services au sein de l'écosystème, tels que le paiement des frais de réseau, l'échange de données ou la participation à d'autres fonctionnalités, montrant un fort soutien à la valeur.

3. Distribution des jetons

Les méthodes de distribution des jetons sont principalement au nombre de deux :

1. Lancement équitable : comme le Bitcoin, pas de distribution préalable.
2. Lancement après pré-minage : comme Ethereum, attribué d'abord à des groupes spécifiques

Lors de l'analyse de la distribution des jetons, il est nécessaire de prêter attention aux types de détenteurs, à l'uniformité de la distribution, aux calendriers de verrouillage et de libération, ainsi qu'à d'autres facteurs. Les normes de l'industrie Web3 attribuent généralement au moins 50 % des jetons à la communauté pour équilibrer les intérêts de toutes les parties.

4. Gouvernance des jetons

La question centrale de la tokenomics est de savoir comment inciter les participants et garantir la durabilité à long terme du projet. Le mécanisme de staking est l'une des méthodes couramment utilisées, car il permet de générer des revenus passifs en verrouillant des jetons, tout en réduisant l'offre sur le marché et en augmentant le prix des jetons.

Résumé

Un excellent modèle économique de jeton doit posséder trois éléments clés :

1. Mécanisme de staking raisonnable
2. Scénarios d'application riches
3. Revenus d'affaires en croissance stable

Bien que le modèle économique des jetons soit en constante évolution, les dimensions d'analyse fondamentales restent l'offre, la demande, la distribution et la gouvernance. Surtout, le modèle économique des jetons doit être basé sur une véritable valeur commerciale, sinon il risque de devenir un "jeton d'air".